في الآونة الأخيرة، قام أحد المتداولين بفتح صفقة شراء لـ ETH باستخدام رافعة مالية تصل إلى 50 ضعف على منصة تداول العقود الآجلة الدائمة، حيث تجاوزت أرباحه العائمة 2 مليون دولار. نظرًا لحجم الصفقة الكبير وطبيعة الشفافية في DeFi، كانت السوق المشفرة بأكملها تتابع تحركات هذا "الوحش العملاق". ما كان غير متوقع هو أن هذا المتداول لم يختر الاستمرار في زيادة المراكز أو إغلاق الصفقة لتحقيق الربح، بل اتخذ طريقة سحب الهامش للحصول على الأرباح. أدت هذه العملية إلى رفع سعر تصفية العقود الطويلة، مما أدى في النهاية إلى تفعيل عملية التصفية، مما حقق للمتداول ربحًا قدره 1.8 مليون دولار.
لقد أثر هذا الإجراء بشكل كبير على سيولة المنصة. حيث أن صندوق السيولة للمنصة مسؤول عن صناعة السوق بنشاط، من خلال جمع رسوم التمويل وعوائد التسوية، كما أنه يسمح أيضًا للمستخدمين بتقديم السيولة. نظرًا لأن هذا الحوت من ETH قد حقق أرباحًا مرتفعة جدًا، فإن إغلاق الصفقة مرة واحدة بشكل طبيعي قد يؤدي إلى نقص السيولة في الجهة المقابلة. ومع ذلك، فقد اختار بشكل نشط تفعيل التسوية، مما أدى إلى تحمل صندوق السيولة لهذه الخسارة. فقط في يوم 12 مارس، انخفضت سيولة المنصة بنحو 4 ملايين دولار.
تسلط هذه الحادثة الضوء على التحديات الصعبة التي تواجه DEX للعقود الآجلة الدائمة، خاصة فيما يتعلق بآلية تجمع السيولة التي تحتاج إلى التطور بشكل عاجل. دعونا نقارن بين الآليات المستخدمة في DEX للعقود الآجلة الدائمة السائدة حالياً، ونستكشف كيفية منع حدوث هجمات مماثلة.
مقارنة آليات ثلاث بورصات دائمة اللامركزية
تقديم السيولة
المنصة A: يوفر تجمع السيولة المجتمعية التمويل، ويمكن للمستخدمين إيداع أصول مثل USDC للمشاركة في صنع السوق. يسمح للمستخدمين بإنشاء تجمعات تمويل خاصة بهم للمشاركة في توزيع الأرباح.
المنصة B: توفر أحواض السيولة متعددة الأصول السيولة، وتحتوي على أصول مؤشرة مثل SOL و ETH و WBTC و USDC و USDT. يقوم المستخدمون بتبادل الأصول لسك رموز السيولة، ويتحملون المخاطر كطرف مقابل.
المنصة C: توفر برك مؤشرات متعددة الأصول السيولة، وتحتوي على أصول مثل BTC وETH وUSDC وDAI. يقوم المستخدمون بإيداع الأصول لصك رموز السيولة ويصبحون الطرف المقابل في جميع المعاملات.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل المشتري مقابل GMX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d10c48c6b3511a4ca9f9bd4271a82ecd.webp019283746574839201
) نمط السوق
المنصة A: تعتمد على مطابقة دفتر الطلبات على السلسلة عالية الأداء، مما يوفر تجربة قريبة من البورصة المركزية. تعمل مجموعة السيولة كصانع سوق، وتوفر عمقًا من خلال طلبات معلقة على دفتر الطلبات.
المنصة B: آلية تجمع السيولة المبتكرة للتجار. من خلال تسعير الأوراق المالية بواسطة الأوراق المعبرة، تجعل التجار يتداولون مباشرة مع تجمع السيولة، مما يوفر تجربة تنفيذ قريبة من الانزلاق الصفري.
المنصة C: بدون دفتر طلبات تقليدي، تعمل كطرف مقابل تلقائيًا من خلال تسعير بواسطة الأوراق المالية و تجمع الأصول. تستخدم الأوراق المالية اللامركزية للحصول على أسعار السوق، مما يحقق تداول "بدون انزلاق".
آلية التسوية
المنصة A: يتم تفعيل التسوية عند عدم كفاية الهامش. يمكن لأي مستخدم لديه رأس مال كافٍ المشاركة في التسوية واستلام المراكز. تلعب أحواض السيولة أيضًا دور خزينة التسوية.
منصة B: التسوية التلقائية. عندما ينخفض معدل الهامش عن المتطلبات اللازمة، يقوم العقد الذكي تلقائيًا بفتح صفقة بناءً على سعر الأوراق المالية. تستوعب مجموعة السيولة الأرباح والخسائر كطرف مقابل.
