Le marché est volatile, quelles sont les points forts du secteur relativement fort de la RWA ?

[TL;DR]:

Le secteur des RWA s’est bien comporté récemment marché de la cryptographie la correction et fait partie des rares secteurs résilients aux baisses.

Des projets RWA tels que Ondo Finance promeuvent la tokenisation d’actifs réels grâce à l’innovation technologique, résolvent les problèmes de conformité et réalisent une circulation efficace des actifs.

Avec le soutien de rendements réels et de l’approbation institutionnelle, RWA a démontré une vitalité à long terme en survivant aux marchés haussiers et baissiers, devenant un hub central connectant la finance traditionnelle et l’écosystème on-chain.

Introduction

Lorsque le marché a été vendu et que divers secteurs ont été rappelés, le secteur RWA a mené le marché avec sa résilience et sa stabilité uniques, et est devenu à nouveau le point chaud du marché après Meme et AI. Cet article discutera en profondeur de la montée du secteur RWA, comment les projets représentés par Ondo Finance favorisent le développement de la tokenisation RWA, et analysera les larges perspectives du secteur RWA sur le marché financier futur.

Le marché est relativement froid, et le secteur RWA est relativement fort

Depuis le début du mois de février, le marché de la cryptographie a connu une profonde correction. Selon les données, le 3 février, lorsque le marché était au plus bas, le BTC est tombé sous les 90 000 dollars, tandis que l’ETH, qui était à la traîne, est tombé à 2 100 dollars. Les secteurs DeFi, Meme, AI et autres ont également chuté.

Cependant, le secteur de la RWA a légèrement augmenté à contre-courant et est devenu l’une des rares voies à avoir résisté au déclin. Parmi eux, Mantra (OM), qui se concentre sur la couche RWA Layer1, et Ondo Finance (ONDO), le leader de l’infrastructure RWA, ont rebondi rapidement au milieu de la reprise du sentiment du marché, montrant une forte résilience.
Source : CoinMarketCap

La récente performance du marché des cryptomonnaies est étroitement liée à l’environnement macroéconomique. Avec l’imposition de tarifs par l’administration Trump et la suspension des baisses de taux d’intérêt, bien que les nouvelles aient été dans les attentes du marché, elles ont tout de même fait monter l’indice du dollar américain, et le prix de l’or a atteint un record pendant la même période.

Pendant ce temps, bien que le marché des crypto-monnaies ait rebondi en raison du rebond des actions technologiques américaines, l’intérêt des investisseurs pour de tels actifs à haute volatilité s’est affaibli, et ils ont tourné leur attention vers des domaines avec des attentes de rendement plus stables. Dans ce contexte, la RWA est devenue un choix important pour certains fonds existants pour couvrir les risques en raison de sa forte corrélation avec la finance traditionnelle, ses caractéristiques de conformité et ses attributs de rendement réel.
Source: BCG

Derrière la différenciation du sentiment du marché se trouve la mise en place discrète des fonds institutionnels. Depuis 2024, la valeur marchande totale des actifs tokenisés on-chain a dépassé 16 milliards de dollars, dont plus de 30% sont des actifs à haut rating de crédit tels que les obligations du Trésor américain. McKinsey prédit que l’échelle des actifs tokenisés pourrait atteindre 16 billions de dollars d’ici 2030, tandis que le Boston Consulting Group donne même une prévision optimiste de 30 billions de dollars.
Source: rwa.xyz

De la théorie à la pratique, RWA ouvre les frontières de l’imagination crypto

L’année dernière, nous avons présenté le passé et le présent du secteur des RWA dans « La piste RWA domine à nouveau l’écran, tout ce que vous devez savoir sur les nouvelles opportunités Nous allons l’expliquer brièvement à nouveau pour faciliter la compréhension des lecteurs.

Les RWA, ou actifs du monde réel, font référence au processus de conversion d’actifs financiers traditionnels (comme des actions, des obligations et de l’immobilier) en jetons numériques on-chain grâce à la technologie blockchain. Sa valeur fondamentale réside dans la levée des restrictions géographiques et de liquidité et dans la réalisation d’une circulation efficace et d’une combinaison d’actifs.

Selon les types d’actifs, le RWA peut être divisé en revenus fixes, actions, actifs physiques, actifs alternatifs, etc. Parmi eux, les produits à revenu fixe principalement basés sur les bons du Trésor américain et les obligations d’entreprise représentent plus de 70% du marché actuel du RWA.
Source: Yash Agarwal

Prenons Ondo Finance comme exemple. Le projet a lancé des produits innovants tels que Ondo Chain et Ondo Global Markets en février, promouvant activement le développement de la tokenisation RWA.

