Гуру акций уходит на пенсию! Баффет: финансовая политика США вызывает у меня страх, пожалуйста, осторожно выбирайте валюту, которая не обесценится!

Годовое собрание акционеров Berkshire Hathaway в мае 2025 года, безусловно, войдет в историю. Легендарный инвестор, "гений инвестиций" Уоррен Баффет в возрасте 95 лет подтвердил конец эпохи — он официально покинет пост генерального директора Berkshire в конце этого года, передав управление этим триллионным инвестиционным гигантом заранее назначенному преемнику. Тем не менее, помимо исторического момента смены поколений, сообщения, которые Уоррен Баффет передал в ходе многочасовой сессии вопросов и ответов, особенно его редкие суровые предупреждения о текущей финансовой политике США и глубокая озабоченность рисками девальвации валюты вызвали огромный резонанс в мировом инвестиционном сообществе. Этот мастер стоимостного инвестирования, который всю жизнь верил в долгосрочное процветание США, откровенно заявил, что его пугают некоторые действия США, и предостерег инвесторов: в эту эпоху неопределенности "пожалуйста, тщательно выбирайте валюту, которая не будет девальвироваться"! Эти слова не только прозвучали как тревожный сигнал для традиционных инвесторов, но и создали тонкую перекличку с текущими обсуждениями о криптовалютах и других новых активах как потенциальных инструментах защиты от инфляции. Легенда эпохи завершилась

Баффет на собрании ясно заявил, что совет директоров официально назначит 62-летнего вице-министра нестрахового бизнеса Грега Абеля (Greg Abel) на пост генерального директора до конца года. Хотя Баффет останется на посту председателя, чтобы оказывать помощь, все полномочия по ежедневной работе будут полностью переданы Абелю. Он шутливо сказал, что после ухода Абель будет иметь достаточно места, чтобы использовать огромные денежные запасы Berkshire. Абель также открыто ответил на вопросы о будущем стратегическом распределении капитала на встрече. Он подчеркнул, что будет твёрдо следовать мощным ценностям и инвестиционной философии, установленным Баффетом и его покойным партнёром Чарли Мангером за последние шестьдесят лет, поддерживая репутацию компании и сохраняя сильный баланс активов и пассивов. Он рассматривает рекордные денежные резерву Berkshire как огромный стратегический актив и продолжит искать отличные операционные компании, которые могут генерировать значительный денежный поток для инвестиций, одновременно подчеркивая важность правильного понимания и управления рисками. Это заявление направлено на стабилизацию доверия инвесторов и показывает, что основная инвестиционная философия Berkshire не изменится легко из-за смены руководства. С тем, как Баффет собирается передать бразды правления, баланс Беркшир Хэтэуэй также демонстрирует примечательное явление. Согласно последнему финансовому отчету, компания владеет наличными, казначейскими облигациями и другими краткосрочными инвестициями на общую сумму 347 миллиардов долларов, что снова устанавливает исторический рекорд. За этим стоит десятый подряд квартал, когда Беркшир "продает больше, чем покупает" на фондовом рынке. Только в 2024 году компания продала акций на сумму более 134 миллиардов долларов, в основном сократив доли в своих двух крупнейших акциях — Apple и Bank of America. Хотя Баффет на встрече похвалил генерального директора Apple Тима Кука как правильного преемника Стива Джобса, который заработал много денег для Berkshire, действия по сокращению доли показывают, что при текущей рыночной оценке он считает, что возможности для покупок становятся редкими. Баффет признал, что найти хорошие моменты для покупки не так просто, вероятность этого увеличивается с течением времени, но процесс не является линейным. Он ожидает, что момент, когда можно будет использовать этот огромный капитал для поиска отличных инвестиционных возможностей, "скорее всего, появится в течение следующих пяти лет". Что касается недавних колебаний рынка, Баффет выглядит довольно спокойным, считая, что то, что произошло за последние 30-45 дней, на самом деле не имеет значения, и указывает на то, что за 60 лет его руководства Berkshire акции компании трижды обесценивались. Поэтому он утверждает, что недавняя динамика американского фондового рынка не должна рассматриваться как значительное изменение, это не экстремальный медвежий рынок или что-то подобное. Основное предупреждение

