Desafíos y respuestas de los intercambios DEX de futuros perpetuos
Recientemente, un trader en una plataforma de intercambio de futuros perpetuos abrió una posición larga en ETH con un apalancamiento de 50x, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al gran tamaño de la posición y a la transparencia del DeFi, todo el mercado de criptomonedas está atento a los movimientos de este "buey gigante". Sorprendentemente, este trader no eligió aumentar su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que optó por retirar el margen para obtener beneficios. Esta operación llevó al sistema a elevar el precio de liquidación de la posición larga, lo que finalmente desencadenó la liquidación, permitiendo al trader obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto grave en la liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de hacer mercado activamente, operando a través de la recaudación de tarifas de fondos y ganancias de liquidación, y también permite a los usuarios proporcionar liquidez. Debido a que este ballena de ETH obtuvo ganancias excesivas, una liquidación normal y única podría causar una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, eligió activar la liquidación, lo que llevó al fondo de liquidez a asumir esta parte de la pérdida. Solo el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma se redujo en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los graves desafíos que enfrentan los DEX de futuros perpetuos, especialmente en la necesidad de evolucionar en términos del mecanismo de pools de liquidez. Compararemos los mecanismos adoptados por los DEX de futuros perpetuos más populares en la actualidad y exploraremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de los mecanismos de tres DEX de Futuros perpetuos
provisión de liquidez
Plataforma A: El grupo de liquidez de la comunidad proporciona fondos, los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en la creación de mercado. Se permite a los usuarios construir sus propios grupos de fondos para participar en la distribución de ganancias.
Plataforma B: Los pools de liquidez de múltiples activos proporcionan liquidez, que incluye activos índice como SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT, entre otros. Los usuarios acuñan tokens de liquidez al intercambiar activos, asumiendo el riesgo como contrapartida.
Plataforma C: El fondo de índice de múltiples activos proporciona liquidez, incluyendo activos como BTC, ETH, USDC, DAI, entre otros. Los usuarios depositan activos para acuñar tokens de liquidez, convirtiéndose en contrapartes de todas las transacciones.
modo de creación de mercado
Plataforma A: utiliza un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento para ofrecer una experiencia cercana a la de un intercambio centralizado. Los fondos de liquidez actúan como creadores de mercado, proporcionando profundidad al colocar órdenes en el libro de órdenes.
Plataforma B: Mecanismo de traders innovador de pools de liquidez. A través de la fijación de precios por oráculos, permite a los traders operar directamente con los pools de liquidez, ofreciendo una experiencia de ejecución con deslizamiento casi cero.
Plataforma C: Sin libro de órdenes tradicional, actúa automáticamente como contraparte a través de cotizaciones de oráculos y un pool de activos. Utiliza oráculos descentralizados para obtener precios de mercado, logrando transacciones de "cero deslizamiento".
Mecanismo de liquidación
Plataforma A: Se activa la liquidación cuando el margen es insuficiente. Cualquier usuario con capital suficiente puede participar en la liquidación y asumir la posición. El fondo de liquidez también actúa como un almacén de seguros de liquidación.
Plataforma B: Liquidación automática. Cuando la tasa de margen cae por debajo de los requisitos de mantenimiento, el contrato inteligente cierra automáticamente la posición al precio del oráculo. El fondo de liquidez actúa como contraparte absorbiendo las ganancias y pérdidas.
Plataforma C: Liquidación automática. Se utiliza el precio índice para calcular el valor de la posición, y se activa la liquidación cuando la proporción de margen está por debajo del nivel de mantenimiento. El contrato cierra automáticamente la posición y el fondo de liquidez asume directamente las ganancias y pérdidas.
gestión de riesgos
Plataforma A: utiliza un oráculo de precios de múltiples intercambios, actualizaciones frecuentes para prevenir la manipulación de un solo mercado. Aumenta los requisitos de margen para posiciones grandes. Permite que cualquier persona participe en la liquidación, aumentando el grado de Descentralización.
Plataforma B: A través de oráculos, el precio del contrato se mantiene en línea con el spot. Un alto TPS reduce el riesgo de retraso en la liquidación. Se puede establecer un límite total de posiciones para un solo activo, y la tasa de préstamo aumenta conforme la utilización del activo se incrementa.
Plataforma C: utiliza oráculos múltiples y autorizados para reducir el riesgo de manipulación. Establece un límite máximo de apertura de posiciones para activos susceptibles a manipulaciones. Limita el riesgo de apalancamiento a través de un límite de posición y un mecanismo de tarifas dinámicas.
Tasa de financiamiento y costo de posición
Plataforma A: Calcula las tasas de financiación largas y cortas cada hora, para anclar el precio del contrato cerca del spot. Para posiciones netas que superen el rango de tolerancia, se puede ajustar dinámicamente la tasa de financiación.
Plataforma B: Sin tarifas de capital tradicionales, se utiliza la tasa de préstamo. Los intereses se acumulan por hora según la proporción de activos prestados en el fondo y se deducen del margen.
