Змушений «упущена вигода» в сотні разів, SBF передбачав майбутнє, але втратив теперішнє.
Автор: Penny
У криптосвіті SBF завжди грав роль протиріччя - він не тільки філантроп, який вважає себе євангелістом «ефективного альтруїзму», але і трейдер капіталу, який добре розбирається в ринкових іграх; Вона не лише претендує на захист майбутнього людства за рахунок інвестицій у технології, а й тягне мільйони інвесторів у прірву через неконтрольовані системні ризики. Подібним чином генеральний директор OpenAI Сем Альтман також є «ефективним альтруїстом», і він неодноразово публічно наголошував, що «розробку AGI необхідно сприяти, забезпечуючи при цьому безпеку та користь», намагаючись подолати бар'єри для розвитку ШІ за допомогою технологій, політики та соціальних рішень. Через два роки після краху імперії FTX, коли ми переглянули її інвестиційну карту «технології на благо людства», ми виявили, що ці раніше незрозумілі просунуті макети поступово виявили дивовижну далекоглядність в еволюції технологій; Десятки мільярдів активів, які були змушені ліквідувати, тепер зросли в ціні вдвічі, що стало ганебною шкодою.
Ефективний альтруїзм «OG», приречений на інвестування в AI єдинорога
SBF неодноразово підкреслював у публічних інтерв'ю, що його філософія дій заснована на «ефективному альтруїзмі», і батьки з дитинства прищепили йому ідею крайнього альтруїзму, щоб принести щастя більшій кількості людей. Він виступає за максимальне накопичення коштів для підтримки майбутнього соціального благополуччя, такого як запобігання епідеміям і скорочення глобальної бідності.
З 2014 року SBF є членом руху ефективного альтруїзму, він завжди підкреслював, що «зарахування грошей на добрі справи» є його життєвим покликанням. У квітні 2022 року в інтерв'ю для «Нью-Йорк Таймс» він заявив, що намагатиметься обрати високооплачувану професію, щоб у майбутньому мати можливість пожертвувати більше благодійних коштів.
Зосередженість SBF на проривних областях технологій значною мірою узгоджується з «довгостроковою перспективою» ефективного альтруїзму, який вважає, що штучний інтелект лежить в основі майбутніх технологічних змін і може реалізувати довгострокову соціальну цінність шляхом підвищення ефективності або вирішення основних проблем (наприклад, охорона здоров'я, клімат тощо). Наприклад, він планував використовувати фінансування для підтримки досліджень і розробки технологій для запобігання майбутнім пандеміям, і використання штучного інтелекту в біомедицині, наприклад, дослідженнях згортання білків, має відношення до цього.
У лютому 2022 року SBF разом із кількома колегами з FTX оголосила про створення Фонду майбутнього, який має на меті фінансування «амбітних проєктів, спрямованих на покращення довгострокових перспектив людства». Фонд очолює доцент Вілл Макаскілл, один із засновників Центру ефективного альтруїзму, та інші ключові фігури руху. Фонд майбутнього пообіцяв виділити загалом 160 мільйонів доларів США у вигляді грантів до початку вересня на різноманітні проекти, включаючи підтримку дослідницьких проектів з готовності до пандемії та економічного зростання. З них близько 30 мільйонів доларів було виділено організаціям і приватним особам, які вивчають теми, пов'язані зі штучним інтелектом.
SBF та його колеги також профінансували кілька інших проєктів, спрямованих на пом'якшення довгострокових ризиків від штучного інтелекту, включаючи грант у розмірі 1,25 мільйона доларів США для Центру дослідження вирівнювання. Агентство має на меті забезпечити, щоб майбутні системи штучного інтелекту відповідали людським інтересам і не допустили «виходу технології з-під контролю». Вони також виділили 1,5 мільйона доларів Корнельському університету на аналогічні дослідження.
