Đánh giá bài phát biểu của Powell vào ngày 8 tháng 5: Phân tích lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và lộ trình cắt giảm lãi suất
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu về chính sách tiền tệ và tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 2:30 AM theo giờ Bắc Kinh vào ngày 8 tháng 5. Cuộc họp này là cuộc họp FOMC thứ ba của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2025, và thị trường thường kỳ vọng Cục Dự trữ sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng những nhận xét của Powell sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng cho con đường chính sách trong nửa cuối năm. Dưới đây là những dự đoán và phân tích cốt lõi: 1. Quan điểm chính sách: Duy trì cách tiếp cận chờ đợi và xem, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu. 当前美国经济"硬数据"表现强劲,3月核心PCE通胀同比2.6%,4月非农就业新增17.7万,失业率稳定在3.8。 尽管 Chính quyền Trump Shi 压 interest rate cut,美偔储料将继续"按兵不动",reaffirmation"不急于调整interest rate"的立场,强调需观察关税策略对通胀和经济的影响。 会议声明可能微调经济描述,将"经济活动稳步扩张"改为"放缓",以反映QatGDP 收缩的现状。 II. Chủ đề chính: Thách thức kép của lạm phát và thuế quan Powell sẽ tập trung vào việc phản hồi hai vấn đề chính: 1. Khả năng chống lại lạm phát: Mặc dù áp lực lên giá hàng hóa đã giảm, lạm phát về nhà ở vẫn chậm hơn đáng kể và cần thêm thời gian để phản ánh những cải thiện trong dữ liệu. Powell có thể nhắc lại mục tiêu "đảm bảo rằng những đợt tăng giá một lần không trở thành lạm phát kéo dài." 2. Tác động thuế quan: Chính sách thuế quan của Trump có thể dẫn đến tăng chi phí nhập khẩu và gián đoạn chuỗi cung ứng, và Cục Dự trữ Liên bang cần đánh giá tác động lâu dài của nó đối với kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Wells Fargo chỉ ra rằng trong tình hình không chắc chắn hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang phải cân bằng hai trách nhiệm "kiềm chế lạm phát" và "ngăn chặn suy thoái." 3. Thời gian cắt giảm lãi suất: Có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng Bảy, nhưng ngưỡng đã tăng lên. Thị trường nói chung mong đợi Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên vào tháng 7 và sẽ cắt giảm lãi suất thêm 1-2 lần trước khi kết thúc năm. Tuy nhiên, các tổ chức như Goldman Sachs tin rằng Cục Dự trữ Liên bang đã đặt ra một ngưỡng cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất và cần thấy bằng chứng rõ ràng về việc suy yếu đáng kể trong thị trường lao động hoặc sự giảm nhiệt kéo dài của lạm phát. Citigroup dự đoán tổng cộng sẽ cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm, nhưng thời điểm phụ thuộc vào dữ liệu thị trường lao động. 4. Tranh chấp độc lập: Đáp lại áp lực của Trump Trump gần đây đã chỉ trích Powell là "cứng đầu," nhưng Powell được dự đoán sẽ khẳng định tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, tránh những phát biểu bị chính trị hóa trong khi nhấn mạnh rằng các điều chỉnh chính sách chỉ dựa trên dữ liệu kinh tế. Kết luận Tín hiệu cốt lõi của cuộc họp này là "tiếp tục quan sát, cắt giảm lãi suất vẫn chưa trong tầm nhìn." Nếu dữ liệu kinh tế vẫn duy trì được sức mạnh, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 có thể bị trì hoãn thêm; nếu sốc thuế dẫn đến suy giảm tăng trưởng hoặc lạm phát giảm xuống dưới kỳ vọng, một cửa sổ nới lỏng có thể mở ra trong nửa sau của năm. Các nhà đầu tư cần chú ý đến phát biểu của Powell về "liệu các hạn chế chính sách có đủ hay không," điều này có thể ngụ ý đến việc tăng lãi suất trong tương lai.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Đánh giá bài phát biểu của Powell vào ngày 8 tháng 5: Phân tích lập trường chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và lộ trình cắt giảm lãi suất
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell sẽ phát biểu về chính sách tiền tệ và tổ chức một cuộc họp báo vào lúc 2:30 AM theo giờ Bắc Kinh vào ngày 8 tháng 5. Cuộc họp này là cuộc họp FOMC thứ ba của Cục Dự trữ Liên bang trong năm 2025, và thị trường thường kỳ vọng Cục Dự trữ sẽ giữ nguyên lãi suất, nhưng những nhận xét của Powell sẽ cung cấp hướng dẫn quan trọng cho con đường chính sách trong nửa cuối năm. Dưới đây là những dự đoán và phân tích cốt lõi:
