# TRONエコシステムのナスダックの旅：孫宇晨の金融チェスゲームWeb3の世界で人気があり議論を呼んでいるトピックが展開されています：TRONエコシステムは特殊な方法でナスダックに上場しようとしています。これは単なる普通のビジネス運営ではなく、暗号通貨、金融戦略、さらには政治的影響力が融合した大劇のようです。孫宇晨と彼が創立したTRONは矛盾した感覚を与える。一方で、彼は暗号圈内での論争が絶えず、USDDのペッグ外れ事件やTUSDの騒動などがある。もう一方で、TRONネットワークとTRXトークンは急速に成長しており、特にUSDTの最大の発行チェーンとなり、孫宇晨に巨額の富をもたらした。この矛盾はTRONの上場前景を理解する鍵である。## 政治的な利益と規制のウィンドウ孫宇晨が現在波場の上場を推進することを選んだのは偶然ではなく、複数の要因が絡み合った結果です。これはMicroStrategyのモデルを模倣しているように見え、Tron Inc.（新設の波場上場会社）を米国の投資家がTRXに接触し投資するためのコンプライアンスチャネルに変え、大量の機関資金を引き寄せることを目指しています。最も重要な要因は現在の政治的気候の「ウィンドウ期」です。孫宇晨はSECからの大きな規制圧力に直面していますが、買収発表の4ヶ月前に彼に対する訴訟が「一時停止」されました。これは孫宇晨がある家族関連企業に7500万ドルの戦略的投資を行うことと時期的に高度に一致しています。これは孫宇晨に政治的要因によって保護された「安全ウィンドウ」を確保させた。彼はこの機会を捉え、逆合併（RTO）という迅速で審査が相対的に緩い方法で上場を果たさなければならない。TRONが現在享受している規制の「安全期間」は、法的遵守の基盤ではなく、政治的資本の上に築かれている。しかし、これは巨大な政治リスクも抱えています。一旦政治の風向きが変われば、SECの訴訟が再び活性化し、Tron Inc.に壊滅的な打撃を与える可能性があります。## 「MicroStrategyモード」の模倣と違い。Tron Inc.のコア戦略はMicroStrategyを模倣し、TRXトークンを会社の金庫の備蓄として保持することです。しかし、その中には根本的な違いと内在するリスクがあります。ビットコインは、価値がどの単一の実体にも依存しない分散型のデジタル商品です。一方、TRXは孫宇晨によって作成され、その関連実体が大量に保有し、深く管理している資産です。これにより、最も重要な利益相反が引き起こされました。Tron Inc.が投資家の資金を使ってTRXを購入することは、投資家の資金を使って創業者が発行した資産を購入することに相当します。これは危険な自己強化のサイクルを形成します：上場企業がTRXを購入することでTRXの価格を直接支えることができ、TRXの価格が上昇すると、Tron Inc.の財務価値が押し上げられ、内部者が個人的に保有するTRXの価値が急騰します。この構造は、企業統治と財務管理に対する深刻な懸念を引き起こしました。## ツールと信頼の分野Tron Inc.の株式の未来を理解するためには、孫宇晨の過去のビジネスの2つのタイプを区別する必要があります：1. 成功したビジネス（例えばTRONチェーン自体）：TRONが巨大な取引量を引き付け、特にUSDTの発行量が最も多いチェーンとなった理由は、極限の「ツール価値」を提供しているからです。それはユーザーが低コスト、高速で米ドルのステーブルコインを送金するニーズを満たしています。TRONチェーンの成功は、製品市場の適合の勝利であり、創業者の個人的な魅力の勝利ではありません。2. 失敗や論争の多いビジネス（USDDステーブルコイン、TUSD騒動など）：これらは金融商品/信頼型ビジネスであり、ユーザーはそのガバナンス、透明性、リスク管理能力に高い信頼を寄せる必要があります。そして、これらの分野では、孫宇晨の信用が致命的な弱点となりました。## 投資家への影響Tron Inc.のこの株は、本質的に孫宇晨の失敗した「信頼型ビジネス」に近く、成功した「ツール型ビジネス」ではありません。これは、投資家が経営陣が株主利益を最大化する方法で財務を管理することを信じることを要求しますが、内部者の利益のためにTRXの価格を操作するためではありません。投機家やヘッジファンドにとって、今回の上場は高リスク・高リターンの投機機会を提供しました。