كريس كويبر، نائب رئيس الأبحاث في فيidelity Digital Assets، أصدر تحذيرًا واضحًا: الشركات التي تتأخر في اعتماد بيتكوين تخاطر بتدمير القيمة المالية على المدى الطويل.
في المشهد المالي الحالي، تظهر بيتكوين كأصل استثماري استثنائي، قادر على التفوق على جميع الفئات التقليدية الأخرى تقريبًا على مدى السنوات العشر الماضية. لقد تم توضيح هذه الأطروحة بوضوح من قبل كويبر.
بيتكوين كاحتياطي استراتيجي: مقارنة البيانات والأداء
خلال مؤتمر Strategy World 2025 ، سلط كريس كويبر الضوء على أنه على مدار العقد الماضي ، سجلت Bitcoin متوسط (CAGR) عائد سنوي مركب بنسبة 79٪ ، بينما استقر هذا العائد في السنوات الخمس الماضية عند 65٪. هذه الأرقام تتجاوز بكثير الأداء الذي تقدمه الأدوات التقليدية والأكثر أمانا، مثل السندات الحكومية والسندات ذات الدرجة الاستثمارية، والتي عادت بالمقارنة إلى 1.3٪ اسمية متواضعة في نفس الفترة.
النقطة الحاسمة في خطاب كويبر تتعلق بالإدراك التقليدي للمخاطر في الأعمال. تميل العديد من الشركات إلى اعتبار التقلبات مرادفًا للمخاطر. ومع ذلك، أوضح كويبر أن التقلبات ليست الخطر الحقيقي، بل الخسارة الدائمة لرأس المال. في هذا الصدد، أبرز التأثير السلبي للتضخم وتدهور العملات الورقية، وهما عاملان يؤديان إلى تآكل القيمة الحقيقية للميزانيات العمومية للشركات.
علاوة على ذلك، حتى الملاذات "الآمنة"، مثل سندات الحكومة الأمريكية، تظهر عوائد حقيقية سلبية على المدى الطويل، مما يهدد الصلابة المالية للشركات التي تعتمد فقط على مثل هذه الأدوات لتخزين السيولة.
استراتيجيات لإدارة تقلبات بيتكوين في الشركة
يقر كويبر بأن التقلب العالي لبيتكوين يمثل مصدر قلق حقيقي للأعمال. ومع ذلك، فإنه يقترح استراتيجيتين بسيطتين ولكنهما فعاليتان:
تحديد حجم المراكز: يجب ألا تكون الاستثمارات في بيتكوين شاملة تمامًا، ولكن يمكن أن تقتصر على حصة تتراوح بين 1% و5% من إجمالي تخصيص رأس المال.
رؤية طويلة الأمد: الاحتفاظ ببيتكوين لفترات طويلة يقلل من تأثير التقلبات القصيرة الأجل، مما يحولها إلى أصل ثابت مع مرور الوقت.
تتيح هذه التدابير تحسين العائد المعدل وفقًا للمخاطر لمحفظة الشركات، بينما تحد في الوقت نفسه من التعرض للانخفاضات المفاجئة المحتملة.
دور رأس المال غير المنتج وكفاءة الميزانية العمومية للشركات
جزء كبير من تدخل كويبر يتعلق بإدارة رأس المال غير النشط. غالبًا ما تحتفظ الشركات بمبالغ كبيرة من النقد أو الاستثمارات ذات العائد المنخفض، مما ي penalize العائد على رأس المال المستثمَر (ROIC) — وهو مؤشر أساسي لقياس كفاءة الإدارة المالية والقدرة على توليد القيمة.
على سبيل المثال، أشار كويبر إلى كيف أن العائد على الاستثمار (ROIC) من مايكروسوفت ينخفض بشكل كبير من 49% إلى 29% إذا تم اعتبار الأموال غير المستثمرة أيضًا. هذا المثال يوضح كيف أن رأس المال "العاطل" يؤدي إلى عبء اقتصادي واستراتيجي. على العكس من ذلك، فإن تخصيص جزء من هذا رأس المال لبيتكوين يمكن أن يحول السيولة "الميتة" إلى أصل منتج وربما مربح للغاية.
ذكر كويبَر أخيرًا أنه بينما تركز الشركات غالبًا على بيان الدخل والأرباح قصيرة الأمد، فإن الميزانية العمومية هي التي تقدم صورة كاملة عن الصحة المالية. في هذا السياق، فإن دور السيولة حاسم. ومن هنا يمكن أن تقدم بيتكوين قيمة مضافة كبيرة، مما يغير طبيعة النقد المتوفر من مجرد التزام إلى استثمار محتمل طويل الأمد.
