RWA phát triển nhanh chóng, Hong Kong trở thành sự tuân thủ tiên phong
Quá trình token hóa tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Theo dữ liệu từ nền tảng, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản token hóa sẽ đạt 40 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông với lợi thế hệ thống đã trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Tập đoàn LongNew đã ra mắt dự án mã hóa tài sản trạm sạc, Quỹ Hoa Hạ đã triển khai quỹ mã hóa tuân thủ đầu tiên ở châu Á. Nhiều trường hợp điển hình được triển khai đã chứng minh tiềm năng ứng dụng của hình thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Một, Định nghĩa và lợi ích của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến việc mã hóa tài sản thực, là một mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó thông qua blockchain để ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao và có thể chia nhỏ. Quá trình này không chỉ thực hiện số hóa tài sản, mà còn mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có.
Từ góc độ sự tuân thủ pháp luật, RWA là một khái niệm rộng, tất cả các quá trình thực hiện token hóa tài sản thông qua công nghệ blockchain đều được gọi là RWA.
Mô hình RWA có những lợi thế sau:
Kích hoạt các tình huống tài chính nặng nề mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra máu" mới.
Giảm bớt rào cản đầu tư, cho phép các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào đầu tư tài sản có giá trị cao.
Giảm chi phí huy động vốn, tăng cường hiệu quả huy động vốn, tránh quy trình thẩm định dài dòng trong quá trình huy động vốn truyền thống.
Cung cấp sự linh hoạt trong cấu trúc giao dịch tùy chỉnh.
Thực hiện sự tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản".
Hình thành mô hình phát triển phản hồi tích cực hợp tác giữa chuỗi trên và chuỗi ngoài.
Hiện tại, sản phẩm token hóa tài sản tài chính dẫn đầu trong lĩnh vực RWA. Trong tương lai, nhiều loại sản phẩm RWA khác sẽ xuất hiện trong tầm nhìn của các nhà đầu tư, thu hút nhiều người dùng hơn tham gia vào hệ sinh thái RWA.
Hai, Khung pháp lý RWA tại Hồng Kông
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc xuyên thấu" khi quản lý RWA, tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản tương ứng với token, chứ không phải dạng token chính nó. Các tài liệu quy định chính bao gồm:
《Thông tư về sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán công nhận》(2023 năm 11 tháng )
"Thông tư về hoạt động liên quan đến chứng khoán token hóa của các trung gian" (2023 năm 11 )
Ngân hàng Trung ương "Dự án Ensemble" (2024 năm 3 )
Những tài liệu này đã xác định rõ các tiêu chuẩn quy định cụ thể cho sản phẩm RWA (, đặc biệt là chứng khoán token hóa ), cung cấp hướng dẫn quy định cho sự phát triển của thị trường.
Ba, những điểm tuân thủ khi các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
Do việc Trung Quốc đại lục cấm các hoạt động phát hành và huy động vốn bằng token, việc phát hành token của các dự án RWA phải được thực hiện ở nước ngoài. Hong Kong, với khung pháp lý hoàn thiện, thái độ chính sách thân thiện và hệ sinh thái ngành phong phú, đã trở thành địa điểm ưu tiên cho các dự án RWA của doanh nghiệp Trung Quốc.
Các điểm tuân thủ chính khi triển khai dự án RWA tại Hồng Kông bao gồm:
( một ) tài sản nền tảng Sự tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: tiến hành kiểm tra kỹ lưỡng để đảm bảo quyền sở hữu tài sản hợp pháp và rõ ràng.
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp để thực hiện kiểm toán, cung cấp tham khảo cho việc định giá và phát hành.
Tách bạch tài sản: Tách rời tài sản cơ sở khỏi chủ thể vận hành, đạt được sự tách biệt rủi ro.
( hai ) Dữ liệu lên chuỗi Sự tuân thủ
Có thể áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": dữ liệu tài sản được đưa lên chuỗi liên minh trong nước, RWA token được triển khai trên chuỗi công cộng ở nước ngoài, thông qua cầu liên chuỗi để ánh xạ liên kết.