У майбутньому фонд також надав близько 6 мільйонів доларів США трьом проектам, пов'язаним з великими мовними моделями. Великі мовні моделі — це клас дедалі потужніших штучних інтелектів, які можуть писати твіти, електронні листи та блоги, а також генерувати комп'ютерні програми. Це фінансування має на меті зменшити ризик використання таких технологій для поширення дезінформації та знизити ймовірність виникнення випадкових і негативних дій.
Окрім фінансування від Future Fund, SBF та його колеги також безпосередньо інвестували в деякі стартапи, зокрема вклали 500 мільйонів доларів у Anthropic. Anthropic була заснована у 2021 році групою ефективних альтруїстів, які залишили OpenAI, і спрямована на підвищення безпеки штучного інтелекту шляхом розробки власних мовних моделей, вартість розробки яких може сягати десятків мільйонів доларів.
Протягом 2021-2022 років SBF і його колеги з FTX інвестували понад 530 мільйонів доларів у більше ніж 70 компаній, пов'язаних з штучним інтелектом, академічних лабораторій, аналітичних центрів, незалежних проектів та індивідуальних дослідників, щоб вирішити занепокоєння людей щодо цієї технології.
Окрім Solana, SBF міг би створити ще одне «чудо Sui»
У 2021 році, коли SOL масово розблокували, SBF висловив класичну фразу: я зараз куплю всі SOL, які у тебе є, за 3 долари.
!
Інвестиції SBF в Solana ґрунтуються на її технологічних перевагах. Solana розглядається як конкурент Ethereum, що має вищу швидкість транзакцій та нижчі витрати. У інтерв'ю вересня 2021 року SBF зазначив, що Solana є «одним із небагатьох блокчейнів з потенціалом для довгострокового розвитку», здатним підтримувати промислові застосунки. Відносини FTX з Solana є тісними, SBF особисто володіє великою кількістю SOL, що демонструє його впевненість.
Sui є публічною блокчейн-мережею, заснованою колишнім членом основної команди Meta (Facebook) Libra Еваном Ченгом, яка продовжує високу продуктивність дизайну Libra, зосереджуючи увагу на високій продуктивності та масштабованості. FTX Ventures у 2021 році інвестували в попередника Sui Mysten Labs, придбавши права на підписку та акції 890 мільйонів токенів Sui, загальною вартістю близько 100 мільйонів доларів (Sui Blockchain Explained: How It Works and What You Need to Know). SBF, ймовірно, інвестував через технічні переваги Sui (висока пропускна здатність, низька затримка) та фон команди, подібно до Solana.
Sui запрацювала в основній мережі в травні 2023 року і станом на 7 травня 2025 року має ринкову капіталізацію понад 11,5 мільярда доларів, входячи до топ-20 криптовалют у світі за ринковою капіталізацією. До його технічних особливостей можна віднести високу продуктивність (обробка десятків тисяч транзакцій в секунду), низькі комісії, підтримку динамічних активів і складних смарт-контрактів за допомогою мови програмування Move, ставши представником високопродуктивних публічних ланцюгів. Його TVL (Total Value Locked) досягне 1,78 мільярда доларів у 2025 році, перевершивши встановлені публічні мережі, такі як Avalanche. Оскільки основними членами команди засновників є китайці, вона також залучила велику кількість китайських розробників, а ефективність її розробки значно вища, ніж у європейських та американських команд, екосистема Sui швидко зросла у сфері DeFi та ігор.
Sui вважається потенційним лідером наступного покоління публічних блокчейнів, а його команда (основні члени з Meta Libra) надає йому авторитетності. Підтримка таких інвесторів, як a16z, FTX Ventures та Coinbase Ventures, ще більше підвищує його статус у галузі. Загальна пропозиція Sui складає 10 мільярдів токенів, а обсяг ринкової капіталізації становить близько 11,5 мільярда доларів, що демонструє впевненість ринку в його майбутньому.
Вимушене «упущена вигода» у сотні разів, чи то небеса заздрять таланту, чи просто це ілюзії?
