Penulis: insights4vc Sumber: substack Terjemahan: Shan Ouba, Golden Finance
Dalam seminggu terakhir, harga XRP telah naik sekitar 60,96%, dari $1,46 menjadi $2,35, dengan kapitalisasi pasar melebihi 130 miliar dolar. Artikel ini akan menganalisis secara singkat perkembangan sejarah Ripple (perusahaan di balik XRP), ekosistemnya, serta kemajuan terbaru dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan keterlibatan regulasi.
Ripple didirikan pada tahun 2013, sebelumnya bernama OpenCoin, kemudian berganti nama menjadi Ripple Labs. Sebagai pelopor teknologi blockchain, Ripple fokus pada pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Inti dari ekosistem Ripple adalah XRP Ledger (XRPL), buku besar terdistribusi yang dikembangkan oleh David Schwartz, Jed McCaleb, dan Arthur Britto pada tahun 2011, yang bertujuan untuk memberikan solusi pembayaran global yang efisien, dapat diskalakan, dan aman, sesuai dengan visi Ripple mengenai infrastruktur keuangan modern.
Perkembangan terbaru XRPL
• Terobosan Tokenisasi RWA: Pada 25 November 2024, Ripple mengumumkan kemitraan dengan Archax, bursa aset digital pertama yang diatur oleh FCA Inggris, untuk melakukan tokenisasi dana likuiditas senilai £3,8 miliar USD milik Abrdn menggunakan XRPL. Ini menandai peluncuran token dana pasar uang pertama di XRPL, semakin memperkuat posisinya sebagai pemimpin dalam tokenisasi aset nyata.
• Memperdalam Keterlibatan Peraturan: Pada 2 Desember 2024, WisdomTree bergabung dengan Bitwise, 21Shares, dan Canary Capital dalam aplikasi mereka ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) XRP spot. Tren ini mencerminkan daya tarik XRP yang semakin meningkat di kalangan investor institusional, sementara juga menunjukkan adopsi instrumen keuangan tokenisasi yang meluas.
Status XRP: Tinjauan Kuartal Ketiga 2024
Laporan kuartalan Ripple mengungkapkan perkembangan kunci XRP dan pasar kripto yang lebih luas:
• Status hukum yang jelas: Pengadilan memutuskan bahwa XRP bukanlah sekuritas, memungkinkan untuk terdaftar kembali di bursa di AS dan internasional lainnya. Perbedaan antara Ripple dan XRP diakui secara luas.
• Minat institusi meningkat pesat: Grayscale telah meluncurkan produk trust XRP, sementara Bitwise, Canary, dan 21Shares mengajukan aplikasi ETF XRP. Ini menunjukkan bahwa kepercayaan institusi terhadap XRP terus meningkat.
• Dampak Ekonomi Makro: Penurunan suku bunga 50 basis poin oleh Federal Reserve memicu kenaikan aset berisiko, dan pasar kripto pun rebound. Selain itu, peluncuran ETF Ethereum di AS menarik aliran dana sebesar 552,2 juta dolar.
• Lingkungan Regulasi: SEC mengajukan banding atas sebagian keputusan dalam kasus Ripple, tetapi mengakui bahwa XRP itu sendiri bukanlah sekuritas. Sementara itu, negara dan daerah seperti Jepang, Uni Emirat Arab, dan Hong Kong telah mengadopsi kebijakan regulasi kripto yang lebih ramah, yang kontras tajam dengan tindakan penegakan hukum di AS.
• Ekspansi Global: Ripple mendapatkan persetujuan regulasi di Dubai dan mendorong inovasi kripto melalui investasi strategis dan kegiatan advokasi.
Dengan ETF kripto yang memimpin pertumbuhan pasar dan pemilihan presiden AS yang semakin dekat, kejelasan regulasi dan kematangan industri akan menjadi kunci untuk perkembangan masa depan aset digital.
