Monedas estables y actividades financieras ilegales: análisis y perspectivas de datos on-chain

Introducción

En los últimos años, el rápido desarrollo de las monedas estables ha suscitado el interés de las autoridades reguladoras por establecer mecanismos de congelación de fondos. Las monedas estables líderes como USDT y USDC ya poseen esta capacidad a nivel técnico y han desempeñado un papel en la lucha contra actividades financieras ilegales en la práctica. Este artículo analizará desde dos perspectivas: una revisión sistemática de las acciones de congelación de direcciones en la lista negra de USDT, y la exploración de la relación entre los fondos congelados y la financiación ilegal.

1. Análisis de direcciones en la lista negra de USDT

A través de la monitorización de eventos on-chain, hemos identificado y rastreado direcciones en la lista negra de USDT. El método de análisis ha sido validado a través del código fuente del contrato inteligente, y la lógica central incluye la identificación de eventos de nuevas adiciones y eliminaciones de direcciones en la lista negra, así como el registro de la información relevante.

1.1 Descubrimientos clave

Basado en los datos en la cadena de Ethereum y Tron, descubrimos:

• Desde el 1 de enero de 2016, un total de 5,188 direcciones han sido añadidas a la lista negra, involucrando fondos congelados por más de 2,9 mil millones de dólares.
• Entre el 13 y el 30 de junio de 2025, 151 direcciones fueron bloqueadas, el 90.07% proviene de la cadena Tron, y el monto congelado alcanzó los 86.34 millones de dólares.
• La distribución de la cantidad congelada muestra que unas pocas direcciones de gran cantidad han elevado el promedio general, mientras que la mayoría de las direcciones tienen cantidades congeladas más pequeñas.
• La mayor parte de los fondos ya se habían transferido con éxito antes de la intervención regulatoria, solo una pequeña parte fue realmente congelada.
• Las nuevas direcciones son más propensas a ser bloqueadas, aproximadamente el 41% de las direcciones en la lista negra fueron creadas hace menos de 30 días.
• La mayoría de las direcciones implementan "huida antes del congelamiento", aproximadamente el 54% de las direcciones habían transferido más del 90% de los fondos antes de ser bloqueadas.
• La nueva dirección se destaca en términos de eficiencia de lavado de dinero.

1.2 seguimiento de flujo de fondos

A través de la herramienta de seguimiento on-chain, analizamos el flujo de fondos de 151 direcciones de USDT que fueron bloqueadas entre el 13 y el 30 de junio.

Análisis de la fuente de fondos:

• Contaminación interna: los fondos de 91 direcciones provienen de otras direcciones que han sido bloqueadas.
• Etiqueta de phishing: Las direcciones de origen de 37 direcciones han sido etiquetadas como "Fake Phishing".
• Billetera caliente del exchange: La fuente de fondos de 34 direcciones incluye las billeteras calientes de algunas plataformas de intercambio principales.
• Único distribuidor principal: los fondos de 35 direcciones provienen de la misma dirección en la lista negra.
• Entrada de puente entre cadenas: parte de los fondos de las 2 direcciones proviene del puente entre cadenas.

Análisis del destino de los fondos:

• 54 direcciones de flujo de fondos a otras direcciones en la lista negra.
• 41 direcciones transferirán fondos a las direcciones de recarga de ciertas plataformas de intercambio centralizadas.
• Flujo de fondos de 12 direcciones a través del puente entre cadenas.

Es importante señalar que algunas plataformas de intercambio principales aparecen simultáneamente en ambos extremos de la entrada y salida de fondos, destacando su posición central en la cadena de financiación. Se sugiere que las principales plataformas de intercambio de criptomonedas refuercen la monitorización en tiempo real y los mecanismos de interceptación de riesgos.

2. Análisis de financiamiento ilegal

Para comprender mejor el uso de USDT en la financiación ilegal, hemos analizado la orden de incautación administrativa emitida por la Oficina de Financiación contra el Terrorismo de un país.

2.1 descubrimientos clave

• Desde el 13 de junio de 2025, tras el aumento del conflicto geopolítico, solo se ha emitido un nuevo orden de confiscación.
• Desde el estallido del conflicto el 7 de octubre de 2024, se han emitido 8 órdenes de confiscación, que involucran múltiples direcciones y activos.

El seguimiento on-chain de 76 direcciones USDT (Tron) revela dos patrones de comportamiento:

1. Congelación activa: 17 direcciones ya habían sido incluidas en la lista negra antes de la emisión de la orden de confiscación, con un promedio de 28 días de anticipación.
2. Respuesta rápida: Las demás direcciones se congelan en un promedio de 2.1 días después de la publicación de la orden de embargo.

Estos signos indican que puede existir un mecanismo de cooperación estrecha entre los emisores de moneda estable y ciertas agencias de aplicación de la ley de algunos países.

3. Resumen y desafíos enfrentados

Aunque las monedas estables proporcionan medios técnicos para el control de las transacciones, en la práctica todavía enfrentan los siguientes desafíos:

Desafío central:

• Aplicación de la ley reactiva vs control proactivo
• Zona de regulación de los intercambios
• El lavado de dinero entre cadenas es cada vez más complejo

Sugerencia:

• Fortalecer el intercambio de información on-chain
• Análisis de comportamiento de inversión en tiempo real
• Establecer un marco de cumplimiento intercadena

Solo estableciendo un sistema de cumplimiento oportuno, colaborativo y tecnológicamente maduro, se puede garantizar verdaderamente la legalidad y seguridad del ecosistema de moneda estable.