На початку 2025 року кредитор FTX Суніл Кавурі опублікував на X, що SUI досяг $5,20 з ринковою капіталізацією в $16 млрд, що означає, що 890 млн токенів SUI, які FTX продала за $96 млн у березні 2023 року, тепер коштують $4,6 млрд. На даний момент ціна токена SUI все ще становить 3 мільярди доларів, навіть незважаючи на те, що вона впала до 3,4 долара.
FTX через кілька місяців після подання заяви про банкрутство у 2023 році повернув акції розробникам мережі Sui, компанії Mysten Labs. Раніше FTX Ventures придбала ці акції, які включали частку Mysten Labs, а також право на купівлю токенів SUI після інвестицій у 101 мільйон доларів у раунді фінансування B на 300 мільйонів доларів у 2022 році. Це означає, що FTX Ventures продала ці акції зі збитком.
!
Публікація Суніла Кавурі змушує переосмислити інвестиційний погляд SBF. Якщо повернутися назад, то кілька початкових інвестицій FTX мали безпрецедентний масштаб, але через банкрутство та ліквідацію FTX довелося продавати їх за низькою ціною, сьогодні сума упущеної вигоди від продажу окремих активів становить сотні мільйонів.
У березні 2024 року FTX продала близько двох третин своєї частки в AI-стартапі Anthropic, на який припадає 8% від загального акціонерного капіталу, на загальну суму $884 млн, а ATIC, дочірня компанія суверенного фонду добробуту ОАЕ Mubadalah, купить майже $500 млн частки FTX в Anthropic. Наразі акції оцінюються приблизно в $3 млрд.
У квітні 2024 року FTX продала до 30 мільйонів SOL за великою зниженою ціною в 64 долари, загальна вартість яких становила приблизно 1,9 мільярда доларів, що складало дві третини від загальної кількості SOL, якими вона володіла. Цей крок привернув увагу таких гігантів індустрії, як Galaxy Trading та Pantera Capital. За інформацією Bloomberg, тоді Galaxy Trading спеціально створила фонд вартістю 620 мільйонів доларів для придбання знижених SOL від FTX. Виходячи з поточної ціни SOL у 148 доларів, ця частина активів наразі оцінюється приблизно в 4,4 мільярда доларів.
6 травня 2025 року, за повідомленням Financial Times, компанія Anysphere, що стоїть за AI-кодом редактором Cursor, завершила раунд фінансування в 900 мільйонів доларів, очолюваний Thrive Capital, з оцінкою 9 мільярдів доларів. FTX колись була інвестором Seed-раунду Cursor, але після банкрутства її ліквідаційна команда продала акції Cursor, що належали їй, за 200 тисяч доларів, тоді як ці акції сьогодні вже коштують близько 500 мільйонів доларів......
FTX під час ліквідації повернув понад 14 мільярдів доларів активів, включаючи готівку, цифрові активи та інвестиції, але деталі щодо конкретно проданих активів та їхньої ціни на той час не були розкриті, тепер, оглядаючи назад, ймовірно, упущена вигода становить сотні мільярдів.
Злети та падіння SBF відображають шаленство та крихкість криптовалютної індустрії. Від ставок на високопродуктивні публічні мережі до макетів трас зі штучним інтелектом, його прийняття рішень завжди оберталося навколо великого наративу про «ефективний альтруїзм», але зрештою воно впало в прірву через відсутність контролю ризиків і моральну неоднозначність. Згідно з передовим інвестиційним баченням SBF, цей раунд Sui може сяяти, як і попередній раунд Solana, демонструючи вічне прагнення галузі до технологічної ітеративності та ефекту багатства. Колеса галузевих ітерацій постійно котяться вперед, і в майбутньому з'явиться все більше нових галузей, і як знайти високоякісні цілі в ряді продуктів, що розвиваються - це вічна тема для інвесторів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
У світі ШІ є два «ефективні альтруїсти Сема», один насолоджується увагою в індустрії, а інший у в'язниці упущена вигода єдинорога.