Anggota Tim Inti
• CEO：Brad Garlinghouse
• Pendiri Bersama dan Ketua Eksekutif: Chris Larsen
• CTO XRP Ledger: David Schwartz
• Pendiri Bersama XRP Ledger: Arthur Britto
• Chief Financial Officer (CFO): Jon Bilich
• Chief Legal Officer (CLO)：Stuart Alderoty
• Mantan Co-Founder: Jed McCaleb (sekarang Co-Founder Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Rincian Pendanaan - Total Pendanaan: 2,945 juta dolar
Beberapa Investor：GV (Google Ventures), IDG Capital
Putaran Benih
Tanggal：12 November 2013
Jumlah Pendanaan: 350 juta dolar AS
Beberapa Investor: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Putaran Pendanaan A
Tanggal: 3 Desember 2014
Jumlah Pendanaan: 400 juta dolar AS
Sebagian Investor: Santander
Pendanaan Putaran A
Tanggal: 19 Mei 2015
Jumlah Pembiayaan: 28 juta dolar AS
Sebagian Investor: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Pendanaan Putaran A Ekspansi
Tanggal: 6 Oktober 2015
Jumlah Pembiayaan: 400 juta dolar AS
Beberapa Investor: Santander, CME Ventures, SeaGate Technology
Pendanaan Putaran B
Tanggal: 15 September 2016
Jumlah Pendanaan: 55 juta dolar AS
Beberapa investor: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate Technology, Hinge Capital
Pendanaan Putaran C
Tanggal: 20 Desember 2019
Valuasi perusahaan: 98 miliar dolar
Jumlah Pendanaan: 2 juta dolar AS
Sebagian Investor: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Ekonomi Token
XRP adalah aset asli dari XRP Ledger (XRPL), yang dibuat pada tahun 2012, dengan total pasokan tetap sebanyak 100 miliar, yang seluruhnya sudah ditambang sebelumnya.
• Di antaranya, 800 miliar dialokasikan untuk Ripple Labs, 200 miliar dialokasikan untuk anggota tim pendiri.
• Untuk menstabilkan pasar dan mengelola kepemilikan, Ripple menyimpan 55 miliar XRP dalam akun kustodian pada tahun 2017, melepaskan hingga 1 miliar XRP per bulan, dengan periode pelepasan yang diharapkan selama 55 bulan.
• XRP yang tidak terpakai akan dikunci ulang, memperpanjang waktu pelepasan. Hingga Desember 2024, Ripple masih memegang sekitar 37,24 miliar XRP dalam escrow.
Stablecoin Ripple RLUSD
Ripple awalnya merencanakan untuk meluncurkan stablecoin RLUSD pada 4 Desember 2024, tetapi saat ini ditunda karena menunggu persetujuan regulasi. Ripple bekerja sama dengan Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS) untuk memenuhi persyaratan regulasi yang ketat dan mempertahankan standar operasi yang tinggi.
RLUSD Ringkasan:
• Waktu Pengumuman Pertama：April 2024
• Dukungan Aset: Didukung sepenuhnya oleh simpanan dolar AS, obligasi pemerintah AS jangka pendek, dan setara kas.
• Tujuan: RLUSD sebagai stablecoin yang berfokus pada kepatuhan dan tingkat perusahaan, bertujuan untuk melengkapi solusi pembayaran lintas batas Ripple dan beroperasi bersama XRP.
• Prospek Pasar: Dengan pasar stablecoin diperkirakan akan tumbuh menjadi lebih dari 2,8 triliun dolar AS pada tahun 2028, RLUSD dianggap sebagai kontributor penting dalam bidang yang berkembang pesat ini.
Indikator Kunci (5 Desember 2024)
XRP Ledger: Tinjauan Mendetail
XRPL berbeda dengan blockchain proof-of-work (PoW) atau proof-of-stake (PoS) tradisional, menggunakan model konsensus federal yang memungkinkan validator mencapai kesepakatan tentang status buku besar tanpa perlu melakukan penambangan atau staking. Protokol konsensus dirancang untuk meningkatkan efisiensi, mengurangi latensi, dan mengurangi biaya komputasi, sehingga memungkinkan penyelesaian transaksi yang cepat.
Jaringan validator dan daftar node unik (UNL)
Jaringan XRPL terdiri dari lebih dari 109 validator yang tersebar di seluruh dunia. Subset dari validator ini membentuk daftar node unik (UNL), yang sangat penting untuk mencapai konsensus. UNL terdiri dari 31 validator tepercaya, termasuk entitas seperti Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs, dan XRPScan. Meskipun entitas mana pun dapat mengoperasikan validator dan menerbitkan UNL, UNL default sangat dipengaruhi oleh Ripple Labs dan XRP Ledger Foundation.
Masalah Sentralisasi:
Default UNL yang direncanakan oleh organisasi berpengaruh memicu pertanyaan tentang masalah sentralisasi. Para kritikus berpendapat bahwa proses pemilihan validator yang dapat dipercaya tidak sepenuhnya tanpa izin, dan dapat merusak semangat desentralisasi teknologi blockchain. Namun, para pendukung menekankan bahwa pengguna dapat secara mandiri mengubah UNL mereka, sehingga memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu berdasarkan preferensi kepercayaan individu.
Proses Konsensus
Proses konsensus di XRPL dilakukan melalui iterasi putaran, di mana validator mengusulkan dan menyetujui kumpulan transaksi untuk dimasukkan ke dalam versi buku besar berikutnya. Proses ini meliputi:
Tahap Usulan: Validator mengajukan kumpulan transaksi yang diusulkan.
Tahap Pemungutan Suara: Validator menyesuaikan proposal mereka berdasarkan proposal yang diterima dari rekan UNL.