Cũng có thể dựa vào khu thử nghiệm luồng dữ liệu xuyên biên giới của cảng tự do Hạ Môn để hoàn thành việc đưa dữ liệu xuyên biên giới lên chuỗi và lưu thông.
( ba ) 资金流通Sự tuân thủ
Vốn huy động từ nước ngoài có thể được tập hợp thông qua các kênh tài chính như QFLP, FDI hoặc QFII và sau đó chuyển vào thực thể hoạt động thực tế. Thiết kế cấu trúc cần xem xét các yếu tố như thuế, ngưỡng tiếp cận, Sự tuân thủ chi phí.
Tóm lại, khi triển khai dự án RWA tại Hồng Kông, cần xem xét đầy đủ các yêu cầu về Sự tuân thủ đối với tài sản cơ sở, xử lý dữ liệu và lưu thông tài chính, cũng như thiết kế và thực hiện cấu trúc tổng thể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StakeTillRetire
· 08-03 06:58
Lại muốn giẫm lên những thứ lộn xộn ở Hồng Kông? Chưa chắc đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
0xLuckbox
· 08-02 14:46
Dựa vào chính sách để sống thật sự quá.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseHobo
· 07-31 12:11
Khu cảng thật sự dám làm!
Xem bản gốcTrả lời0
StablecoinGuardian
· 07-31 11:59
Hồng Kông luôn rất hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTRegretDiary
· 07-31 11:54
4万亿? New round of đồ ngốc chơi đùa với mọi người bắt đầu rồi.
Hồng Kông dẫn đầu về quy định RWA, quy mô mã hóa kỹ thuật số tài sản toàn cầu sẽ đạt 4 nghìn tỷ đô la.
RWA phát triển nhanh chóng, Hong Kong trở thành sự tuân thủ tiên phong
Quá trình token hóa tài sản toàn cầu đang phát triển nhanh chóng. Theo dữ liệu từ nền tảng, tính đến tháng 4 năm 2025, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi toàn cầu đã vượt qua 22 tỷ USD. Deloitte dự đoán quy mô thị trường bất động sản token hóa sẽ đạt 40 nghìn tỷ USD vào năm 2035.
Trong làn sóng đổi mới tài chính này, Hồng Kông với lợi thế hệ thống đã trở thành người tiên phong trong phát triển tuân thủ trong lĩnh vực RWA. Tập đoàn LongNew đã ra mắt dự án mã hóa tài sản trạm sạc, Quỹ Hoa Hạ đã triển khai quỹ mã hóa tuân thủ đầu tiên ở châu Á. Nhiều trường hợp điển hình được triển khai đã chứng minh tiềm năng ứng dụng của hình thức tài chính đổi mới này trong lĩnh vực tài sản thực.
Một, Định nghĩa và lợi ích của RWA
RWA(Tài sản thế giới thực) đề cập đến việc mã hóa tài sản thực, là một mô hình tài chính đổi mới dựa trên công nghệ blockchain. Nó thông qua blockchain để ánh xạ tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính lên chuỗi, chuyển đổi thành các mã thông báo kỹ thuật số có tính thanh khoản cao và có thể chia nhỏ. Quá trình này không chỉ thực hiện số hóa tài sản, mà còn mang lại cho tài sản sự minh bạch và khả năng truy xuất chưa từng có.
Từ góc độ sự tuân thủ pháp luật, RWA là một khái niệm rộng, tất cả các quá trình thực hiện token hóa tài sản thông qua công nghệ blockchain đều được gọi là RWA.
Mô hình RWA có những lợi thế sau:
Kích hoạt các tình huống tài chính nặng nề mà tài chính truyền thống khó tiếp cận, cung cấp cho doanh nghiệp một "cách tạo ra máu" mới.
Giảm bớt rào cản đầu tư, cho phép các nhà đầu tư nhỏ và vừa cũng có thể tham gia vào đầu tư tài sản có giá trị cao.
Giảm chi phí huy động vốn, tăng cường hiệu quả huy động vốn, tránh quy trình thẩm định dài dòng trong quá trình huy động vốn truyền thống.
