Haziran ayı başlarında, Hong Kong sanal varlık ticaret platformu lisanslama sisteminin yürürlüğe girmesinden sonra, piyasa yavaş yavaş dikkatini sanal varlık piyasasındaki bir başka önemli yola çevirdi: stabilcoinler. Hong Kong hükümet yetkilileri, Hong Kong'un kademeli olarak bir düzenleyici çerçeve oluşturacağını ve 2024'ün sonuna kadar resmi olarak bir stablecoin lisanslama sistemi başlatacağını kamuoyuna açıkladı.
Stablecoinlerin dijital finansal ekolojideki önemli rolü ve büyük potansiyeli nedeniyle, Hong Kong endüstrisi, Hong Kong doları stablecoinlerinin gelişme umutlarını hayal etmeye başladı. 3 Temmuz'da, Hong Kong'un Web3'ünden endişe duyan bir dizi uzman ve bilim adamı, Ta Kung Pao'da ortak imzalı bir makale yayınladılar ve Hong Kong ÖİB hükümetinin, mali teşvik amacıyla Hong Kong'un döviz rezervleriyle desteklenen sabit bir Hong Kong doları çıkarmasını şiddetle önerdi. Hong Kong'un dijital ekonomi çağında rekabet avantajını koruyabilmesi için teknoloji inovasyonu ve finansal piyasanın rekabet gücünü artırma. *Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü ayrıca 2019 yılının sonunda Büyük Çin'in en tanınmış finans medyası olan Caihua News'te "Hong Kong Doları Stablecoin'de Yedi Soru: İhraç Mantığı, Düzenleyici Kurallar ve Potansiyel Etki" başlıklı özel bir makale yayınladı. Haziran Birinci bölümde Hong Kong doları istikrarlı para birimi hakkındaki gözlemlerimi ve düşüncelerimi toplumun her kesimiyle paylaşıyorum. **
Aşağıdaki orijinal rapordur 👇👇👇
Üretim｜Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü
Yazar｜****Jason Jiang, Bi Lianghuan
ABD SEC tüm hızıyla devam ederken, Pasifik Okyanusu'nun her iki yakasındaki sanal varlıklar ve Web3 endüstrileri umut dolu. Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Leung Fung-yee, daha önce Hong Kong Yatırım Fonu Derneği'nin yıllık toplantısında yaptığı konuşmada, "Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu büyümeyi teşvik etmeye kararlı. piyasadaki ürünler, zamana ayak uydurmak ve yatırımcılara hitap etmek için yenilik yapmalıdır. Şu anda üç ana alana odaklanıyoruz: çevre, toplum ve yönetişim (ESG), sanal varlıklar ve RMB cinsinden ürünler." Sanal varlıkların denetimi Hong Kong'da düzenli bir şekilde yürütülüyor ve pazarın dört gözle beklediği "Hong Kong doları istikrarlı para birimi" gibi sanal varlıklar şubesine giderek derinleşiyor. 5 Haziran'da Hong Kong Mali Hizmetler ve Hazine Bürosu Sekreteri Xu Zhengyu, Hong Kong Para Otoritesi'nin "sabit madeni paralar" için düzenleyici bir çerçeve hazırladığını ve bu yıl içinde ikinci bir kamuoyu istişare turu düzenlemeyi planladığını söyledi. Bu makale, Hong Kong doları stablecoin'inin ihraç mantığını, teknik çerçevesini, düzenleyici kurallarını ve potansiyel etkisini açıklamak için 7 temel konudan başlayacak ve Hong Kong doları stablecoin'in gelecekteki çalışma mekanizmasını analiz etmek için USDC'yi örnek olarak alacak.
Hong Kong Doları Stablecoin hakkında Yedi Soru
***1 S: *****Stabil koinler neden bu kadar ilgi görüyor? **
Cevap: Stablecoinlerin bu kadar ilgi görmesinin sebepleri şunlardır:
Şifreleme ekonomisinde önemli bir rol oynayın. İlk zamanlarda sanal varlık işlemleri Bitcoin cinsinden yapılıyordu ancak Bitcoin'in yüksek oynaklığı ve yasal para kanallarının denetim nedeniyle kesilmesi nedeniyle birbiri ardına USDT'nin temsil ettiği USD stablecoin'ler ortaya çıktı. Stablecoin'ler yalnızca şifreli piyasa ile fiat para birimi sistemi arasında bir köprü değil, aynı zamanda sanal varlık işlemleri için önemli bir ortamdır ve ayrıca DeFi ve NFT gibi yenilikçi ekosistemler için likiditenin çoğunu sağlar. Eksik istatistiklere göre, 2021'de stablecoin'lerin ortalama üç aylık işlem hacmi, aynı dönemde New York Borsası'ndaki hisse senetlerinin işlem hacmine neredeyse eşdeğerdir. Şu an itibariyle, stablecoin'lerin piyasa değeri, 2020'ye kıyasla %376,19 artışla 130 milyar ABD dolarına yakın ve sanal varlıkların toplam piyasa değerinin %11,67'sini oluşturuyor. Piyasa değerine göre ilk 5 sanal varlıktan 2'si sabit paralardır.
Stablecoin piyasa değeri eğilimi (yeniden çizim)
Farklı Fiat Varlıkları Tarafından Desteklenen Stablecoinlerin Oranı
Geleneksel finansla yakın bağlantı. Facebook (artık Meta), 2019'da Libra (şimdi Diem) teknik incelemesini yayınladığından beri, geleneksel finans ve teknoloji şirketleri, stablecoin'lere dikkat etmeye devam etti. Stablecoin'ler, itibari para birimi kredisini, diğer sanal varlıklara göre geleneksel pazarlar tarafından kabul edilmesi daha kolay olan ve gelecekte günlük ekonomik faaliyetleri ana akım finansal sistemle entegre etme olasılığı daha yüksek olan blockchain kredi geliştirme işlevleriyle birleştirir. Bu aşamada birçok kurum da banka hesaplarını kullanamayan kullanıcılara kapsayıcı finansal hizmetler sağlamak için stablecoin'leri kullanmaya çalışıyor, mevcut finansal hizmet sistemini tamamlıyor ve geliştiriyor.
Bu aşamadaki stabilcoinlerin ana kullanım durumları
Risk olaylarının sık sık meydana gelmesi finansal istikrar için tehdit oluşturmaktadır. Luna fırtınası olayı ya da daha sık görülen stablecoin çıpadan çıkma fenomeni olsun, mevcut stablecoin piyasasının hala birçok riskle karşı karşıya olduğunu gösteriyor. Özellikle mevcut ana stabilcoinlerin hepsinin çeşitli ülkelerin yüksek likit gerçek finansal finansmanı ile ilgili olduğu ve geleneksel finansal piyasa ile korelasyonun da arttığı düşünüldüğünde, finansal risklerin ana yayılma kanalı haline gelebilir ve potansiyel bir tehdit oluşturabilir. küresel finansal istikrara**. **
***2S: *****Hong Kong stablecoin'leri nasıl düzenleyecek? **
C: Hong Kong aşağıdaki önlemleri alabilir:
Düzenleyici korumalı alan. Hong Kong'un önceki geliştirme fikirlerine atıfta bulunarak, stabilcoin düzenleme sistemini formüle ederken, HKMA, daha sonraki kapsamlı denetim için pratik bir temel sağlayarak, stablecoin uyumluluğu ihraç etme ve operasyon faaliyetleri üzerinde pilot testler yapmak için bir düzenleyici sanal alan benimseyebilir.
