#美联储货币政策动向# Ao lembrar da drástica subida das taxas de juros durante o período de Paul Volcker, no início dos anos 80, as declarações do presidente Powell realmente me fazem refletir muito. O ambiente de altas taxas de juros na época trouxe uma dolorosa purificação para toda a economia. Agora parece que o mercado reage de forma tão intensa às declarações de Powell, talvez como um eco de um passado.
Mas tenho que dizer que o mercado parece estar excessivamente otimista em relação a essas declarações. Embora Powell tenha mencionado os riscos para o emprego, a pressão inflacionária ainda persiste. Os dados do PPI e do CPI não são encorajadores, e a situação não é a mesma de anos atrás. Lembro-me de que naquela época a inflação foi realmente controlada rapidamente, mas a que custo? Foi uma contração severa da economia e um aumento acentuado da taxa de desemprego.
A situação agora é mais complexa. Por um lado, há pressão para reduzir a Taxa de juros, por outro lado, há o risco de inflação. Isso me lembra a situação de "estagflação" no final dos anos 70, que não é uma boa memória. Se realmente ocorrer uma situação semelhante, a Reserva Federal (FED) enfrentará um dilema.
A minha experiência diz-me para não prever facilmente a direção das políticas. Mesmo que haja sinais de diminuição da taxa de juros, é preciso ter cuidado com uma possível reversão da situação. Afinal, a história tende a repetir-se de formas diferentes. Para os investidores, manter-se alerta e diversificar riscos é a chave para a longevidade. Este mercado nunca foi fácil.
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#美联储货币政策动向# Ao lembrar da drástica subida das taxas de juros durante o período de Paul Volcker, no início dos anos 80, as declarações do presidente Powell realmente me fazem refletir muito. O ambiente de altas taxas de juros na época trouxe uma dolorosa purificação para toda a economia. Agora parece que o mercado reage de forma tão intensa às declarações de Powell, talvez como um eco de um passado.
Mas tenho que dizer que o mercado parece estar excessivamente otimista em relação a essas declarações. Embora Powell tenha mencionado os riscos para o emprego, a pressão inflacionária ainda persiste. Os dados do PPI e do CPI não são encorajadores, e a situação não é a mesma de anos atrás. Lembro-me de que naquela época a inflação foi realmente controlada rapidamente, mas a que custo? Foi uma contração severa da economia e um aumento acentuado da taxa de desemprego.
A situação agora é mais complexa. Por um lado, há pressão para reduzir a Taxa de juros, por outro lado, há o risco de inflação. Isso me lembra a situação de "estagflação" no final dos anos 70, que não é uma boa memória. Se realmente ocorrer uma situação semelhante, a Reserva Federal (FED) enfrentará um dilema.
A minha experiência diz-me para não prever facilmente a direção das políticas. Mesmo que haja sinais de diminuição da taxa de juros, é preciso ter cuidado com uma possível reversão da situação. Afinal, a história tende a repetir-se de formas diferentes. Para os investidores, manter-se alerta e diversificar riscos é a chave para a longevidade. Este mercado nunca foi fácil.