Plataforma C: Sin tarifas de financiamiento de posiciones largas y cortas, utiliza un mecanismo de tarifas de préstamo. Las tarifas se pagan directamente al fondo de liquidez, a medida que aumenta la tasa de utilización de activos.
Conclusión: el camino del desarrollo de los intercambios de contratos de Descentralización
Este evento aprovechó las características de transparencia del DEX y las reglas definidas por el código. La estrategia del ataque fue obtener ganancias mediante un gran volumen de operaciones, mientras se impactaba la liquidez interna del intercambio.
Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede abordar desde los siguientes aspectos:
Reducir la cantidad de apertura de posiciones de los usuarios: ajustar el apalancamiento y los requisitos de margen, por ejemplo, reducir el apalancamiento máximo de los activos principales y aumentar la tasa de transferencia de margen.
Implementar el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL): Cuando el fondo de riesgo no puede soportar las pérdidas de liquidación, se activa el mecanismo ADL, utilizando posiciones rentables o posiciones de alto apalancamiento para cubrir las posiciones perdedoras, limitando así las pérdidas adicionales del fondo de riesgo.
Fortalecer el análisis de la relación entre direcciones: rastreando direcciones relacionadas, prevenir ataques de brujas. Pero esto puede estar en conflicto con la filosofía de uso sin permisos de DeFi.
Continuar mejorando la liquidez: A medida que el mercado madura, aumentar gradualmente el costo del ataque, hasta hacer que estas operaciones no sean rentables.
El desarrollo de los DEX de futuros perpetuos enfrenta numerosos desafíos, pero estas dificultades son el camino inevitable hacia la madurez de la industria. A medida que los protocolos se optimizan continuamente y la liquidez se vuelve más robusta, se cree que en el futuro se formará un ecosistema más saludable y estable.
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MrRightClick
· 08-15 05:35
Cabeza dura es cabeza dura, la operación es realmente atrevida.
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GasWrangler
· 08-15 01:15
técnicamente este exploit era matemáticamente inevitable... diseño de pool subóptimo smh
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StablecoinGuardian
· 08-13 15:40
¿El apalancamiento de 50 veces está demasiado alto?
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ValidatorViking
· 08-12 06:11
los protocolos endurecidos en batalla aún pueden ser manipulados... esta ballena de eth acaba de demostrar que nuestras suposiciones de seguridad de nodo estaban equivocadas smh
El fondo de liquidez fue atacado, explorando los desafíos y estrategias para el desarrollo de DEX de futuros perpetuos.
Desafíos y respuestas de los intercambios DEX de futuros perpetuos
Recientemente, un trader en una plataforma de intercambio de futuros perpetuos abrió una posición larga en ETH con un apalancamiento de 50x, alcanzando una ganancia flotante de más de 2 millones de dólares. Debido al gran tamaño de la posición y a la transparencia del DeFi, todo el mercado de criptomonedas está atento a los movimientos de este "buey gigante". Sorprendentemente, este trader no eligió aumentar su posición o cerrar para obtener ganancias, sino que optó por retirar el margen para obtener beneficios. Esta operación llevó al sistema a elevar el precio de liquidación de la posición larga, lo que finalmente desencadenó la liquidación, permitiendo al trader obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares.
Esta operación tuvo un impacto grave en la liquidez de la plataforma. El fondo de liquidez de la plataforma es responsable de hacer mercado activamente, operando a través de la recaudación de tarifas de fondos y ganancias de liquidación, y también permite a los usuarios proporcionar liquidez. Debido a que este ballena de ETH obtuvo ganancias excesivas, una liquidación normal y única podría causar una falta de liquidez en el lado opuesto. Sin embargo, eligió activar la liquidación, lo que llevó al fondo de liquidez a asumir esta parte de la pérdida. Solo el 12 de marzo, la liquidez de la plataforma se redujo en aproximadamente 4 millones de dólares.
Este evento destaca los graves desafíos que enfrentan los DEX de futuros perpetuos, especialmente en la necesidad de evolucionar en términos del mecanismo de pools de liquidez. Compararemos los mecanismos adoptados por los DEX de futuros perpetuos más populares en la actualidad y exploraremos cómo prevenir ataques similares.
Comparación de los mecanismos de tres DEX de Futuros perpetuos
provisión de liquidez
Plataforma A: El grupo de liquidez de la comunidad proporciona fondos, los usuarios pueden depositar activos como USDC para participar en la creación de mercado. Se permite a los usuarios construir sus propios grupos de fondos para participar en la distribución de ganancias.
Plataforma B: Los pools de liquidez de múltiples activos proporcionan liquidez, que incluye activos índice como SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT, entre otros. Los usuarios acuñan tokens de liquidez al intercambiar activos, asumiendo el riesgo como contrapartida.