Mencapai Konsensus: Setelah mencapai persetujuan mayoritas (biasanya 80%), kumpulan transaksi akan diterapkan ke buku besar.
Verifikasi Buku Besar: Validator menerbitkan informasi verifikasi tanda tangan yang berisi nilai hash buku besar baru, mengonfirmasi konsensus.
Mekanisme ini memastikan bahwa semua peserta setuju dengan status buku besar dan urutan transaksi, tanpa memerlukan aktivitas penambangan yang menghabiskan sumber daya.
Kecepatan Transaksi, Biaya, dan Cadangan Akun
Kecepatan transaksi
Terdapat perbedaan signifikan dalam kecepatan dan kapasitas transaksi di berbagai platform blockchain. XRP memproses transaksi dalam 3 hingga 5 detik, mendukung throughput sekitar 1.500 transaksi per detik (TPS). Solana mencapai kecepatan transaksi sub-detik, dengan kapasitas maksimum hingga 65.000 TPS. Sebagai perbandingan, Bitcoin membutuhkan lebih dari 10 menit untuk setiap transaksi, memproses 5 hingga 6 TPS, sementara Ethereum memproses transaksi dengan kecepatan 13 hingga 15 TPS.
biaya transaksi
Biaya transaksi XRPL sangat rendah, sekitar 0,00001 XRP per transaksi. Biaya rendah ini menjadikannya layak secara ekonomi bagi pengguna yang sering melakukan transaksi dan pembayaran kecil, sejalan dengan tujuan buku besar untuk memfasilitasi transfer nilai yang efisien.
batasan kepercayaan dan persyaratan cadangan
Salah satu aspek unik dari XRPL adalah penggunaan jalur kepercayaan untuk manajemen token. Untuk mengaktifkan akun XRPL baru, pengguna harus mempertahankan setidaknya 10 XRP. Selain itu, setiap jenis token unik yang dipegang dalam dompet memerlukan tambahan 2 XRP. Cadangan ini berfungsi sebagai langkah anti-spam, mencegah pembengkakan buku besar dan menghalangi aktivitas jahat.
Fungsi Garis Kepercayaan:
Perjanjian Dua Pihak: Garis Kepercayaan bertindak sebagai perjanjian kredit dua pihak antara dua akun, mendefinisikan saldo setiap token dan parameter kepercayaan.
Penerimaan token berdasarkan persetujuan: Ini memastikan bahwa tidak ada akun yang dapat memaksakan token kepada akun lain tanpa persetujuan, sehingga menjaga kontrol pengguna atas aset yang diterima.
Kontrol Transaksi: Garis kepercayaan dapat mewujudkan fungsi seperti membekukan aset, meminta otorisasi transfer, serta mengatur tanda "tanpa riak" untuk mencegah penyesuaian saldo yang tidak disengaja.
Mekanisme Riak
Rippling di buku besar XRP (XRPL) dapat memfasilitasi penyelesaian bersih yang efisien dengan menyesuaikan saldo token di antara jalur kepercayaan yang saling terhubung, sehingga menghindari keterlibatan langsung dari penerbit. Pengguna dapat mengontrol fungsi ini:
Telah Diaktifkan：Sangat cocok untuk lembaga perantara seperti pembuat pasar untuk meningkatkan likuiditas.
Dinonaktifkan: Disarankan untuk pengguna yang ingin mencegah penyesuaian saldo yang tidak disengaja.
Fleksibilitas ini memastikan partisipasi jaringan dapat disesuaikan dengan kebutuhan pengguna.
Hook untuk Meningkatkan Fungsi
Hooks adalah kode WebAssembly (WASM) yang ringan, dapat mengotomatisasi transaksi, memeriksa kepatuhan, atau memodifikasi pembayaran dengan fungsi yang dapat diprogram. Hooks dikerahkan di jaringan Xahau (sidechain dari XRPL), yang dapat meningkatkan kemampuan pemrograman sambil menjaga stabilitas mainnet.
Jaringan Samping Kompatibel EVM
Pengembangan sidechain yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM) bertujuan untuk:
Menarik pengembang Ethereum dan dApp.
Melakukan transfer aset lintas rantai melalui solusi jembatan seperti Axelar.
Saat ini sedang dalam tahap pengujian, sidechain ini menggunakan XRP sebagai gas, menjadikan XRPL sebagai interoperabilitas blockchain yang lebih luas.
Integrasi AMM Asli
Automated Market Maker XRPL (AMM) dapat melakukan perdagangan token dan penyediaan likuiditas terdesentralisasi langsung di buku besar, mendukung:
Kolam likuiditas untuk pasangan token.
Dapat berpartisipasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) tanpa ketergantungan eksternal.
AMM asli ini meningkatkan daya tarik XRPL dalam ekosistem DeFi.
