Web3消费者应用范式及投资理论思考

近期，Alliance DAO因成功孵化Pump.fun、Moonshot等Web3消费者应用而备受关注。本文将总结Alliance DAO的投资理念,并提出对该赛道的观察,概述当前Web3消费者应用的主要范式、面临的挑战与机遇,最后总结对Web3消费者应用投资理论的思考。

Alliance DAO对Web3消费者赛道的孵化

Alliance DAO Accelerator共孵化或投资了28个Web3消费者应用,大致可分为7类:

1. Life Style类:培养用户新颖健康生活方式的项目,如StepN、Sleepagotchi等。

2. Games类:Web3游戏或GameFi,如Axie Infinity、Genopets等。

3. Crypto投机类:满足用户Crypto投机需求的产品,如Pump Fun、Moonshot等。

4. SocialFi类:将用户社交媒体影响力通证化,如fantasy.top、0xPPL等。

5. 创作者经济类:为内容创作者提供新经济模型的分发平台,如Koop、CreatorDAO。

6. 财务类:降低用户对Crypto使用与管理成本的产品,如Hana Network、P2P.me等。

7. 工具类:解决用户实际生活问题的产品,如proto。

从投资偏好看,Alliance DAO在2021-2023年上半年主要关注Games和创作者经济类项目,2023年下半年开始转向Crypto投机类、SocialFi类和财务类。

Alliance DAO的投资理念主要包括:

1. 关注应用层为生态带来真正的价值获能力。

2. 创始团队应以PMF为主,避免过早引入Token。

3. 针对非Web3普通用户的应用主要通过"广告代币"降低获客成本;针对Web3 Native用户则围绕资产化新标的,带来投资投机需求。

4. 认为Solana生态更有利于Consumer应用成功,原因包括:更活跃的社区、更强的生态资源支持、更快低成本的基础设施、更高的产品竞争壁垒。

Web3消费者应用的定义与分类

Web3消费者应用指具有Web3特征的面向消费者的软件应用。通常可分为以下10大类:

1. 社交媒体
2. 生活方式
3. 娱乐
4. 游戏
5. 新闻资讯
6. 工具
7. 教育
8. 健康医疗
9. 金融
10. 摄影

Web3消费者应用范式及其机遇和挑战

存在三种常见的Web3消费者应用范式:

1. 利用Web3基础设施技术特点,优化传统消费者应用存在的问题:

• 极致的隐私保护和数据主权 机会:为用户带来数据主权,避免隐私泄露 难点:隐私保护不足以成为核心竞争力,且可能影响主流商业模式

• 低成本的全球全天候可信执行环境
  机会:降低多方协作的信任成本 难点:适用场景较少,主要集中在金融服务领域

2. 利用加密资产,设计新的市场营销策略、用户忠诚度计划或商业模式:

• 通过Airdrop等基于Token的营销活动降低获客成本 机会:零成本创造Token做用户捕获 难点:种子用户转化成本高,获客边际收益递减

• 基于X to Earn的用户忠诚度计划 机会:利用Token金融属性降低留存促活成本 难点:用户关注点从产品功能转移到收益率,不利于长期发展

• 利用Token的金融属性直接变现 机会:项目可直接卖币套现 难点:不可持续的商业模式,长期将损害用户利益

3. 完全服务于Web3原生用户,解决该部分用户的独特痛点:

• 构造新叙事,围绕Web3原生用户的未被挖掘价值元素进行货币化设计 机会:获得对新资产的定价权,从而获得垄断利润 难点:依赖团队资源与"定价者"的合作,竞争激烈

• 通过新工具产品服务Web3原生用户未被满足的需求 机会:易达到PMF,建立健壮商业模式 难点:发展周期长,难获大额早期融资,需坚守初心

对Web3消费者应用投资理论的思考

1. 如何超越投机周期是Web3消费者应用首要考虑的问题

以Friend.Tech为例,其引入Bonding Curve设计短期内吸引用户,但长期提高了进入门槛。过度捆绑代币与产品实用性导致投机用户过多。Web3消费者应用需在累积用户后思考如何找到PMF,保持用户参与度,构建可持续商业模式。

2. Web3消费者应用的投资评估

主要从两方面入手:

• 产品运营数据:用户数据(活跃用户数、增长率、留存率等)和转化数据(AUM、User spend等)
• 团队判断:技术实力、市场嗅觉、团队资源

3. 成功Web3消费者应用的定义

短期投资更关注代币价格,长期价值投资则更看重营收数据表现及可持续性。

4. "应用工厂模式"或为更具确定性的经营策略

参考字节跳动的经验,不断试错开发多种产品,由市场选择成功方向并持续投入。Friend.Tech等项目有潜力成为Web3应用工厂。

5. 下一个成功Web3消费者应用的特征

三种可能范式:

• 利用产品趣味性吸引KOL采用,再借助KOL影响力获取用户
• 从Web3用户真实需求出发,依靠产品力赢得市场
• 商业模式创新,如利用用户闲置资源创造价值

6. 最易找到PMF的Web3消费者应用类别

• Web3社交类应用:引入可持续商业模式,提高用户留存率
• 链上交易工具类应用:满足用户差异化、定制化需求
• 支付类应用:在跨境支付、闲置资金理财等场景构建竞争壁垒
• DeFi应用:突破性能限制,在高频交易等场景与CeFi竞争