Автор: Penny
У криптосвіті SBF завжди грав роль протиріччя - він не тільки філантроп, який вважає себе євангелістом «ефективного альтруїзму», але і трейдер капіталу, який добре розбирається в ринкових іграх; Вона не лише претендує на захист майбутнього людства за рахунок інвестицій у технології, а й тягне мільйони інвесторів у прірву через неконтрольовані системні ризики. Подібним чином генеральний директор OpenAI Сем Альтман також є «ефективним альтруїстом», і він неодноразово публічно наголошував, що «розробку AGI необхідно сприяти, забезпечуючи при цьому безпеку та користь», намагаючись подолати бар'єри для розвитку ШІ за допомогою технологій, політики та соціальних рішень. Через два роки після краху імперії FTX, коли ми переглянули її інвестиційну карту «технології на благо людства», ми виявили, що ці раніше незрозумілі просунуті макети поступово виявили дивовижну далекоглядність в еволюції технологій; Десятки мільярдів активів, які були змушені ліквідувати, тепер зросли в ціні вдвічі, що стало ганебною шкодою.
Ефективний альтруїзм «OG», приречений на інвестування в AI єдинорога
SBF неодноразово підкреслював у публічних інтерв'ю, що його філософія дій заснована на «ефективному альтруїзмі», і батьки з дитинства прищепили йому ідею крайнього альтруїзму, щоб принести щастя більшій кількості людей. Він виступає за максимальне накопичення коштів для підтримки майбутнього соціального благополуччя, такого як запобігання епідеміям і скорочення глобальної бідності.
З 2014 року SBF є членом руху ефективного альтруїзму, він завжди підкреслював, що «зарахування грошей на добрі справи» є його життєвим покликанням. У квітні 2022 року в інтерв'ю для «Нью-Йорк Таймс» він заявив, що намагатиметься обрати високооплачувану професію, щоб у майбутньому мати можливість пожертвувати більше благодійних коштів.
Зосередженість SBF на проривних областях технологій значною мірою узгоджується з «довгостроковою перспективою» ефективного альтруїзму, який вважає, що штучний інтелект лежить в основі майбутніх технологічних змін і може реалізувати довгострокову соціальну цінність шляхом підвищення ефективності або вирішення основних проблем (наприклад, охорона здоров'я, клімат тощо). Наприклад, він планував використовувати фінансування для підтримки досліджень і розробки технологій для запобігання майбутнім пандеміям, і використання штучного інтелекту в біомедицині, наприклад, дослідженнях згортання білків, має відношення до цього.
У лютому 2022 року SBF разом із кількома колегами з FTX оголосила про створення Фонду майбутнього, який має на меті фінансування «амбітних проєктів, спрямованих на покращення довгострокових перспектив людства». Фонд очолює доцент Вілл Макаскілл, один із засновників Центру ефективного альтруїзму, та інші ключові фігури руху. Фонд майбутнього пообіцяв виділити загалом 160 мільйонів доларів США у вигляді грантів до початку вересня на різноманітні проекти, включаючи підтримку дослідницьких проектів з готовності до пандемії та економічного зростання. З них близько 30 мільйонів доларів було виділено організаціям і приватним особам, які вивчають теми, пов'язані зі штучним інтелектом.
SBF та його колеги також профінансували кілька інших проєктів, спрямованих на пом'якшення довгострокових ризиків від штучного інтелекту, включаючи грант у розмірі 1,25 мільйона доларів США для Центру дослідження вирівнювання. Агентство має на меті забезпечити, щоб майбутні системи штучного інтелекту відповідали людським інтересам і не допустили «виходу технології з-під контролю». Вони також виділили 1,5 мільйона доларів Корнельському університету на аналогічні дослідження.
