Điểm mấu chốt: sự biến động gia tăng khi thị trường điều chỉnh lại việc cắt giảm lãi suất
Bitcoin (BTC) mất giá và giảm xuống dưới 113.000 USD, với mức thấp trong ngày khoảng 112.565 USD. Hội nghị Jackson Hole – dự kiến diễn ra tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City từ ngày 21 đến 23 tháng 8 năm 2025 – đưa ra dự báo về lãi suất của Fed.
Trong bối cảnh này, mức độ rủi ro là rõ ràng: giọng điệu của Jerome Powell có thể định hình lại hồ sơ cắt giảm và ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử.
Theo dữ liệu thu thập từ các trình theo dõi công cộng và báo cáo hàng tuần, trong những tuần gần đây, dòng tiền vào các sản phẩm liên quan đến Bitcoin đã đại diện cho một yếu tố vận hành quan trọng cho động thái giá.
Ví dụ, CoinShares đã ghi nhận dòng vốn ròng 4,39 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 7 năm 2025, một chỉ báo cho thấy nhu cầu từ các tổ chức trong thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn còn mạnh.
Các nhà phân tích ngành cũng lưu ý rằng việc định vị thông qua các quỹ ETF giao ngay và khối lượng gần các sự kiện vĩ mô ( như Jackson Hole ) đang gây ra các đợt biến động intraday mạnh mẽ hơn so với các tháng trước.
Những tác động dự kiến từ bài phát biểu của Powell
Một thông điệp hỗ trợ sẽ có xu hướng ủng hộ tâm lý và các tài sản rủi ro; ngược lại, một lập trường hạn chế có nguy cơ làm bùng phát lại sự biến động và ủng hộ các thử nghiệm mới về các mức hỗ trợ. Cần lưu ý rằng thị trường đang tìm kiếm sự rõ ràng về thời điểm và độ sâu của các đợt cắt giảm dự kiến trong suốt năm 2025, những yếu tố mà, nếu được chi tiết, có thể giảm bớt sự không chắc chắn trong ngắn hạn.
Giá Bitcoin hôm nay: tại sao nó đã giảm và những gì các nhà giao dịch đang theo dõi
Sự giảm xuống dưới 113,000 USD phản ánh sự kết hợp của các biến số vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật.
Một mặt, sự không chắc chắn về lãi suất thúc đẩy việc giảm thiểu rủi ro; mặt khác, khu vực 112.000–113.000 USD được coi là chính để tránh sự suy yếu rõ rệt hơn.
Nếu mức hỗ trợ này giữ vững cho đến các can thiệp tại Jackson Hole, một sự phục hồi chiến thuật vẫn có khả năng xảy ra; ngược lại, một sự vi phạm rõ ràng có thể kích hoạt các đợt bán tháo ( để biết thêm chi tiết kỹ thuật, xem ví dụ như Investopedia).
Lạm phát và FedWatch: cách mà các kỳ vọng đang thay đổi
Dữ liệu về lạm phát ở Mỹ vẫn là nền tảng của khuôn khổ vĩ mô. Báo cáo mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng CPI (chỉ số giá tiêu dùng), được công bố bởi Cục Thống kê Lao động, đã góp phần làm giảm ý tưởng về việc nới lỏng lãi suất nhanh chóng, khiến các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại xác suất ngầm về việc cắt giảm.
Theo CME FedWatch, khả năng cắt giảm lần đầu tiên đã giảm sau báo cáo, cho thấy một thái độ thận trọng hơn.
Do đó, thông điệp sẽ đến từ Jackson Hole có thể xác nhận hoặc lật ngược mức giá này, với những tác động ngay lập tức đến đồng đô la, lợi suất và toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Một khía cạnh thú vị là sự nhạy cảm của các thị trường với ngay cả những sắc thái ngôn ngữ nhỏ nhất.
Lãi suất Fed và các kịch bản tại Hội nghị
Trọng tâm của cuộc thảo luận liên quan đến quỹ đạo của lãi suất vào năm 2025. Một định hướng rõ ràng hơn về thời điểm và tốc độ cắt giảm có thể giảm bớt "tiếng ồn" ngắn hạn và mang lại sự rõ ràng hơn cho các thị trường.