Lisanslama sistemi. Para Otoritesi, sabit paraları düzenlemek için lisansları ana araç olarak kullanacaktır. Hong Kong'da stabilcoin ile ilgili faaliyetlerde bulunan veya Hong Kong halkına ilgili aktivitelerin tanıtımını yapan tüm kuruluşlar ve ayrıca Hong Kong dolarına sabitlenmiş stabilcoinlerle ilgili faaliyetler yürüten herhangi bir kuruluş bir lisansa sahip olmalıdır. Ama bir lisans değil tamamdır. Stablecoinlerin ihraç, yönetim, saklama ve cüzdan hizmetlerinde yer alan farklı bağlantılar için HKMA, farklı lisanslarla farklı faaliyetleri düzenleyecektir. Aynı zamanda asıl iş kısıtlanmıştır, yani ihraç işiyle uğraşan kurumlar aynı anda saklama hizmeti veremezler, bu da Hong Kong'da uyumlu stablecoin ihraç etmek için birden fazla lisanslı kurumun işbirliğini gerektirir anlamına gelir. .
Teknik denetim. Düzenleyici çerçeve formüle edildikten sonra, Hong Kong, stablecoin piyasasını aktif ve sürekli olarak izlemek ve gözlemlemek için düzenleyici teknolojiye güvenecektir. Yerleşik düzenleme ve diğer modeller aracılığıyla daha zamanında piyasa bilgileri ve daha yüksek kaliteli düzenleyici veriler elde edin. Şu anda, bazı ülkeler/bölgeler bu tür aktif düzenleme mekanizmalarını uygulamış veya uygulamayı planlamaktadır. Gelecekte, Hong Kong, yasal uyarlanabilirliği geliştirmek için stabilcoin düzenlemesinde benzer teknolojiler sunabilir.
***3S: ***** Hong Kong doları istikrarlı para birimi nasıl dağıtılmalı? ****USD stabilcoinleri ile nasıl rekabet edebilir? **
Yanıt: İhraççı, HKMA'nın lisanslama gereksinimlerini karşıladığı sürece, teorik olarak stablecoin ihraç etmelerine izin verilecektir. Bununla birlikte, likidite ve güvenlik hususları nedeniyle, Hong Kong doları tarafından desteklenen sabit paralar, uyumlu Hong Kong doları sabit paralar için önemli bir seçenek haline gelecektir. Bunun nedeni, Hong Kong doları tarafından desteklenen istikrarlı para biriminin, geleneksel ticari kuruluşlar ve denetimle daha yakın bir ilişki içindeyken daha iyi istikrar sağlayabilmesi ve geniş bir kullanıcı yelpazesinin güvenini hızla kazanabilmesidir. Küresel bir bakış açısıyla, USDC şu anda uyumluluk açısından en iyi stablecoin'lerden biridir ve Hong Kong doları stablecoin'i bir dereceye kadar USDC'ye atıfta bulunabilir.
Bununla birlikte, şu anda dolaşımda olan stablecoin'lerin %99'u ABD doları stablecoin'leridir ve diğer yasal para birimleri tarafından desteklenen stablecoin'ler onlarla rekabet edemez. Hong Kong Doları istikrarlı para birimini, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından piyasa dışı yollarla lisanslanan sanal varlık ticaret platformunda dolaşıma sokmanın yanı sıra, daha fazla geliştirme alanı için çaba göstermek üzere mekanizma yeniliği yoluyla daha fazla kurum ve kullanıcıyı çekmesi gerekiyor. Yasal para birimiyle desteklenen faiz getiren bir Hong Kong doları stablecoin geliştirmek, yani Hong Kong dolarını teminat varlıkları olarak kullanmak ve kullanıcılara teminat ipoteğinin yarattığı faizin tamamını veya bir kısmını ödemek iyi bir seçim olabilir. , daha fazla kurum ve kullanıcının güvenini ve güvenini kazanmak için.kullanın. Faiz getiren istikrarlı para birimi modeli DeFi alanında araştırıldı.Örneğin, Lybra Finance tarafından başlatılan eUSD ve Prisma Finance tarafından başlatılan LSD faiz getiren istikrarlı para birimi protokolü iyi bir piyasa tepkisi elde etti. Bu model gelecekte merkezi sabit para piyasasına genişletilebilir. Bununla birlikte, Hong Kong doları istikrarlı para birimi faiz getiriyorsa, bu modeldeki istikrarlı para birimi nitelikleri daha karmaşık olduğundan ve banka mevduatlarında akmaya neden olabileceğinden, öznitelik tanımının ve düzenleme mekanizmasının yeniden değerlendirilmesi gerekir.
Faiz getiren stablecoin eUSD modeli
***4 S: *****Hong Kong doları istikrarlı para birimi ekolojisine hangi kurumlar katılabilir? **
Y: Geleneksel finansal ve teknolojik kurumlar, stablecoin piyasasına çok dikkat ediyor ve bazıları stablecoin uygulamalarını araştırmaya ve keşfetmeye başladı. Amerika Birleşik Devletleri'nde, JP Morgan ve PayPal gibi devler zaten denemeye istekliydi ve MiCA Yasası AB'de yürürlüğe girdiğinde, bankalar ve finans kurumları da stablecoin ihraç etme veya ilgili hizmetleri sağlama konusunda daha fazla ilgi duyacak. Şifreli şirketlerle karşılaştırıldığında, geleneksel ticari kurumların istikrarlı kur riski kontrolü ve uygulamasında doğal avantajları vardır. Hong Kong stablecoin piyasasında daha geleneksel finans ve teknoloji şirketlerinin yer alması bekleniyor. **
Bunların arasında Hong Kong ticari bankaları, Hong Kong doları stablecoin ekosisteminde önemli bir rol oynayacak ve birçok banka kendi Hong Kong doları stablecoin ürünlerini/hizmetlerini başlatabilir. Sanal varlıklar alanında yoğunlaşan banka dışı kurumların hakim olduğu mevcut stablecoin uygulamalarının aksine, ticari bankalar tarafından başlatılan Hong Kong doları stablecoin, daha entegre uygulama senaryolarını keşfedecek ve stablecoin kullanımını daha büyük bir dijital ekosisteme genişletecek. veri Varlıklaştırma ve gerçek varlıkların tokenleştirilmesi, vb.
