Estratégia de Arbitragem Quantitativa: O Caminho para Lucros Estáveis no Mercado de Ativos de Criptografia

No mercado de Ativos de criptografia, as estratégias de Arbitragem quantitativa, graças à sua estabilidade e capacidade de controle de risco, tornaram-se gradualmente a escolha preferida dos investidores. Recentemente, dois especialistas da área de gestão de ativos, Allen e Leon, compartilharam suas percepções sobre esta estratégia.

Allen e Leon têm um background em finanças tradicionais. Após entrarem no mercado de ativos de criptografia em 2018, descobriram que as características deste mercado emergente são muito adequadas para a aplicação de estratégias quantitativas. A alta volatilidade do mercado de criptografia, a grande proporção de investidores de varejo e a imaturidade geral proporcionam um amplo espaço para a negociação quantitativa.

A lógica central da arbitragem quantitativa é lucrar com a diferença de preço entre o mercado à vista e os contratos perpétuos. A operação específica consiste em comprar o ativo à vista, enquanto se vende a descoberto o contrato perpétuo. Como os compradores de contratos perpétuos precisam pagar uma taxa de financiamento, essa parte da despesa acaba se tornando a fonte de receita para o arbitrador. A vantagem dessa estratégia é que, através da cobertura entre o ativo à vista e o contrato, se consegue uma neutralidade de mercado, com a combinação não sendo afetada pelas flutuações de preço.

Na prática, a taxa de financiamento é liquidada a cada 8 horas. Em mercados em alta, o rendimento anual pode chegar a 20%-30%, enquanto em mercados em baixa ainda pode manter-se entre 8%-10%. Para garantir a estabilidade a longo prazo, os especialistas utilizam uma gestão de conta de margem unificada para administrar os fundos e oferecem uma garantia básica através da profunda liquidez de moedas de referência. Além disso, o mecanismo de rotação dinâmica também é fundamental, monitorizando diariamente as taxas de financiamento das principais moedas e ajustando a carteira com base no retorno e no risco.

Perante os riscos de mercado, como a diferença de preços a aumentar subitamente ou a taxa de financiamento a apresentar valores negativos, os especialistas irão reduzir posições ou reconfigurar conforme necessário com base nos dados de recuo monitorizados em tempo real. Ao mesmo tempo, foi estabelecido um mecanismo rigoroso de stop-loss, como por exemplo, se a taxa de financiamento de uma moeda estiver negativa durante 5 dias consecutivos, esta será removida do portfólio.

Em comparação com a posse direta de ativos de criptografia, a arbitragem quantitativa oferece uma opção de baixo risco e retornos estáveis, especialmente adequada para investidores avessos ao risco. Especialistas recomendam combinar a posse de moeda com a arbitragem quantitativa para aumentar os rendimentos e diversificar o risco.

Sobre os ciclos de mercado, os especialistas preveem que a fase de altos retornos do mercado em alta pode durar até os próximos 6 meses. Mesmo que entremos em um mercado em baixa, a arbitragem quantitativa continua a ser a estratégia preferida; através de uma gestão detalhada e alocação em múltiplas moedas, é possível manter um recuo relativamente baixo e retornos estáveis.

Na prática, tomando como exemplo 1 milhão de dólares, pode-se usar para comprar 2 milhões de dólares em ativos de criptografia à vista, enquanto se faz uma venda a descoberto de contratos perpétuos equivalentes, com alavancagem controlada em até duas vezes. As contas de margem unificadas suportadas pelas bolsas modernas simplificam enormemente o processo de operação, reduzindo o risco de movimentação de fundos.

Apesar de a arbitragem quantitativa ter uma redução de risco mais baixa, existem riscos potenciais, que incluem a volatilidade dos spreads e taxas de financiamento negativas. Para enfrentar esses riscos, os especialistas adotam uma configuração de múltiplas moedas e regras rigorosas de stop-loss. Em ambientes de mercado extremos, enfrentam esses desafios através da diversificação das posições e da reconfiguração dinâmica.

A arbitragem quantitativa apresenta desempenhos diferentes em mercados em alta e em baixa, com lucros de até 30% em mercados em alta e cerca de 8%-10% em mercados em baixa, mas com risco extremamente baixo. Esta estratégia é vista como uma versão aprimorada de ferramentas de gestão de caixa, adequada para investidores que desejam mudar de obrigações tradicionais ou fundos monetários.

De um modo geral, as estratégias de arbitragem quantitativa oferecem aos investidores uma forma de obter rendimentos estáveis no mercado de Ativos de criptografia, ao mesmo tempo que controlam eficazmente o risco. À medida que o mercado amadurece e a tecnologia avança, espera-se que essa estratégia atraia a atenção de mais investidores no futuro.