2025年最新情報

2024年のカミノファイナンスの素晴らしい進化に続き、プラットフォームは2025年にソラナの主要なDeFiプロトコルの一つとしての地位を確立しました。いくつかの重要な進展がエコシステムの機能性とユーザーの採用を向上させました。

プロトコルパフォーマンスの向上

Kamino Financeは2025年に印象的なパフォーマンス指標を達成しました:

• 総ロック価値（TVL）は9億5千万ドルを超え、2024年から215%の増加を示しています。
• デイリーアクティブユーザーは45,000人に達し、プラットフォームの採用が着実に成長していることを示しています。
• 取引スループットが40%向上し、競争力のあるガス料金を維持しました

エコシステム拡大

プロトコルは、既存の提供を補完するいくつかの新機能を導入しました。

• クロスチェーン統合: ソラナを超えて、追加のレイヤー1およびレイヤー2ネットワークからの資産をサポートするように拡張されました
• 高度なリスク管理ツール: ポジション管理のためのAI駆動の予測分析を実装しました
• 機関特性機関参加者向けに強化されたセキュリティプロトコルを備えた専用サービスを導入しました

KMNOトークンのパフォーマンス

KMNOトークンは2025年を通じて強い市場パフォーマンスを示しました:

トークンエコノミクス構造は、ガバナンス参加とステーキング報酬を通じてユーティリティを引き続き推進しており、流通供給量の45%以上が現在プロトコルで積極的にステーキングされています。

戦略的パートナーシップ

Kamino Financeは、ブロックチェーン分野のいくつかの主要なプレーヤーと戦略的な協力関係を築いています：

• 主要な中央集権型プラットフォームとの統合による流動性アクセスの向上
• 価格精度を向上させるための主要なオラクルプロバイダーとの提携
• ユーザー資産を保護するためのDeFi保険プロトコルとのコラボレーション

規制適応

プロトコルは、進化する規制環境に適応しながら、コンプライアンスへのコミットメントを維持しています。

• 機関参加者向けの強化されたKYC/AMLフレームワーク
• ユーザーのプライバシーとコンプライアンスのバランスを取る透明な報告メカニズム
• 業界標準のセキュリティ監査の実施と結果の公開

Gateは、Kamino Financeの周りに広がるエコシステムを支援する競争力のある取引ペアを持つKMNOトークンへのアクセスを提供します。2025年を通じたプラットフォームの進化は、DeFiスペースにおける革新へのコミットメントとレジリエンスを示し、ソラナエコシステム内でのコーナーストーンプロトコルとしての地位を確立し、クロスチェーン機能の拡張を図っています。

Kamino Financeとは何ですか？

Kamino Financeは、ソラナ上に構築された分散型金融（DeFi）プロトコルで、借入、貸付、流動性管理のソリューションを提供します。市場メーカー向けの集中流動性プラットフォームとして始まり、完全な機能を持つDeFiプロジェクトへと進化しました。

プラットフォームはユーザーが資産を預けて利息を得ることを可能にします。これらの預けられた資産は、分散型取引所（DEX）向けに設計された流動性戦略に集中されます。機能的なDeFiプロジェクトへと進化したことで、カミノはカミノ2.0をリリースしました。

このアップグレードでは、統合されたアプリケーションであるK-Lendが導入され、統一された流動性市場、k-Tokens、高度なリスク管理メカニズム、リアルタイムリスクシミュレーター、および強化されたオラクルシステムなどの機能が追加されました。

これにより、プロジェクトはDeFiユーザーの活動を簡素化し、資本効率とリスク管理能力を向上させることができました。

カミノプロジェクトの歴史

カミノプロジェクトは、2022年に4人の共同創設者によって立ち上げられました。ゴンザロ・パレホ、ロドリゴ・ペレンハ、ベンジャミン・グリーソン、グト・フラゴソ。

ゴンザロ・パレホはプロジェクトの最高経営責任者であり、ロドリゴ・ペレンハはそのディレクター兼最高技術責任者です。エンリケ・ネットカはカミノプロジェクトが提供する製品の最適化を担当する管理チームのメンバーです。