Ancak bu nedenle, uyumlu Hong Kong doları istikrarlı para birimi işine katılmaya çalışan tüm kurumların Hong Kong'da faaliyet gösteren bir tüzel kişilik kaydetmesi gerekir. Yalnızca Hong Kong'da yerel şirketler kurmuş olan şirketler Para Otoritesi'nden ilgili lisanslara başvurabilir ve yasalara uygun olarak iş yapabilir. Yabancı şirketlerin Hong Kong'daki şubeleri veya ofisleri lisans başvurusunda bulunamaz ve Hong Kong doları sabit madeni paralarının basımına ve işletilmesine katılamazlar.
***5S: *****Hong Kong doları istikrarlı para birimi çıkarsa, hangi alt bölümlere ayrılmış parçalara dikkat etmeye değer? **
Cevap: Aşağıdaki parçalar dikkate değer:
Hong Kong doları istikrarlı para birimi ödemesi. Hong Kong doları istikrarlı para birimi bir varlık yerine bir ödeme aracı olarak kullanılacak, bu da daha çok ticari ödemeler için kullanılacağı anlamına geliyor. Ticari bankaların geniş katılımı temelinde, tacirler ve tüketicilerle yakından bağlantılı olan Hong Kong finansal teknoloji şirketleri, bankalardan daha hızlı yenilik yaptıkları ve tüketicilere ve Tüccarlar daha istikrarlı para birimi ödeme hizmetleri sunar.
Risk kontrol ve uyum hizmetleri. Hong Kong doları stablecoin'leriyle ilgili üçüncü taraf risk yönetimi ve uyumluluk hizmetleri giderek daha fazla tercih edilecek. Stablecoin denetimleri, danışmanları ve sigorta sağlayıcıları gibi üçüncü taraf risk yönetimi şirketleri şu anda mevcut olsa da, Hong Kong'un gelecekteki düzenleyici çerçevesi göz önüne alındığında, Hong Kong doları stablecoin'lerinin piyasayı daha etkili ve proaktif bir şekilde izleyip denetleyebilen risk kontrolü ve uyumluluk araçlarına ihtiyacı var. **Hong Kong doları sabit parası halka açık zincirde çıkarsa, işlem ve dolaşım verilerinin tümü zincirde sunulur. Zincir üzerinde AML ve akıllı erken uyarı analizi yapmak için blok zincir veri analizi teknolojisinin kullanılması, sağlamak için önemli bir seçim olacaktır. endüstri normları ve şeffaflık. **
***6 S: ***** Hong Kong doları istikrarlı para birimi ve tokenize mevduat **** ile dijital Hong Kong doları **** arasındaki ilişki nedir? **
Yanıt: 1. Hong Kong doları istikrarlı para birimi ve tokenleştirilmiş mevduatlar. İkisi arasında kesin bir rekabet ilişkisi vardır. Hong Kong doları stablecoin uyumluluk çerçevesi açıklığa kavuşturulmadan önce, tokenize edilmiş mevduatlar, Hong Kong'un fiat para birimi sistemine Web3 bağlantısına bir alternatif olabilir. Tokenleştirilmiş mevduatlar, temel olarak ticari bankalar ve teminat olarak banka mevduatları ile finansal kurumlar tarafından tutulan mevduatların dijital ifadesidir ve CBDC ile özel sabit paralar arasında bir ara ürün olarak kabul edilebilir. Hem Singapur hem de Amerika Birleşik Devletleri daha önce tokenize mevduat alanını aktif olarak araştırdı ve dünyaca ünlü bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Moody's, tokenize mevduatların stablecoin'lerin eksikliklerini gidermek için alternatif bir çözüm olma potansiyeline sahip olduğuna inanıyor.
Hong Kong, Dijital Hong Kong Doları Pilot Programında tokenize edilmiş mevduatları araştırdı ve bunun için uygun düzenleyici önlemleri düşünüyor. Ticari bankalar tarafından yönetilen tokenleştirilmiş mevduat, Hong Kong'da başarılı bir şekilde pilot olarak uygulanırsa, daha sonra Hong Kong doları istikrarlı para biriminin piyasaya sürülmesi için teknik ve deneyim desteği sağlayabilir, ancak aynı zamanda Hong Kong doları istikrarlı para birimini keşfetme hevesini de azaltabilir: çünkü mevduat Belirteçleştirme, Hong Kong doları istikrarlı para birimi sorununu çözebilir Zor sorunları çözerken, Hong Kong doları istikrarlı para biriminin işlevlerinin çoğunu oynayabilir.
Hong Kong doları istikrarlı para birimi ve dijital Hong Kong doları. İkisi arasındaki en büyük fark, dijital Hong Kong dolarının Hong Kong Para Otoritesi tarafından çıkarılacak olması ve Hong Kong doları ile aynı yasal ihale statüsüne sahip olması; Hong Kong doları sabit para biriminin ise özel bir kurum veya bir kuruluş tarafından çıkarılmasıdır. ticari banka kuruluşu ve sadece kısa vadede bir ödeme aracı veya dijital varlık olarak kullanılabilir.
CBDC'leri, Stablecoin'leri ve Tokenize Mevduatları Karşılaştırma
***7S: *****Hong Kong'un gerçekten Hong Kong doları istikrarlı para birimine ihtiyacı var mı? **
Yanıt: Web3'ün ödeme ve mutabakat için istikrarlı madeni paralara dayanması gerektiğinden, Hong Kong doları istikrarlı madeni paralar, Web3'ün Hong Kong'da yerelleştirilmesini desteklemek için önemli bir altyapıdır. Ayrıca, Hong Kong'da yerleşik sınır ötesi ticaret ödemelerinin gelişimini de teşvik edebilir. dolar ve gerçekten Web3 inovasyonunu Hong Kong'da tutun **. Hong Kong doları istikrarlı para birimi başarılı bir şekilde piyasaya sürülürse, yalnızca sanal varlık piyasasını Hong Kong'un finans piyasasına bağlamakla kalmayacak, daha fazla yetenek ve fon çekecek, aynı zamanda sanal varlıklar ve Web3 alanında Hong Kong'un sesini daha da güçlendirecektir. Bu nedenle, piyasa, Hong Kong doları stablecoin'lerini piyasaya sürme konusunda son derece hevesli.
Bununla birlikte, şu anda, Hong Kong'un resmi açıklamasında Hong Kong dolarının istikrarlı para birimi hakkında neredeyse hiçbir açıklama yok ve daha fazlası, dijital Hong Kong doları ve tokenleştirilmiş mevduatlar gibi yenilikçi uygulamaları teşvik etmek ve teşvik etmek. Aynı zamanda, Hong Kong hükümetinin stablecoin düzenleme politikalarının formülasyonunu hızlandırdığı, ancak denetimin uygulanmasının zaman alabileceği düşünüldüğünde, Hong Kong hükümetinin Hong Kong doları stablecoinlerine olan talebi kısa vadede güçlü olmayabilir. ve uyumlu Hong Kong doları stablecoin'leri olasılığı pek olası değil.Pek değil **.
