Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
A medida que la posición del Bitcoin en los mercados financieros se consolida cada vez más, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluidos préstamos, staking, trading y derivados. Este artículo analiza en profundidad varias pistas clave de BTCFi, explorando las stablecoins, los servicios de préstamo, los servicios de staking, los servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe presenta primero la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de los inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios pueden obtener liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al tiempo que crean oportunidades de ingresos para los tenedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, para ofrecer a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, al comparar la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más el liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Resumen de la pista BTCfi
Las ardillas recolectan bellotas antes de hibernar y las guardan en un lugar oculto y seguro; los piratas entierran los tesoros de oro y plata que han saqueado en la tierra que solo ellos conocen; y en la sociedad actual, cuando las personas tienen efectivo, tienden a depositarlo a plazo fijo, no solo buscando un rendimiento anual de menos del 3%, sino también una sensación de seguridad. Ahora imagina que tienes una suma de dinero en efectivo, crees firmemente en el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, así que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener BTC a largo plazo, en lugar de observar la fluctuación del precio de la moneda y realizar operaciones innecesarias que causen pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda hacer que tu BTC funcione, aprovechando la liquidez y las funciones que aporta, similar a lo que ocurre en Defi en Ethereum. Esto no solo te permite mantener tus activos a largo plazo, sino que también puede generar ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de tus activos incluso en una segunda o tercera vez, y la cantidad de formas de jugar y proyectos es realmente digna de un profundo estudio.
BTCFi es como un banco móvil de Bitcoin, es una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, que incluye préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las predicciones de Defilama, se espera que el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares para 2030, cifra que incluye el total de Bitcoin bloqueado en el ecosistema financiero descentralizado, así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de cada vez más instituciones, como Grayscale, BlackRock y JP Morgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y normatividad del mercado, aportando un mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin, monedas estables, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, comprenderemos sus mecanismos operativos, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias futuras de desarrollo.
Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable
Introducción
Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o mediante la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, pagos y transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un estado soberano no puede lograr al mismo tiempo un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las monedas estables en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no se pueden lograr simultáneamente.
Clasificar las stablecoins según su grado de centralización y su tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden dividir en stablecoins centralizadas ( representadas por USDT, USDC, FDUSD ), y stablecoins descentralizadas ( representadas por DAI, FRAX, USDe ). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral en moneda fiduciaria/bienes físicos, colateral en activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización, USDT y USDC son los líderes indiscutibles, siendo USDT el que más se destaca, ocupando el 69.23% de la capitalización total de las stablecoins. DAI, USDe y FDUSD les siguen, ocupando los puestos 3 a 5 en capitalización. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan actualmente menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por fiat/activos físicos, siendo esencialmente RWA de fiat/u otros activos físicos. Por ejemplo, USDT y USDC están anclados 1:1 al dólar, mientras que PAXG y XAUT están anclados al precio del oro. Las stablecoins descentralizadas, por otro lado, suelen estar respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas ( o estar insuficientemente respaldadas ). DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de ellas se pueden dividir en respaldos equivalentes o sobre respaldos. Las que no están respaldadas ( o están insuficientemente respaldadas ) generalmente son lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas tienen una capitalización de mercado baja, un diseño algo complejo y han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todas stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta un resumen de los mecanismos de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP representado por DAI (, que es un sobrecolateral ), así como el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (, que es un colateral equivalente ). Además, hay mecanismos de monedas estables algorítmicas, que no se describirán en detalle aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateral, es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado que permite generar stablecoins a través de la garantía de activos criptográficos, que ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros, desde su creación por MakerDAO.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas para mantener su estabilidad. Su mecanismo central incluye sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada, mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave dentro del sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo central siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento de CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita su activo criptográfico ( como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI sobre la base del activo colateral. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateralización de CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (, por ejemplo, 150% ). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: El usuario necesita reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad ( valorada en MKR ), para redimir su colateral. Si el usuario no puede mantener una tasa de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que consiste en mantener una cierta cantidad de activos subyacentes y derivados para compensar el riesgo de cambio de precio. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición constante durante las fluctuaciones del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cierta cantidad de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la stablecoin USDe, que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logró un colateral equivalente y ingresos adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
Primer proyecto de stablecoin nativo del ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante la sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital y personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, bajo la compañía que cotiza en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que ha participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones en el ecosistema de la red de Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando la inversión estratégica en el proyecto DeFi de Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD está basado en bitRC-20, una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo es el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con menos de 40 titulares en total. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó en su momento congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensaría las inscripciones que no se pudieron realizar.
Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable $bitUSD
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PanicSeller
· 07-27 08:14
Suena un poco engañoso.
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GlueGuy
· 07-27 04:39
alcista ah 终于有人说人话了
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CryptoNomics
· 07-25 15:53
*suspiro* las matrices de correlación muestran los rendimientos de btcfi = juego beta ingenuo
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MoonRocketman
· 07-24 16:21
El calculador de órbitas yyds ha alcanzado un ángulo de ruptura que se puede considerar de nivel de libro de texto.
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MEVHunterZhang
· 07-24 16:19
Tiene un poco de sentido. ¿Realmente se podrá jugar en el próximo bull run?
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All-InQueen
· 07-24 16:13
Billetera tan delgada, ¿por qué no se pueden usar cupones de clip para btc?
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HodlTheDoor
· 07-24 16:04
Pensar en el aumento de activos todo el día es menos importante que aprovechar las oportunidades sin costo.
Análisis completo de BTCFi: desde préstamos hasta staking, creando un banco móvil de Bitcoin
Análisis completo de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construyendo tu propio banco móvil de Bitcoin
A medida que la posición del Bitcoin en los mercados financieros se consolida cada vez más, el campo de BTCFi se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluidos préstamos, staking, trading y derivados. Este artículo analiza en profundidad varias pistas clave de BTCFi, explorando las stablecoins, los servicios de préstamo, los servicios de staking, los servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas.
El informe presenta primero la escala y el potencial de crecimiento del mercado BTCFi, enfatizando cómo la participación de los inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las monedas estables, incluyendo los diferentes tipos de monedas estables centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema BTCFi. En el ámbito del préstamo, se analiza cómo los usuarios pueden obtener liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, al tiempo que crean oportunidades de ingresos para los tenedores de Bitcoin. Los servicios de re-staking desbloquean aún más la liquidez de los activos en staking, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas y la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, para ofrecer a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe revela las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, al comparar la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más el liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Resumen de la pista BTCfi
Las ardillas recolectan bellotas antes de hibernar y las guardan en un lugar oculto y seguro; los piratas entierran los tesoros de oro y plata que han saqueado en la tierra que solo ellos conocen; y en la sociedad actual, cuando las personas tienen efectivo, tienden a depositarlo a plazo fijo, no solo buscando un rendimiento anual de menos del 3%, sino también una sensación de seguridad. Ahora imagina que tienes una suma de dinero en efectivo, crees firmemente en el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, así que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener BTC a largo plazo, en lugar de observar la fluctuación del precio de la moneda y realizar operaciones innecesarias que causen pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda hacer que tu BTC funcione, aprovechando la liquidez y las funciones que aporta, similar a lo que ocurre en Defi en Ethereum. Esto no solo te permite mantener tus activos a largo plazo, sino que también puede generar ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de tus activos incluso en una segunda o tercera vez, y la cantidad de formas de jugar y proyectos es realmente digna de un profundo estudio.
BTCFi es como un banco móvil de Bitcoin, es una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, que incluye préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las predicciones de Defilama, se espera que el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares para 2030, cifra que incluye el total de Bitcoin bloqueado en el ecosistema financiero descentralizado, así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de cada vez más instituciones, como Grayscale, BlackRock y JP Morgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y estabilidad del mercado, sino que también ha mejorado la madurez y normatividad del mercado, aportando un mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin, monedas estables, servicios de staking, servicios de re-staking, así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas conocida como CeDeFi. A través de una introducción y análisis detallados de estas áreas, comprenderemos sus mecanismos operativos, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias futuras de desarrollo.
Segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable
Introducción
Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Generalmente están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos valiosos para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios a través del respaldo de activos en reserva o mediante la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, pagos y transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un estado soberano no puede lograr al mismo tiempo un tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las monedas estables en Crypto, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no se pueden lograr simultáneamente.
Clasificar las stablecoins según su grado de centralización y su tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden dividir en stablecoins centralizadas ( representadas por USDT, USDC, FDUSD ), y stablecoins descentralizadas ( representadas por DAI, FRAX, USDe ). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral en moneda fiduciaria/bienes físicos, colateral en activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización, USDT y USDC son los líderes indiscutibles, siendo USDT el que más se destaca, ocupando el 69.23% de la capitalización total de las stablecoins. DAI, USDe y FDUSD les siguen, ocupando los puestos 3 a 5 en capitalización. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan actualmente menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por fiat/activos físicos, siendo esencialmente RWA de fiat/u otros activos físicos. Por ejemplo, USDT y USDC están anclados 1:1 al dólar, mientras que PAXG y XAUT están anclados al precio del oro. Las stablecoins descentralizadas, por otro lado, suelen estar respaldadas por activos criptográficos o no estar respaldadas ( o estar insuficientemente respaldadas ). DAI y USDe son respaldadas por activos criptográficos, y dentro de ellas se pueden dividir en respaldos equivalentes o sobre respaldos. Las que no están respaldadas ( o están insuficientemente respaldadas ) generalmente son lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas tienen una capitalización de mercado baja, un diseño algo complejo y han dado lugar a varios proyectos destacados. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todas stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta un resumen de los mecanismos de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se presenta el mecanismo CDP representado por DAI (, que es un sobrecolateral ), así como el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (, que es un colateral equivalente ). Además, hay mecanismos de monedas estables algorítmicas, que no se describirán en detalle aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateral, es un mecanismo en el sistema financiero descentralizado que permite generar stablecoins a través de la garantía de activos criptográficos, que ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros, desde su creación por MakerDAO.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas para mantener su estabilidad. Su mecanismo central incluye sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada, mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave dentro del sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, CDP ahora se conoce como Vaults, pero su función y mecanismo central siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento de CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita su activo criptográfico ( como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI sobre la base del activo colateral. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, mientras que el colateral actúa como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar la liquidación, los usuarios deben mantener su tasa de colateralización de CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (, por ejemplo, 150% ). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe bloquear al menos 150 DAI en colateral.
iii. Reembolso/Liquidación: El usuario necesita reembolsar el DAI generado y una cierta tarifa de estabilidad ( valorada en MKR ), para redimir su colateral. Si el usuario no puede mantener una tasa de colateral suficiente, su colateral será liquidado.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que consiste en mantener una cierta cantidad de activos subyacentes y derivados para compensar el riesgo de cambio de precio. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, manteniendo así el valor de la posición constante durante las fluctuaciones del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cierta cantidad de ETH al contado, comprar contratos perpetuos cortos de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza el comercio de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la stablecoin USDe, que representa el valor de la posición Delta neutral. Por lo tanto, su stablecoin USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento de staking
Diferencial de base y tasa de financiación
Ethena logró un colateral equivalente y ingresos adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
Primer proyecto de stablecoin nativo del ecosistema BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante la sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también incluye protocolos de préstamos y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC celebrado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiamiento de tokens, con OKX Ventures y ABCDE liderando, y CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital y personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network participando. El 2 de febrero, LK Venture, bajo la compañía que cotiza en Hong Kong, Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que ha participado en la primera ronda de financiamiento de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones en el ecosistema de la red de Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tuit anunciando la inversión estratégica en el proyecto DeFi de Bitcoin, bitSmiley.
Mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamo sin confianza nativo (bitLending). bitUSD está basado en bitRC-20, una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo de este protocolo es el OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con menos de 40 titulares en total. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública en forma de inscripción BRC-20, lo que causó en su momento congestión en la cadena. Posteriormente, el equipo del proyecto anunció que compensaría las inscripciones que no se pudieron realizar.
Mecanismo de funcionamiento de la moneda estable $bitUSD
El mecanismo de operación de $bitUSD