Offshore Renminbi Stablecoin: Peluang dan Tantangan
Belakangan ini, stablecoin yuan offshore semakin cepat muncul. Raksasa teknologi telah berulang kali melobi Bank Rakyat China untuk berusaha menerbitkan stablecoin yang dihargai dalam yuan offshore (CNH) di Hong Kong terlebih dahulu. Gubernur Bank Rakyat China juga menyatakan sikap terbuka terhadap stablecoin, mengakui bahwa hal itu dapat secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sambil menekankan tantangan yang dihadirkan untuk regulasi keuangan. Dengan kebijakan yang "membuka jalan", berbagai pihak di pasar bersiap-siap, dan stablecoin yuan bergerak dari konsep menuju praktik.
I. Tinjauan Latar Belakang
Pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan "Rancangan Undang-Undang Stabilcoin", yang menetapkan sistem perizinan untuk penerbit stabilcoin fiat. Pada 30 Mei, undang-undang tersebut secara resmi menjadi undang-undang. Selanjutnya, raksasa internet merespons dengan aktif. Pada 12 Juni, suatu grup menyatakan akan mengajukan lisensi stabilcoin di Hong Kong dan Singapura, serta berencana mencari izin di Luksemburg, terutama untuk memperkuat bisnis blockchain, mendukung layanan pembayaran lintas batas dan manajemen dana. Pada 17 Juni, perusahaan lain menyatakan akan menerbitkan stabilcoin yang terikat 1:1 dengan dolar Hong Kong dan berbasis blockchain publik.
Peraturan Stabilcoin Hong Kong akan berlaku mulai 1 Agustus, dan Otoritas Pengatur Keuangan akan membuka permohonan lisensi. Diperkirakan lisensi stabilcoin hanya akan dikeluarkan dalam jumlah satu digit, tetapi sudah ada lebih dari 40 perusahaan yang bersiap untuk mengajukan permohonan, sehingga persaingan sangat ketat. Para pelamar hampir semuanya merupakan lembaga keuangan terkemuka di China dan raksasa internet. Menteri Urusan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong menyatakan bahwa peraturan baru ini akan memberikan pengawasan yang tepat untuk kegiatan terkait stabilcoin, serta meletakkan dasar untuk pengembangan yang berkelanjutan dari stabilcoin Hong Kong dan seluruh ekosistem aset digital.
Dua, Diskusi Inti dan Penjelasan Ahli
Kesalahpahaman dan Definisi Stablecoin
Prospek dan posisi stablecoin yuan offshore memicu diskusi mendalam. Banyak pihak sepakat bahwa stablecoin pada dasarnya masih merupakan pemetaan digital dari mata uang fiat yang harus dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada. Para ahli menekankan bahwa stablecoin yang dimasukkan dalam regulasi pada dasarnya adalah token dari mata uang fiat, bukan mata uang independen, dan perkembangannya menyoroti kekurangan efisiensi dalam sistem mata uang fiat yang ada.
Para ahli memberikan klarifikasi mengenai tren stablecoin baru-baru ini:
Stablecoin bukanlah "Alipay versi blockchain". Alipay adalah platform pembayaran pihak ketiga, sedangkan stablecoin itu sendiri memiliki fungsi sebagai penyimpan nilai.
Dolar Hong Kong tidak dapat disamakan dengan "dolar stabil". Keduanya memiliki perbedaan mendasar dalam sifat hukum dan struktur pemerintahan.
Stablecoin tidak sepenuhnya "decentralized". Ini adalah struktur yang sangat campuran, dengan karakteristik sentralisasi yang signifikan di bawahnya.
Secara keseluruhan, stablecoin pada dasarnya adalah representasi mata uang fiat di atas blockchain, yang merupakan ekspresi digital dari kredit. Ini memanfaatkan teknologi blockchain untuk menghubungkan dunia virtual dan nyata, menjalankan fungsi pembayaran, penyelesaian, dan memiliki sifat transisi yang kuat.
Beijing meminjam Hong Kong untuk menjelajahi jalur internasionalisasi stablecoin dan Renminbi.