Penjelasan Protokol Konsensus Buku Besar XRP
Mekanisme konsensus adalah pilar dari sistem pembayaran terdesentralisasi, yang memastikan bahwa semua peserta setuju dengan status buku besar tanpa perlu kontrol terpusat. Protokol konsensus buku besar XRP menekankan efisiensi, keamanan, dan ketahanan terhadap mode kegagalan.
Fitur Utama
Protokol Buku Besar: memastikan konsensus tentang status terkini dan urutan transaksi.
Desentralisasi: Beroperasi tanpa otoritas pusat, menghindari titik kegagalan tunggal.
Kestabilan: Meskipun ada perubahan atau perilaku yang tidak tepat dari peserta, masih dapat mencapai kemajuan.
Keamanan Pertama: Utamakan akurasi, hentikan proses verifikasi transaksi yang tidak benar saat terjadi gangguan.
Efisiensi: Menghindari proses berbasis bukti kerja (PoW) yang biasanya memerlukan energi tinggi.
Mencegah pembayaran ganda
Untuk mencegah pembayaran ganda, XRPL mengurutkan transaksi dengan cara yang deterministik. Hanya satu dari transaksi yang bertentangan yang akan diverifikasi, sehingga tidak perlu menyelesaikan sengketa secara terpusat.
Struktur Buku Besar
Setiap versi buku besar mencakup:
Status Saat Ini: Saldo akun dan objek.
Kumpulan Transaksi: Digunakan untuk transaksi pada buku besar sebelumnya.
Metadata: detail seperti hash kriptografi dan indeks buku besar.
Struktur ini menciptakan catatan sejarah yang tidak dapat diubah, di mana setiap buku besar berisi status terkini yang lengkap untuk memudahkan verifikasi.
verifikasi berbasis kepercayaan
Peserta membentuk daftar node unik (UNL), validator yang dipercaya tidak akan bertindak jahat. Model kepercayaan ini mendukung keamanan sistem: validator hanya akan mempengaruhi mereka yang mempercayai mereka.
Proses konsensus mencakup:
Usulan: Validator mengajukan kumpulan transaksi.
Pemungutan Suara: Validator menyesuaikan proposal berdasarkan masukan dari rekan-rekannya.
Konsensus: Persetujuan mayoritas mutlak berlaku untuk transaksi.
Verifikasi: Validator menandatangani dan menerbitkan buku besar baru.
Toleransi kesalahan dan keamanan
Kegagalan Validator: Menangani hingga 20% validator yang gagal; jika kegagalan melebihi 20% tetapi masih di bawah 80%, maka berhenti untuk memastikan integritas.
Melawan Serangan Penyihir: Dampak berdasarkan kepercayaan dan pemilihan UNL manual membatasi pengaruh identitas palsu.
Pemeriksaan Tidak Berubah: Menolak transaksi yang melanggar aturan, seperti penciptaan XRP yang tidak sah.
Mekanisme biaya adaptif
Validator secara dinamis menyesuaikan biaya transaksi dan persyaratan cadangan untuk menyeimbangkan aksesibilitas dan perlindungan jaringan. Parameter kunci termasuk biaya transaksi dasar, cadangan akun, dan cadangan pemilik, keputusan dicapai melalui pemungutan suara median.
Peningkatan Aktivitas: Negatif UNL
Untuk menjaga kemajuan selama periode gangguan, Negative UNL akan sementara mengecualikan validator yang tidak tersedia, menyesuaikan ambang batas kuorum, dan mengintegrasikan kembali mereka saat pemulihan. Fitur ini memastikan kontinuitas tanpa mengorbankan keamanan.
Ripple: Perkembangan Regulasi dan Hukum
Ripple telah menghadapi tantangan regulasi sepanjang sejarah operasinya, yang mencerminkan kompleksitas navigasi dalam lingkungan hukum yang terus berubah terkait blockchain dan aset digital.
Tonggak Penting:
5 Mei 2015: Ripple dikenakan denda sebesar 700.000 dolar AS oleh Jaringan Penegakan Kejahatan Keuangan Departemen Keuangan AS (FinCEN) karena melanggar Undang-Undang Kerahasiaan Bank (termasuk beroperasi sebagai perusahaan layanan uang yang tidak terdaftar (MSB)). Ripple setuju untuk menerapkan langkah-langkah kepatuhan dan meningkatkan protokolnya.
13 Juni 2016: Ripple memperoleh BitLicense yang dikeluarkan oleh Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York, menjadi perusahaan keempat yang mendapatkan lisensi tersebut.
September 2017: Perusahaan blockchain R3 mengajukan gugatan terhadap Ripple, meminta pelaksanaan perjanjian untuk membeli 5 miliar XRP seharga 0,0085 dolar. Ripple membantah bahwa R3 terlibat dalam spekulasi seiring dengan melonjaknya nilai XRP. Sengketa ini diselesaikan pada September 2018 berdasarkan ketentuan yang tidak diungkapkan.