SRMの株価は数日間で500％以上暴騰したことが、市場の巨大的な投機熱を示しています。長期的な価値投資家や機関投資家にとって、Tron Inc.の将来は挑戦に満ちており、むしろ高リスクの賭けのように見える。理性的な価値投資家、特に安定したリターンを追求する機関は、この株から遠ざかる可能性が高い。## サン・ユーチェンの別の"パフォーマンス"？今回の上場は、孫宇晨の一貫した卓越したマーケティングと煽りの技術に合致しています。ある企業家とのランチを撮影することから、高額なバナナのアート作品を購入するまで、彼は常にニュースイベントを利用して注目と資本を引き寄せることに長けています。この上場自体が、世界的なPR活動の一環です。Tron Inc.が今後どうなるにせよ、孫宇晨およびその関連者はこの「パフォーマンス」において巨額の短期利益を得ました。シェル会社SRMの株価は数日で500％以上暴騰しました。契約により、孫宇晨の関連者は極めて低価格で大量の転換優先株とワラントを取得でき、株価の急騰だけで驚異的な帳簿上の利益を得ています。したがって、孫宇晨がTRONの上場を推進することは、非常に多くの目的を持った計画である可能性が高い。それはあるモデルの模倣であると同時に、政治的なウィンドウ期間を利用した規制のアービトラージでもある。しかし、その核心は、短期的利益の最大化を狙った"金融パフォーマンス"である可能性が高い。最初の目標は、"上場"という壮大な物語を利用し、政治的な保護傘の下で、迅速にウォール街の投機資本を引き寄せ、自分自身とTRXトークンのために巨大な市場の熱気を作り出し、この過程で巧妙に設計された金融商品を通じて個人の富を増大させることである。要するに、Tron Inc.というビジネスは、成功した"ツール"である波場チェーンを、高度な"信頼"を必要とする金融商品としてパッケージ化したものです。その未来は、波場チェーンの技術がどれほど使いやすいかよりも、市場が最終的に孫宇晨が適格で信頼できる上場企業の舵取りをできると信じるかどうかに依存しています。彼の過去の"信頼型ビジネス"での記録を見る限り、これは間違いなく高リスクの賭けです。
TRONエコシステムはナスダックの神話を再現できるのか、孫宇晨の上場計画が話題に
TRONエコシステムのナスダックの旅：孫宇晨の金融チェスゲーム
Web3の世界で人気があり議論を呼んでいるトピックが展開されています：TRONエコシステムは特殊な方法でナスダックに上場しようとしています。これは単なる普通のビジネス運営ではなく、暗号通貨、金融戦略、さらには政治的影響力が融合した大劇のようです。
孫宇晨と彼が創立したTRONは矛盾した感覚を与える。一方で、彼は暗号圈内での論争が絶えず、USDDのペッグ外れ事件やTUSDの騒動などがある。もう一方で、TRONネットワークとTRXトークンは急速に成長しており、特にUSDTの最大の発行チェーンとなり、孫宇晨に巨額の富をもたらした。この矛盾はTRONの上場前景を理解する鍵である。
政治的な利益と規制のウィンドウ
孫宇晨が現在波場の上場を推進することを選んだのは偶然ではなく、複数の要因が絡み合った結果です。これはMicroStrategyのモデルを模倣しているように見え、Tron Inc.（新設の波場上場会社）を米国の投資家がTRXに接触し投資するためのコンプライアンスチャネルに変え、大量の機関資金を引き寄せることを目指しています。
最も重要な要因は現在の政治的気候の「ウィンドウ期」です。孫宇晨はSECからの大きな規制圧力に直面していますが、買収発表の4ヶ月前に彼に対する訴訟が「一時停止」されました。これは孫宇晨がある家族関連企業に7500万ドルの戦略的投資を行うことと時期的に高度に一致しています。
これは孫宇晨に政治的要因によって保護された「安全ウィンドウ」を確保させた。彼はこの機会を捉え、逆合併（RTO）という迅速で審査が相対的に緩い方法で上場を果たさなければならない。TRONが現在享受している規制の「安全期間」は、法的遵守の基盤ではなく、政治的資本の上に築かれている。
しかし、これは巨大な政治リスクも抱えています。一旦政治の風向きが変われば、SECの訴訟が再び活性化し、Tron Inc.に壊滅的な打撃を与える可能性があります。
「MicroStrategyモード」の模倣と違い。