Kịch bản nới lỏng: xác nhận các đợt cắt giảm vào năm 2025, với sự chú ý đến rủi ro tăng trưởng; một kịch bản sẽ mang lại sự cứu trợ cho các tài sản rủi ro.
Kịch bản trung lập: phương pháp "phụ thuộc vào dữ liệu", không có dấu hiệu mới quan trọng; sự biến động theo từng giai đoạn được mong đợi và thị trường trong giai đoạn chờ đợi.
Kịch bản hạn chế: nhấn mạnh vào lạm phát kéo dài và khả năng trì hoãn cắt giảm, với áp lực lên BTC và các tài sản nhạy cảm nhất.
Như đã đề cập trong tuyên bố mới nhất của FOMC, “Ủy ban vẫn rất chú ý đến những rủi ro lạm phát” và “sẽ tiếp tục đánh giá thông tin mới và các tác động của nó đối với chính sách tiền tệ” (nguồn: Cục Dự trữ Liên bang).
Các chỉ số ngắn hạn chính
Mức kỹ thuật BTC: hỗ trợ tại USD 112,000–113,000; kháng cự tại USD 115,500–116,800.
Chỉ số vĩ mô: Dữ liệu CPI, PCE, đơn xin trợ cấp thất nghiệp; theo dõi lợi suất và chỉ số đô la (DXY).
Dòng chảy: phân tích dòng vào/dòng ra trong các quỹ ETF giao ngay trên Bitcoin (tracker: Farside).
Thanh khoản: cái nhìn sâu sắc vào độ sâu của sổ lệnh và chênh lệch của các nền tảng giao dịch chính, đặc biệt là gần các sự kiện có rủi ro lớn.
Sự kiện: bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole và các thông điệp tiếp theo từ Fed.
Tác động dự kiến của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với BTC
Về lý thuyết, lãi suất thấp hơn có xu hướng tăng tính thanh khoản và sự thèm muốn rủi ro, những điều kiện mà lịch sử đã ủng hộ các tài sản beta cao như Bitcoin. Cần phải nói rằng mối liên hệ không phải là tuyến tính: dòng chảy từ các quỹ ETF, quỹ, v.v. (, việc định vị, động lực của lợi suất thực và bối cảnh toàn cầu cũng quan trọng.
Dòng chảy và hệ sinh thái: nơi vốn di chuyển
Ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô, trọng tâm vẫn là động lực của dòng chảy ETF giao ngay và sự chấp nhận của các tổ chức, được theo dõi thông qua các công cụ công khai và hồ sơ quy định.
Một sự phục hồi trong dòng tiền ròng có thể ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu đối với BTC, trong khi dòng tiền ra kéo dài có nguy cơ làm gia tăng sự mong manh của các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật.
Các công cụ theo dõi và báo cáo hàng tuần như của CoinShares cho thấy cách mà những thay đổi trong dòng tiền hàng tuần ) chẳng hạn như kỷ lục 4,39 tỷ USD trong tuần kết thúc vào 21/07/2025( có thể có tác động ngay lập tức đến áp lực mua/bán đối với các quỹ ETF giao ngay.
Dự báo ngắn hạn: các kịch bản hoạt động
Nếu mức hỗ trợ giữ vững: có thể hồi phục về khu vực 115–117k USD, với sự biến động cao xung quanh sự kiện.
Nếu hỗ trợ bị phá vỡ: rủi ro gia tốc giảm giá, với việc kích hoạt các lệnh dừng và thanh lý, dự kiến tài sản sẽ xuống mức thấp hơn.
Nhà xác nhận: giọng điệu của Powell, bất kỳ thay đổi nào trong xác suất FedWatch, xu hướng của đồng đô la, và hiệu suất của các quỹ ETF giao ngay.
Câu hỏi thường gặp nhanh
CPI ảnh hưởng đến thị trường crypto như thế nào?
Một CPI cao hơn mong đợi dẫn đến việc thị trường định giá cao hơn cho các lãi suất trong thời gian dài hơn, giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Ngược lại, một CPI thấp hơn thường có lợi cho sự thèm khát rủi ro lớn hơn.
