ABD Tahvilleri, Fed Faiz İndirimi Beklentileri Üzerine Yükseliyor, Ancak Gelen Veriler Manzarayı Değiştirebilir

ABD Hazine piyasası, Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın merkez bankasının faiz oranlarını gelecek ay kadar erken bir tarihte düşürmeye başlayabileceğini işaret etmesinin ardından Cuma günü dalgalanma yaşadı. Ancak, yatırımcılar 17 Eylül'deki kritik Fed toplantısı öncesinde enflasyon ve istihdamla ilgili yeni verileri beklerken iyimserliğin kısa süreli olabileceği düşünülebilir.

Powell Faiz İndirimlerine Kapı Açıyor Powell, sekiz aylık para gevşetme duraksamasının sona erebileceğini ima etti ve zayıflayan işgücü piyasasının, politika ayarlamalarını gerektirebilecek riskler taşıdığını vurguladı. Bu durum, Hazine tahvillerinde keskin bir sıçramaya neden oldu ve getiri eğrisi son dört yılın en geniş seviyesine ulaştı. Faiz vadeli işlemleri, Eylül ayında 25 baz puanlık bir indirim için neredeyse %80 olasılık fiyatlandırıyor, ancak yatırımcılar yaklaşan ekonomik verilerin açıklanmasına kadar temkinli kalmaya devam ediyor.

Kısa Vadeli Getiriler Düşüyor, Uzun Vadeli Baskı Altında Bloomberg'a göre, kısa vadeli tahviller Cuma günü kazançların öncüsü oldu. İki yıllık Hazine getirisi, zayıf işgücü verilerinin ardından %3,7'ye, erken Ağustos diplerine yakın olarak 10 baz puan düştü. Tüccarlar artık yıl sonuna kadar iki faiz indirimi bekliyor, üçüncüsü için ise sadece zayıf bir ihtimal var. "Bu fiyatlandırma mantıklı bir yanıt," dedi Natixis Kuzey Amerika'dan John Briggs. Ancak, yeni işgücü verileri gelmeden önce iki buçukten fazla kesinti üzerine bahis oynamanın "çok agresif" olacağı konusunda uyardı.

Yatırımcılar Eğrinin Ön Uçlarını Tercih Ediyor Talep, Fed'in gevşemeye başlamasıyla en fazla fayda sağlayacak olan daha kısa vadeler için en güçlü kalmaya devam ediyor. Ancak, daha uzun vadeli Hazine tahvilleri, gelecekteki enflasyona ve artan federal açıkla daha yüksek maruz kalmaları nedeniyle daha zayıf bir talep çekmeye devam ediyor. ING'den Padhraic Garvey, "Ön uç getirileri artık Powell'ı yanlarında bulunduruyor ve düşük kalmalıdır," dedi. "Uzun dönem bunu sevmiyor, bu da Fed'in enflasyonla risk alabileceği korkularını yansıtıyor."

Siyasi Gerilimler Piyasada Belirsizliği Artırıyor Görünüm, siyasi baskılarla daha da karmaşık hale geliyor. Donald Trump açıkça Powell'ı eleştirdi ve hatta iddia edilen ipotekle ilgili skandallar nedeniyle Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma tehdidinde bulundu. Cook istifa etmeyi reddetti, ancak bu tür saldırılar Fed'in bağımsızlığı konusunda endişeleri artırıyor ve piyasaları sarstı.

Risk: Enflasyon Sürerken Politika Gevşetme Ana bir risk, Fed'in enflasyon yapışkan kalmaya devam ederken faiz oranlarını indirmeye başlayabilmesidir. Benzer bir senaryo, Fed'in faiz oranlarını tam bir puan indirdiği 2024 yılının sonlarında ortaya çıktı, o dönemde uzun vadeli getiriler yükseldi. Bank of America stratejistleri, erken gevşemenin Fed'in enflasyon hedefine daha yüksek bir seviyeye kaydırabileceği ve güvenilirliği zayıflatabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.

Veri Karar Verecek Piyasalar şimdi, Cuma günü gerçekleşen tahvil rallisinin devam edip etmeyeceğini veya başka bir satış dalgalanmasının ortaya çıkıp çıkmayacağını muhtemelen belirleyecek olan yeni enflasyon ve istihdam raporlarının yayımlanmasını bekliyor. "Bugün ile 17 Eylül arasında hala uzun bir yol var," dedi State Street Investment Management'ın baş yatırım stratejisti Michael Arone.

#UStreasury , #Fed , #JeromePowell , #Enflasyon , #piyasalar

Bir adım önde olun – profilimizi takip edin ve kripto para dünyasındaki her şeyden haberdar olun! Duyuru: ,,Bu makalede sunulan bilgi ve görüşler yalnızca eğitim amaçlıdır ve herhangi bir durumda yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Bu sayfaların içeriği finansal, yatırım veya başka herhangi bir türde tavsiye olarak görülmemelidir. Kripto paralara yatırım yapmanın riskli olabileceğini ve finansal kayıplara yol açabileceğini belirtiriz.“