En ETHCC, el fundador de Aave, Stani, anunció el inminente lanzamiento de Aave V4, la nueva iteración del mayor protocolo de préstamos en DeFi.

Hoy, mi artículo se centrará en las nuevas implementaciones de Aave V4 y cómo podrían potencialmente remodelar el protocolo, especialmente en lo que respecta a los nuevos parámetros de tasa y las mejoras de GHO.

¿Qué es Aave V4?

Aave recientemente superó los $25B en TVL por primera vez, un hito que ningún otro protocolo ha logrado. El equipo está trabajando activamente para lanzar nuevas características que puedan ajustar el riesgo y fomentar aún más su crecimiento.

Aquí están las nuevas características anunciadas el año pasado que se implementarán pronto:

• Capa de Liquidez Unificada: Introduce un conjunto de módulos que eliminan las restricciones anteriores relacionadas con la migración de liquidez, al tiempo que añaden nuevas capacidades como el préstamo entre cadenas.
• Intereses controlados por lógica difusa: Un nuevo mecanismo para automatizar las curvas de tasas de interés y los puntos de quiebre según las condiciones del mercado, en lugar de depender de votaciones de gobernanza.
• Primas de Liquidez: Los costos de endeudamiento se vuelven más dependientes de las condiciones de liquidez de cada token. Mientras que activos como ETH permanecen libres de primas y sirven como puntos de referencia, otros como WBTC y wstETH estarán sujetos a primas basadas en su liquidez.
• Módulo de Préstamo Aave V4: Se están explorando Cuentas Inteligentes para introducir características como los Vaults de Aave, que pueden bloquear liquidez, deshabilitar el uso de colateral y más.
• Configuración de Riesgo Dinámico: Las tasas de colateral están vinculadas al momento en que se crea una posición y no se ven afectadas por los cambios posteriores en el mercado, ofreciendo a los usuarios una mayor estabilidad en la posición.
• Desincorporación Automática de Activos
• Gestión Automatizada del Tesoro.
• Motor de Liquidación V4: El motor de liquidación de Aave está experimentando mejoras significativas, incluidos factores de liquidación variables y bonificaciones, así como liquidaciones agrupadas.
• Integración más sólida de GHO: GHO se está integrando de manera más nativa en Aave V4, con mejoras como liquidaciones suaves, intereses de stablecoin pagados en GHO y un nuevo mecanismo de redención de emergencia.

Los cambios adicionales incluyen optimizaciones de gas y la deprecación de características como posiciones tokenizadas y tasas estables.

Ahora profundicemos en dos cambios importantes: la Capa de Liquidez Unificada y las actualizaciones de GHO.

Capa de Liquidez Unificada

La capa de liquidez unificada introduce una nueva infraestructura independiente, abstracta y agnóstica a la cadena para la provisión de liquidez.

Una mejora importante en este sistema modular es la capacidad de incorporar nuevos módulos de préstamo y retirar los antiguos sin requerir migración de liquidez.

Esta arquitectura permite la adición o mejora de las características de préstamo, como los grupos de aislamiento, los módulos RWA y los CDP, sin alterar el sistema general ni el módulo de liquidación. También aborda el problema de la liquidez fragmentada que se observaba en versiones anteriores del protocolo.

La capa de liquidez admite tanto activos suministrados como activos acuñados nativamente, mejorando la integración con GHO y otros activos colateralizados nativos de Aave.

El préstamo cruzado es probablemente uno de los módulos más impactantes, permitiendo a los usuarios depositar en una cadena y pedir prestado en otra. Esto mejora significativamente las capacidades de liquidez de la plataforma a través de las cadenas y proporciona nuevas oportunidades para el crecimiento del mercado.

Actualizaciones de GHO

GHO es la stablecoin sobrecolateralizada de Aave, que actualmente tiene una capitalización de mercado de más de $220 millones, con un aumento del 53% desde principios de 2025.

Más allá de los cambios menores como un acuñamiento nativo más eficiente, la mejora destacada es la introducción de liquidaciones suaves. Este mecanismo se inspira en el modelo introducido por crvUSD (Curve USD), utilizando un AMM de préstamo-liquidación (LLAMM) para agilizar el proceso de liquidación.

Las liquidaciones se gestionan en rangos personalizables que guían la conversión a GHO durante las caídas y la recompra de colateral durante las subidas. En comparación con crvUSD, Aave V4 ofrece tres ventajas principales: los usuarios pueden elegir qué colaterales utilizar para liquidar una posición de un conjunto, seleccionar qué colateral recomprar de todo el conjunto de activos disponibles en Aave (incluso aquellos que no se suministraron inicialmente), y beneficiarse de que GHO genere automáticamente intereses.

Otro cambio notable es la capacidad de los usuarios en los mercados de stablecoin para recibir pagos de intereses en GHO, lo que podría expandir la oferta de GHO a través de la conversión directa de intereses en el token.

Aave V4 también introduce un Mecanismo de Redención de Emergencia para abordar situaciones que involucran la desvinculación severa y prolongada de GHO. Cuando se activa, los colaterales de las posiciones con el menor factor de salud son gradualmente redimidos a GHO, y su deuda es pagada, aprovechando el nuevo diseño LLAMM.

Conclusiones

Para un protocolo del tamaño e importancia de Aave, minimizar el riesgo es esencial, especialmente al lanzar características importantes como el préstamo entre cadenas.

Automatizar procesos como la salida de activos y los ajustes del modelo de tasa de interés ayuda a reducir la dependencia de los procesos más lentos de la DAO, especialmente en respuesta a los cambios impulsados por el mercado.

Aave sigue confiando en el crecimiento de su stablecoin, GHO, que ahora se beneficia de mejoras significativas y de una integración más profunda en el protocolo.

Aave está preparado para seguir siendo una piedra angular de DeFi en el futuro previsible. El éxito del ecosistema en general depende en gran medida de su continuo liderazgo, ya que ningún otro proyecto ha acumulado este nivel de TVL mientras mantiene el mismo nivel de seguridad.

Solo usa Aave.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es reproducido de [castle_labs]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [mattdotfi]. Si hay objeciones a esta reimpresión, comuníquese con el Gate Learn equipo, y ellos lo manejarán de inmediato.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son únicamente del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. Las traducciones del artículo a otros idiomas son realizadas por el equipo de Gate Learn. A menos que se mencione, copiar, distribuir o plagiar los artículos traducidos está prohibido.