Ethereum a connu un élan de 20 % au cours des dernières 24 heures, se négociant à 2 209 $ au moment de la presse, dans l'un de ses mouvements court terme les plus marqués cette année.
Le rallye a été soutenu par une forte augmentation de l'activité de trading, en particulier sur le marché des dérivés, dont le volume a bondi de 184 %, selon les données de Coinglass. L'intérêt ouvert dans les contrats à terme Ethereum (ETH) a augmenté de 20 % au cours des 24 dernières heures, signalant une vague de capitaux frais entrant sur le marché.
L'augmentation de l'intérêt ouvert parallèlement au prix indique généralement le début d'une nouvelle tendance, alors que les traders prennent des positions longues plutôt que de simplement couvrir des positions courtes. Pendant ce temps, plus de 265 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, ajoutant du combustible à l'élan à la hausse.
Même si l'Éthereum a augmenté de 54 % au cours du dernier mois, il est en baisse de 26 % jusqu'à présent cette année, mais il y a encore un potentiel de récupération si l'élan se poursuit.
Le rallye coïncide avec le déclin en cours du ratio Valeur de Marché ETH/BTC par rapport à la Valeur Réalisée. Dans un post du 8 mai sur X, les analystes de CryptoQuant ont noté que, sur la base de ce ratio, Ethereum est désormais à son niveau le plus sous-évalué par rapport à Bitcoin (BTC) depuis 2019.
Le ratio MVRV indique si un actif est surévalué ou sous-évalué en comparant sa capitalisation boursière à sa capitalisation réalisée, ou le prix moyen auquel les tokens ont été échangés pour la dernière fois. Actuellement, le ratio MVRV ETH/BTC est tombé dans une plage historiquement basse de 0,4 à 0,8, des niveaux observés pour la dernière fois en 2019. Dans les cycles passés, de telles zones de sous-évaluation ont précédé des périodes prolongées de surperformance d'ETH par rapport à BTC, y compris en 2017, 2019 et 2021.
Bien que le signal semble haussier sur le papier, les données macro et on-chain indiquent qu'Ethereum pourrait ne pas être en mesure de répéter facilement son passé. Le cycle actuel est marqué par une activité réseau stagnante, une augmentation de l'offre de tokens et des ETF sous-performants, qui ont tous un effet significatif sur le prix potentiel de l'ETH.
L'offre en circulation de l'Ethereum a récemment atteint un niveau record, inversant la tendance déflationniste précédente. Des frais de mainnet plus bas et une diminution des brûlures d'Éther ont modifié sa dynamique d'offre depuis l'EIP-1559. Les adresses actives sont également stables, et l'activité de la finance décentralisée s'est stabilisée. Même les flux institutionnels semblent réduits, avec des ETF Ethereum majeurs comme l'ETHE de Grayscale enregistrant des milliards de sorties.
Bien que le MVRV ETH/BTC semble indiquer un creux en ce moment, il n'est pas clair si cela signalera une nouvelle saison des altcoins dirigée par Ethereum. Ethereum pourrait nécessiter un nouveau catalyseur, tel que l'approbation du staking dans les ETFs ETH ou un regain d'intérêt pour la DeFi, pour maintenir son élan.
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Ethereum augmente de 20 %, ETH est maintenant sous-évalué par rapport à BTC
Ethereum a connu un élan de 20 % au cours des dernières 24 heures, se négociant à 2 209 $ au moment de la presse, dans l'un de ses mouvements court terme les plus marqués cette année.
Le rallye a été soutenu par une forte augmentation de l'activité de trading, en particulier sur le marché des dérivés, dont le volume a bondi de 184 %, selon les données de Coinglass. L'intérêt ouvert dans les contrats à terme Ethereum (ETH) a augmenté de 20 % au cours des 24 dernières heures, signalant une vague de capitaux frais entrant sur le marché.
L'augmentation de l'intérêt ouvert parallèlement au prix indique généralement le début d'une nouvelle tendance, alors que les traders prennent des positions longues plutôt que de simplement couvrir des positions courtes. Pendant ce temps, plus de 265 millions de dollars de positions courtes ont été liquidées, ajoutant du combustible à l'élan à la hausse.
Même si l'Éthereum a augmenté de 54 % au cours du dernier mois, il est en baisse de 26 % jusqu'à présent cette année, mais il y a encore un potentiel de récupération si l'élan se poursuit.
Le rallye coïncide avec le déclin en cours du ratio Valeur de Marché ETH/BTC par rapport à la Valeur Réalisée. Dans un post du 8 mai sur X, les analystes de CryptoQuant ont noté que, sur la base de ce ratio, Ethereum est désormais à son niveau le plus sous-évalué par rapport à Bitcoin (BTC) depuis 2019.
Le ratio MVRV indique si un actif est surévalué ou sous-évalué en comparant sa capitalisation boursière à sa capitalisation réalisée, ou le prix moyen auquel les tokens ont été échangés pour la dernière fois. Actuellement, le ratio MVRV ETH/BTC est tombé dans une plage historiquement basse de 0,4 à 0,8, des niveaux observés pour la dernière fois en 2019. Dans les cycles passés, de telles zones de sous-évaluation ont précédé des périodes prolongées de surperformance d'ETH par rapport à BTC, y compris en 2017, 2019 et 2021.
Bien que le signal semble haussier sur le papier, les données macro et on-chain indiquent qu'Ethereum pourrait ne pas être en mesure de répéter facilement son passé. Le cycle actuel est marqué par une activité réseau stagnante, une augmentation de l'offre de tokens et des ETF sous-performants, qui ont tous un effet significatif sur le prix potentiel de l'ETH.
L'offre en circulation de l'Ethereum a récemment atteint un niveau record, inversant la tendance déflationniste précédente. Des frais de mainnet plus bas et une diminution des brûlures d'Éther ont modifié sa dynamique d'offre depuis l'EIP-1559. Les adresses actives sont également stables, et l'activité de la finance décentralisée s'est stabilisée. Même les flux institutionnels semblent réduits, avec des ETF Ethereum majeurs comme l'ETHE de Grayscale enregistrant des milliards de sorties.
Bien que le MVRV ETH/BTC semble indiquer un creux en ce moment, il n'est pas clair si cela signalera une nouvelle saison des altcoins dirigée par Ethereum. Ethereum pourrait nécessiter un nouveau catalyseur, tel que l'approbation du staking dans les ETFs ETH ou un regain d'intérêt pour la DeFi, pour maintenir son élan.