香港稳定币法案深度解析:澄清误解、探讨发展前景

香港最新生效的稳定币法案引发了市场的广泛关注和讨论。本文邀请资深合规律师吴文谦,深入解析法案细节,澄清市场误解,并探讨香港稳定币的发展前景。

核心误解澄清

1. USDT、USDC等境外稳定币并不在港发币,不受新规约束。

2. 香港仍可OTC交易主流稳定币,法案主要监管"发行"行为。

3. 金管局不能随意界定需持牌行为,需依法定程序。

4. 是否属于"在港发行"要看多个因素,如团队、主体、运营地等。

KYC争议焦点

• 法规未明确要求所有持币者KYC,但监管实际操作偏好闭环模式。

• 金管局会根据申请者提交的业务模式进行审批,偏好可控、已实名的场景。

• 短期内获批的项目可能需要在闭环环境中实现完整KYC。

大型机构入局背景

• 众多银行、央企、互联网巨头申请稳定币牌照,热度高涨。

• 部分机构借稳定币概念炒作,真正落地项目较少。

• 监管采取筛选策略,申请门槛较高。

美港监管对比

• 香港政策相对稳定,美国因政治变化波动较大。

• 短期内美国环境更具吸引力,长期香港或更具优势。

离岸人民币稳定币

• 目前法案未限制人民币稳定币。

• 离岸人民币不被视为加密稳定币,属于法定货币范畴。

• 港元稳定币仍是当前发展重点。

银行积极参与原因

1. 新规要求储备资产存放银行,需熟悉行业。

2. 看好稳定币业务长期潜力,寻求新增长点。

香港稳定币竞争力

• 难与USDT、USDC直接竞争。

• 可能在合规应用场景中开辟新赛道,如ODBA、STO等。

应用前景探索

• 需在特定合规场景中寻找定位。

• 可能形成独立于传统币圈的生态系统。

国际反洗钱压力

• FATF或将评估香港,可能影响监管趋严。

• 目前香港已处于监管"收紧周期"。

市场热度回暖

• Web2企业开始布局Web3。

• 整体氛围升温,但多数仍处筹备阶段。

• 真正落地项目仍需时日。