Februari 2020: Laporan dari Financial Times menyebutkan bahwa mitra utama Ripple, MoneyGram, menerima 50 juta dolar dari Ripple sebelum mengadopsi alat likuiditas berbasis XRP. Ripple menyediakan alat tersebut secara gratis dan memberikan total subsidi sebesar 8,9 juta dolar pada kuartal keempat 2019. Penjualan XRP dianggap sebagai pendorong utama pendapatan Ripple.
22 Desember 2020: Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menuduh Ripple dan eksekutifnya Christian Larsen dan Brad Garlinghouse telah mengumpulkan 1,3 miliar dolar melalui penerbitan sekuritas yang tidak terdaftar yang melibatkan XRP. Ripple membantah tuduhan ini, dan pengadilan kemudian membatasi hak SEC untuk mendapatkan banyak catatan bank terdakwa.
Juli 2023: Pengadilan distrik AS memutuskan dalam sebuah keputusan bersejarah bahwa penjualan XRP yang dilakukan dalam perdagangan terprogram di bursa kripto tidak dianggap sebagai sekuritas di bawah tes Howey. Namun, penjualan institusional dan pembiayaan yang melibatkan XRP dapat dianggap sebagai sekuritas. Setelah dua tahun litigasi, Hakim Analisa Torres mengeluarkan keputusan ini.
Oktober 2023: SEC mencabut gugatan terhadap eksekutif Ripple Garlinghouse dan Larsen, menandakan bahwa kasus ini mendapatkan penyelesaian sebagian.
Juni 2024: Ripple mengungkapkan bahwa jumlah pertahanan hukum mereka terhadap SEC telah melebihi 100 juta dolar, yang menyoroti tekanan finansial akibat pemeriksaan regulasi jangka panjang.
Kesimpulan
XRP baru-baru ini melonjak menjadi kapitalisasi pasar 50 miliar dolar AS, mencerminkan kebangkitan minat pasar, tetapi orang masih meragukan adopsi institusi jangka panjang dan tantangan regulasi. Kemajuan Ripple (termasuk rencana finansial tokenisasi dan aplikasi ETF) menunjukkan bahwa kemajuan telah dicapai, tetapi juga menghadapi hambatan, terutama dalam menangani kerangka hukum dan global yang kompleks. Meskipun keputusan SEC telah memperjelas status XRP dalam beberapa kasus, ketidakpastian masih ada, yang menyoroti perlunya sikap optimis yang hati-hati terhadap perannya dalam ekosistem keuangan yang terus berkembang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apa yang mendasari kenaikan kapitalisasi pasar XRP sebesar 50 miliar dolar?
Penulis: insights4vc Sumber: substack Terjemahan: Shan Ouba, Golden Finance
Dalam seminggu terakhir, harga XRP telah naik sekitar 60,96%, dari $1,46 menjadi $2,35, dengan kapitalisasi pasar melebihi 130 miliar dolar. Artikel ini akan menganalisis secara singkat perkembangan sejarah Ripple (perusahaan di balik XRP), ekosistemnya, serta kemajuan terbaru dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan keterlibatan regulasi.
Ripple didirikan pada tahun 2013, sebelumnya bernama OpenCoin, kemudian berganti nama menjadi Ripple Labs. Sebagai pelopor teknologi blockchain, Ripple fokus pada pembayaran lintas batas dan keuangan terdesentralisasi (DeFi). Inti dari ekosistem Ripple adalah XRP Ledger (XRPL), buku besar terdistribusi yang dikembangkan oleh David Schwartz, Jed McCaleb, dan Arthur Britto pada tahun 2011, yang bertujuan untuk memberikan solusi pembayaran global yang efisien, dapat diskalakan, dan aman, sesuai dengan visi Ripple mengenai infrastruktur keuangan modern.
Perkembangan terbaru XRPL
• Terobosan Tokenisasi RWA: Pada 25 November 2024, Ripple mengumumkan kemitraan dengan Archax, bursa aset digital pertama yang diatur oleh FCA Inggris, untuk melakukan tokenisasi dana likuiditas senilai £3,8 miliar USD milik Abrdn menggunakan XRPL. Ini menandai peluncuran token dana pasar uang pertama di XRPL, semakin memperkuat posisinya sebagai pemimpin dalam tokenisasi aset nyata.
• Memperdalam Keterlibatan Peraturan: Pada 2 Desember 2024, WisdomTree bergabung dengan Bitwise, 21Shares, dan Canary Capital dalam aplikasi mereka ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) untuk meluncurkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) XRP spot. Tren ini mencerminkan daya tarik XRP yang semakin meningkat di kalangan investor institusional, sementara juga menunjukkan adopsi instrumen keuangan tokenisasi yang meluas.
