ビットコインが上場企業の新しいペットになった

最近、ビットコインが再び金融市場の焦点となっています。10月30日、ビットコイン価格は一時73660ドルに上昇し、3月14日に記録した73881.3ドルの歴史的高値からわずか0.4％の差となりました。現在の政治環境の下で、市場は年末までにビットコイン価格が10万ドルに達する可能性が高いと広く予測しています。

このトレンドは上場企業の関心を引き起こしました。最近、大手テクノロジー企業がアメリカ証券取引委員会（SEC）に提出した文書で、12月10日の株主総会で「ビットコインへの投資評価」について投票を行うと述べました。同社の取締役会はこの提案に反対することを推奨していますが、株主の態度はさまざまです。

世界的に有名な企業の一つとして、その会社がビットコインへの投資を検討すること自体が深い意味を持っています。一方で、すでに行動を起こした企業であるMicroStrategyは、ビットコイン投資で豊富なリターンを得ており、他の上場企業にとっての模範となっています。

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テクノロジー大手がビットコインへの投資を検討

多方面の要因に影響されて、ビットコインは最近見事なパフォーマンスを示しています。今年に入って以来、ビットコインの上昇率は56％を超え、大型株、中小型株、米欧株式、コモディティ、国債、金、現金、新興市場、及び不動産投資信託を含む世界の主要資産を上回りました。これは、非常に強いインフレ抵抗力とサイクル抵抗力を示しています。

この「デジタルゴールド」のパフォーマンスは、個人投資家だけでなく、上場企業の関心も引きました。SECの文書によると、あるテクノロジーの巨人が「ビットコインへの投資の評価」を今後の株主総会の議題に追加しました。

この提案は、会社の顧問委員会のシンクタンク機関によって提起され、会社が総資産の少なくとも1%をビットコインに投資することを提案しています。その理由は「企業は株主価値を保護するためのヘッジツールとしてビットコインを考慮すべきである」というものです。しかし、会社の取締役会はこれに反対の立場を取っています。

取締役会は、会社のグローバルな財務および投資サービスチームが、多様化とインフレ保護を提供できる資産や金利上昇リスクを軽減できる資産を含む、さまざまな投資可能な資産を包括的に評価したことを発表しました。ビットコインと他の暗号通貨も考慮の対象に含まれており、会社は関連するトレンドと発展を引き続き注視します。

取締役会は、ビットコインの高いボラティリティが投資を評価する際の重要な考慮要素であると強調しています。暗号資産は潜在能力を持つ可能性がありますが、その激しい価格変動は上場企業のバランスシートに影響を与え、堅実な資産配分戦略には適していません。

最終的な決定権は多数株主の態度にあります。データによると、同社の最大の2つの機関株主はそれぞれ8.95%と7.30%の株式を保有しています。そのうちの1つの株主は暗号分野に既に関与しており、もう1つの株主は暗号資産に対して慎重な態度を持っています。

無論投票結果如何、このテクノロジーの巨人がビットコインへの投資を検討していることは重要な意味を持っています。もし投票が通過すれば、ビットコインの市場認知度がさらに高まり、連鎖反応を引き起こし、より多くの上場企業がビットコインを財務戦略に組み込むことを促進する可能性があります。たとえ投票が失敗しても、この考慮自体がビットコインが徐々に主流に向かっていることを示しています。

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上場企業がビットコインに投資することは新しいことではない

実際、すでに複数の上場企業がビットコインに投資しています。データによれば、現在29社の上場企業がビットコインを保有しており、総量は36万枚、価値は26億ドルを超えています。その中で最も代表的なのはMicroStrategyです。

2020年8月に初めてビットコインを購入して以来、MicroStrategyは買い持ち戦略を実行し続けています。2024年第三四半期までに、同社は約990億ドルで252,220枚のビットコインを取得し、世界で最も多くのビットコインを保有する上場企業となりました。最近、MicroStrategyは今後3年間で420億ドルを調達し、さらなるビットコインの購入を計画していると発表しました。

この戦略はMicroStrategyに豊かなリターンをもたらしました。会社は1枚のビットコインを約39266ドルで購入しており、現在のビットコイン価格は約7.2万ドルに上昇しています。MicroStrategyの株価も25年ぶりの高値を記録し、市場価値は500億ドルを超えました。報道によれば、同社のここ2年間の株式パフォーマンスは、NVIDIAを含むほぼすべてのアメリカの大型株を上回っています。

MicroStrategyを除いて、テスラのような他の有名企業も大量のビットコインを保有しています。2024年の第3四半期時点で、テスラは76.3億ドル相当のビットコインを保有しており、上場企業の保有額で第4位に位置しています。テスラは2022年第2四半期に75%を減少させて以来、2年間ビットコインを売却しておらず、ビットコインに対する長期的な見込みを示しています。

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まとめ

現在、上場企業がビットコインに投資する際にはボラティリティやコンプライアンスなどの課題に直面していますが、ビットコインの価値が上昇し主流化が進むにつれて、資産配分の一部としてビットコインを扱うことが一般的になる可能性があります。アメリカではコンプライアンスが緩和されており、会計基準の変更が行われました。アメリカ財務会計基準委員会（FASB）は新しい規則を発表し、2024年12月15日以降に始まる会計年度においてビットコインの公正価値を会計処理することを許可しました。これにより上場企業はビットコイン資産の価値をより正確に反映できるようになります。

以上のことから、ビットコインは上場企業の中での地位が変化している可能性があり、今後はより広範な受け入れと応用が期待されます。

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