近期金融市场对美联储9月可能降息的预期愈发强烈。根据CME的美联储观察工具显示，目前市场预期9月降息25个基点的概率高达92.1%，维持利率不变的可能性仅为7.9%。

这一预期主要基于多项经济指标的疲软表现。2025年7月的就业数据显示，非农就业仅增加7.3万人，远低于市场预期的10.4万人。更值得注意的是，此前5-6月的就业数据被大幅下修了25.8万个岗位，凸显了劳动力市场的降温趋势。

同时，制造业的表现也不容乐观。7月份美国制造业采购经理人指数(PMI)无论是根据ISM的数据（48.0）还是标普全球的数据（49.8），均处于50以下的收缩区间，反映了高利率环境对实体经济的持续抑制作用。

通胀方面，最新数据显示通胀压力有所缓解。2025年6月个人消费支出(PCE)价格指数同比上涨2.6%，核心PCE为2.8%，均逐步接近美联储2%的长期目标。7月消费者价格指数(CPI)同比增长2.7%，环比仅增0.2%，低于市场预期，为美联储提供了降息的操作空间。

然而，经济数据并非影响美联储决策的唯一因素。政治层面的压力也不容忽视。美国财政部长公开呼吁9月降息50个基点，并建议全年降息幅度达到150-175个基点。此外，美联储内部的态度也在发生变化，一些官员表示秋季会议可能成为政策调整的窗口，特别是如果就业状况进一步恶化。

尽管降息预期强烈，但市场仍需密切关注美联储的最终决策。毕竟，央行的决策不仅要考虑当前经济数据，还需要平衡长期经济增长、就业和物价稳定等多重目标。无论最终结果如何，这次决策都将对全球金融市场产生深远影响。