У майбутньому фонд також надав близько 6 мільйонів доларів США трьом проектам, пов'язаним з великими мовними моделями. Великі мовні моделі — це клас дедалі потужніших штучних інтелектів, які можуть писати твіти, електронні листи та блоги, а також генерувати комп'ютерні програми. Це фінансування має на меті зменшити ризик використання таких технологій для поширення дезінформації та знизити ймовірність виникнення випадкових і негативних дій.
Окрім фінансування від Future Fund, SBF та його колеги також безпосередньо інвестували в деякі стартапи, зокрема вклали 500 мільйонів доларів у Anthropic. Anthropic була заснована у 2021 році групою ефективних альтруїстів, які залишили OpenAI, і спрямована на підвищення безпеки штучного інтелекту шляхом розробки власних мовних моделей, вартість розробки яких може сягати десятків мільйонів доларів.
Протягом 2021-2022 років SBF і його колеги з FTX інвестували понад 530 мільйонів доларів у більше ніж 70 компаній, пов'язаних з штучним інтелектом, академічних лабораторій, аналітичних центрів, незалежних проектів та індивідуальних дослідників, щоб вирішити занепокоєння людей щодо цієї технології.
Окрім Solana, SBF міг би створити ще одне «чудо Sui»
У 2021 році, коли SOL масово розблокували, SBF висловив класичну фразу: я зараз куплю всі SOL, які у тебе є, за 3 долари.
!
Інвестиції SBF в Solana ґрунтуються на її технологічних перевагах. Solana розглядається як конкурент Ethereum, що має вищу швидкість транзакцій та нижчі витрати. У інтерв'ю вересня 2021 року SBF зазначив, що Solana є «одним із небагатьох блокчейнів з потенціалом для довгострокового розвитку», здатним підтримувати промислові застосунки. Відносини FTX з Solana є тісними, SBF особисто володіє великою кількістю SOL, що демонструє його впевненість.
Sui є публічною блокчейн-мережею, заснованою колишнім членом основної команди Meta (Facebook) Libra Еваном Ченгом, яка продовжує високу продуктивність дизайну Libra, зосереджуючи увагу на високій продуктивності та масштабованості. FTX Ventures у 2021 році інвестували в попередника Sui Mysten Labs, придбавши права на підписку та акції 890 мільйонів токенів Sui, загальною вартістю близько 100 мільйонів доларів (Sui Blockchain Explained: How It Works and What You Need to Know). SBF, ймовірно, інвестував через технічні переваги Sui (висока пропускна здатність, низька затримка) та фон команди, подібно до Solana.
Sui запрацювала в основній мережі в травні 2023 року і станом на 7 травня 2025 року має ринкову капіталізацію понад 11,5 мільярда доларів, входячи до топ-20 криптовалют у світі за ринковою капіталізацією. До його технічних особливостей можна віднести високу продуктивність (обробка десятків тисяч транзакцій в секунду), низькі комісії, підтримку динамічних активів і складних смарт-контрактів за допомогою мови програмування Move, ставши представником високопродуктивних публічних ланцюгів. Його TVL (Total Value Locked) досягне 1,78 мільярда доларів у 2025 році, перевершивши встановлені публічні мережі, такі як Avalanche. Оскільки основними членами команди засновників є китайці, вона також залучила велику кількість китайських розробників, а ефективність її розробки значно вища, ніж у європейських та американських команд, екосистема Sui швидко зросла у сфері DeFi та ігор.
Sui вважається потенційним лідером наступного покоління публічних блокчейнів, а його команда (основні члени з Meta Libra) надає йому авторитетності. Підтримка таких інвесторів, як a16z, FTX Ventures та Coinbase Ventures, ще більше підвищує його статус у галузі. Загальна пропозиція Sui складає 10 мільярдів токенів, а обсяг ринкової капіталізації становить близько 11,5 мільярда доларів, що демонструє впевненість ринку в його майбутньому.