Hong Kong doları stablecoin'lerine yönelik düzenleyici ve piyasa tutumlarındaki farklılığın nedeni, Hong Kong doları stablecoin'lerinin uyumluluk ve verimlilik önceliklerinin farklı pozisyonlar altında farklı olmasıdır. Düzenleyiciler, uyumluluk, risk kontrolü ve pazar yeniliği arasında bir denge sağlamaya daha fazla önem veriyor. Kara paranın aklanmasının önlenmesi gibi pratik sorunlar çözülmediği için, düzenleyiciler için bir Hong Kong doları sabit parası bir gereklilik değildir.
Hong Kong doları istikrarlı para biriminin geleceğine ABD doları istikrarlı para birimi USDC perspektifinden bakmak******
USDC, ABD doları tarafından desteklenen ve ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenmiş merkezi bir stablecoin'dir. Yaygın olarak kullanılmış ve tanınmıştır. Kaiko'nun yakın tarihli raporuna göre USDT ve USDC, ABD borç tavanını çevreleyen devam eden dramın ortasında neredeyse hiç dalgalanmadı ve bu da yatırımcıların stablecoin'lerin istikrarına olan güvenini gösteriyor. Şu anda USDC'nin piyasa değeri 28.782 milyar ABD dolarına ulaştı ve ürün yapısı ve çalışma mekanizması zamanın testini geçti. USDC ihraççısı, iş alanını bankacılık ve diğer işletmeleri de kapsayacak şekilde sürekli olarak genişletiyor ve uyumluluğu USDC'nin geliştirme temeli olarak görüyor. Uzun vadeli pratik deneyimde USDC, Hong Kong doları istikrarlı para biriminin çıkarılması ve işletilmesi için referans ve referans sağlayabilen ilgili uyumluluk ve risk kontrol mekanizmalarını oluşturmuştur.
İlk olarak, USDC çalışma mekanizmasını analiz edin. Bir kullanıcı USDC karşılığında USD yatırdığında, Ethereum ağında USDC düzenlenir ve karşılık gelen varlıklar ipotek edilir ve 1:1 karşılık gelen depolama hesabında saklanır, aksi takdirde USDC, kullanıcıların USDC'yi çekmesine izin vermek için azaltılır ve yok edilir. Ürün mimarisi açısından, token verme akıllı sözleşmesine ek olarak, depolama sözleşmesi de USDC'nin önemli sözleşmelerinden biridir. Satın alma örneğini ele alırsak, bir kullanıcı USDC satın aldığında, satın alınan USDC miktarı dondurulacak ve USDC depolama sözleşmesinde saklanacaktır. Depolama sözleşmesi, USDC'nin istikrarını sağlamak için USDC'nin ihracını düzenlemekten de sorumludur. USDC, ipotekli yasal para birimi varlıklarını, varlıkların güvenliğini sağlamak için merkezi olmayan depolama için ABD Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hesabına ve diğer kurumlara yatırır. USDC rezervleri, Circle'ın varlıklarına değil, USDC sahiplerine ait varlıklardır ve tümü "USDC sahiplerinin yararına" olarak belirlenmiş ayrı hesaplara yatırılır. Bu, borç verme gibi işletmeler için mevduat fonlarını kullanabilen bankalardan farklıdır.
USDC'nin ihraç ve çalışma mekanizması
Risk yönetimi açısından USDC, elektronik bir "depolanmış değer" aracı olarak eyalet para birimi iletim yasalarıyla düzenlenir. Dış denetime ek olarak, düzenli olarak kod ve mali boyut denetimleri yapan üçüncü taraf doğrulayıcılar vardır. USDC, dahili risk yönetiminde "risk uyarısı", "dolandırıcılık yönetimi", "izleme planı" ve "şikayet yönetimi" olmak üzere dört bölüm oluşturmuştur. Uyumluluk yönetimi açısından, USDC ihraççısı yasal gereklilikleri takip edecek, KYC/AML yürütecek ve ilgili bir risk kontrol sistemi kuracaktır.
Aynısı, Hong Kong doları stablecoin'in geliştirilmesi ve işletilmesi için de geçerli olmalıdır. **Risk yönetimi, sanal varlıkların güvenliği için ilk engel olacak ve uyumluluk yönetimi, Hong Kong doları stabilcoinlerinin geliştirilmesinde kaçınılamayan ilk adımdır. Uyumluluk yönetimi sürecinde, özellikle zincir üstü varlıkların şirket içi uyumluluk yönetimi için, geleneksel finansal AML araçları geçersiz hale gelebilir. **
Zincir üstü varlıklar için cüzdan adresiniz bir hesaptır. Sıradan banka hesaplarının aksine, bu adres genellikle kişisel bilgilerin doldurulmasını gerektirmez, bu nedenle sanal varlıklar için bir uyumluluk teknolojisi çözümü çok gereklidir. **Onchain'in Onchain AML çözümü örnek alınarak, sanal varlıkların yeni talepleri için geleneksel KYC kısmı KYA (Adresinizi Bilin) ve KYT (İşleminizi Bilin) olarak yükseltildi. **KYA, uzun süreli uygulamalarla birikmiştir ve çeşitli adres etiketlerini doğru bir şekilde tanımlamak için makine öğrenimi ve çok modlu algoritmaları benimser.Kuruluşların dahili uyumluluk yönetimini gerçekleştirmelerini etkili bir şekilde sağlayabilen 30 trilyondan fazla adres etiketi kitaplığı vardır. KYT ise sanal varlık hizmet sağlayıcılarının uyum ve risk kontrol ihtiyaçlarını karşılamak için her bir işlemin işlem riskini gerçek zamanlı olarak tespit edebiliyor ve işlem bilgilerini tam olarak anlayabiliyor.