Status XRP: Tinjauan Kuartal Ketiga 2024
Laporan kuartalan Ripple mengungkapkan perkembangan kunci XRP dan pasar kripto yang lebih luas:
• Status hukum yang jelas: Pengadilan memutuskan bahwa XRP bukanlah sekuritas, memungkinkan untuk terdaftar kembali di bursa di AS dan internasional lainnya. Perbedaan antara Ripple dan XRP diakui secara luas.
• Minat institusi meningkat pesat: Grayscale telah meluncurkan produk trust XRP, sementara Bitwise, Canary, dan 21Shares mengajukan aplikasi ETF XRP. Ini menunjukkan bahwa kepercayaan institusi terhadap XRP terus meningkat.
• Dampak Ekonomi Makro: Penurunan suku bunga 50 basis poin oleh Federal Reserve memicu kenaikan aset berisiko, dan pasar kripto pun rebound. Selain itu, peluncuran ETF Ethereum di AS menarik aliran dana sebesar 552,2 juta dolar.
• Lingkungan Regulasi: SEC mengajukan banding atas sebagian keputusan dalam kasus Ripple, tetapi mengakui bahwa XRP itu sendiri bukanlah sekuritas. Sementara itu, negara dan daerah seperti Jepang, Uni Emirat Arab, dan Hong Kong telah mengadopsi kebijakan regulasi kripto yang lebih ramah, yang kontras tajam dengan tindakan penegakan hukum di AS.
• Ekspansi Global: Ripple mendapatkan persetujuan regulasi di Dubai dan mendorong inovasi kripto melalui investasi strategis dan kegiatan advokasi.
Dengan ETF kripto yang memimpin pertumbuhan pasar dan pemilihan presiden AS yang semakin dekat, kejelasan regulasi dan kematangan industri akan menjadi kunci untuk perkembangan masa depan aset digital.
Anggota Tim Inti
• CEO：Brad Garlinghouse
• Pendiri Bersama dan Ketua Eksekutif: Chris Larsen
• CTO XRP Ledger: David Schwartz
• Pendiri Bersama XRP Ledger: Arthur Britto
• Chief Financial Officer (CFO): Jon Bilich
• Chief Legal Officer (CLO)：Stuart Alderoty
• Mantan Co-Founder: Jed McCaleb (sekarang Co-Founder Stellar)
Ripple Labs, Inc. (XRP) Rincian Pendanaan - Total Pendanaan: 2,945 juta dolar
Putaran Pendanaan:
Tanggal：11 April 2013
Jumlah Pembiayaan：Tidak Diungkapkan
Investor: Andreessen Horowitz (a16z), Lightspeed Venture Partners, Vast Ventures
Tanggal: 14 Mei 2013
Jumlah pendanaan: Tidak diungkapkan
Beberapa Investor：GV (Google Ventures), IDG Capital
Tanggal：12 November 2013
Jumlah Pendanaan: 350 juta dolar AS
Beberapa Investor: Core Innovation Capital, Camp One Ventures, IDG Capital, Hinge Capital
Tanggal: 3 Desember 2014
Jumlah Pendanaan: 400 juta dolar AS
Sebagian Investor: Santander
Tanggal: 19 Mei 2015
Jumlah Pembiayaan: 28 juta dolar AS
Sebagian Investor: IDG Capital, Blockchain Capital, Digital Currency Group (DCG), Core Innovation Capital, RRE Ventures, CME Ventures
Tanggal: 6 Oktober 2015
Jumlah Pembiayaan: 400 juta dolar AS
Beberapa Investor: Santander, CME Ventures, SeaGate Technology
Tanggal: 15 September 2016
Jumlah Pendanaan: 55 juta dolar AS
Beberapa investor: SBI Investment, Accenture, Santander, CME Ventures, SeaGate Technology, Hinge Capital
Tanggal: 20 Desember 2019
Valuasi perusahaan: 98 miliar dolar
Jumlah Pendanaan: 2 juta dolar AS
Sebagian Investor: Tetragon Financial Group Limited, SBI Investment, Bossanova Investimentos, Route 66 Venture
Ekonomi Token
XRP adalah aset asli dari XRP Ledger (XRPL), yang dibuat pada tahun 2012, dengan total pasokan tetap sebanyak 100 miliar, yang seluruhnya sudah ditambang sebelumnya.
• Di antaranya, 800 miliar dialokasikan untuk Ripple Labs, 200 miliar dialokasikan untuk anggota tim pendiri.
• Untuk menstabilkan pasar dan mengelola kepemilikan, Ripple menyimpan 55 miliar XRP dalam akun kustodian pada tahun 2017, melepaskan hingga 1 miliar XRP per bulan, dengan periode pelepasan yang diharapkan selama 55 bulan.
