Analisis Kedalaman RUU Stablecoin Hong Kong: Mengklarifikasi Kesalahpahaman, Membahas Prospek Perkembangan

Undang-undang stablecoin terbaru yang berlaku di Hong Kong telah memicu perhatian dan diskusi luas di pasar. Artikel ini mengundang pengacara berpengalaman dalam hukum, Wu Wenqian, untuk menganalisis rincian undang-undang tersebut, memperjelas kesalahpahaman pasar, dan membahas prospek perkembangan stablecoin di Hong Kong.

Klarifikasi Kesalahpahaman Inti

1. USDT, USDC dan stablecoin luar negeri lainnya tidak diterbitkan di Hong Kong, tidak terikat oleh peraturan baru.

2. Hong Kong masih dapat melakukan perdagangan OTC stablecoin utama, undang-undang ini terutama mengatur perilaku "penerbitan".

3. Otoritas Moneter tidak dapat sembarangan mendefinisikan tindakan yang memerlukan lisensi, harus sesuai dengan prosedur yang ditetapkan oleh hukum.

4. Apakah termasuk "diterbitkan di Hong Kong" tergantung pada beberapa faktor, seperti tim, entitas, lokasi operasional, dll.

Fokus Kontroversi KYC

• Regulasi tidak secara jelas mengharuskan semua pemegang koin untuk KYC, tetapi praktik pengawasan lebih menyukai model tertutup.

• Otoritas moneter akan melakukan persetujuan berdasarkan model bisnis yang diajukan oleh pemohon, lebih memilih skenario yang dapat dikendalikan dan telah terdaftar.

• Proyek yang disetujui dalam jangka pendek mungkin perlu melakukan KYC lengkap dalam lingkungan tertutup.

Latar Belakang Masuknya Institusi Besar

• Banyak bank, perusahaan milik negara, dan raksasa internet yang mengajukan lisensi stablecoin, antusiasme meningkat.

• Beberapa lembaga memanfaatkan konsep stablecoin untuk spekulasi, proyek yang benar-benar terealisasi relatif sedikit.

• Regulasi menerapkan strategi penyaringan, ambang batas aplikasi cukup tinggi.

Perbandingan Regulasi AS dan Hong Kong

• Kebijakan Hong Kong relatif stabil, sedangkan Amerika Serikat berfluktuasi cukup besar karena perubahan politik.

• Lingkungan Amerika Serikat lebih menarik dalam jangka pendek, sementara Hong Kong mungkin lebih unggul dalam jangka panjang.

Stablecoin Renminbi Offshore

• Saat ini, undang-undang tidak membatasi stablecoin yuan.

• Renminbi offshore tidak dianggap sebagai stablecoin kripto, melainkan termasuk dalam kategori mata uang fiat.

• Stablecoin dolar Hong Kong masih menjadi fokus pengembangan saat ini.

Alasan Bank Berpartisipasi Secara Aktif

1. Peraturan baru mengharuskan aset cadangan disimpan di bank, harus memahami industri.

2. Melihat potensi jangka panjang dari bisnis stablecoin, mencari titik pertumbuhan baru.

Daya Saing Stablecoin Hong Kong

• Sulit untuk bersaing langsung dengan USDT dan USDC.

• Mungkin membuka jalur baru dalam skenario aplikasi kepatuhan, seperti ODBA, STO, dll.

Eksplorasi Prospek Aplikasi

• Perlu mencari posisi dalam skenario kepatuhan tertentu.

• Mungkin membentuk ekosistem yang independen dari dunia koin tradisional.

Tekanan Internasional Terhadap Pencucian Uang

• FATF mungkin akan mengevaluasi Hong Kong, yang dapat mempengaruhi ketatnya regulasi.

• Saat ini Hong Kong sudah berada dalam "periode pengetatan regulasi".

Suasana Pasar Menghangat

• Perusahaan Web2 mulai merencanakan Web3.

• Suasana keseluruhan menghangat, tetapi sebagian besar masih dalam tahap persiapan.

• Proyek yang benar-benar terwujud masih memerlukan waktu.