Tron Inc.のコア戦略はMicroStrategyを模倣し、TRXトークンを会社の金庫の備蓄として保持することです。しかし、その中には根本的な違いと内在するリスクがあります。
ビットコインは、価値がどの単一の実体にも依存しない分散型のデジタル商品です。一方、TRXは孫宇晨によって作成され、その関連実体が大量に保有し、深く管理している資産です。
これにより、最も重要な利益相反が引き起こされました。Tron Inc.が投資家の資金を使ってTRXを購入することは、投資家の資金を使って創業者が発行した資産を購入することに相当します。これは危険な自己強化のサイクルを形成します：上場企業がTRXを購入することでTRXの価格を直接支えることができ、TRXの価格が上昇すると、Tron Inc.の財務価値が押し上げられ、内部者が個人的に保有するTRXの価値が急騰します。この構造は、企業統治と財務管理に対する深刻な懸念を引き起こしました。
ツールと信頼の分野
Tron Inc.の株式の未来を理解するためには、孫宇晨の過去のビジネスの2つのタイプを区別する必要があります：
成功したビジネス（例えばTRONチェーン自体）：TRONが巨大な取引量を引き付け、特にUSDTの発行量が最も多いチェーンとなった理由は、極限の「ツール価値」を提供しているからです。それはユーザーが低コスト、高速で米ドルのステーブルコインを送金するニーズを満たしています。TRONチェーンの成功は、製品市場の適合の勝利であり、創業者の個人的な魅力の勝利ではありません。
失敗や論争の多いビジネス（USDDステーブルコイン、TUSD騒動など）：これらは金融商品/信頼型ビジネスであり、ユーザーはそのガバナンス、透明性、リスク管理能力に高い信頼を寄せる必要があります。そして、これらの分野では、孫宇晨の信用が致命的な弱点となりました。
投資家への影響
Tron Inc.のこの株は、本質的に孫宇晨の失敗した「信頼型ビジネス」に近く、成功した「ツール型ビジネス」ではありません。これは、投資家が経営陣が株主利益を最大化する方法で財務を管理することを信じることを要求しますが、内部者の利益のためにTRXの価格を操作するためではありません。
投機家やヘッジファンドにとって、今回の上場は高リスク・高リターンの投機機会を提供しました。SRMの株価は数日間で500％以上暴騰したことが、市場の巨大的な投機熱を示しています。
長期的な価値投資家や機関投資家にとって、Tron Inc.の将来は挑戦に満ちており、むしろ高リスクの賭けのように見える。理性的な価値投資家、特に安定したリターンを追求する機関は、この株から遠ざかる可能性が高い。
サン・ユーチェンの別の"パフォーマンス"？
今回の上場は、孫宇晨の一貫した卓越したマーケティングと煽りの技術に合致しています。ある企業家とのランチを撮影することから、高額なバナナのアート作品を購入するまで、彼は常にニュースイベントを利用して注目と資本を引き寄せることに長けています。この上場自体が、世界的なPR活動の一環です。
Tron Inc.が今後どうなるにせよ、孫宇晨およびその関連者はこの「パフォーマンス」において巨額の短期利益を得ました。シェル会社SRMの株価は数日で500％以上暴騰しました。契約により、孫宇晨の関連者は極めて低価格で大量の転換優先株とワラントを取得でき、株価の急騰だけで驚異的な帳簿上の利益を得ています。
したがって、孫宇晨がTRONの上場を推進することは、非常に多くの目的を持った計画である可能性が高い。それはあるモデルの模倣であると同時に、政治的なウィンドウ期間を利用した規制のアービトラージでもある。しかし、その核心は、短期的利益の最大化を狙った"金融パフォーマンス"である可能性が高い。最初の目標は、"上場"という壮大な物語を利用し、政治的な保護傘の下で、迅速にウォール街の投機資本を引き寄せ、自分自身とTRXトークンのために巨大な市場の熱気を作り出し、この過程で巧妙に設計された金融商品を通じて個人の富を増大させることである。
要するに、Tron Inc.というビジネスは、成功した"ツール"である波場チェーンを、高度な"信頼"を必要とする金融商品としてパッケージ化したものです。その未来は、波場チェーンの技術がどれほど使いやすいかよりも、市場が最終的に孫宇晨が適格で信頼できる上場企業の舵取りをできると信じるかどうかに依存しています。彼の過去の"信頼型ビジネス"での記録を見る限り、これは間違いなく高リスクの賭けです。