• XRP yang tidak terpakai akan dikunci ulang, memperpanjang waktu pelepasan. Hingga Desember 2024, Ripple masih memegang sekitar 37,24 miliar XRP dalam escrow.
Stablecoin Ripple RLUSD
Ripple awalnya merencanakan untuk meluncurkan stablecoin RLUSD pada 4 Desember 2024, tetapi saat ini ditunda karena menunggu persetujuan regulasi. Ripple bekerja sama dengan Departemen Layanan Keuangan Negara Bagian New York (NYDFS) untuk memenuhi persyaratan regulasi yang ketat dan mempertahankan standar operasi yang tinggi.
RLUSD Ringkasan:
• Waktu Pengumuman Pertama：April 2024
• Dukungan Aset: Didukung sepenuhnya oleh simpanan dolar AS, obligasi pemerintah AS jangka pendek, dan setara kas.
• Tujuan: RLUSD sebagai stablecoin yang berfokus pada kepatuhan dan tingkat perusahaan, bertujuan untuk melengkapi solusi pembayaran lintas batas Ripple dan beroperasi bersama XRP.
• Prospek Pasar: Dengan pasar stablecoin diperkirakan akan tumbuh menjadi lebih dari 2,8 triliun dolar AS pada tahun 2028, RLUSD dianggap sebagai kontributor penting dalam bidang yang berkembang pesat ini.
Indikator Kunci (5 Desember 2024)
XRP Ledger: Tinjauan Mendetail
XRPL berbeda dengan blockchain proof-of-work (PoW) atau proof-of-stake (PoS) tradisional, menggunakan model konsensus federal yang memungkinkan validator mencapai kesepakatan tentang status buku besar tanpa perlu melakukan penambangan atau staking. Protokol konsensus dirancang untuk meningkatkan efisiensi, mengurangi latensi, dan mengurangi biaya komputasi, sehingga memungkinkan penyelesaian transaksi yang cepat.
Jaringan validator dan daftar node unik (UNL)
Jaringan XRPL terdiri dari lebih dari 109 validator yang tersebar di seluruh dunia. Subset dari validator ini membentuk daftar node unik (UNL), yang sangat penting untuk mencapai konsensus. UNL terdiri dari 31 validator tepercaya, termasuk entitas seperti Arrington XRP Capital, Bifrost Wallet, Ripple Labs, dan XRPScan. Meskipun entitas mana pun dapat mengoperasikan validator dan menerbitkan UNL, UNL default sangat dipengaruhi oleh Ripple Labs dan XRP Ledger Foundation.
Masalah Sentralisasi:
Default UNL yang direncanakan oleh organisasi berpengaruh memicu pertanyaan tentang masalah sentralisasi. Para kritikus berpendapat bahwa proses pemilihan validator yang dapat dipercaya tidak sepenuhnya tanpa izin, dan dapat merusak semangat desentralisasi teknologi blockchain. Namun, para pendukung menekankan bahwa pengguna dapat secara mandiri mengubah UNL mereka, sehingga memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu berdasarkan preferensi kepercayaan individu.
Proses Konsensus
Proses konsensus di XRPL dilakukan melalui iterasi putaran, di mana validator mengusulkan dan menyetujui kumpulan transaksi untuk dimasukkan ke dalam versi buku besar berikutnya. Proses ini meliputi:
Mekanisme ini memastikan bahwa semua peserta setuju dengan status buku besar dan urutan transaksi, tanpa memerlukan aktivitas penambangan yang menghabiskan sumber daya.
Kecepatan Transaksi, Biaya, dan Cadangan Akun
Kecepatan transaksi
Terdapat perbedaan signifikan dalam kecepatan dan kapasitas transaksi di berbagai platform blockchain. XRP memproses transaksi dalam 3 hingga 5 detik, mendukung throughput sekitar 1.500 transaksi per detik (TPS). Solana mencapai kecepatan transaksi sub-detik, dengan kapasitas maksimum hingga 65.000 TPS. Sebagai perbandingan, Bitcoin membutuhkan lebih dari 10 menit untuk setiap transaksi, memproses 5 hingga 6 TPS, sementara Ethereum memproses transaksi dengan kecepatan 13 hingga 15 TPS.
biaya transaksi
Biaya transaksi XRPL sangat rendah, sekitar 0,00001 XRP per transaksi. Biaya rendah ini menjadikannya layak secara ekonomi bagi pengguna yang sering melakukan transaksi dan pembayaran kecil, sejalan dengan tujuan buku besar untuk memfasilitasi transfer nilai yang efisien.
batasan kepercayaan dan persyaratan cadangan
Salah satu aspek unik dari XRPL adalah penggunaan jalur kepercayaan untuk manajemen token. Untuk mengaktifkan akun XRPL baru, pengguna harus mempertahankan setidaknya 10 XRP. Selain itu, setiap jenis token unik yang dipegang dalam dompet memerlukan tambahan 2 XRP. Cadangan ini berfungsi sebagai langkah anti-spam, mencegah pembengkakan buku besar dan menghalangi aktivitas jahat.
