Le marché est à nouveau en « panique extrême », analyse du point tournant du marché

[TL;DR]:

Depuis mars, le marché de la cryptomonnaie a connu une forte baisse. BTC est tombé en dessous de 80 000 $ à plusieurs reprises, une vague de liquidations d’altcoins a émergé, et l’indice de peur et de cupidité du marché est tombé à un niveau historiquement bas, montrant que les investisseurs sont extrêmement pessimistes.

La combinaison de facteurs, tels que la politique tarifaire de Trump et les préoccupations concernant une récession économique mondiale, a conduit à une détérioration du sentiment du marché et à une vague de ventes paniques. En même temps, les politiques favorables n’ont pas répondu aux attentes, et l’afflux de fonds des investisseurs institutionnels a exacerbé le déclin du marché.

Les données historiques montrent qu’après que l’indice de peur et de cupidité du marché tombe dans la plage de peur trimestrielle, le marché forme souvent un creux échelonné. Le sentiment de panique actuel sur le marché crypto est proche de l’extrême historique, ce qui peut indiquer que le marché approche d’un point bas, offrant des opportunités pour un retournement de situation.

Introduction

Depuis mars, le marché de la cryptographie a connu une série de fortes baisses. Le prix du BTC est tombé en dessous de 80 000 $ à plusieurs reprises, et le secteur des altcoins a chuté encore et encore. L’indice de peur et de cupidité est tombé à un niveau historiquement bas, montrant que les investisseurs sont extrêmement pessimistes quant aux perspectives du marché. Dans ce contexte, l’auteur estime qu’il est nécessaire de réévaluer les tendances actuelles du marché et les stratégies d’investissement, et d’explorer les raisons de cette période de profonds ajustements et leurs implications pour les futures tendances du marché.

Correction profonde en mars, l’indice de panique du marché atteint un niveau historiquement bas

Après des batailles répétées à 100 000 $, Bitcoin a finalement connu une tendance à la baisse dramatique en mars. Depuis que Trump a signé l’ordre exécutif sur les réserves de crypto le 7 mars, le Bitcoin est tombé en dessous de 90 000 $ et 80 000 $, et à la date de rédaction, il est tombé à un plus bas de 76 600 $. L’ensemble du marché a continué sa tendance morose, et des secteurs tels que AI Agent, PayFi et DeFi, qui avaient précédemment bien performé, ont également chuté de manière générale.

Le déclin du marché a été accompagné d’une vague massive de liquidations. Selon les données de Coinglass, le 11 mars, jour de la panique la plus intense, plus de 290 000 personnes ont été liquidées à travers le réseau, pour un montant total de liquidation pouvant atteindre 839 millions de dollars, dont 295 millions de dollars de liquidation de BTC et 207 millions de dollars de liquidation d’ETH.

Source: Coinglass

Selon Bravos Research, le marché actuel des crypto-monnaies a connu la plus grande liquidation d’altcoins depuis le crash de LUNA en mai 2022. Le marché a enregistré un total d’environ 10 milliards de dollars de liquidations, dépassant largement la situation après le crash de FTX. Les données montrent que la domination du Bitcoin continue d’augmenter, indiquant qu’il n’y a pas de signaux évidents de saison des altcoins à court terme.

Source: Bravos Research

La dégradation du sentiment du marché peut être observée à travers la forte chute de l’indice de la Peur & de la Cupidité (FGI). Cet indice crypto combine la volatilité, le volume du marché, le sentiment sur les réseaux sociaux, les enquêtes, la dominance du Bitcoin et les tendances pour refléter l’état émotionnel des investisseurs. Selon les données, le FGI est tombé en dessous de 20 à plusieurs reprises, dans la plage de la “peur extrême”, une forte baisse par rapport à 70 (“avidité extrême”) il y a un mois. Ce changement reflète clairement la rapide dégradation de la confiance des investisseurs, et la panique du marché a atteint un point critique.
Source: alternative.me

L’indice est tombé en dessous de 20 plusieurs fois depuis mars, ce qui est assez rare. Même au milieu de 2024, il n’y avait pas une telle panique. L’indicateur de profit/perte nette non réalisée (NUPL) de Glassnode est passé de 0,6 (avidité élevée) à 0,2, ce qui est également proche du niveau du début du marché baissier historique. Habituellement, lorsqu’il est inférieur à 0, cela marque l’entrée du marché dans la phase de capitulation. On peut dire que le marché des crypto-monnaies de cette année est sans aucun doute entré dans son moment le plus sombre.

La Détérioration de l’Économie Macro et la Digestion des Facteurs Favorables Ont Déclenché une Correction Profonde

Un examen plus approfondi de la récente baisse du marché des crypto-monnaies montre qu’elle est causée par plusieurs facteurs. L’analyse du marché utilise souvent la politique tarifaire de l’administration Trump comme déclencheur le plus direct de cette panique sur le marché.

Les tarifs successifs imposés par Trump contre des partenaires commerciaux majeurs tels que le Canada, le Mexique et la Chine ont non seulement impacté directement les bénéfices des entreprises, mais ont également exacerbé les tensions commerciales mondiales. Les investisseurs sont de plus en plus inquiets de l’escalade de la guerre commerciale et d’une récession mondiale, et ce sentiment négatif s’est rapidement propagé aux marchés financiers, déclenchant une vague de ventes paniques.

