Ключевые показатели: ( 21 апреля в четыре часа вечера -> 28 апреля в четыре часа вечера по гонконгскому времени)
94, 700 долларов), ETH увеличился на 13,2% по отношению к USD ( 1, 590
На прошлой неделе мы увидели, как цена чисто и ( ( быстро пробила ключевой уровень сопротивления $89-91 тыс. в соответствии со 100-дневной скользящей средней, быстрее, чем мы изначально ожидали (а также выглядела превосходящей ожидания рынка). Пока же ожидаем небольшую передышку и консолидацию в зоне комфорта $92-99,000, особенно с учетом приближающегося Дня труда и местных азиатских праздников. В ближайшие недели мы ожидаем, что рынок начнет пытаться пробить уровень сопротивления $100 000, но перед этим нам придется пробить множество ордеров на продажу. Прорыв ниже $89 000 может привести к коррекции к $82-89 000, но мы ожидаем мощной поддержки покупателей в диапазоне $91-89 000. В среднесрочной перспективе мы сохраняем бычий настрой и ожидаем достижения новых максимумов в ближайшие несколько кварталов с целью $115-125 тыс., при этом текущее ценовое действие выглядит более четким после пробития ключевого уровня сопротивления.
Тема рынка
Рисковые активы показали хорошие результаты на этой неделе. Трамп и Бессант смягчили американо-китайские тарифы, заявив, что они слишком жесткие (Китай отказывается соблюдать предложенный «заоблачный договор»), в то время как Трамп опроверг сообщения о том, что он отстранит Пауэлла от должности председателя ФРС в краткосрочной перспективе. Хотя причины изменения позиции Трампа трудно определить, не кажется совпадением, что это изменение произошло в то время, когда его рейтинги упали до самого низкого уровня после президентства. Это также подтверждает, что Трамп по-прежнему находится под влиянием своих избирателей и не хочет толкать экономику США в рецессию, особенно перед промежуточными выборами. Доходность долгосрочных казначейских облигаций быстро отступила от своих максимумов, акции восстановили свои позиции, а S&P вернулся к 5 500 пунктам – даже после потасовки, упав всего на 10% от своего исторического максимума. После неожиданно долгого пребывания выше 30, VIX наконец-то вернулся и ниже 25. Для цифровых валют корреляция биткоина с индексом S&P продолжила ослабевать, но ей все же помогли рисковые активы, ненадолго пробившие $95 тыс. в конце прошлой недели. Другие мелкие монеты наконец-то присоединились к ралли, демонстрируя более сильную корреляцию с рисковыми активами. Ethereum ненадолго вырос до $1 800, но ему все еще не хватает импульса для дальнейшего роста. В целом, складывается впечатление, что у биткоина еще есть немало препятствий до достижения $100 тыс., таких как позиции, которые не были вовремя проданы до последнего витка снижений и позиции, которые хотят вновь войти в рынок на нижнем уровне $75-82 тыс. Поэтому, в отсутствие новых катализаторов, мы ожидаем стабилизации цены в этом диапазоне.
Внедренная волатильность BTC ATM
Несмотря на то, что на прошлой неделе цена монеты превысила 90 000 долларов, подразумеваемая волатильность имеет тенденцию к снижению. Это связано с тем, что рынок ускоряет продажу опционов колл и пут одновременно, особенно с восстановлением настроений к рисковым активам и ослаблением звезд биткоина и S&P. С другой стороны, рынок ожидает увидеть большое количество ордеров на продажу до $100 000 и готов продавать колл-опционы для хеджирования денежных позиций, когда цена монеты высока. При этом фактическая волатильность остается достаточно низкой, хотя движение большое, движение цены очень упорядоченное, а высокочастотная реальная волатильность за одну неделю в основном находится на уровне середины 30-х годов. Структура термина по-прежнему очень крутая. Рынок не хочет снижать волатильность в среднесрочной перспективе. Если теория биткоина о «цифровом золоте» действительно верна и нарушает корреляцию с S&P, то ожидания волатильности должны быть искажены, поскольку любой откат вызовет больше покупок. Теперь, когда волатильность снизится на 3-4 пункта в месяц с июньским сроком погашения, мы считаем, что долгосрочная волатильность должна оставаться подавленной, поскольку рыночные условия не меняются.
BTC смещение/кратность
Склонность к краткосрочным срокам истечения будет смещаться в сторону роста с каждым повышением цены на монету, но это очень быстро вернется. Это связано с тем, что при повышении цены на монету фактическая волатильность остается на низком уровне. Склонность к дальним срокам истечения снова возвращается к обычному уровню за последний год, так как рынок более уверен, что биткойн больше не столкнется с резким ростом волатильности, как в первом квартале, даже если индекс S&P или мировые акции падают.
На этой неделе пиковая волатильность в основном находилась на уровне. В пределах диапазона цен на монеты от 92 до 99 тысяч долларов, учитывая низкую реальную волатильность, местные цены трудно поднять, но за пределами 88 тысяч долларов/102 тысяч долларов существует вероятность резкого увеличения реальной волатильности, учитывая технические и психологические уровни.
Желаю всем успешной торговли на этой неделе!