Bagi Tiongkok, stablecoin yuan offshore diharapkan dapat mendorong internasionalisasi yuan. Beberapa pandangan menunjukkan bahwa Beijing sedang memanfaatkan Hong Kong sebagai "kotak pasir regulasi" untuk mengeksplorasi kelayakan stablecoin sebagai alat pembayaran alternatif di masa depan, sambil mendorong penggunaan yuan secara lintas batas.
Para ahli menekankan bahwa stablecoin harus dianggap sebagai komponen potensial dalam sistem penyelesaian yuan lintas batas, yang diharapkan dapat berkolaborasi dengan infrastruktur keuangan yang ada. Namun, ada juga analisis yang menunjukkan bahwa internasionalisasi yuan telah mengalami penarikan yang jelas dalam beberapa tahun terakhir, mencerminkan penurunan kepercayaan pasar internasional terhadap prospek ekonomi China.
model stabilcoin Renminbi dengan dua jalur paralel
Para ahli merekomendasikan untuk mengambil strategi "dual track": di satu sisi mempercepat pembangunan sistem penyelesaian transaksi digital Yuan yang dikeluarkan oleh bank sentral, di sisi lain secara aktif mengeksplorasi perkembangan stablecoin Yuan dalam sistem offshore, sehingga keduanya dapat bekerja sama. Rekomendasi spesifik termasuk:
Dalam jangka pendek, dapat dimulai dengan memecahkan pasar luar negeri, dengan mengandalkan Hong Kong untuk pilot penerbitan stablecoin yuan.
Fokus pada fungsi tertentu dalam pembayaran lintas batas, seperti penyelesaian lintas batas yang menghindari SWIFT dan skenario kolaborasi regional seperti "Payment Link" antara daratan dan Hong Kong.
Membangun "struktur ganda" antara mata uang digital bank sentral (CBDC) dan stabilcoin renminbi, yang memungkinkan penerbit stabilcoin berlisensi untuk membuka rekening cadangan digital renminbi di bank sentral.
Tiga, Sikap Regulasi Hong Kong: Peraturan Rinci dan Sistem Lisensi
Peraturan "Stablecoin" Hong Kong menggabungkan "sistem lisensi + eksperimen sandbox" untuk membangun sistem akses dan pengawasan berkelanjutan dengan ambang tinggi bagi penerbitan stablecoin dan kegiatan terkait. Persyaratan utama meliputi:
Cadangan yang cukup dan keamanan aset: Stablecoin yang beredar harus didukung sepenuhnya oleh aset likuid tinggi yang setara.
Mekanisme Stabilitas dan Penebusan: Penerbit bertanggung jawab untuk menjaga stabilitas nilai koin, dan harus menetapkan mekanisme yang efektif untuk memastikan bahwa stablecoin terikat pada nilai tukar yang tahan lama dan dapat diandalkan.
Pembatasan Lingkup Usaha: Penerbit stablecoin yang ingin memperluas usaha baru, harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter terlebih dahulu.
Entitas lokal dan tata kelola: Pemohon harus merupakan perusahaan yang terdaftar di Hong Kong dan memiliki kantor fisik di Hong Kong.
Pencegahan pencucian uang dan kepatuhan lintas batas: Mengharuskan penerbit memiliki kemampuan yang memadai dalam KYC/AML pencegahan pencucian uang (.
Empat, Tantangan Dominasi Dolar: Seberapa Besar Peluang Stablecoin Renminbi?
Munculnya stablecoin yuan offshore tidak terhindarkan harus menghadapi tema besar "tantangan terhadap dominasi dolar". Di dalam industri, perbandingan dilakukan dari segi efisiensi pembayaran, kredibilitas sistem, kepatuhan, dan kolaborasi lintas batas:
Efisiensi pembayaran: Teknologi stablecoin diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas secara signifikan, tetapi seiring dengan regulasi yang semakin terstandarisasi, biaya kepatuhan mungkin akan meningkat.
Kepercayaan terhadap sistem: Dolar AS telah lama dianggap sebagai penyimpan nilai dan mata uang pengukur yang paling dapat diandalkan. Stablecoin Renminbi perlu memberikan dukungan kepercayaan yang cukup dalam hal stabilitas kebijakan makro, stabilitas nilai koin, dan dapat ditukarkan.
Kepatuhan dan Kolaborasi Global: Peluncuran stablecoin yuan adalah semacam "memulai dari awal" di luar kerangka keuangan internasional yang ada, dan kepatuhan serta status hukumnya perlu mendapatkan pengakuan dari regulator di berbagai negara.