Tại sao Jackson Hole lại quan trọng đối với Bitcoin?
Hội nghị đưa ra những tín hiệu chính sách quan trọng ảnh hưởng đến chi phí vốn, tính thanh khoản và vị trí của nhà đầu tư: những biến số có tác động trực tiếp đến nhu cầu và giá của BTC.
Kết luận
Bitcoin đang trải qua một giai đoạn không chắc chắn, nơi mà âm điệu của Fed có thể hướng dẫn các hướng đi tiếp theo của thị trường. Với các mức hỗ trợ đang được theo dõi và sự biến động gia tăng, quỹ đạo của việc cắt giảm tiền tệ vẫn là động lực chính.
Chỉ trong vài giờ, những can thiệp được kỳ vọng tại Jackson Hole có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất, đồng đô la, và, do đó, trên toàn bộ hệ sinh thái crypto.
Nguồn
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City – Hội nghị Kinh tế Jackson Hole
CME FedWatch – Xác suất ngầm về lãi suất
Cục Thống kê Lao động – Chỉ số giá tiêu dùng )CPI(
Cục Dự trữ Liên bang – Các Tuyên bố FOMC
Farside – Trình theo dõi dòng chảy ETF Bitcoin
CoinShares – Dòng vốn quỹ tài sản kỹ thuật số )21 tháng 7 năm 2025(
Investopedia – Tổng quan về Hội nghị Jackson Hole
Ghi chú biên tập: Giá trị cụ thể của CPI mới nhất ) thay đổi hàng tháng và hàng năm ( và các tỷ lệ phần trăm được thể hiện bởi CME FedWatch nên được cập nhật ngay khi dữ liệu chính thức có sẵn, để đảm bảo độ chính xác tối đa ) dữ liệu cần được xác minh (.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin giảm xuống dưới USD 113,000: Jackson Hole gia tăng căng thẳng, ánh mắt hướng về Powell
Cập nhật vào ngày 20 tháng 8 năm 2025, 10:00 CET
Điểm mấu chốt: sự biến động gia tăng khi thị trường điều chỉnh lại việc cắt giảm lãi suất
Bitcoin (BTC) mất giá và giảm xuống dưới 113.000 USD, với mức thấp trong ngày khoảng 112.565 USD. Hội nghị Jackson Hole – dự kiến diễn ra tại Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City từ ngày 21 đến 23 tháng 8 năm 2025 – đưa ra dự báo về lãi suất của Fed.
Trong bối cảnh này, mức độ rủi ro là rõ ràng: giọng điệu của Jerome Powell có thể định hình lại hồ sơ cắt giảm và ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro trên tất cả các tài sản, bao gồm cả tiền điện tử.
Theo dữ liệu thu thập từ các trình theo dõi công cộng và báo cáo hàng tuần, trong những tuần gần đây, dòng tiền vào các sản phẩm liên quan đến Bitcoin đã đại diện cho một yếu tố vận hành quan trọng cho động thái giá.
Ví dụ, CoinShares đã ghi nhận dòng vốn ròng 4,39 tỷ USD trong tuần kết thúc vào ngày 21 tháng 7 năm 2025, một chỉ báo cho thấy nhu cầu từ các tổ chức trong thị trường tài sản kỹ thuật số vẫn còn mạnh.
Các nhà phân tích ngành cũng lưu ý rằng việc định vị thông qua các quỹ ETF giao ngay và khối lượng gần các sự kiện vĩ mô ( như Jackson Hole ) đang gây ra các đợt biến động intraday mạnh mẽ hơn so với các tháng trước.
Những tác động dự kiến từ bài phát biểu của Powell
Một thông điệp hỗ trợ sẽ có xu hướng ủng hộ tâm lý và các tài sản rủi ro; ngược lại, một lập trường hạn chế có nguy cơ làm bùng phát lại sự biến động và ủng hộ các thử nghiệm mới về các mức hỗ trợ. Cần lưu ý rằng thị trường đang tìm kiếm sự rõ ràng về thời điểm và độ sâu của các đợt cắt giảm dự kiến trong suốt năm 2025, những yếu tố mà, nếu được chi tiết, có thể giảm bớt sự không chắc chắn trong ngắn hạn.