Fungsi Garis Kepercayaan:
Mekanisme Riak
Rippling di buku besar XRP (XRPL) dapat memfasilitasi penyelesaian bersih yang efisien dengan menyesuaikan saldo token di antara jalur kepercayaan yang saling terhubung, sehingga menghindari keterlibatan langsung dari penerbit. Pengguna dapat mengontrol fungsi ini:
Fleksibilitas ini memastikan partisipasi jaringan dapat disesuaikan dengan kebutuhan pengguna.
Hook untuk Meningkatkan Fungsi
Hooks adalah kode WebAssembly (WASM) yang ringan, dapat mengotomatisasi transaksi, memeriksa kepatuhan, atau memodifikasi pembayaran dengan fungsi yang dapat diprogram. Hooks dikerahkan di jaringan Xahau (sidechain dari XRPL), yang dapat meningkatkan kemampuan pemrograman sambil menjaga stabilitas mainnet.
Jaringan Samping Kompatibel EVM
Pengembangan sidechain yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM) bertujuan untuk:
Saat ini sedang dalam tahap pengujian, sidechain ini menggunakan XRP sebagai gas, menjadikan XRPL sebagai interoperabilitas blockchain yang lebih luas.
Integrasi AMM Asli
Automated Market Maker XRPL (AMM) dapat melakukan perdagangan token dan penyediaan likuiditas terdesentralisasi langsung di buku besar, mendukung:
AMM asli ini meningkatkan daya tarik XRPL dalam ekosistem DeFi.
Penjelasan Protokol Konsensus Buku Besar XRP
Mekanisme konsensus adalah pilar dari sistem pembayaran terdesentralisasi, yang memastikan bahwa semua peserta setuju dengan status buku besar tanpa perlu kontrol terpusat. Protokol konsensus buku besar XRP menekankan efisiensi, keamanan, dan ketahanan terhadap mode kegagalan.
Fitur Utama
Mencegah pembayaran ganda
Untuk mencegah pembayaran ganda, XRPL mengurutkan transaksi dengan cara yang deterministik. Hanya satu dari transaksi yang bertentangan yang akan diverifikasi, sehingga tidak perlu menyelesaikan sengketa secara terpusat.
Struktur Buku Besar
Setiap versi buku besar mencakup:
Struktur ini menciptakan catatan sejarah yang tidak dapat diubah, di mana setiap buku besar berisi status terkini yang lengkap untuk memudahkan verifikasi.
verifikasi berbasis kepercayaan
Peserta membentuk daftar node unik (UNL), validator yang dipercaya tidak akan bertindak jahat. Model kepercayaan ini mendukung keamanan sistem: validator hanya akan mempengaruhi mereka yang mempercayai mereka.
Proses konsensus mencakup:
Toleransi kesalahan dan keamanan
Mekanisme biaya adaptif
Validator secara dinamis menyesuaikan biaya transaksi dan persyaratan cadangan untuk menyeimbangkan aksesibilitas dan perlindungan jaringan. Parameter kunci termasuk biaya transaksi dasar, cadangan akun, dan cadangan pemilik, keputusan dicapai melalui pemungutan suara median.
Peningkatan Aktivitas: Negatif UNL
Untuk menjaga kemajuan selama periode gangguan, Negative UNL akan sementara mengecualikan validator yang tidak tersedia, menyesuaikan ambang batas kuorum, dan mengintegrasikan kembali mereka saat pemulihan. Fitur ini memastikan kontinuitas tanpa mengorbankan keamanan.
Ripple: Perkembangan Regulasi dan Hukum
Ripple telah menghadapi tantangan regulasi sepanjang sejarah operasinya, yang mencerminkan kompleksitas navigasi dalam lingkungan hukum yang terus berubah terkait blockchain dan aset digital.
Tonggak Penting:
Kesimpulan
XRP baru-baru ini melonjak menjadi kapitalisasi pasar 50 miliar dolar AS, mencerminkan kebangkitan minat pasar, tetapi orang masih meragukan adopsi institusi jangka panjang dan tantangan regulasi. Kemajuan Ripple (termasuk rencana finansial tokenisasi dan aplikasi ETF) menunjukkan bahwa kemajuan telah dicapai, tetapi juga menghadapi hambatan, terutama dalam menangani kerangka hukum dan global yang kompleks. Meskipun keputusan SEC telah memperjelas status XRP dalam beberapa kasus, ketidakpastian masih ada, yang menyoroti perlunya sikap optimis yang hati-hati terhadap perannya dalam ekosistem keuangan yang terus berkembang.