1. Quan điểm chính sách: Duy trì cách tiếp cận chờ đợi và xem, nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu.
当前美国经济"硬数据"表现强劲,3月核心PCE通胀同比2.6%,4月非农就业新增17.7万,失业率稳定在3.8。 尽管 Chính quyền Trump Shi 压 interest rate cut,美偔储料将继续"按兵不动",reaffirmation"不急于调整interest rate"的立场,强调需观察关税策略对通胀和经济的影响。 会议声明可能微调经济描述,将"经济活动稳步扩张"改为"放缓",以反映QatGDP 收缩的现状。
II. Chủ đề chính: Thách thức kép của lạm phát và thuế quan
Powell sẽ tập trung vào việc phản hồi hai vấn đề chính:
1. Khả năng chống lại lạm phát: Mặc dù áp lực lên giá hàng hóa đã giảm, lạm phát về nhà ở vẫn chậm hơn đáng kể và cần thêm thời gian để phản ánh những cải thiện trong dữ liệu. Powell có thể nhắc lại mục tiêu "đảm bảo rằng những đợt tăng giá một lần không trở thành lạm phát kéo dài."
2. Tác động thuế quan: Chính sách thuế quan của Trump có thể dẫn đến tăng chi phí nhập khẩu và gián đoạn chuỗi cung ứng, và Cục Dự trữ Liên bang cần đánh giá tác động lâu dài của nó đối với kỳ vọng lạm phát và tăng trưởng kinh tế. Wells Fargo chỉ ra rằng trong tình hình không chắc chắn hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang phải cân bằng hai trách nhiệm "kiềm chế lạm phát" và "ngăn chặn suy thoái."
3. Thời gian cắt giảm lãi suất: Có thể bắt đầu sớm nhất vào tháng Bảy, nhưng ngưỡng đã tăng lên.
Thị trường nói chung mong đợi Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần đầu tiên vào tháng 7 và sẽ cắt giảm lãi suất thêm 1-2 lần trước khi kết thúc năm. Tuy nhiên, các tổ chức như Goldman Sachs tin rằng Cục Dự trữ Liên bang đã đặt ra một ngưỡng cao hơn cho việc cắt giảm lãi suất và cần thấy bằng chứng rõ ràng về việc suy yếu đáng kể trong thị trường lao động hoặc sự giảm nhiệt kéo dài của lạm phát. Citigroup dự đoán tổng cộng sẽ cắt giảm lãi suất 125 điểm cơ bản trong năm, nhưng thời điểm phụ thuộc vào dữ liệu thị trường lao động.
4. Tranh chấp độc lập: Đáp lại áp lực của Trump
Trump gần đây đã chỉ trích Powell là "cứng đầu," nhưng Powell được dự đoán sẽ khẳng định tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, tránh những phát biểu bị chính trị hóa trong khi nhấn mạnh rằng các điều chỉnh chính sách chỉ dựa trên dữ liệu kinh tế.
Kết luận
Tín hiệu cốt lõi của cuộc họp này là "tiếp tục quan sát, cắt giảm lãi suất vẫn chưa trong tầm nhìn." Nếu dữ liệu kinh tế vẫn duy trì được sức mạnh, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7 có thể bị trì hoãn thêm; nếu sốc thuế dẫn đến suy giảm tăng trưởng hoặc lạm phát giảm xuống dưới kỳ vọng, một cửa sổ nới lỏng có thể mở ra trong nửa sau của năm. Các nhà đầu tư cần chú ý đến phát biểu của Powell về "liệu các hạn chế chính sách có đủ hay không," điều này có thể ngụ ý đến việc tăng lãi suất trong tương lai.