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Обзор волатильности BTC за неделю ( с 21 по 28 апреля )
Ключевые показатели: ( 21 апреля в четыре часа вечера -> 28 апреля в четыре часа вечера по гонконгскому времени) 94, 700 долларов), ETH увеличился на 13,2% по отношению к USD ( 1, 590
На прошлой неделе мы увидели, как цена чисто и ( ( быстро пробила ключевой уровень сопротивления $89-91 тыс. в соответствии со 100-дневной скользящей средней, быстрее, чем мы изначально ожидали (а также выглядела превосходящей ожидания рынка). Пока же ожидаем небольшую передышку и консолидацию в зоне комфорта $92-99,000, особенно с учетом приближающегося Дня труда и местных азиатских праздников. В ближайшие недели мы ожидаем, что рынок начнет пытаться пробить уровень сопротивления $100 000, но перед этим нам придется пробить множество ордеров на продажу. Прорыв ниже $89 000 может привести к коррекции к $82-89 000, но мы ожидаем мощной поддержки покупателей в диапазоне $91-89 000. В среднесрочной перспективе мы сохраняем бычий настрой и ожидаем достижения новых максимумов в ближайшие несколько кварталов с целью $115-125 тыс., при этом текущее ценовое действие выглядит более четким после пробития ключевого уровня сопротивления. Тема рынка Рисковые активы показали хорошие результаты на этой неделе. Трамп и Бессант смягчили американо-китайские тарифы, заявив, что они слишком жесткие (Китай отказывается соблюдать предложенный «заоблачный договор»), в то время как Трамп опроверг сообщения о том, что он отстранит Пауэлла от должности председателя ФРС в краткосрочной перспективе. Хотя причины изменения позиции Трампа трудно определить, не кажется совпадением, что это изменение произошло в то время, когда его рейтинги упали до самого низкого уровня после президентства. Это также подтверждает, что Трамп по-прежнему находится под влиянием своих избирателей и не хочет толкать экономику США в рецессию, особенно перед промежуточными выборами. Доходность долгосрочных казначейских облигаций быстро отступила от своих максимумов, акции восстановили свои позиции, а S&P вернулся к 5 500 пунктам – даже после потасовки, упав всего на 10% от своего исторического максимума. После неожиданно долгого пребывания выше 30, VIX наконец-то вернулся и ниже 25. Для цифровых валют корреляция биткоина с индексом S&P продолжила ослабевать, но ей все же помогли рисковые активы, ненадолго пробившие $95 тыс. в конце прошлой недели. Другие мелкие монеты наконец-то присоединились к ралли, демонстрируя более сильную корреляцию с рисковыми активами. Ethereum ненадолго вырос до $1 800, но ему все еще не хватает импульса для дальнейшего роста. В целом, складывается впечатление, что у биткоина еще есть немало препятствий до достижения $100 тыс., таких как позиции, которые не были вовремя проданы до последнего витка снижений и позиции, которые хотят вновь войти в рынок на нижнем уровне $75-82 тыс. Поэтому, в отсутствие новых катализаторов, мы ожидаем стабилизации цены в этом диапазоне. Внедренная волатильность BTC ATM
Несмотря на то, что на прошлой неделе цена монеты превысила 90 000 долларов, подразумеваемая волатильность имеет тенденцию к снижению. Это связано с тем, что рынок ускоряет продажу опционов колл и пут одновременно, особенно с восстановлением настроений к рисковым активам и ослаблением звезд биткоина и S&P. С другой стороны, рынок ожидает увидеть большое количество ордеров на продажу до $100 000 и готов продавать колл-опционы для хеджирования денежных позиций, когда цена монеты высока. При этом фактическая волатильность остается достаточно низкой, хотя движение большое, движение цены очень упорядоченное, а высокочастотная реальная волатильность за одну неделю в основном находится на уровне середины 30-х годов. Структура термина по-прежнему очень крутая. Рынок не хочет снижать волатильность в среднесрочной перспективе. Если теория биткоина о «цифровом золоте» действительно верна и нарушает корреляцию с S&P, то ожидания волатильности должны быть искажены, поскольку любой откат вызовет больше покупок. Теперь, когда волатильность снизится на 3-4 пункта в месяц с июньским сроком погашения, мы считаем, что долгосрочная волатильность должна оставаться подавленной, поскольку рыночные условия не меняются. BTC смещение/кратность
Склонность к краткосрочным срокам истечения будет смещаться в сторону роста с каждым повышением цены на монету, но это очень быстро вернется. Это связано с тем, что при повышении цены на монету фактическая волатильность остается на низком уровне. Склонность к дальним срокам истечения снова возвращается к обычному уровню за последний год, так как рынок более уверен, что биткойн больше не столкнется с резким ростом волатильности, как в первом квартале, даже если индекс S&P или мировые акции падают. На этой неделе пиковая волатильность в основном находилась на уровне. В пределах диапазона цен на монеты от 92 до 99 тысяч долларов, учитывая низкую реальную волатильность, местные цены трудно поднять, но за пределами 88 тысяч долларов/102 тысяч долларов существует вероятность резкого увеличения реальной волатильности, учитывая технические и психологические уровни. Желаю всем успешной торговли на этой неделе!