Çözüm
Web3 dünyasında, Hong Kong modeli çok dikkat çekiyor. Hong Kong modelinin özü, uyumlu işlemlerde yatmaktadır. Web3 çağında önemli bir finansal altyapı olarak, Hong Kong doları sabit paraları da dahil olmak üzere sabit paraların Hong Kong'da güvenlik ve uyumluluğa dayandırılması gerekir. Ancak aslında, bu aşamada Hong Kong doları istikrarlı para birimini piyasaya sürmenin zorluğu, ihraç ve işletme gibi piyasaya yönelik prosedürlerde değil, sorunları çözmek için Hong Kong'un düzenleyici gereklilikleriyle eşleşen uyum teknolojilerinin ve hizmetlerinin olup olmadığındadır. kara para aklama ve terörün finansmanıyla mücadele olarak **. Sanal varlık ticareti hizmet sağlayıcıları için düzenleyici çerçeveye benzer şekilde, Hong Kong doları sabit paralarına düzenleme uygularken ** lisansı yalnızca temeldir. Anahtar, düzenleyici teknolojiyi ve piyasa değişikliklerini izlemek için Onchain-AML gibi uyumluluk araçlarını kullanmaktır. İlgili önlemlerin alınması Düzenleyici yeniliklerin teknolojik yeniliklere ayak uydurmasına olanak tanıyan önlemler. **
Küresel sanal varlık ve Web3 pazarları stoktan artımlı rekabete dönüşürken, gerçek dünyayla bütünleşme sürecinde uyum ve yenilik ihtiyaçlarının nasıl dengeleneceği önemli bir konu haline geldi. Ancak, Web3 dünyası ile gerçek denetim arasındaki çıkar çatışması giderek şiddetleniyor ve Amerika Birleşik Devletleri ve diğer ülkelerden gelen sürekli yüksek baskı, birçok şifreleme şirketini pasif hale getirdi. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki SEC gibi kurumlarla karşılaştırıldığında, Hong Kong'un mevcut düzenlemesi daha esnektir, sadece açık ve şeffaf olmakla kalmaz, aynı zamanda aktif olarak düzenlemedeki değişikliklere uyum sağlama yeteneği arar. Bu tür dostça uyarlanabilir düzenleme, Hong Kong modelini küresel sanal varlıkların ve Web3'ün düzenlenmesi ve geliştirilmesi için bir model haline getirmeye teşvik edebilir.
View Original
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü yanıtlıyor: Pek çok uzmanın ortaklaşa önerdiği Hong Kong doları istikrarlı para biriminin cazibesi nedir?
Önsöz
Haziran ayı başlarında, Hong Kong sanal varlık ticaret platformu lisanslama sisteminin yürürlüğe girmesinden sonra, piyasa yavaş yavaş dikkatini sanal varlık piyasasındaki bir başka önemli yola çevirdi: stabilcoinler. Hong Kong hükümet yetkilileri, Hong Kong'un kademeli olarak bir düzenleyici çerçeve oluşturacağını ve 2024'ün sonuna kadar resmi olarak bir stablecoin lisanslama sistemi başlatacağını kamuoyuna açıkladı.
Stablecoinlerin dijital finansal ekolojideki önemli rolü ve büyük potansiyeli nedeniyle, Hong Kong endüstrisi, Hong Kong doları stablecoinlerinin gelişme umutlarını hayal etmeye başladı. 3 Temmuz'da, Hong Kong'un Web3'ünden endişe duyan bir dizi uzman ve bilim adamı, Ta Kung Pao'da ortak imzalı bir makale yayınladılar ve Hong Kong ÖİB hükümetinin, mali teşvik amacıyla Hong Kong'un döviz rezervleriyle desteklenen sabit bir Hong Kong doları çıkarmasını şiddetle önerdi. Hong Kong'un dijital ekonomi çağında rekabet avantajını koruyabilmesi için teknoloji inovasyonu ve finansal piyasanın rekabet gücünü artırma. *Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü ayrıca 2019 yılının sonunda Büyük Çin'in en tanınmış finans medyası olan Caihua News'te "Hong Kong Doları Stablecoin'de Yedi Soru: İhraç Mantığı, Düzenleyici Kurallar ve Potansiyel Etki" başlıklı özel bir makale yayınladı. Haziran Birinci bölümde Hong Kong doları istikrarlı para birimi hakkındaki gözlemlerimi ve düşüncelerimi toplumun her kesimiyle paylaşıyorum. **
Aşağıdaki orijinal rapordur 👇👇👇
Üretim｜Okey Bulut Zinciri Araştırma Enstitüsü
Yazar｜****Jason Jiang, Bi Lianghuan
ABD SEC tüm hızıyla devam ederken, Pasifik Okyanusu'nun her iki yakasındaki sanal varlıklar ve Web3 endüstrileri umut dolu. Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanı Leung Fung-yee, daha önce Hong Kong Yatırım Fonu Derneği'nin yıllık toplantısında yaptığı konuşmada, "Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu büyümeyi teşvik etmeye kararlı. piyasadaki ürünler, zamana ayak uydurmak ve yatırımcılara hitap etmek için yenilik yapmalıdır. Şu anda üç ana alana odaklanıyoruz: çevre, toplum ve yönetişim (ESG), sanal varlıklar ve RMB cinsinden ürünler." Sanal varlıkların denetimi Hong Kong'da düzenli bir şekilde yürütülüyor ve pazarın dört gözle beklediği "Hong Kong doları istikrarlı para birimi" gibi sanal varlıklar şubesine giderek derinleşiyor. 5 Haziran'da Hong Kong Mali Hizmetler ve Hazine Bürosu Sekreteri Xu Zhengyu, Hong Kong Para Otoritesi'nin "sabit madeni paralar" için düzenleyici bir çerçeve hazırladığını ve bu yıl içinde ikinci bir kamuoyu istişare turu düzenlemeyi planladığını söyledi. Bu makale, Hong Kong doları stablecoin'inin ihraç mantığını, teknik çerçevesini, düzenleyici kurallarını ve potansiyel etkisini açıklamak için 7 temel konudan başlayacak ve Hong Kong doları stablecoin'in gelecekteki çalışma mekanizmasını analiz etmek için USDC'yi örnek olarak alacak.
Hong Kong Doları Stablecoin hakkında Yedi Soru
***1 S: *****Stabil koinler neden bu kadar ilgi görüyor? **
Cevap: Stablecoinlerin bu kadar ilgi görmesinin sebepleri şunlardır:
Stablecoin piyasa değeri eğilimi (yeniden çizim)
Farklı Fiat Varlıkları Tarafından Desteklenen Stablecoinlerin Oranı
***2S: *****Hong Kong stablecoin'leri nasıl düzenleyecek? **
C: Hong Kong aşağıdaki önlemleri alabilir:
Düzenleyici korumalı alan. Hong Kong'un önceki geliştirme fikirlerine atıfta bulunarak, stabilcoin düzenleme sistemini formüle ederken, HKMA, daha sonraki kapsamlı denetim için pratik bir temel sağlayarak, stablecoin uyumluluğu ihraç etme ve operasyon faaliyetleri üzerinde pilot testler yapmak için bir düzenleyici sanal alan benimseyebilir.