Efek Jaringan dan Basis Pengguna: Stablecoin dolar AS telah mendominasi pasar kripto global, stablecoin yuan Tiongkok perlu cepat memperluas jaringannya.
Secara keseluruhan, koin stabil yuan sulit untuk menggoyang hegemoni dolar dalam waktu dekat, tetapi peluncurannya telah menempatkan sebuah bidak kunci di papan permainan keuangan digital. Dalam jangka panjang, apakah koin stabil yuan dapat menantang dolar masih tergantung pada langkah-langkah keterbukaan keuangan China sendiri dan kepercayaan masyarakat internasional terhadap yuan.
Lima, Tantangan Potensial Lain dari Stablecoin Renminbi
Kepercayaan pasar: Diperlukan untuk membentuk dukungan kredit di berbagai tingkat, termasuk kebijakan yang dapat dipercaya dan operasi yang dapat dipercaya.
Pengaruh lingkungan politik internasional: mungkin menghadapi kewaspadaan dan potensi penekanan dari negara-negara seperti Amerika Serikat.
Singkatnya, stablecoin yuan offshore memuat impian baru untuk internasionalisasi yuan, namun juga menghadapi ujian kompleks dari kenyataan. Dari keamanan finansial domestik hingga perebutan mata uang internasional, dari keamanan teknologi hingga pengembangan pengguna, setiap langkah perlu diambil dengan hati-hati dan terencana. Dalam beberapa tahun ke depan, kita mungkin akan melihat sistem mata uang global berkembang ke arah yang lebih beragam dan seimbang.
Lihat Asli
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
4
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ResearchChadButBroke
· 13jam yang lalu
Yang besar akan datang!! Akhirnya menunggu.
Lihat AsliBalas0
fren.eth
· 13jam yang lalu
stablecoin sudah datang lagi Ini adalah kegilaan terakhir bukan
Lihat AsliBalas0
NotAFinancialAdvice
· 13jam yang lalu
Sudah seharusnya penerbitan koin, kalau tidak USDC akan menjadi satu-satunya yang besar.
Era stablecoin Renminbi telah tiba: kesempatan dan tantangan berdampingan
Offshore Renminbi Stablecoin: Peluang dan Tantangan
Belakangan ini, stablecoin yuan offshore semakin cepat muncul. Raksasa teknologi telah berulang kali melobi Bank Rakyat China untuk berusaha menerbitkan stablecoin yang dihargai dalam yuan offshore (CNH) di Hong Kong terlebih dahulu. Gubernur Bank Rakyat China juga menyatakan sikap terbuka terhadap stablecoin, mengakui bahwa hal itu dapat secara signifikan memperpendek rantai pembayaran lintas batas, sambil menekankan tantangan yang dihadirkan untuk regulasi keuangan. Dengan kebijakan yang "membuka jalan", berbagai pihak di pasar bersiap-siap, dan stablecoin yuan bergerak dari konsep menuju praktik.
I. Tinjauan Latar Belakang
Pada 21 Mei, Dewan Legislatif Hong Kong mengesahkan "Rancangan Undang-Undang Stabilcoin", yang menetapkan sistem perizinan untuk penerbit stabilcoin fiat. Pada 30 Mei, undang-undang tersebut secara resmi menjadi undang-undang. Selanjutnya, raksasa internet merespons dengan aktif. Pada 12 Juni, suatu grup menyatakan akan mengajukan lisensi stabilcoin di Hong Kong dan Singapura, serta berencana mencari izin di Luksemburg, terutama untuk memperkuat bisnis blockchain, mendukung layanan pembayaran lintas batas dan manajemen dana. Pada 17 Juni, perusahaan lain menyatakan akan menerbitkan stabilcoin yang terikat 1:1 dengan dolar Hong Kong dan berbasis blockchain publik.
