Le développement des RWA s'accélère, Hong Kong devient un pionnier de la conformité
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux se développe rapidement. Selon les plateformes de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de l'immobilier tokenisé atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA grâce à ses avantages institutionnels. Longxin Group a lancé un projet de tokenisation d'actifs de bornes de recharge, et Huaxia Fund a lancé le premier fonds de tokenisation conforme en Asie. La mise en œuvre de plusieurs cas de référence confirme le potentiel d'application de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
I. Définition et avantages des RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne la tokenisation d'actifs du monde réel, un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il permet de mapper des actifs physiques ou financiers sur la chaîne via la blockchain, les transformant en jetons numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus non seulement réalise la numérisation des actifs, mais confère également une transparence et une traçabilité sans précédent aux actifs.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être appelés RWA.
Le modèle RWA présente les avantages suivants :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles aux finances traditionnelles, offrant aux entreprises de nouveaux "modes de génération de revenus".
Abaisser le seuil d'investissement, permettant aux petits et moyens investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur.
Réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement, éviter le long processus de vérification dans le financement traditionnel.
Fournir la flexibilité des structures de trading personnalisées.
Réaliser l'isolation effective entre la "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif".
Former un modèle de développement de rétroaction positive en synergie entre la chaîne et l'extérieur.
Actuellement, les produits de tokenisation des actifs financiers dominent le marché des RWA. À l'avenir, une plus grande variété de produits RWA fera son apparition dans le champ de vision des investisseurs, attirant ainsi davantage d'utilisateurs vers l'écosystème RWA.
II. Cadre réglementaire RWA à Hong Kong
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" lors de la réglementation des RWA, en se concentrant sur les caractéristiques financières des actifs sous-jacents aux jetons, plutôt que sur la forme des jetons eux-mêmes. Les principaux documents réglementaires incluent :
Circulaire sur les produits d'investissement tokenisés reconnus par la Commission des valeurs mobilières (2023年11月)
Circulaire sur les activités liées aux titres tokenisés exercées par des intermédiaires (2023 année 11 )
Autorité monétaire "Projet Ensemble" (2024年3月)
Ces documents précisent les normes réglementaires spécifiques pour les produits RWA (, en particulier les valeurs mobilières tokenisées ), fournissant des directives réglementaires pour le développement du marché.
Trois, points de conformité pour les entreprises continentales menant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction des activités de financement par l'émission de jetons en Chine continentale, l'émission de jetons pour les projets RWA doit se faire à l'étranger. Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire complet, son attitude politique favorable et son écosystème industriel riche, devient le choix privilégié pour la mise en œuvre des projets RWA des entreprises chinoises.
Les points clés de conformité pour le développement de projets RWA à Hong Kong incluent :
( une ) actifs sous-jacents Conformité
Attribution des actifs : effectuer une due diligence détaillée pour s'assurer que la propriété des actifs est légale et claire.
Audit des actifs : faire appel à des organismes professionnels pour effectuer un audit, afin de fournir des références pour la tarification et l'émission.
Démantèlement des actifs : séparer les actifs sous-jacents de l'entité opérationnelle pour réaliser une isolation des risques.
( deux ) données sur la chaîne conformité
Le modèle "deux chaînes un pont" peut être adopté : les données d'actifs sont mises en chaîne sur une chaîne de consortium nationale, les jetons RWA sont déployés sur une chaîne publique à l'étranger, et sont liés par une passerelle inter-chaînes.
Il est également possible de s'appuyer sur la zone d'expérimentation pour le flux de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser l'enchaînement et la circulation des données transfrontalières.
( trois ) flux de fonds Conformité
Les fonds levés à l'étranger peuvent être regroupés par des canaux de financement tels que QFLP, FDI ou QFII avant d'être transférés à l'entité opérationnelle réelle. La conception de l'architecture doit prendre en compte des facteurs tels que la fiscalité, les seuils d'entrée et les coûts de conformité.
En résumé, le lancement de projets RWA à Hong Kong nécessite de prendre en compte de manière globale les exigences de conformité relatives aux actifs sous-jacents, au traitement des données et à la circulation des fonds, ainsi que d'assurer une conception et une mise en œuvre appropriées de l'architecture globale.
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StakeTillRetire
· 08-03 06:58
Tu veux encore marcher sur les querelles de Hong Kong ? Peut-être pas.
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0xLuckbox
· 08-02 14:46
C'est tellement vrai de vivre de la politique.
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MetaverseHobo
· 07-31 12:11
La zone portuaire n'a vraiment pas peur d'agir.
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StablecoinGuardian
· 07-31 11:59
Hong Kong a toujours été très compréhensif.
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NFTRegretDiary
· 07-31 11:54
4 billions ? Une nouvelle vague de pigeons commence.
Hong Kong prend les devants en matière de réglementation RWA, la taille de la tokenisation des actifs mondiaux atteindra 4 000 milliards de dollars.