Giá Bitcoin hôm nay: tại sao nó đã giảm và những gì các nhà giao dịch đang theo dõi
Sự giảm xuống dưới 113,000 USD phản ánh sự kết hợp của các biến số vĩ mô và tín hiệu kỹ thuật.
Một mặt, sự không chắc chắn về lãi suất thúc đẩy việc giảm thiểu rủi ro; mặt khác, khu vực 112.000–113.000 USD được coi là chính để tránh sự suy yếu rõ rệt hơn.
Nếu mức hỗ trợ này giữ vững cho đến các can thiệp tại Jackson Hole, một sự phục hồi chiến thuật vẫn có khả năng xảy ra; ngược lại, một sự vi phạm rõ ràng có thể kích hoạt các đợt bán tháo ( để biết thêm chi tiết kỹ thuật, xem ví dụ như Investopedia).
Lạm phát và FedWatch: cách mà các kỳ vọng đang thay đổi
Dữ liệu về lạm phát ở Mỹ vẫn là nền tảng của khuôn khổ vĩ mô. Báo cáo mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng CPI (chỉ số giá tiêu dùng), được công bố bởi Cục Thống kê Lao động, đã góp phần làm giảm ý tưởng về việc nới lỏng lãi suất nhanh chóng, khiến các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại xác suất ngầm về việc cắt giảm.
Theo CME FedWatch, khả năng cắt giảm lần đầu tiên đã giảm sau báo cáo, cho thấy một thái độ thận trọng hơn.
Do đó, thông điệp sẽ đến từ Jackson Hole có thể xác nhận hoặc lật ngược mức giá này, với những tác động ngay lập tức đến đồng đô la, lợi suất và toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Một khía cạnh thú vị là sự nhạy cảm của các thị trường với ngay cả những sắc thái ngôn ngữ nhỏ nhất.
Lãi suất Fed và các kịch bản tại Hội nghị
Trọng tâm của cuộc thảo luận liên quan đến quỹ đạo của lãi suất vào năm 2025. Một định hướng rõ ràng hơn về thời điểm và tốc độ cắt giảm có thể giảm bớt "tiếng ồn" ngắn hạn và mang lại sự rõ ràng hơn cho các thị trường.
Kịch bản nới lỏng: xác nhận các đợt cắt giảm vào năm 2025, với sự chú ý đến rủi ro tăng trưởng; một kịch bản sẽ mang lại sự cứu trợ cho các tài sản rủi ro.
Kịch bản trung lập: phương pháp "phụ thuộc vào dữ liệu", không có dấu hiệu mới quan trọng; sự biến động theo từng giai đoạn được mong đợi và thị trường trong giai đoạn chờ đợi.
Kịch bản hạn chế: nhấn mạnh vào lạm phát kéo dài và khả năng trì hoãn cắt giảm, với áp lực lên BTC và các tài sản nhạy cảm nhất.
Như đã đề cập trong tuyên bố mới nhất của FOMC, “Ủy ban vẫn rất chú ý đến những rủi ro lạm phát” và “sẽ tiếp tục đánh giá thông tin mới và các tác động của nó đối với chính sách tiền tệ” (nguồn: Cục Dự trữ Liên bang).
Các chỉ số ngắn hạn chính
Mức kỹ thuật BTC: hỗ trợ tại USD 112,000–113,000; kháng cự tại USD 115,500–116,800.
Chỉ số vĩ mô: Dữ liệu CPI, PCE, đơn xin trợ cấp thất nghiệp; theo dõi lợi suất và chỉ số đô la (DXY).
Dòng chảy: phân tích dòng vào/dòng ra trong các quỹ ETF giao ngay trên Bitcoin (tracker: Farside).
Thanh khoản: cái nhìn sâu sắc vào độ sâu của sổ lệnh và chênh lệch của các nền tảng giao dịch chính, đặc biệt là gần các sự kiện có rủi ro lớn.
Sự kiện: bài phát biểu của Powell tại Jackson Hole và các thông điệp tiếp theo từ Fed.