المنصة C: التسوية التلقائية. يتم حساب قيمة المركز باستخدام سعر المؤشر، ويتم تفعيل التسوية عندما تكون نسبة الهامش أقل من مستوى الصيانة. يتم إغلاق العقد تلقائيًا، ويتحمل صندوق السيولة الأرباح والخسائر مباشرة.
إدارة المخاطر
المنصة A: تستخدم سعر الأوراق المالية من عدة بورصات، وتقوم بتحديثه بشكل متكرر لمنع التلاعب في سوق واحد. زيادة متطلبات الهامش للمراكز الكبيرة. تسمح لأي شخص بالمشاركة في التسوية، مما يزيد من درجة اللامركزية.
المنصة B: من خلال الأوراق المالية، تجعل أسعار العقود تلتزم بالسوق الفورية. تقلل TPS العالية من مخاطر تأخير التسوية. يمكن تحديد حد للإجمالي لمراكز الأصول الفردية، ومعدل الاقتراض يرتفع مع زيادة استخدام الأصول.
المنصة C: استخدام أوامر متعددة المصدر الموثوقة لتقليل مخاطر التلاعب. تحديد حد أقصى لفتح المراكز للأصول القابلة للتلاعب. تقييد مخاطر الرافعة المالية من خلال حد المراكز وآلية الرسوم الديناميكية.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6f3c50ee998320a76d759b869316007.webp(
) معدل التمويل وتكلفة الاحتفاظ
المنصة A: تحسب تكلفة الأموال طويلة وقصيرة كل ساعة، لتثبيت أسعار العقود بالقرب من السوق الفورية. بالنسبة للمواضع الصافية التي تتجاوز نطاق التحمل، قد يتم تعديل تكلفة الأموال بشكل ديناميكي.
المنصة B: لا توجد رسوم تمويل تقليدية، يتم استخدام رسوم الإقراض بدلاً من ذلك. يتم احتساب الفائدة المتراكمة بالساعة بناءً على نسبة الأصول المستعارة من إجمالي الأصول في المسبح، ويتم خصمها من الهامش.
المنصة C: لا توجد رسوم تمويل متبادلة بين الشراء والبيع، تستخدم آلية رسوم الاقتراض. يتم دفع الرسوم مباشرة إلى تجمع السيولة، مع ارتفاع معدل استخدام الأصول.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ed1a7c6b4f93988449066bd6f47a52c.webp(
الخاتمة: طريق تطوير تبادل العقود اللامركزية
استخدمت هذه الحادثة الخصائص الشفافة لـ DEX والقواعد المحددة بواسطة الكود. كانت فكرة الهجوم هي تحقيق أرباح من خلال حجم كبير من المراكز، بينما تؤثر على السيولة الداخلية للتبادل.
لتجنب حدوث حالات مماثلة، يمكن للمنصة اتخاذ إجراءات من الجوانب التالية:
تقليل حجم فتح المستخدمين: تعديل مضاعف الرافعة ومتطلبات الهامش، مثل تقليل أعلى مضاعف للرافعة للأصول الرئيسية، وزيادة نسبة تحويل الهامش.
تنفيذ آلية تقليل المراكز التلقائية (ADL): عند عدم قدرة الاحتياطي المخاطر على تحمل خسائر التسوية، يتم تفعيل آلية ADL، باستخدام المراكز الرابحة أو المراكز ذات الرافعة المالية العالية للتحوط ضد المراكز الخاسرة، لتقييد خسائر الاحتياطي المخاطر الإضافية.
تعزيز تحليل ارتباط العناوين: من خلال تتبع العناوين ذات الصلة، لمنع هجمات الساحرات. لكن هذا قد يتعارض مع مفهوم الاستخدام غير المصرح به في DeFi.
الاستمرار في تعزيز السيولة: مع نضوج السوق، زيادة تكلفة الهجوم تدريجياً حتى تصبح مثل هذه العمليات غير مربحة.
تواجه تطورات العقود الآجلة الدائمة في DEX العديد من التحديات، ولكن هذه الصعوبات هي أيضًا الطريق الضروري لنضوج الصناعة. مع تحسين البروتوكولات وزيادة السيولة تدريجياً، نعتقد أنه في المستقبل سيتم تشكيل نظام بيئي أكثر صحة واستقراراً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
10
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MrRightClick
· 08-15 05:35
رأس الحديد يعود إلى رأس الحديد، العملية بالتأكيد جريئة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWrangler
· 08-15 01:15
تقنيًا، كان هذا الاستغلال حتميًا رياضيًا... تصميم المسبح غير الأمثل، أشعر بالأسف لذلك.