Peraturan Stabilcoin Hong Kong akan berlaku mulai 1 Agustus, dan Otoritas Pengatur Keuangan akan membuka permohonan lisensi. Diperkirakan lisensi stabilcoin hanya akan dikeluarkan dalam jumlah satu digit, tetapi sudah ada lebih dari 40 perusahaan yang bersiap untuk mengajukan permohonan, sehingga persaingan sangat ketat. Para pelamar hampir semuanya merupakan lembaga keuangan terkemuka di China dan raksasa internet. Menteri Urusan Keuangan dan Perbendaharaan Hong Kong menyatakan bahwa peraturan baru ini akan memberikan pengawasan yang tepat untuk kegiatan terkait stabilcoin, serta meletakkan dasar untuk pengembangan yang berkelanjutan dari stabilcoin Hong Kong dan seluruh ekosistem aset digital.
Dua, Diskusi Inti dan Penjelasan Ahli
Kesalahpahaman dan Definisi Stablecoin
Prospek dan posisi stablecoin yuan offshore memicu diskusi mendalam. Banyak pihak sepakat bahwa stablecoin pada dasarnya masih merupakan pemetaan digital dari mata uang fiat yang harus dimasukkan ke dalam sistem regulasi keuangan yang ada. Para ahli menekankan bahwa stablecoin yang dimasukkan dalam regulasi pada dasarnya adalah token dari mata uang fiat, bukan mata uang independen, dan perkembangannya menyoroti kekurangan efisiensi dalam sistem mata uang fiat yang ada.
Para ahli memberikan klarifikasi mengenai tren stablecoin baru-baru ini:
Stablecoin bukanlah "Alipay versi blockchain". Alipay adalah platform pembayaran pihak ketiga, sedangkan stablecoin itu sendiri memiliki fungsi sebagai penyimpan nilai.
Dolar Hong Kong tidak dapat disamakan dengan "dolar stabil". Keduanya memiliki perbedaan mendasar dalam sifat hukum dan struktur pemerintahan.
Stablecoin tidak sepenuhnya "decentralized". Ini adalah struktur yang sangat campuran, dengan karakteristik sentralisasi yang signifikan di bawahnya.
Secara keseluruhan, stablecoin pada dasarnya adalah representasi mata uang fiat di atas blockchain, yang merupakan ekspresi digital dari kredit. Ini memanfaatkan teknologi blockchain untuk menghubungkan dunia virtual dan nyata, menjalankan fungsi pembayaran, penyelesaian, dan memiliki sifat transisi yang kuat.
Beijing meminjam Hong Kong untuk menjelajahi jalur internasionalisasi stablecoin dan Renminbi.
Bagi Tiongkok, stablecoin yuan offshore diharapkan dapat mendorong internasionalisasi yuan. Beberapa pandangan menunjukkan bahwa Beijing sedang memanfaatkan Hong Kong sebagai "kotak pasir regulasi" untuk mengeksplorasi kelayakan stablecoin sebagai alat pembayaran alternatif di masa depan, sambil mendorong penggunaan yuan secara lintas batas.
Para ahli menekankan bahwa stablecoin harus dianggap sebagai komponen potensial dalam sistem penyelesaian yuan lintas batas, yang diharapkan dapat berkolaborasi dengan infrastruktur keuangan yang ada. Namun, ada juga analisis yang menunjukkan bahwa internasionalisasi yuan telah mengalami penarikan yang jelas dalam beberapa tahun terakhir, mencerminkan penurunan kepercayaan pasar internasional terhadap prospek ekonomi China.
model stabilcoin Renminbi dengan dua jalur paralel
Para ahli merekomendasikan untuk mengambil strategi "dual track": di satu sisi mempercepat pembangunan sistem penyelesaian transaksi digital Yuan yang dikeluarkan oleh bank sentral, di sisi lain secara aktif mengeksplorasi perkembangan stablecoin Yuan dalam sistem offshore, sehingga keduanya dapat bekerja sama. Rekomendasi spesifik termasuk:
Dalam jangka pendek, dapat dimulai dengan memecahkan pasar luar negeri, dengan mengandalkan Hong Kong untuk pilot penerbitan stablecoin yuan.
Fokus pada fungsi tertentu dalam pembayaran lintas batas, seperti penyelesaian lintas batas yang menghindari SWIFT dan skenario kolaborasi regional seperti "Payment Link" antara daratan dan Hong Kong.
Membangun "struktur ganda" antara mata uang digital bank sentral (CBDC) dan stabilcoin renminbi, yang memungkinkan penerbit stabilcoin berlisensi untuk membuka rekening cadangan digital renminbi di bank sentral.