Выражая уверенность в долгосрочной устойчивости американской экономики (он вновь подтвердил теорию "американского исключительства", считая, что США уже справились со всеми возникшими проблемами в своей истории), Баффет тем не менее выдал необычно строгий предупреждение в адрес текущей финансовой политики. Он прямо заявил, что испытывает "страх" по поводу финансовой политики США, в основном беспокоясь о продолжающемся огромном бюджетном дефиците правительства и возможной девальвации валюты (доллара), которую это может вызвать. Будучи инвестором, управляющим активами на сотни миллиардов долларов, он очень чувствителен к риску эрозии покупательной способности фиатной валюты. В последние годы правительство США, чтобы справиться с последствиями пандемии и стимулировать экономику, приняло крайне мягкую фискальную и монетарную политику, что привело к резкому увеличению государственного долга и высокому уровню бюджетного дефицита. Несмотря на недавнее снижение инфляции, она все еще остается на относительно высоком уровне. В то же время, после периода укрепления курс доллара также сталкивается с понижательным давлением, и некоторые аналитики прогнозируют дальнейшее ослабление доллара в будущем. Обсуждения о «долларизации» на глобальном уровне также становятся все более актуальными. В этом контексте облигации с фиксированным доходом (например, долгосрочные государственные облигации) не могут обеспечить достаточную защиту, поскольку их купонная стоимость будет подвержена инфляции и девальвации валюты. Таким образом, Баффет дал четкие инвестиционные рекомендации: избегать держания валют, которые могут обесцениться, и подчеркивает важность "осторожного выбора валют, которые не обесценятся" при принятии инвестиционных решений. Смысл этих слов в том, что инвесторы должны искать активы, которые могут хеджировать риск девальвации валюты. Инвестиционные рекомендации

Заявление Уоррена Баффета о выходе на пенсию и его суровое предупреждение о недопустимости обесценивания валюты имеют далеко идущие последствия для глобальных инвесторов, особенно для тех, кто стремится к долгосрочному сохранению и приумножению богатства. В то время как наиболее успешные стоимостные инвесторы обеспокоены будущим фиатных валют, для обычных инвесторов еще более важно тщательно подумать о том, как распределить активы, чтобы справиться с потенциальными рисками. Выступления Баффета, безусловно, усилили спрос на активы, защищающие от инфляции. Traditionally, золото рассматривается как предпочтительный инструмент для хеджирования обесценивания валюты. Хотя сам Баффет предпочитает качественные корпоративные акции, которые могут постоянно генерировать денежные потоки, его акцент на стабильности валюты объективно повысил привлекательность таких твердых активов, как золото. Что более интересно, так это то, что беспокойство Баффета по поводу обесценивания фиатной валюты является центральным аргументом, разделяемым многими сторонниками криптовалют (особенно биткойна). Одной из первоначальных целей разработки биткойна является противодействие инфляции и обесцениванию ценности, вызванным чрезмерной эмиссией валюты централизованными учреждениями, благодаря его фиксированному пределу общего объема (21 миллион монет) и децентрализованной природе. Несмотря на то, что сам Баффет многократно публично выражал пренебрежение к биткойну и другим криптовалютам, называя их «квадратом крысиного яда» и «без внутренней ценности», его железнодорожная компания BNSF уже провела пилотный проект по расчетам за трансграничную угольную торговлю в биткойнах, а энергетическая дочерняя компания Naumann Holtke принимает платежи за закупку оборудования в эфирах. Можно сказать, что Баффет точно диагностировал "болезнь", с которой сталкивается текущая финансовая система (риск бюджетного дефицита и обесценивания валюты). Хотя его "рецепт" заключается в том, чтобы держать акции качественных компаний и избегать слабых валют, сторонники криптовалют считают, что такие "цифровые золота", как биткойн, предлагают совершенно новое решение, независимое от традиционной системы. Оба подхода находят резонирование в восприятии проблемы, но выбирают совершенно разные пути решения. Для инвесторов крайне важно понимать беспокойство Баффета. Независимо от того, согласны ли вы с ценностью криптовалют, необходимо признать долгосрочное давление на девальвацию фиатной валюты и включить в свой инвестиционный портфель активы, которые могут эффективно хеджировать этот риск. Это могут быть золото, некоторые сырьевые товары, акции качественных транснациональных компаний (особенно тех, которые имеют ценовую власть и глобальный бизнес), или, для инвесторов с высокой рискованностью, также может быть небольшая доля криптовалюты, которая была тщательно исследована и оценена с точки зрения риска. Заключение: вызовы будущего Речь о retiring гуру инвестиций, возможно, является "смертным уведомлением" для долларовой системы. Когда традиционный отец инвестиций начинает пропагандировать "мультивалютность", это предвещает коренной сдвиг в логике глобального распределения активов. Как сказал Баффет в заключении: "Суть денег заключается в доверии, и когда это доверие постепенно исчезает в традиционной финансовой системе, капитал естественным образом ищет новые якорные точки." Для обычных инвесторов это может означать конец эры — эры, когда достаточно было просто держать доллары, чтобы чувствовать себя в безопасности, и которая незаметно заканчивается под предупреждением гуру инвестиций. Как глобальные инвесторы могут защитить свое богатство в эпоху потенциальной девальвации валют? Держаться ли традиционных методов стоимостного инвестирования, искать ли компании с «экономическим рвом», которые предпочитает Баффет? Или же обратиться к таким твердым активам, как золото? Или же обратить внимание на такие спорные, но для некоторых людей рассматриваемые как «цифровой ковчег Ноя», как биткойн? Это станет вопросом, с которым каждый инвестор должен будет серьезно столкнуться и ответить в ближайшие несколько лет и даже десятилетия. Эпоха Баффета подходит к концу, но его мудрость и предостережения будут продолжать звучать в бескрайних просторах капиталистического рынка. #Коррекция крипторынка