Вимушене «упущена вигода» у сотні разів, чи то небеса заздрять таланту, чи просто це ілюзії?
На початку 2025 року кредитор FTX Суніл Кавурі опублікував на X, що SUI досяг $5,20 з ринковою капіталізацією в $16 млрд, що означає, що 890 млн токенів SUI, які FTX продала за $96 млн у березні 2023 року, тепер коштують $4,6 млрд. На даний момент ціна токена SUI все ще становить 3 мільярди доларів, навіть незважаючи на те, що вона впала до 3,4 долара.
FTX через кілька місяців після подання заяви про банкрутство у 2023 році повернув акції розробникам мережі Sui, компанії Mysten Labs. Раніше FTX Ventures придбала ці акції, які включали частку Mysten Labs, а також право на купівлю токенів SUI після інвестицій у 101 мільйон доларів у раунді фінансування B на 300 мільйонів доларів у 2022 році. Це означає, що FTX Ventures продала ці акції зі збитком.
!
Публікація Суніла Кавурі змушує переосмислити інвестиційний погляд SBF. Якщо повернутися назад, то кілька початкових інвестицій FTX мали безпрецедентний масштаб, але через банкрутство та ліквідацію FTX довелося продавати їх за низькою ціною, сьогодні сума упущеної вигоди від продажу окремих активів становить сотні мільйонів.
У березні 2024 року FTX продала близько двох третин своєї частки в AI-стартапі Anthropic, на який припадає 8% від загального акціонерного капіталу, на загальну суму $884 млн, а ATIC, дочірня компанія суверенного фонду добробуту ОАЕ Mubadalah, купить майже $500 млн частки FTX в Anthropic. Наразі акції оцінюються приблизно в $3 млрд.
У квітні 2024 року FTX продала до 30 мільйонів SOL за великою зниженою ціною в 64 долари, загальна вартість яких становила приблизно 1,9 мільярда доларів, що складало дві третини від загальної кількості SOL, якими вона володіла. Цей крок привернув увагу таких гігантів індустрії, як Galaxy Trading та Pantera Capital. За інформацією Bloomberg, тоді Galaxy Trading спеціально створила фонд вартістю 620 мільйонів доларів для придбання знижених SOL від FTX. Виходячи з поточної ціни SOL у 148 доларів, ця частина активів наразі оцінюється приблизно в 4,4 мільярда доларів.
6 травня 2025 року, за повідомленням Financial Times, компанія Anysphere, що стоїть за AI-кодом редактором Cursor, завершила раунд фінансування в 900 мільйонів доларів, очолюваний Thrive Capital, з оцінкою 9 мільярдів доларів. FTX колись була інвестором Seed-раунду Cursor, але після банкрутства її ліквідаційна команда продала акції Cursor, що належали їй, за 200 тисяч доларів, тоді як ці акції сьогодні вже коштують близько 500 мільйонів доларів......
FTX під час ліквідації повернув понад 14 мільярдів доларів активів, включаючи готівку, цифрові активи та інвестиції, але деталі щодо конкретно проданих активів та їхньої ціни на той час не були розкриті, тепер, оглядаючи назад, ймовірно, упущена вигода становить сотні мільярдів.
Злети та падіння SBF відображають шаленство та крихкість криптовалютної індустрії. Від ставок на високопродуктивні публічні мережі до макетів трас зі штучним інтелектом, його прийняття рішень завжди оберталося навколо великого наративу про «ефективний альтруїзм», але зрештою воно впало в прірву через відсутність контролю ризиків і моральну неоднозначність. Згідно з передовим інвестиційним баченням SBF, цей раунд Sui може сяяти, як і попередній раунд Solana, демонструючи вічне прагнення галузі до технологічної ітеративності та ефекту багатства. Колеса галузевих ітерацій постійно котяться вперед, і в майбутньому з'явиться все більше нових галузей, і як знайти високоякісні цілі в ряді продуктів, що розвиваються - це вічна тема для інвесторів.