Tiga, Sikap Regulasi Hong Kong: Peraturan Rinci dan Sistem Lisensi
Peraturan "Stablecoin" Hong Kong menggabungkan "sistem lisensi + eksperimen sandbox" untuk membangun sistem akses dan pengawasan berkelanjutan dengan ambang tinggi bagi penerbitan stablecoin dan kegiatan terkait. Persyaratan utama meliputi:
Cadangan yang cukup dan keamanan aset: Stablecoin yang beredar harus didukung sepenuhnya oleh aset likuid tinggi yang setara.
Mekanisme Stabilitas dan Penebusan: Penerbit bertanggung jawab untuk menjaga stabilitas nilai koin, dan harus menetapkan mekanisme yang efektif untuk memastikan bahwa stablecoin terikat pada nilai tukar yang tahan lama dan dapat diandalkan.
Pembatasan Lingkup Usaha: Penerbit stablecoin yang ingin memperluas usaha baru, harus mendapatkan persetujuan dari Otoritas Moneter terlebih dahulu.
Entitas lokal dan tata kelola: Pemohon harus merupakan perusahaan yang terdaftar di Hong Kong dan memiliki kantor fisik di Hong Kong.
Pencegahan pencucian uang dan kepatuhan lintas batas: Mengharuskan penerbit memiliki kemampuan yang memadai dalam KYC/AML pencegahan pencucian uang (.
Empat, Tantangan Dominasi Dolar: Seberapa Besar Peluang Stablecoin Renminbi?
Munculnya stablecoin yuan offshore tidak terhindarkan harus menghadapi tema besar "tantangan terhadap dominasi dolar". Di dalam industri, perbandingan dilakukan dari segi efisiensi pembayaran, kredibilitas sistem, kepatuhan, dan kolaborasi lintas batas:
Efisiensi pembayaran: Teknologi stablecoin diharapkan dapat meningkatkan efisiensi pembayaran lintas batas secara signifikan, tetapi seiring dengan regulasi yang semakin terstandarisasi, biaya kepatuhan mungkin akan meningkat.
Kepercayaan terhadap sistem: Dolar AS telah lama dianggap sebagai penyimpan nilai dan mata uang pengukur yang paling dapat diandalkan. Stablecoin Renminbi perlu memberikan dukungan kepercayaan yang cukup dalam hal stabilitas kebijakan makro, stabilitas nilai koin, dan dapat ditukarkan.
Kepatuhan dan Kolaborasi Global: Peluncuran stablecoin yuan adalah semacam "memulai dari awal" di luar kerangka keuangan internasional yang ada, dan kepatuhan serta status hukumnya perlu mendapatkan pengakuan dari regulator di berbagai negara.
Efek Jaringan dan Basis Pengguna: Stablecoin dolar AS telah mendominasi pasar kripto global, stablecoin yuan Tiongkok perlu cepat memperluas jaringannya.
Secara keseluruhan, koin stabil yuan sulit untuk menggoyang hegemoni dolar dalam waktu dekat, tetapi peluncurannya telah menempatkan sebuah bidak kunci di papan permainan keuangan digital. Dalam jangka panjang, apakah koin stabil yuan dapat menantang dolar masih tergantung pada langkah-langkah keterbukaan keuangan China sendiri dan kepercayaan masyarakat internasional terhadap yuan.
Lima, Tantangan Potensial Lain dari Stablecoin Renminbi
Kepercayaan pasar: Diperlukan untuk membentuk dukungan kredit di berbagai tingkat, termasuk kebijakan yang dapat dipercaya dan operasi yang dapat dipercaya.
Pengaruh lingkungan politik internasional: mungkin menghadapi kewaspadaan dan potensi penekanan dari negara-negara seperti Amerika Serikat.
Singkatnya, stablecoin yuan offshore memuat impian baru untuk internasionalisasi yuan, namun juga menghadapi ujian kompleks dari kenyataan. Dari keamanan finansial domestik hingga perebutan mata uang internasional, dari keamanan teknologi hingga pengembangan pengguna, setiap langkah perlu diambil dengan hati-hati dan terencana. Dalam beberapa tahun ke depan, kita mungkin akan melihat sistem mata uang global berkembang ke arah yang lebih beragam dan seimbang.