Lisanslama sistemi. Para Otoritesi, sabit paraları düzenlemek için lisansları ana araç olarak kullanacaktır. Hong Kong'da stabilcoin ile ilgili faaliyetlerde bulunan veya Hong Kong halkına ilgili aktivitelerin tanıtımını yapan tüm kuruluşlar ve ayrıca Hong Kong dolarına sabitlenmiş stabilcoinlerle ilgili faaliyetler yürüten herhangi bir kuruluş bir lisansa sahip olmalıdır. Ama bir lisans değil tamamdır. Stablecoinlerin ihraç, yönetim, saklama ve cüzdan hizmetlerinde yer alan farklı bağlantılar için HKMA, farklı lisanslarla farklı faaliyetleri düzenleyecektir. Aynı zamanda asıl iş kısıtlanmıştır, yani ihraç işiyle uğraşan kurumlar aynı anda saklama hizmeti veremezler, bu da Hong Kong'da uyumlu stablecoin ihraç etmek için birden fazla lisanslı kurumun işbirliğini gerektirir anlamına gelir. .
Teknik denetim. Düzenleyici çerçeve formüle edildikten sonra, Hong Kong, stablecoin piyasasını aktif ve sürekli olarak izlemek ve gözlemlemek için düzenleyici teknolojiye güvenecektir. Yerleşik düzenleme ve diğer modeller aracılığıyla daha zamanında piyasa bilgileri ve daha yüksek kaliteli düzenleyici veriler elde edin. Şu anda, bazı ülkeler/bölgeler bu tür aktif düzenleme mekanizmalarını uygulamış veya uygulamayı planlamaktadır. Gelecekte, Hong Kong, yasal uyarlanabilirliği geliştirmek için stabilcoin düzenlemesinde benzer teknolojiler sunabilir.
***3S: ***** Hong Kong doları istikrarlı para birimi nasıl dağıtılmalı? ****USD stabilcoinleri ile nasıl rekabet edebilir? **
Yanıt: İhraççı, HKMA'nın lisanslama gereksinimlerini karşıladığı sürece, teorik olarak stablecoin ihraç etmelerine izin verilecektir. Bununla birlikte, likidite ve güvenlik hususları nedeniyle, Hong Kong doları tarafından desteklenen sabit paralar, uyumlu Hong Kong doları sabit paralar için önemli bir seçenek haline gelecektir. Bunun nedeni, Hong Kong doları tarafından desteklenen istikrarlı para biriminin, geleneksel ticari kuruluşlar ve denetimle daha yakın bir ilişki içindeyken daha iyi istikrar sağlayabilmesi ve geniş bir kullanıcı yelpazesinin güvenini hızla kazanabilmesidir. Küresel bir bakış açısıyla, USDC şu anda uyumluluk açısından en iyi stablecoin'lerden biridir ve Hong Kong doları stablecoin'i bir dereceye kadar USDC'ye atıfta bulunabilir.
Bununla birlikte, şu anda dolaşımda olan stablecoin'lerin %99'u ABD doları stablecoin'leridir ve diğer yasal para birimleri tarafından desteklenen stablecoin'ler onlarla rekabet edemez. Hong Kong Doları istikrarlı para birimini, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından piyasa dışı yollarla lisanslanan sanal varlık ticaret platformunda dolaşıma sokmanın yanı sıra, daha fazla geliştirme alanı için çaba göstermek üzere mekanizma yeniliği yoluyla daha fazla kurum ve kullanıcıyı çekmesi gerekiyor. Yasal para birimiyle desteklenen faiz getiren bir Hong Kong doları stablecoin geliştirmek, yani Hong Kong dolarını teminat varlıkları olarak kullanmak ve kullanıcılara teminat ipoteğinin yarattığı faizin tamamını veya bir kısmını ödemek iyi bir seçim olabilir. , daha fazla kurum ve kullanıcının güvenini ve güvenini kazanmak için.kullanın. Faiz getiren istikrarlı para birimi modeli DeFi alanında araştırıldı.Örneğin, Lybra Finance tarafından başlatılan eUSD ve Prisma Finance tarafından başlatılan LSD faiz getiren istikrarlı para birimi protokolü iyi bir piyasa tepkisi elde etti. Bu model gelecekte merkezi sabit para piyasasına genişletilebilir. Bununla birlikte, Hong Kong doları istikrarlı para birimi faiz getiriyorsa, bu modeldeki istikrarlı para birimi nitelikleri daha karmaşık olduğundan ve banka mevduatlarında akmaya neden olabileceğinden, öznitelik tanımının ve düzenleme mekanizmasının yeniden değerlendirilmesi gerekir.
Faiz getiren stablecoin eUSD modeli
***4 S: *****Hong Kong doları istikrarlı para birimi ekolojisine hangi kurumlar katılabilir? **
Y: Geleneksel finansal ve teknolojik kurumlar, stablecoin piyasasına çok dikkat ediyor ve bazıları stablecoin uygulamalarını araştırmaya ve keşfetmeye başladı. Amerika Birleşik Devletleri'nde, JP Morgan ve PayPal gibi devler zaten denemeye istekliydi ve MiCA Yasası AB'de yürürlüğe girdiğinde, bankalar ve finans kurumları da stablecoin ihraç etme veya ilgili hizmetleri sağlama konusunda daha fazla ilgi duyacak. Şifreli şirketlerle karşılaştırıldığında, geleneksel ticari kurumların istikrarlı kur riski kontrolü ve uygulamasında doğal avantajları vardır. Hong Kong stablecoin piyasasında daha geleneksel finans ve teknoloji şirketlerinin yer alması bekleniyor. **
Bunların arasında Hong Kong ticari bankaları, Hong Kong doları stablecoin ekosisteminde önemli bir rol oynayacak ve birçok banka kendi Hong Kong doları stablecoin ürünlerini/hizmetlerini başlatabilir. Sanal varlıklar alanında yoğunlaşan banka dışı kurumların hakim olduğu mevcut stablecoin uygulamalarının aksine, ticari bankalar tarafından başlatılan Hong Kong doları stablecoin, daha entegre uygulama senaryolarını keşfedecek ve stablecoin kullanımını daha büyük bir dijital ekosisteme genişletecek. veri Varlıklaştırma ve gerçek varlıkların tokenleştirilmesi, vb.
Ancak bu nedenle, uyumlu Hong Kong doları istikrarlı para birimi işine katılmaya çalışan tüm kurumların Hong Kong'da faaliyet gösteren bir tüzel kişilik kaydetmesi gerekir. Yalnızca Hong Kong'da yerel şirketler kurmuş olan şirketler Para Otoritesi'nden ilgili lisanslara başvurabilir ve yasalara uygun olarak iş yapabilir. Yabancı şirketlerin Hong Kong'daki şubeleri veya ofisleri lisans başvurusunda bulunamaz ve Hong Kong doları sabit madeni paralarının basımına ve işletilmesine katılamazlar.
