モルガン・スタンレーは7月9日の関税期限を警告 投資家は3つのシナリオに備える必要がある

【比推】モルガン・スタンレーのグローバル固定収入およびテーマ研究責任者であるマイケル・ゼザスは、レポートを発表し、市場が一般的に米国の関税政策がさらなるエスカレーションをしないと予想しているにもかかわらず、7月9日の関税猶予期間の期限という重要なノードには依然として多くの可能性があるため、投資家はさまざまなシナリオに備える必要があると指摘した。

モルガン・スタンレーは三つの潜在的なシナリオを分析しました：

延期戦略：ホワイトハウスは一時停止期間を延長する可能性があり、一部の貿易パートナーとの合意を発表すると同時に、他の国に対して関税引き上げの可能性を留保します。EUと日本は現在の10％の基準税率を維持する見込みです。

戦術的なアップグレード：交渉が失敗した場合、アメリカは選択的に関税を再課税し、実施を遅らせて交渉の余地を残す可能性がある。EUと日本はより厳しい立場に直面するかもしれない。

穏やかなシナリオ：アメリカが地域的または二国間の枠組み協定を発表し、関税水準が引き下げられる傾向を示し、最近の輸入コストの不確実性を減少させる可能性がある。

モルガン・スタンレーは、関税政策が依然として市場の重要な変数であると強調しており、攻撃的な関税の進路は経済見通しの下振れリスクを悪化させ、2025/2026年のGDP成長予想に影響を与える可能性があるとしています。投資家は7月9日という重要な日付に注目する必要があります。