Le développement des RWA s'accélère, Hong Kong devient un pionnier de la conformité
Le processus de tokenisation des actifs mondiaux se développe rapidement. Selon les plateformes de données, d'ici avril 2025, la valeur totale des actifs RWA sur la chaîne mondiale aura dépassé 22 milliards de dollars. Deloitte prévoit que la taille du marché de l'immobilier tokenisé atteindra 4 000 milliards de dollars d'ici 2035.
Dans cette vague d'innovation financière, Hong Kong est devenu un pionnier du développement conforme dans le domaine des RWA grâce à ses avantages institutionnels. Longxin Group a lancé un projet de tokenisation d'actifs de bornes de recharge, et Huaxia Fund a lancé le premier fonds de tokenisation conforme en Asie. La mise en œuvre de plusieurs cas de référence confirme le potentiel d'application de cette méthode de financement innovante dans le domaine des actifs réels.
I. Définition et avantages des RWA
RWA(Actifs du monde réel) désigne la tokenisation d'actifs du monde réel, un modèle financier innovant basé sur la technologie blockchain. Il permet de mapper des actifs physiques ou financiers sur la chaîne via la blockchain, les transformant en jetons numériques hautement liquides et fongibles. Ce processus non seulement réalise la numérisation des actifs, mais confère également une transparence et une traçabilité sans précédent aux actifs.
D'un point de vue de la conformité légale, RWA est un concept large, tous les processus de tokenisation d'actifs réalisés par la technologie blockchain peuvent être appelés RWA.
Le modèle RWA présente les avantages suivants :
Activer des scénarios de financement d'actifs lourds difficilement accessibles aux finances traditionnelles, offrant aux entreprises de nouveaux "modes de génération de revenus".
Abaisser le seuil d'investissement, permettant aux petits et moyens investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur.
Réduire le coût du financement, améliorer l'efficacité du financement, éviter le long processus de vérification dans le financement traditionnel.
Fournir la flexibilité des structures de trading personnalisées.
Réaliser l'isolation effective entre la "crédit d'entreprise" et le "crédit d'actif".
Former un modèle de développement de rétroaction positive en synergie entre la chaîne et l'extérieur.
Actuellement, les produits de tokenisation des actifs financiers dominent le marché des RWA. À l'avenir, une plus grande variété de produits RWA fera son apparition dans le champ de vision des investisseurs, attirant ainsi davantage d'utilisateurs vers l'écosystème RWA.
II. Cadre réglementaire RWA à Hong Kong
La Commission des valeurs mobilières de Hong Kong adopte le "principe de transparence" lors de la réglementation des RWA, en se concentrant sur les caractéristiques financières des actifs sous-jacents aux jetons, plutôt que sur la forme des jetons eux-mêmes. Les principaux documents réglementaires incluent :
Circulaire sur les produits d'investissement tokenisés reconnus par la Commission des valeurs mobilières (2023年11月)
Circulaire sur les activités liées aux titres tokenisés exercées par des intermédiaires (2023 année 11 )
Autorité monétaire "Projet Ensemble" (2024年3月)
Ces documents précisent les normes réglementaires spécifiques pour les produits RWA (, en particulier les valeurs mobilières tokenisées ), fournissant des directives réglementaires pour le développement du marché.
Trois, points de conformité pour les entreprises continentales menant des RWA à Hong Kong
En raison de l'interdiction des activités de financement par l'émission de jetons en Chine continentale, l'émission de jetons pour les projets RWA doit se faire à l'étranger. Hong Kong, grâce à son cadre réglementaire complet, son attitude politique favorable et son écosystème industriel riche, devient le choix privilégié pour la mise en œuvre des projets RWA des entreprises chinoises.
Les points clés de conformité pour le développement de projets RWA à Hong Kong incluent :
( une ) actifs sous-jacents Conformité
Attribution des actifs : effectuer une due diligence détaillée pour s'assurer que la propriété des actifs est légale et claire.
Audit des actifs : faire appel à des organismes professionnels pour effectuer un audit, afin de fournir des références pour la tarification et l'émission.
Démantèlement des actifs : séparer les actifs sous-jacents de l'entité opérationnelle pour réaliser une isolation des risques.
( deux ) données sur la chaîne conformité
Le modèle "deux chaînes un pont" peut être adopté : les données d'actifs sont mises en chaîne sur une chaîne de consortium nationale, les jetons RWA sont déployés sur une chaîne publique à l'étranger, et sont liés par une passerelle inter-chaînes.
Il est également possible de s'appuyer sur la zone d'expérimentation pour le flux de données transfrontalières du port de libre-échange de Hainan pour réaliser l'enchaînement et la circulation des données transfrontalières.
( trois ) flux de fonds Conformité
Les fonds levés à l'étranger peuvent être regroupés par des canaux de financement tels que QFLP, FDI ou QFII avant d'être transférés à l'entité opérationnelle réelle. La conception de l'architecture doit prendre en compte des facteurs tels que la fiscalité, les seuils d'entrée et les coûts de conformité.
En résumé, le lancement de projets RWA à Hong Kong nécessite de prendre en compte de manière globale les exigences de conformité relatives aux actifs sous-jacents, au traitement des données et à la circulation des fonds, ainsi que d'assurer une conception et une mise en œuvre appropriées de l'architecture globale.