このプロジェクトは610万ドルを調達するために1回のシードファンディングラウンドを実施しました。このラウンドは、アリエル・パチキ、クロックタワー・テクノロジー・ベンチャーズ、デイビッド・アラナ、フローリッシュ・ベンチャーズ、ギルガメッシュ・ベンチャーズによって支援されました。

このプロジェクトは、既存のユーザーに報酬を与え、新しいユーザーがエコシステムに参加するよう促すことを目的としたカミノポイントイニシアティブのシーズン1も実施しました。このイベントは2024年第1四半期から3ヶ月間の予定です。

コアプリミティブ

自動流動性バルツ

自動流動性ボールトは、ユーザーの受動的な収益を自動化する集中流動性プールです。従来の集中流動性マーケットメイカー（CLMM）では、プラットフォームに資産を預けるユーザーは、価格変動にさらされ、これが一時的損失（IL）につながる可能性があります。

流動性提供の効率的な範囲を設定するには、専門知識、手動調整、および得た手数料の再投資が必要です。これらは複数のインタラクションとガス料金を必要とします。Kaminoプロジェクトは、自動化を通じてこれらの課題に取り組んでいます。ポジションは常に最適なパフォーマンスのために再バランスされ、報酬は自動的に複利化されて成長が加速します。

自動化されたボールトは、単一側の入金と出金を可能にし、複数のトークンを入金する必要を排除します。ユーザー体験を簡素化するために、Kaminoは入金者にk-Tokensを発行します。

これらは、ユーザーが資金を借り入れ、利回りを増加させるために使用できる取引可能な預金証拠です。これらのトークンは、担保として使用されている間も利回りを生む価値を保持します。この機能により、プロジェクトはユーザーに資本効率の良い戦略とユーティリティを提供することができます。

カミノレンド

KaminoLendアーキテクチャは、従来のマルチプール構造を置き換える単一流動性構造です。利用可能な流動性を分散させないことを選択することで、プロジェクトは流動性の利用を低下させることを緩和し、貸し手が低い手数料を得るのを防ぎます。

K-Lendのシングル流動性構造は、SOLやSOL-LSTトークンなどの異なる資産を1つのプールに集め、ユーザーが複数の資産間で取引できるようにします。プロジェクトは利用可能な流動性を集める一方で、リスクを最小限に抑えるシステムを持っています。その1つがエレベーションモード、またはe-Mode機能で、シングルプール内でのカスタマイズ可能な資産パラメーターを許可します。

e-Mode機能はAave V3の効率モードに似ています。ユーザーは、高い相関のある資産を効率的な貸出対価比率（LTV）で借りることができます。K-Lendは資産を統一市場内の「エレベーショングループ」にグループ化します。各グループは適切な割合で独自のLTVパラメータと清算閾値を設定でき、リスクとレバレッジの管理が向上します。

カミノエコシステムの特徴：マルチプライボールト、借入/貸出、リスクダッシュボード

マルチプライボールト

出所: カミノファイナンスウェブサイト

Multiply Vaultsは、ユーザーが資産を活用し、利回りを得る機会を利用できるKamino製品です。この機能は、効率的な資本利用のための戦略を提供するために、K-LendのeModeとkToken担保を使用して構築されています。

Multiply Vaultインターフェースは、ユーザーがポジションを開いて管理し、そのポジションに関連するリスクを管理できるようにします。ユーザーがmultiply vaultにJitoSOLを供給すると、k-Tokenと同等のトークンが受け取れ、それを担保として使用してSOLを借り入れ、再供給してレバレッジを増やすことができます。

従来、資産の借入は75%のLTVを持ち、4倍のレバレッジを許可しています。しかし、Kaminoのe-ModeはLTVを90%に引き上げ、最大10倍のレバレッジを可能にします。SOLを借りてそれを金庫に再預け入れることで、ユーザーはSOLの価格変動へのエクスポージャーを増幅させ、はるかに高いリターンとリスクを伴います。