السؤال الرئيسي للمديرين التنفيذيين: الفرصة مقابل العائد
في ختام عرض تقديمه، طرح كويبر سؤالًا مهمًا على التنفيذيين في الشركة: "ما هي مجموعة الفرص الخاصة بكم وهل تعتقدون أن بإمكانها التفوق على بيتكوين؟"
هذه التأملات تحفز مقارنة مباشرة بين الاستراتيجية المالية التقليدية والاستراتيجية المبتكرة، مما يبرز الصعوبة المتزايدة في تبرير الاحتفاظ باحتياطيات نقدية كبيرة دون عائد كبير. يبدو أن الإجابة على هذا السؤال، وفقًا لكويبر، تتضح بشكل متزايد: تمثل بيتكوين فرصة لا ينبغي الاستهانة بها لحماية وتعزيز قيمة المؤسسة.
آفاق الشركات ومستقبل الاستثمارات الرقمية
التحليل الذي قدمته فيديليتي يوضح كيف أن بيتكوين لم يعد ظاهرة مضاربية فقط، بل فرصة استراتيجية حقيقية للشركات التي تهتم بالمستقبل المالي. بالنسبة لأولئك الذين يديرون ميزانيات كبيرة، يكمن التحدي في تعديل العقلية وتوزيع الأصول لتتناسب مع ديناميكيات السوق الجديدة.
ومع ذلك، لم يتم تحديد كيف ستتمكن أنواع الشركات المختلفة من دمج بيتكوين في أصولها، ولا أي الأدوات التنظيمية والضريبية سترافق هذا التحول.
لهذا السبب، من المرغوب فيه أن تستمر الشركات في دراسة الغرض والتعمق فيه، مع مراعاة الاستشارات المتخصصة واستراتيجيات الاستثمار التدريجية. فقط بهذه الطريقة يمكنهم تجنب التخلف عن الركب واستغلال الإمكانيات للعودة والحماية التي تقدمها بيتكوين ضد التضخم وتآكل رأس المال.
تم تأكيد البيتكوين على أنه فرصة ملموسة للشركات، قادرة على إحداث ثورة في طريقة إدارة المال. الشركات التي يمكنها دمج هذه الموارد في محافظها يمكن أن تحسن بشكل كبير من متانتها وقدرتها على توليد القيمة على المدى الطويل. يبقى السؤال مفتوحًا: هل ستتمكن الشركات من اغتنام هذا التحدي أم ستستمر في فقدان الأرض في ديناميات الاستثمار الحديث؟
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين والأعمال: حالة استثمار فيديليتي للشركات
كريس كويبر، نائب رئيس الأبحاث في فيidelity Digital Assets، أصدر تحذيرًا واضحًا: الشركات التي تتأخر في اعتماد بيتكوين تخاطر بتدمير القيمة المالية على المدى الطويل.
في المشهد المالي الحالي، تظهر بيتكوين كأصل استثماري استثنائي، قادر على التفوق على جميع الفئات التقليدية الأخرى تقريبًا على مدى السنوات العشر الماضية. لقد تم توضيح هذه الأطروحة بوضوح من قبل كويبر.
بيتكوين كاحتياطي استراتيجي: مقارنة البيانات والأداء
خلال مؤتمر Strategy World 2025 ، سلط كريس كويبر الضوء على أنه على مدار العقد الماضي ، سجلت Bitcoin متوسط (CAGR) عائد سنوي مركب بنسبة 79٪ ، بينما استقر هذا العائد في السنوات الخمس الماضية عند 65٪. هذه الأرقام تتجاوز بكثير الأداء الذي تقدمه الأدوات التقليدية والأكثر أمانا، مثل السندات الحكومية والسندات ذات الدرجة الاستثمارية، والتي عادت بالمقارنة إلى 1.3٪ اسمية متواضعة في نفس الفترة.
النقطة الحاسمة في خطاب كويبر تتعلق بالإدراك التقليدي للمخاطر في الأعمال. تميل العديد من الشركات إلى اعتبار التقلبات مرادفًا للمخاطر. ومع ذلك، أوضح كويبر أن التقلبات ليست الخطر الحقيقي، بل الخسارة الدائمة لرأس المال. في هذا الصدد، أبرز التأثير السلبي للتضخم وتدهور العملات الورقية، وهما عاملان يؤديان إلى تآكل القيمة الحقيقية للميزانيات العمومية للشركات.
علاوة على ذلك، حتى الملاذات "الآمنة"، مثل سندات الحكومة الأمريكية، تظهر عوائد حقيقية سلبية على المدى الطويل، مما يهدد الصلابة المالية للشركات التي تعتمد فقط على مثل هذه الأدوات لتخزين السيولة.