شاهد النسخة الأصليةرد0
StablecoinGuardian
· 08-13 15:40
هل لعبت بالرافعة المالية 50 مرة كثيرًا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ValidatorViking
· 08-12 06:11
بروتوكولات محصنة من المعارك لا تزال قابلة للتلاعب... هذه الحوت الإيثيريوم أثبتت خطأ افتراضات أمان العقد لدينا، مش مدهش
مجمع السيولة遭攻击 探讨العقود الآجلة الدائمةDEX发展挑战与对策
التحديات والاستجابة لتبادل العقود الآجلة الدائمة اللامركزية
في الآونة الأخيرة، قام أحد المتداولين بفتح صفقة شراء لـ ETH باستخدام رافعة مالية تصل إلى 50 ضعف على منصة تداول العقود الآجلة الدائمة، حيث تجاوزت أرباحه العائمة 2 مليون دولار. نظرًا لحجم الصفقة الكبير وطبيعة الشفافية في DeFi، كانت السوق المشفرة بأكملها تتابع تحركات هذا "الوحش العملاق". ما كان غير متوقع هو أن هذا المتداول لم يختر الاستمرار في زيادة المراكز أو إغلاق الصفقة لتحقيق الربح، بل اتخذ طريقة سحب الهامش للحصول على الأرباح. أدت هذه العملية إلى رفع سعر تصفية العقود الطويلة، مما أدى في النهاية إلى تفعيل عملية التصفية، مما حقق للمتداول ربحًا قدره 1.8 مليون دولار.
لقد أثر هذا الإجراء بشكل كبير على سيولة المنصة. حيث أن صندوق السيولة للمنصة مسؤول عن صناعة السوق بنشاط، من خلال جمع رسوم التمويل وعوائد التسوية، كما أنه يسمح أيضًا للمستخدمين بتقديم السيولة. نظرًا لأن هذا الحوت من ETH قد حقق أرباحًا مرتفعة جدًا، فإن إغلاق الصفقة مرة واحدة بشكل طبيعي قد يؤدي إلى نقص السيولة في الجهة المقابلة. ومع ذلك، فقد اختار بشكل نشط تفعيل التسوية، مما أدى إلى تحمل صندوق السيولة لهذه الخسارة. فقط في يوم 12 مارس، انخفضت سيولة المنصة بنحو 4 ملايين دولار.
تسلط هذه الحادثة الضوء على التحديات الصعبة التي تواجه DEX للعقود الآجلة الدائمة، خاصة فيما يتعلق بآلية تجمع السيولة التي تحتاج إلى التطور بشكل عاجل. دعونا نقارن بين الآليات المستخدمة في DEX للعقود الآجلة الدائمة السائدة حالياً، ونستكشف كيفية منع حدوث هجمات مماثلة.
مقارنة آليات ثلاث بورصات دائمة اللامركزية
تقديم السيولة
المنصة A: يوفر تجمع السيولة المجتمعية التمويل، ويمكن للمستخدمين إيداع أصول مثل USDC للمشاركة في صنع السوق. يسمح للمستخدمين بإنشاء تجمعات تمويل خاصة بهم للمشاركة في توزيع الأرباح.
المنصة B: توفر أحواض السيولة متعددة الأصول السيولة، وتحتوي على أصول مؤشرة مثل SOL و ETH و WBTC و USDC و USDT. يقوم المستخدمون بتبادل الأصول لسك رموز السيولة، ويتحملون المخاطر كطرف مقابل.
المنصة C: توفر برك مؤشرات متعددة الأصول السيولة، وتحتوي على أصول مثل BTC وETH وUSDC وDAI. يقوم المستخدمون بإيداع الأصول لصك رموز السيولة ويصبحون الطرف المقابل في جميع المعاملات.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل المشتري مقابل GMX](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d10c48c6b3511a4ca9f9bd4271a82ecd.webp019283746574839201
) نمط السوق
المنصة A: تعتمد على مطابقة دفتر الطلبات على السلسلة عالية الأداء، مما يوفر تجربة قريبة من البورصة المركزية. تعمل مجموعة السيولة كصانع سوق، وتوفر عمقًا من خلال طلبات معلقة على دفتر الطلبات.
المنصة B: آلية تجمع السيولة المبتكرة للتجار. من خلال تسعير الأوراق المالية بواسطة الأوراق المعبرة، تجعل التجار يتداولون مباشرة مع تجمع السيولة، مما يوفر تجربة تنفيذ قريبة من الانزلاق الصفري.
المنصة C: بدون دفتر طلبات تقليدي، تعمل كطرف مقابل تلقائيًا من خلال تسعير بواسطة الأوراق المالية و تجمع الأصول. تستخدم الأوراق المالية اللامركزية للحصول على أسعار السوق، مما يحقق تداول "بدون انزلاق".