Cung cấp sự linh hoạt trong cấu trúc giao dịch tùy chỉnh.
Thực hiện sự tách biệt hiệu quả giữa "tín dụng công ty" và "tín dụng tài sản".
Hình thành mô hình phát triển phản hồi tích cực hợp tác giữa chuỗi trên và chuỗi ngoài.
Hiện tại, sản phẩm token hóa tài sản tài chính dẫn đầu trong lĩnh vực RWA. Trong tương lai, nhiều loại sản phẩm RWA khác sẽ xuất hiện trong tầm nhìn của các nhà đầu tư, thu hút nhiều người dùng hơn tham gia vào hệ sinh thái RWA.
Hai, Khung pháp lý RWA tại Hồng Kông
Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông áp dụng "nguyên tắc xuyên thấu" khi quản lý RWA, tập trung vào thuộc tính tài chính của tài sản tương ứng với token, chứ không phải dạng token chính nó. Các tài liệu quy định chính bao gồm:
《Thông tư về sản phẩm đầu tư được Ủy ban Chứng khoán công nhận》(2023 năm 11 tháng )
"Thông tư về hoạt động liên quan đến chứng khoán token hóa của các trung gian" (2023 năm 11 )
Ngân hàng Trung ương "Dự án Ensemble" (2024 năm 3 )
Những tài liệu này đã xác định rõ các tiêu chuẩn quy định cụ thể cho sản phẩm RWA (, đặc biệt là chứng khoán token hóa ), cung cấp hướng dẫn quy định cho sự phát triển của thị trường.
Ba, những điểm tuân thủ khi các doanh nghiệp đại lục triển khai RWA tại Hồng Kông
Do việc Trung Quốc đại lục cấm các hoạt động phát hành và huy động vốn bằng token, việc phát hành token của các dự án RWA phải được thực hiện ở nước ngoài. Hong Kong, với khung pháp lý hoàn thiện, thái độ chính sách thân thiện và hệ sinh thái ngành phong phú, đã trở thành địa điểm ưu tiên cho các dự án RWA của doanh nghiệp Trung Quốc.
Các điểm tuân thủ chính khi triển khai dự án RWA tại Hồng Kông bao gồm:
( một ) tài sản nền tảng Sự tuân thủ
Xác định quyền sở hữu tài sản: tiến hành kiểm tra kỹ lưỡng để đảm bảo quyền sở hữu tài sản hợp pháp và rõ ràng.
Kiểm toán tài sản: Thuê các tổ chức chuyên nghiệp để thực hiện kiểm toán, cung cấp tham khảo cho việc định giá và phát hành.
Tách bạch tài sản: Tách rời tài sản cơ sở khỏi chủ thể vận hành, đạt được sự tách biệt rủi ro.
( hai ) Dữ liệu lên chuỗi Sự tuân thủ
Có thể áp dụng mô hình "hai chuỗi một cầu": dữ liệu tài sản được đưa lên chuỗi liên minh trong nước, RWA token được triển khai trên chuỗi công cộng ở nước ngoài, thông qua cầu liên chuỗi để ánh xạ liên kết.
Cũng có thể dựa vào khu thử nghiệm luồng dữ liệu xuyên biên giới của cảng tự do Hạ Môn để hoàn thành việc đưa dữ liệu xuyên biên giới lên chuỗi và lưu thông.
( ba ) 资金流通Sự tuân thủ
Vốn huy động từ nước ngoài có thể được tập hợp thông qua các kênh tài chính như QFLP, FDI hoặc QFII và sau đó chuyển vào thực thể hoạt động thực tế. Thiết kế cấu trúc cần xem xét các yếu tố như thuế, ngưỡng tiếp cận, Sự tuân thủ chi phí.
Tóm lại, khi triển khai dự án RWA tại Hồng Kông, cần xem xét đầy đủ các yêu cầu về Sự tuân thủ đối với tài sản cơ sở, xử lý dữ liệu và lưu thông tài chính, cũng như thiết kế và thực hiện cấu trúc tổng thể.