استراتيجيات لإدارة تقلبات بيتكوين في الشركة
يقر كويبر بأن التقلب العالي لبيتكوين يمثل مصدر قلق حقيقي للأعمال. ومع ذلك، فإنه يقترح استراتيجيتين بسيطتين ولكنهما فعاليتان:
تحديد حجم المراكز: يجب ألا تكون الاستثمارات في بيتكوين شاملة تمامًا، ولكن يمكن أن تقتصر على حصة تتراوح بين 1% و5% من إجمالي تخصيص رأس المال.
رؤية طويلة الأمد: الاحتفاظ ببيتكوين لفترات طويلة يقلل من تأثير التقلبات القصيرة الأجل، مما يحولها إلى أصل ثابت مع مرور الوقت.
تتيح هذه التدابير تحسين العائد المعدل وفقًا للمخاطر لمحفظة الشركات، بينما تحد في الوقت نفسه من التعرض للانخفاضات المفاجئة المحتملة.
دور رأس المال غير المنتج وكفاءة الميزانية العمومية للشركات
جزء كبير من تدخل كويبر يتعلق بإدارة رأس المال غير النشط. غالبًا ما تحتفظ الشركات بمبالغ كبيرة من النقد أو الاستثمارات ذات العائد المنخفض، مما ي penalize العائد على رأس المال المستثمَر (ROIC) — وهو مؤشر أساسي لقياس كفاءة الإدارة المالية والقدرة على توليد القيمة.
على سبيل المثال، أشار كويبر إلى كيف أن العائد على الاستثمار (ROIC) من مايكروسوفت ينخفض بشكل كبير من 49% إلى 29% إذا تم اعتبار الأموال غير المستثمرة أيضًا. هذا المثال يوضح كيف أن رأس المال "العاطل" يؤدي إلى عبء اقتصادي واستراتيجي. على العكس من ذلك، فإن تخصيص جزء من هذا رأس المال لبيتكوين يمكن أن يحول السيولة "الميتة" إلى أصل منتج وربما مربح للغاية.
ذكر كويبَر أخيرًا أنه بينما تركز الشركات غالبًا على بيان الدخل والأرباح قصيرة الأمد، فإن الميزانية العمومية هي التي تقدم صورة كاملة عن الصحة المالية. في هذا السياق، فإن دور السيولة حاسم. ومن هنا يمكن أن تقدم بيتكوين قيمة مضافة كبيرة، مما يغير طبيعة النقد المتوفر من مجرد التزام إلى استثمار محتمل طويل الأمد.
السؤال الرئيسي للمديرين التنفيذيين: الفرصة مقابل العائد
في ختام عرض تقديمه، طرح كويبر سؤالًا مهمًا على التنفيذيين في الشركة: "ما هي مجموعة الفرص الخاصة بكم وهل تعتقدون أن بإمكانها التفوق على بيتكوين؟"
هذه التأملات تحفز مقارنة مباشرة بين الاستراتيجية المالية التقليدية والاستراتيجية المبتكرة، مما يبرز الصعوبة المتزايدة في تبرير الاحتفاظ باحتياطيات نقدية كبيرة دون عائد كبير. يبدو أن الإجابة على هذا السؤال، وفقًا لكويبر، تتضح بشكل متزايد: تمثل بيتكوين فرصة لا ينبغي الاستهانة بها لحماية وتعزيز قيمة المؤسسة.
آفاق الشركات ومستقبل الاستثمارات الرقمية
التحليل الذي قدمته فيديليتي يوضح كيف أن بيتكوين لم يعد ظاهرة مضاربية فقط، بل فرصة استراتيجية حقيقية للشركات التي تهتم بالمستقبل المالي. بالنسبة لأولئك الذين يديرون ميزانيات كبيرة، يكمن التحدي في تعديل العقلية وتوزيع الأصول لتتناسب مع ديناميكيات السوق الجديدة.
ومع ذلك، لم يتم تحديد كيف ستتمكن أنواع الشركات المختلفة من دمج بيتكوين في أصولها، ولا أي الأدوات التنظيمية والضريبية سترافق هذا التحول.
لهذا السبب، من المرغوب فيه أن تستمر الشركات في دراسة الغرض والتعمق فيه، مع مراعاة الاستشارات المتخصصة واستراتيجيات الاستثمار التدريجية. فقط بهذه الطريقة يمكنهم تجنب التخلف عن الركب واستغلال الإمكانيات للعودة والحماية التي تقدمها بيتكوين ضد التضخم وتآكل رأس المال.
تم تأكيد البيتكوين على أنه فرصة ملموسة للشركات، قادرة على إحداث ثورة في طريقة إدارة المال. الشركات التي يمكنها دمج هذه الموارد في محافظها يمكن أن تحسن بشكل كبير من متانتها وقدرتها على توليد القيمة على المدى الطويل. يبقى السؤال مفتوحًا: هل ستتمكن الشركات من اغتنام هذا التحدي أم ستستمر في فقدان الأرض في ديناميات الاستثمار الحديث؟