Stablecoin ihraç eden/edecek olan/planlayan devler (bazıları)
***5S: *****Hong Kong doları istikrarlı para birimi çıkarsa, hangi alt bölümlere ayrılmış parçalara dikkat etmeye değer? **
Cevap: Aşağıdaki parçalar dikkate değer:
Hong Kong doları istikrarlı para birimi ödemesi. Hong Kong doları istikrarlı para birimi bir varlık yerine bir ödeme aracı olarak kullanılacak, bu da daha çok ticari ödemeler için kullanılacağı anlamına geliyor. Ticari bankaların geniş katılımı temelinde, tacirler ve tüketicilerle yakından bağlantılı olan Hong Kong finansal teknoloji şirketleri, bankalardan daha hızlı yenilik yaptıkları ve tüketicilere ve Tüccarlar daha istikrarlı para birimi ödeme hizmetleri sunar.
Risk kontrol ve uyum hizmetleri. Hong Kong doları stablecoin'leriyle ilgili üçüncü taraf risk yönetimi ve uyumluluk hizmetleri giderek daha fazla tercih edilecek. Stablecoin denetimleri, danışmanları ve sigorta sağlayıcıları gibi üçüncü taraf risk yönetimi şirketleri şu anda mevcut olsa da, Hong Kong'un gelecekteki düzenleyici çerçevesi göz önüne alındığında, Hong Kong doları stablecoin'lerinin piyasayı daha etkili ve proaktif bir şekilde izleyip denetleyebilen risk kontrolü ve uyumluluk araçlarına ihtiyacı var. **Hong Kong doları sabit parası halka açık zincirde çıkarsa, işlem ve dolaşım verilerinin tümü zincirde sunulur. Zincir üzerinde AML ve akıllı erken uyarı analizi yapmak için blok zincir veri analizi teknolojisinin kullanılması, sağlamak için önemli bir seçim olacaktır. endüstri normları ve şeffaflık. **
***6 S: ***** Hong Kong doları istikrarlı para birimi ve tokenize mevduat **** ile dijital Hong Kong doları **** arasındaki ilişki nedir? **
Yanıt: 1. Hong Kong doları istikrarlı para birimi ve tokenleştirilmiş mevduatlar. İkisi arasında kesin bir rekabet ilişkisi vardır. Hong Kong doları stablecoin uyumluluk çerçevesi açıklığa kavuşturulmadan önce, tokenize edilmiş mevduatlar, Hong Kong'un fiat para birimi sistemine Web3 bağlantısına bir alternatif olabilir. Tokenleştirilmiş mevduatlar, temel olarak ticari bankalar ve teminat olarak banka mevduatları ile finansal kurumlar tarafından tutulan mevduatların dijital ifadesidir ve CBDC ile özel sabit paralar arasında bir ara ürün olarak kabul edilebilir. Hem Singapur hem de Amerika Birleşik Devletleri daha önce tokenize mevduat alanını aktif olarak araştırdı ve dünyaca ünlü bir kredi derecelendirme kuruluşu olan Moody's, tokenize mevduatların stablecoin'lerin eksikliklerini gidermek için alternatif bir çözüm olma potansiyeline sahip olduğuna inanıyor.
Hong Kong, Dijital Hong Kong Doları Pilot Programında tokenize edilmiş mevduatları araştırdı ve bunun için uygun düzenleyici önlemleri düşünüyor. Ticari bankalar tarafından yönetilen tokenleştirilmiş mevduat, Hong Kong'da başarılı bir şekilde pilot olarak uygulanırsa, daha sonra Hong Kong doları istikrarlı para biriminin piyasaya sürülmesi için teknik ve deneyim desteği sağlayabilir, ancak aynı zamanda Hong Kong doları istikrarlı para birimini keşfetme hevesini de azaltabilir: çünkü mevduat Belirteçleştirme, Hong Kong doları istikrarlı para birimi sorununu çözebilir Zor sorunları çözerken, Hong Kong doları istikrarlı para biriminin işlevlerinin çoğunu oynayabilir.
CBDC'leri, Stablecoin'leri ve Tokenize Mevduatları Karşılaştırma
***7S: *****Hong Kong'un gerçekten Hong Kong doları istikrarlı para birimine ihtiyacı var mı? **
Yanıt: Web3'ün ödeme ve mutabakat için istikrarlı madeni paralara dayanması gerektiğinden, Hong Kong doları istikrarlı madeni paralar, Web3'ün Hong Kong'da yerelleştirilmesini desteklemek için önemli bir altyapıdır. Ayrıca, Hong Kong'da yerleşik sınır ötesi ticaret ödemelerinin gelişimini de teşvik edebilir. dolar ve gerçekten Web3 inovasyonunu Hong Kong'da tutun **. Hong Kong doları istikrarlı para birimi başarılı bir şekilde piyasaya sürülürse, yalnızca sanal varlık piyasasını Hong Kong'un finans piyasasına bağlamakla kalmayacak, daha fazla yetenek ve fon çekecek, aynı zamanda sanal varlıklar ve Web3 alanında Hong Kong'un sesini daha da güçlendirecektir. Bu nedenle, piyasa, Hong Kong doları stablecoin'lerini piyasaya sürme konusunda son derece hevesli.
Bununla birlikte, şu anda, Hong Kong'un resmi açıklamasında Hong Kong dolarının istikrarlı para birimi hakkında neredeyse hiçbir açıklama yok ve daha fazlası, dijital Hong Kong doları ve tokenleştirilmiş mevduatlar gibi yenilikçi uygulamaları teşvik etmek ve teşvik etmek. Aynı zamanda, Hong Kong hükümetinin stablecoin düzenleme politikalarının formülasyonunu hızlandırdığı, ancak denetimin uygulanmasının zaman alabileceği düşünüldüğünde, Hong Kong hükümetinin Hong Kong doları stablecoinlerine olan talebi kısa vadede güçlü olmayabilir. ve uyumlu Hong Kong doları stablecoin'leri olasılığı pek olası değil.Pek değil **.
Hong Kong doları stablecoin'lerine yönelik düzenleyici ve piyasa tutumlarındaki farklılığın nedeni, Hong Kong doları stablecoin'lerinin uyumluluk ve verimlilik önceliklerinin farklı pozisyonlar altında farklı olmasıdır. Düzenleyiciler, uyumluluk, risk kontrolü ve pazar yeniliği arasında bir denge sağlamaya daha fazla önem veriyor. Kara paranın aklanmasının önlenmesi gibi pratik sorunlar çözülmediği için, düzenleyiciler için bir Hong Kong doları sabit parası bir gereklilik değildir.
Hong Kong doları istikrarlı para biriminin geleceğine ABD doları istikrarlı para birimi USDC perspektifinden bakmak******
USDC, ABD doları tarafından desteklenen ve ABD dolarına 1:1 oranında sabitlenmiş merkezi bir stablecoin'dir. Yaygın olarak kullanılmış ve tanınmıştır. Kaiko'nun yakın tarihli raporuna göre USDT ve USDC, ABD borç tavanını çevreleyen devam eden dramın ortasında neredeyse hiç dalgalanmadı ve bu da yatırımcıların stablecoin'lerin istikrarına olan güvenini gösteriyor. Şu anda USDC'nin piyasa değeri 28.782 milyar ABD dolarına ulaştı ve ürün yapısı ve çalışma mekanizması zamanın testini geçti. USDC ihraççısı, iş alanını bankacılık ve diğer işletmeleri de kapsayacak şekilde sürekli olarak genişletiyor ve uyumluluğu USDC'nin geliştirme temeli olarak görüyor. Uzun vadeli pratik deneyimde USDC, Hong Kong doları istikrarlı para biriminin çıkarılması ve işletilmesi için referans ve referans sağlayabilen ilgili uyumluluk ve risk kontrol mekanizmalarını oluşturmuştur.