ユーザーが正のネットAPYを維持できると、借りたSOLは引き続き利回りを生み出します。

借りる/貸す

出所：カミノファイナンスウェブサイト

この機能は、資産の供給、借入、および引き出しのためにKamino Lndを利用しています。インターフェースでは、ユーザーが希望する資産のAPYにナビゲートし、供給額を確認し、供給を開始することができます。供給が完了すると、ユーザーはプラットフォーム上で自分のポジションを監視できます。

供給された資産は、プラットフォームにkTokensをミントするよう促します。これは、ユーザーの流動性ポジションと蓄積された利回りを表しています。これらのkTokensは、他のトークンと同様にK-Lendに担保として預け入れることができます。これにより、ユーザーは利回りループやデルタニュートラルポジショニングなど、さまざまな借入戦略を利用できるようになります。

借入活動は供給と似ています。ユーザーは借入APYにナビゲートし、金額を入力して借入イベントを開始します。資産を引き出すのも同様に便利です。ユーザーは希望の資産にナビゲートし、「引き出す」を選択して資産を引き出すことができます。

ロング/ショート

出典：カミノファイナンスウェブサイト

Kamino Financeのロング/ショート機能は、トレーダーがレバレッジを使用して暗号通貨の価格変動を投機することを可能にします。トレーダーがロングポジションを取ると、基本的に資産の価格が上昇することに賭けていることになります。一方、ショートポジションは、トレーダーが資産のコストが下落すると信じるときに取られます。

この機能を使用するには、トレーダーはロング/ショートタブに移動し、希望する資産ペアを選択し、適用するレバレッジの金額を決定します。これらの高度な取引機能により、トレーダーはプロジェクトの資本効率を向上させて利用することができます。

流動性

出典：カミノファイナンスウェブサイト

カミノプロジェクトは、資本効率を高め、流動性提供者（LP）によって提供される資産の使用を最適化することを目的としています。従来の自動マーケットメイカー（AMM）では、LPはプラットフォーム上のトレーダーによって使用される流動性プールに資産を預けます。

しかし、これらの資産は、低い取引量の価格帯で選択したペアの全価格範囲に広がっています。Kaminoの流動性機能は、流動性提供者（LP）が特定の価格範囲を選択できる集中流動性マーケットメーカー（CLMM）ツールを使用しています。これにより、流動性提供者はより高い取引量の範囲に集中することができ、資本のより効率的な使用とより高い収益をもたらします。

プラットフォームはまた、流動性提供者にkTokenを提供し、これを使用して資産を借り入れ、保有者のレバレッジを増加させることができます。

リスクダッシュボード

ソース: カミノファイナンスウェブサイト

カミノリスクダッシュボードは、カミノリスク評価フレームワーク（KRAF）を使用してトークンのリスク要因を分析する安全プロトコルです。このフレームワークは、ローン資産の清算につながる可能性のあるリスクの全体的なレベルを分析します。

リスクダッシュボードは、リスクの概要、ローン分析、詳細なトークン分解、ボラティリティ分析、流動性分析、価格ショック分析、市場リスク分析、単一ローン分析、取引分析などで構成されています。

KRAFフレームワークは、堅牢で適応性のあるように設計されています。それは、脅威になる前に脆弱性を積極的に特定し、関係者が利用可能な情報に基づいて行動を取ることを可能にします。

KMNOトークンとは何ですか？

出所：カミノファイナンスホワイトペーパー

KMNOトークンは、Kaminoプロジェクトのネイティブトークンです。このトークンは、2024年にKamino Genesisエアドロップ中にソラナでローンチされました。ネイティブトークンとして、保有者にガバナンスおよびステーキング権を付与し、受動的に収益を得ることができます。

このトークンの総供給量は100億トークンで、そのうち43万トークンが現在Raydiumで投票されています。現在、販売税はゼロであり、保有者は低コストで取引を行うことができます。

トークノミクスは、35%をコミュニティと助成金に、35%を主要なステークホルダーに、20%をプロジェクトのコア貢献者に、10%を流動性を提供するための財務省に、7.5%をジェネシスコミュニティの割り当てに割り当てました。