Ondo Chain : Ondo Chain est une blockchain RWA de niveau L1 de qualité institutionnelle qui combine l’ouverture des blockchains publiques avec les fonctionnalités de conformité et de sécurité des réseaux autorisés pour favoriser l’adoption massive de RWA.

Marchés mondiaux d’Ondo : La plateforme des marchés mondiaux d’Ondo (OGM) permet aux utilisateurs de tokeniser les actions américaines (telles qu’Apple, Uber, etc.) 1:1 et prend en charge24⁄7négociation. Grâce aux smart contracts, ces actifs tokenisés peuvent être connectés de manière transparente au protocole DeFi pour des opérations de prêt, de mise en jeu ou de négociation de produits dérivés, formant un composé scénario de revenus de “RWA+DeFi” et résoudre les problèmes de conformité de tels produits dans le passé.
Source: Ondo Finance

Bien sûr, l’on-chainisation des RWA nécessite non seulement des percées technologiques, mais également des questions de conformité. En prenant Ondo Chain comme exemple, la blockchain L1 adopte une architecture hybride : les nœuds de vérification doivent être agréés (exploités par Franklin Templeton, Google Cloud et d’autres institutions) pour garantir le respect des réglementations en matière de lutte contre le blanchiment d’argent (AML) et des valeurs mobilières ; et la couche d’application on-chain est complètement ouverte, permettant aux développeurs d’émettre librement des actifs ou de déployer des contrats intelligents. Cette conception répond non seulement aux exigences de conformité strictes des institutions, mais elle conserve également l’ouverture de la blockchain.

Avec l’entrée des institutions, RWA dépasse le mème pour devenir un récit à long terme

Le goulot d’étranglement actuel de l’écosystème RWA est que «il est facile de mettre sur la chaîne, mais difficile de donner du pouvoir». En d’autres termes, la tokenisation n’est que la première étape. Faire en sorte que les actifs génèrent une valeur composée sur la chaîne nécessite toujours des percées dans les technologies sous-jacentes.

Prenons Plume, le réseau Layer1 RWA récemment populaire, comme exemple. La chaîne publique a attiré des institutions traditionnelles telles que UBS et Blackstone grâce à sa conception modulaire. Par exemple, UBS connecte de l’or tokenisé au protocole Compound via l’interface API de Plume, et les utilisateurs peuvent mettre en gage des jetons GLD pour obtenir des prêts en stablecoin avec un rendement annualisé de 8%.

Source: Plume

Bien sûr, PDC est toujours confronté à de multiples défis à long terme :

Fragmentation réglementaire : Les différentes juridictions ont des normes différentes pour l’identification des actifs tokenisés. La SEC américaine considère certains RWAs comme des titres, tandis que la loi MiCA de l’UE exige une stricte conformité en matière de garde ;

Piège de liquidité : Après la tokenisation d’actifs non standard (comme l’immobilier), la profondeur de trading est insuffisante, ce qui peut facilement entraîner un découplage des prix ;

Vulnérabilités techniques : En août 2024, les 20 millions de dollars de garantie de Centrifuge ont été liquidés en raison d’une vulnérabilité du contrat intelligent, exposant la faiblesse de son mécanisme de sécurité.

Comparé à la spéculation excessive sur les Meme coins et à la bulle élevée des concepts d’IA, l’avantage principal des RWA réside dans le soutien de revenus réels et l’approbation institutionnelle. Sa logique de développement est relativement claire. Avec les avantages de revenus stables, de prime de conformité et d’expansion de l’écosystème, surtout dans l’atmosphère impétueuse actuelle de pure spéculation sur le “taux de rêve du marché”, les obligations du trésor on-chain dominantes peuvent encore fournir des liquidités stables. flux. Cette différence détermine la vitalité à long terme de RWA à travers les marchés haussiers et baissiers.

Source: DefiLlama

En général, cette période de marché haussier est différente des caractéristiques de la hausse générale précédente des industries de cottage, ce qui montre que la tendance des fonds à migrer des actifs à haute volatilité vers le secteur est irréversible. Le secteur RWA, représenté par Ondo Finance, Plume, Mantra, etc., est devenu le centre névralgique reliant la finance traditionnelle et l’écosystème de la chaîne avec ses caractéristiques de conformité, de faible bulle, de revenu réel et institutionnel. Pour les investisseurs, la construction de ce pont n’est pas seulement un choix pour éviter les systèmes de risque, mais aussi une opportunité historique de participer aux réformes financières mondiales.