La chute de la bourse américaine, en tant qu’indicateur important de l’économie mondiale, a indéniablement exacerbé la panique sur le marché. Le 10 mars 2025, la bourse américaine a subi un “Lundi Noir”, avec le Dow Jones Industrial Average en baisse de 2,08 %, le Nasdaq de 4 % et le S&P 500 de 2,7 %. Les grandes valeurs technologiques ont chuté de manière générale, et Tesla a chuté de plus de 15 %.
Source: Haver Analytics

En plus de la politique tarifaire de l’administration Trump, les préoccupations concernant une récession mondiale sont également l’une des raisons importantes de la baisse du marché. Alors que la situation économique mondiale se détériore, les inquiétudes des investisseurs concernant une future récession s’intensifient.

Bien sûr, le sentiment du marché et les facteurs psychologiques ont joué un rôle dans le déclin du marché. L’ordonnance exécutive de Trump annonçant que le gouvernement n’achèterait pas de Bitcoin supplémentaire, et le sommet crypto de la Maison Blanche vendredi dernier n’a pas introduit de politiques favorables concrètes. Le marché est passé de l’attente à la déception, puis le prix a chuté tout au long.
Source: SoSo Value

En ce qui concerne le comportement des investisseurs institutionnels, les produits d’investissement crypto ont enregistré des sorties nettes de capitaux pour la quatrième semaine consécutive, avec des sorties de 867 millions de dollars la semaine dernière et un total de 4,75 milliards de dollars de sorties en quatre semaines. Les ETFs spot Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de plus de 5 milliards de dollars depuis février, ce qui montre que la croissance de la demande de Bitcoin spot diminue et que les positions courtes sur le marché des contrats à terme ont pris la tête.

D’un point de vue historique, la montée et la chute de FGI

En fait, il existe une corrélation étroite entre l’indice de peur et de cupidité du marché mentionné ci-dessus et le prix du Bitcoin.
Source: Coinglass

Selon les données historiques, chaque fois que l’indice FGI tombe en dessous de 20 (« panique extrême »), le marché a tendance à former un creux de marché dans un délai de 1 à 3 mois.

Mars 2020: Bitcoin a atteint un plus bas d’environ 3 800 $ le 12 mars alors que l’épidémie de coronavirus déclenchait une crise financière mondiale, l’indice chutant à environ 10 à l’époque, mais Bitcoin a ensuite rebondi à plus de 10 000 $ en quelques mois et a atteint un niveau record d’environ 69 000 $ en 2021.

Décembre 2018 : Le marché était à la fin du marché baissier à ce moment-là. Le Bitcoin a atteint un creux d’environ 3 200 $ en décembre. L’indice est tombé à environ 15 et le sentiment du marché était extrêmement pessimiste, mais le prix a ensuite atteint son plus bas et est entré dans une période de reprise, rebondissant à 14 000 $ dans la première moitié de 2019.

Juin 2022: Au milieu du marché baissier, le Terra/Le crash de Luna a déclenché une spirale descendante sur le marché, lorsque l’indice est tombé à 8 (un niveau extrêmement bas) et le prix du Bitcoin est tombé à environ 17 600 dollars, mais a progressivement récupéré pour dépasser les 30 000 dollars d’ici 2023.

Août 2024 : Bitcoin est tombé en dessous de 50 000 $ au début août 2024, et l’indice FGI est tombé en dessous de 20, mais ensuite Bitcoin a progressivement grimpé jusqu’à 100 000 $ et a déclenché une vague de saisons d’altcoins.

Bien sûr, les valeurs extrêmes de l’indice peuvent varier dans différents cycles de marché :

Marché baissier : L’indice peut rester dans la plage de “panique extrême” pendant longtemps et chuter à des niveaux plus bas (comme en dessous de 10), correspondant à des creux plus profonds. Par exemple, mars 2020 et juin 2022.

Marché haussier : Le creux de l’indice ne peut chuter qu’à 20-30, mais c’est quand même une opportunité d’achat relative. Par exemple, en juillet 2021, l’indice est tombé à 20 et le prix du Bitcoin a atteint son plus bas à 29 000 $ avant de remonter à 69 000 $.

Par conséquent, sur la base des données historiques et des conditions actuelles du marché, les valeurs extrêmes de l’indice de peur et de cupidité du marché sont souvent étroitement liées aux points de retournement du marché. Le sentiment de panique actuel sur le marché de la crypto est proche de l’extrême historique, et le prix du Bitcoin est tombé aussi bas que 77 400 $, ce qui peut indiquer que le marché approche d’un creux stagiaire, ce qui est souvent une fenêtre dorée pour une configuration inverse.
Source: Recherche Gate

Mais pour les investisseurs à court terme, les indicateurs ci-dessus ne sont que pour référence, et les investissements spécifiques doivent encore être vigilants face à la concurrence entre la réparation du sentiment et les sorties de capitaux. Pour les investisseurs à long terme, le repli actuel semble être conforme à la volatilité du précédent marché haussier. Comme l’a récemment indiqué Bitwise, “Si vous êtes un investisseur à long terme, la seule question importante pour le Bitcoin est : le Bitcoin deviendra-t-il un actif macroéconomique mondial avec une importance géopolitique comme l’or ?”