トークン生成イベントの後、ステークホルダーとコア貢献者への配分は12か月間ロックされます。その後、24か月間の権利確定期間があります。

トークンは良い投資ですか？

KMNOトークンは、ユーザーがKaminoプロトコルにステーキングできるようになり、ホルダーにとってより多くのパッシブインカムの機会を提供します。Kaminoプロジェクトは、ユーザーがソラナ上の利回り生成トークンを利用できるプラットフォームです。

これにより、プロジェクトとそのネイティブトークンは、発展するDeFiスペースを活用するためにより良い位置に置かれます。今後数年の間に、Kaminoプロジェクトの初期投資家は、潜在的に大規模なプロジェクトがどのように発展するかを決定することができ、その長期的な存続可能性について意見を持つことができます。

リスク分析

利点

カミノプロジェクトは、自動化されたボールト、k-トークン、リスク評価フレームワークを使用してDeFi参加を効率化します。これにより、プロジェクトはCLMMとのインタラクションの複雑さを排除し、資産に対する利回りを得ることが容易になります。

このプロジェクトは資本効率とリスク管理を優先しており、ユーザーが安全な取引を実行するために必要なすべての情報を提供することによって、適切に行動できるようにしています。

欠点

自動化はDeFiへの参加を簡素化する一方で、ユーザーのコントロールを減少させます。ユーザーは流動性ポジションを管理するためにプラットフォームのアルゴリズムに資産を委託する必要があり、これにより実行中の戦略を微調整する能力が制限される可能性があります。

もう一つの欠点は、Kamino Financeが新しいプロジェクトであるということです。これは、このプロジェクトが保守的な投資家や参加者を受け入れるための実績を欠いていることを意味します。

課題

DeFiの分野は、同様の機能を提供する確立されたプレーヤーでほぼ飽和しています。カミノは、ユーザーを惹きつけ、維持するために継続的に革新し、提供内容を強化しなければなりません。

もう一つの課題は、DeFi空間の規制環境と暗号資産の価格変動性です。高い変動性の期間はプラットフォームにとって挑戦となり、資本効率を提供する能力について疑問を投げかけることになるでしょう。

競争分析

Orcaプロジェクトは、ソラナのネットワークのCLMMレイヤー上に構築されており、Kaminoと似たような機能を提供しています。両プロジェクトには類似点がありますが、それぞれ異なる方法で機能を提供しています。

カミノプロジェクトは、経験豊富なユーザーと新しいユーザーの両方に対する資本効率に焦点を当てています。オルカは新しいトレーダーのニーズに応えるように設計されており、そのプラットフォームはそのシンプルさを念頭に置いて設計されています。これは、プラットフォームのリスク管理機能にも反映されています。

カミノプロジェクトは、すべての経験レベルのユーザーに自動化された高度なリスク管理ツールを提供するリスクフレームワークを使用しています。一方、オルカプロジェクトは、進んだユーザーにはあまり役に立たないダイバージェンスロスのような基本的なリスク管理ツールを利用しています。

オルカプロジェクトは新しいトレーダーに焦点を当てていますが、コミュニティに重点を置いているため、より大きなコミュニティを持っています。これにより、カミノプロジェクトに対して優位性を持っています。

KMNOをどのように所有できますか？

ユーザーはシンプルなプロセスに従ってKMNOトークンを所有し、カミノエコシステムの一部となることができます。

ウォレットを設定する

KMNOトークンを所有する方法の一つは、取引所を通じて購入することです。そのためには、ユーザーは作成する必要があります。Gate.ioアカウントを作成し、KYCプロセスを完了させ、アカウントに資金を追加します。ユーザーは、KMNOトークンが上場されると購入できるようになります。

KMNOトークンを利用する

ユーザーがKMNOトークンを取得すると、ステーキング、レンディング、借入、ガバナンスへの参加を通じてKMNO Financeプラットフォームを探索できます。

KMNOに対して行動を起こす

ユーザーはKMNOトークンを取引できます。ここ.