İlk olarak, USDC çalışma mekanizmasını analiz edin. Bir kullanıcı USDC karşılığında USD yatırdığında, Ethereum ağında USDC düzenlenir ve karşılık gelen varlıklar ipotek edilir ve 1:1 karşılık gelen depolama hesabında saklanır, aksi takdirde USDC, kullanıcıların USDC'yi çekmesine izin vermek için azaltılır ve yok edilir. Ürün mimarisi açısından, token verme akıllı sözleşmesine ek olarak, depolama sözleşmesi de USDC'nin önemli sözleşmelerinden biridir. Satın alma örneğini ele alırsak, bir kullanıcı USDC satın aldığında, satın alınan USDC miktarı dondurulacak ve USDC depolama sözleşmesinde saklanacaktır. Depolama sözleşmesi, USDC'nin istikrarını sağlamak için USDC'nin ihracını düzenlemekten de sorumludur. USDC, ipotekli yasal para birimi varlıklarını, varlıkların güvenliğini sağlamak için merkezi olmayan depolama için ABD Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) hesabına ve diğer kurumlara yatırır. USDC rezervleri, Circle'ın varlıklarına değil, USDC sahiplerine ait varlıklardır ve tümü "USDC sahiplerinin yararına" olarak belirlenmiş ayrı hesaplara yatırılır. Bu, borç verme gibi işletmeler için mevduat fonlarını kullanabilen bankalardan farklıdır.
USDC'nin ihraç ve çalışma mekanizması
Risk yönetimi açısından USDC, elektronik bir "depolanmış değer" aracı olarak eyalet para birimi iletim yasalarıyla düzenlenir. Dış denetime ek olarak, düzenli olarak kod ve mali boyut denetimleri yapan üçüncü taraf doğrulayıcılar vardır. USDC, dahili risk yönetiminde "risk uyarısı", "dolandırıcılık yönetimi", "izleme planı" ve "şikayet yönetimi" olmak üzere dört bölüm oluşturmuştur. Uyumluluk yönetimi açısından, USDC ihraççısı yasal gereklilikleri takip edecek, KYC/AML yürütecek ve ilgili bir risk kontrol sistemi kuracaktır.
Aynısı, Hong Kong doları stablecoin'in geliştirilmesi ve işletilmesi için de geçerli olmalıdır. **Risk yönetimi, sanal varlıkların güvenliği için ilk engel olacak ve uyumluluk yönetimi, Hong Kong doları stabilcoinlerinin geliştirilmesinde kaçınılamayan ilk adımdır. Uyumluluk yönetimi sürecinde, özellikle zincir üstü varlıkların şirket içi uyumluluk yönetimi için, geleneksel finansal AML araçları geçersiz hale gelebilir. **
Zincir üstü varlıklar için cüzdan adresiniz bir hesaptır. Sıradan banka hesaplarının aksine, bu adres genellikle kişisel bilgilerin doldurulmasını gerektirmez, bu nedenle sanal varlıklar için bir uyumluluk teknolojisi çözümü çok gereklidir. **Onchain'in Onchain AML çözümü örnek alınarak, sanal varlıkların yeni talepleri için geleneksel KYC kısmı KYA (Adresinizi Bilin) ve KYT (İşleminizi Bilin) olarak yükseltildi. **KYA, uzun süreli uygulamalarla birikmiştir ve çeşitli adres etiketlerini doğru bir şekilde tanımlamak için makine öğrenimi ve çok modlu algoritmaları benimser.Kuruluşların dahili uyumluluk yönetimini gerçekleştirmelerini etkili bir şekilde sağlayabilen 30 trilyondan fazla adres etiketi kitaplığı vardır. KYT ise sanal varlık hizmet sağlayıcılarının uyum ve risk kontrol ihtiyaçlarını karşılamak için her bir işlemin işlem riskini gerçek zamanlı olarak tespit edebiliyor ve işlem bilgilerini tam olarak anlayabiliyor.
Çözüm
Web3 dünyasında, Hong Kong modeli çok dikkat çekiyor. Hong Kong modelinin özü, uyumlu işlemlerde yatmaktadır. Web3 çağında önemli bir finansal altyapı olarak, Hong Kong doları sabit paraları da dahil olmak üzere sabit paraların Hong Kong'da güvenlik ve uyumluluğa dayandırılması gerekir. Ancak aslında, bu aşamada Hong Kong doları istikrarlı para birimini piyasaya sürmenin zorluğu, ihraç ve işletme gibi piyasaya yönelik prosedürlerde değil, sorunları çözmek için Hong Kong'un düzenleyici gereklilikleriyle eşleşen uyum teknolojilerinin ve hizmetlerinin olup olmadığındadır. kara para aklama ve terörün finansmanıyla mücadele olarak **. Sanal varlık ticareti hizmet sağlayıcıları için düzenleyici çerçeveye benzer şekilde, Hong Kong doları sabit paralarına düzenleme uygularken ** lisansı yalnızca temeldir. Anahtar, düzenleyici teknolojiyi ve piyasa değişikliklerini izlemek için Onchain-AML gibi uyumluluk araçlarını kullanmaktır. İlgili önlemlerin alınması Düzenleyici yeniliklerin teknolojik yeniliklere ayak uydurmasına olanak tanıyan önlemler. **
Küresel sanal varlık ve Web3 pazarları stoktan artımlı rekabete dönüşürken, gerçek dünyayla bütünleşme sürecinde uyum ve yenilik ihtiyaçlarının nasıl dengeleneceği önemli bir konu haline geldi. Ancak, Web3 dünyası ile gerçek denetim arasındaki çıkar çatışması giderek şiddetleniyor ve Amerika Birleşik Devletleri ve diğer ülkelerden gelen sürekli yüksek baskı, birçok şifreleme şirketini pasif hale getirdi. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki SEC gibi kurumlarla karşılaştırıldığında, Hong Kong'un mevcut düzenlemesi daha esnektir, sadece açık ve şeffaf olmakla kalmaz, aynı zamanda aktif olarak düzenlemedeki değişikliklere uyum sağlama yeteneği arar. Bu tür dostça uyarlanabilir düzenleme, Hong Kong modelini küresel sanal varlıkların ve Web3'ün düzenlenmesi ve geliştirilmesi için bir model haline getirmeye teşvik edebilir.