Plataforma C: El fondo de índice de múltiples activos proporciona liquidez, incluyendo activos como BTC, ETH, USDC, DAI, entre otros. Los usuarios depositan activos para acuñar tokens de liquidez, convirtiéndose en contrapartes de todas las transacciones.
modo de creación de mercado
Plataforma A: utiliza un libro de órdenes en cadena de alto rendimiento para ofrecer una experiencia cercana a la de un intercambio centralizado. Los fondos de liquidez actúan como creadores de mercado, proporcionando profundidad al colocar órdenes en el libro de órdenes.
Plataforma B: Mecanismo de traders innovador de pools de liquidez. A través de la fijación de precios por oráculos, permite a los traders operar directamente con los pools de liquidez, ofreciendo una experiencia de ejecución con deslizamiento casi cero.
Plataforma C: Sin libro de órdenes tradicional, actúa automáticamente como contraparte a través de cotizaciones de oráculos y un pool de activos. Utiliza oráculos descentralizados para obtener precios de mercado, logrando transacciones de "cero deslizamiento".
Mecanismo de liquidación
Plataforma A: Se activa la liquidación cuando el margen es insuficiente. Cualquier usuario con capital suficiente puede participar en la liquidación y asumir la posición. El fondo de liquidez también actúa como un almacén de seguros de liquidación.
Plataforma B: Liquidación automática. Cuando la tasa de margen cae por debajo de los requisitos de mantenimiento, el contrato inteligente cierra automáticamente la posición al precio del oráculo. El fondo de liquidez actúa como contraparte absorbiendo las ganancias y pérdidas.
Plataforma C: Liquidación automática. Se utiliza el precio índice para calcular el valor de la posición, y se activa la liquidación cuando la proporción de margen está por debajo del nivel de mantenimiento. El contrato cierra automáticamente la posición y el fondo de liquidez asume directamente las ganancias y pérdidas.
gestión de riesgos
Plataforma A: utiliza un oráculo de precios de múltiples intercambios, actualizaciones frecuentes para prevenir la manipulación de un solo mercado. Aumenta los requisitos de margen para posiciones grandes. Permite que cualquier persona participe en la liquidación, aumentando el grado de Descentralización.
Plataforma B: A través de oráculos, el precio del contrato se mantiene en línea con el spot. Un alto TPS reduce el riesgo de retraso en la liquidación. Se puede establecer un límite total de posiciones para un solo activo, y la tasa de préstamo aumenta conforme la utilización del activo se incrementa.
Plataforma C: utiliza oráculos múltiples y autorizados para reducir el riesgo de manipulación. Establece un límite máximo de apertura de posiciones para activos susceptibles a manipulaciones. Limita el riesgo de apalancamiento a través de un límite de posición y un mecanismo de tarifas dinámicas.
Tasa de financiamiento y costo de posición
Plataforma A: Calcula las tasas de financiación largas y cortas cada hora, para anclar el precio del contrato cerca del spot. Para posiciones netas que superen el rango de tolerancia, se puede ajustar dinámicamente la tasa de financiación.
Plataforma B: Sin tarifas de capital tradicionales, se utiliza la tasa de préstamo. Los intereses se acumulan por hora según la proporción de activos prestados en el fondo y se deducen del margen.
Plataforma C: Sin tarifas de financiamiento de posiciones largas y cortas, utiliza un mecanismo de tarifas de préstamo. Las tarifas se pagan directamente al fondo de liquidez, a medida que aumenta la tasa de utilización de activos.
Conclusión: el camino del desarrollo de los intercambios de contratos de Descentralización
Este evento aprovechó las características de transparencia del DEX y las reglas definidas por el código. La estrategia del ataque fue obtener ganancias mediante un gran volumen de operaciones, mientras se impactaba la liquidez interna del intercambio.
Para prevenir situaciones similares, la plataforma puede abordar desde los siguientes aspectos:
Reducir la cantidad de apertura de posiciones de los usuarios: ajustar el apalancamiento y los requisitos de margen, por ejemplo, reducir el apalancamiento máximo de los activos principales y aumentar la tasa de transferencia de margen.
Implementar el mecanismo de reducción automática de posiciones (ADL): Cuando el fondo de riesgo no puede soportar las pérdidas de liquidación, se activa el mecanismo ADL, utilizando posiciones rentables o posiciones de alto apalancamiento para cubrir las posiciones perdedoras, limitando así las pérdidas adicionales del fondo de riesgo.
Fortalecer el análisis de la relación entre direcciones: rastreando direcciones relacionadas, prevenir ataques de brujas. Pero esto puede estar en conflicto con la filosofía de uso sin permisos de DeFi.
Continuar mejorando la liquidez: A medida que el mercado madura, aumentar gradualmente el costo del ataque, hasta hacer que estas operaciones no sean rentables.
El desarrollo de los DEX de futuros perpetuos enfrenta numerosos desafíos, pero estas dificultades son el camino inevitable hacia la madurez de la industria. A medida que los protocolos se optimizan continuamente y la liquidez se vuelve más robusta, se cree que en el futuro se formará un ecosistema más saludable y estable.