Tác động dự kiến của việc cắt giảm lãi suất của Fed đối với BTC
Về lý thuyết, lãi suất thấp hơn có xu hướng tăng tính thanh khoản và sự thèm muốn rủi ro, những điều kiện mà lịch sử đã ủng hộ các tài sản beta cao như Bitcoin. Cần phải nói rằng mối liên hệ không phải là tuyến tính: dòng chảy từ các quỹ ETF, quỹ, v.v. (, việc định vị, động lực của lợi suất thực và bối cảnh toàn cầu cũng quan trọng.
Dòng chảy và hệ sinh thái: nơi vốn di chuyển
Ngoài các yếu tố kinh tế vĩ mô, trọng tâm vẫn là động lực của dòng chảy ETF giao ngay và sự chấp nhận của các tổ chức, được theo dõi thông qua các công cụ công khai và hồ sơ quy định.
Một sự phục hồi trong dòng tiền ròng có thể ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu đối với BTC, trong khi dòng tiền ra kéo dài có nguy cơ làm gia tăng sự mong manh của các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật.
Các công cụ theo dõi và báo cáo hàng tuần như của CoinShares cho thấy cách mà những thay đổi trong dòng tiền hàng tuần ) chẳng hạn như kỷ lục 4,39 tỷ USD trong tuần kết thúc vào 21/07/2025( có thể có tác động ngay lập tức đến áp lực mua/bán đối với các quỹ ETF giao ngay.
Dự báo ngắn hạn: các kịch bản hoạt động
Nếu mức hỗ trợ giữ vững: có thể hồi phục về khu vực 115–117k USD, với sự biến động cao xung quanh sự kiện.
Nếu hỗ trợ bị phá vỡ: rủi ro gia tốc giảm giá, với việc kích hoạt các lệnh dừng và thanh lý, dự kiến tài sản sẽ xuống mức thấp hơn.
Nhà xác nhận: giọng điệu của Powell, bất kỳ thay đổi nào trong xác suất FedWatch, xu hướng của đồng đô la, và hiệu suất của các quỹ ETF giao ngay.
Câu hỏi thường gặp nhanh
CPI ảnh hưởng đến thị trường crypto như thế nào?
Một CPI cao hơn mong đợi dẫn đến việc thị trường định giá cao hơn cho các lãi suất trong thời gian dài hơn, giảm sức hấp dẫn của các tài sản rủi ro. Ngược lại, một CPI thấp hơn thường có lợi cho sự thèm khát rủi ro lớn hơn.
Tại sao Jackson Hole lại quan trọng đối với Bitcoin?
Hội nghị đưa ra những tín hiệu chính sách quan trọng ảnh hưởng đến chi phí vốn, tính thanh khoản và vị trí của nhà đầu tư: những biến số có tác động trực tiếp đến nhu cầu và giá của BTC.
Kết luận
Bitcoin đang trải qua một giai đoạn không chắc chắn, nơi mà âm điệu của Fed có thể hướng dẫn các hướng đi tiếp theo của thị trường. Với các mức hỗ trợ đang được theo dõi và sự biến động gia tăng, quỹ đạo của việc cắt giảm tiền tệ vẫn là động lực chính.
Chỉ trong vài giờ, những can thiệp được kỳ vọng tại Jackson Hole có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất, đồng đô la, và, do đó, trên toàn bộ hệ sinh thái crypto.
Nguồn
Ngân hàng Dự trữ Liên bang Kansas City – Hội nghị Kinh tế Jackson Hole
CME FedWatch – Xác suất ngầm về lãi suất
Cục Thống kê Lao động – Chỉ số giá tiêu dùng )CPI(
Cục Dự trữ Liên bang – Các Tuyên bố FOMC
Farside – Trình theo dõi dòng chảy ETF Bitcoin
CoinShares – Dòng vốn quỹ tài sản kỹ thuật số )21 tháng 7 năm 2025(
Investopedia – Tổng quan về Hội nghị Jackson Hole
Ghi chú biên tập: Giá trị cụ thể của CPI mới nhất ) thay đổi hàng tháng và hàng năm ( và các tỷ lệ phần trăm được thể hiện bởi CME FedWatch nên được cập nhật ngay khi dữ liệu chính thức có sẵn, để đảm bảo độ chính xác tối đa ) dữ liệu cần được xác minh (.