آلية التسوية
المنصة A: يتم تفعيل التسوية عند عدم كفاية الهامش. يمكن لأي مستخدم لديه رأس مال كافٍ المشاركة في التسوية واستلام المراكز. تلعب أحواض السيولة أيضًا دور خزينة التسوية.
منصة B: التسوية التلقائية. عندما ينخفض معدل الهامش عن المتطلبات اللازمة، يقوم العقد الذكي تلقائيًا بفتح صفقة بناءً على سعر الأوراق المالية. تستوعب مجموعة السيولة الأرباح والخسائر كطرف مقابل.
المنصة C: التسوية التلقائية. يتم حساب قيمة المركز باستخدام سعر المؤشر، ويتم تفعيل التسوية عندما تكون نسبة الهامش أقل من مستوى الصيانة. يتم إغلاق العقد تلقائيًا، ويتحمل صندوق السيولة الأرباح والخسائر مباشرة.
إدارة المخاطر
المنصة A: تستخدم سعر الأوراق المالية من عدة بورصات، وتقوم بتحديثه بشكل متكرر لمنع التلاعب في سوق واحد. زيادة متطلبات الهامش للمراكز الكبيرة. تسمح لأي شخص بالمشاركة في التسوية، مما يزيد من درجة اللامركزية.
المنصة B: من خلال الأوراق المالية، تجعل أسعار العقود تلتزم بالسوق الفورية. تقلل TPS العالية من مخاطر تأخير التسوية. يمكن تحديد حد للإجمالي لمراكز الأصول الفردية، ومعدل الاقتراض يرتفع مع زيادة استخدام الأصول.
المنصة C: استخدام أوامر متعددة المصدر الموثوقة لتقليل مخاطر التلاعب. تحديد حد أقصى لفتح المراكز للأصول القابلة للتلاعب. تقييد مخاطر الرافعة المالية من خلال حد المراكز وآلية الرسوم الديناميكية.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b6f3c50ee998320a76d759b869316007.webp(
) معدل التمويل وتكلفة الاحتفاظ
المنصة A: تحسب تكلفة الأموال طويلة وقصيرة كل ساعة، لتثبيت أسعار العقود بالقرب من السوق الفورية. بالنسبة للمواضع الصافية التي تتجاوز نطاق التحمل، قد يتم تعديل تكلفة الأموال بشكل ديناميكي.
المنصة B: لا توجد رسوم تمويل تقليدية، يتم استخدام رسوم الإقراض بدلاً من ذلك. يتم احتساب الفائدة المتراكمة بالساعة بناءً على نسبة الأصول المستعارة من إجمالي الأصول في المسبح، ويتم خصمها من الهامش.
المنصة C: لا توجد رسوم تمويل متبادلة بين الشراء والبيع، تستخدم آلية رسوم الاقتراض. يتم دفع الرسوم مباشرة إلى تجمع السيولة، مع ارتفاع معدل استخدام الأصول.
! [قائمة آليات Perp Dex الثلاثة: Hyperliquid مقابل Jupiter مقابل GMX]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1ed1a7c6b4f93988449066bd6f47a52c.webp(
الخاتمة: طريق تطوير تبادل العقود اللامركزية
استخدمت هذه الحادثة الخصائص الشفافة لـ DEX والقواعد المحددة بواسطة الكود. كانت فكرة الهجوم هي تحقيق أرباح من خلال حجم كبير من المراكز، بينما تؤثر على السيولة الداخلية للتبادل.
لتجنب حدوث حالات مماثلة، يمكن للمنصة اتخاذ إجراءات من الجوانب التالية:
تقليل حجم فتح المستخدمين: تعديل مضاعف الرافعة ومتطلبات الهامش، مثل تقليل أعلى مضاعف للرافعة للأصول الرئيسية، وزيادة نسبة تحويل الهامش.
تنفيذ آلية تقليل المراكز التلقائية (ADL): عند عدم قدرة الاحتياطي المخاطر على تحمل خسائر التسوية، يتم تفعيل آلية ADL، باستخدام المراكز الرابحة أو المراكز ذات الرافعة المالية العالية للتحوط ضد المراكز الخاسرة، لتقييد خسائر الاحتياطي المخاطر الإضافية.
تعزيز تحليل ارتباط العناوين: من خلال تتبع العناوين ذات الصلة، لمنع هجمات الساحرات. لكن هذا قد يتعارض مع مفهوم الاستخدام غير المصرح به في DeFi.
الاستمرار في تعزيز السيولة: مع نضوج السوق، زيادة تكلفة الهجوم تدريجياً حتى تصبح مثل هذه العمليات غير مربحة.
تواجه تطورات العقود الآجلة الدائمة في DEX العديد من التحديات، ولكن هذه الصعوبات هي أيضًا الطريق الضروري لنضوج الصناعة. مع تحسين البروتوكولات وزيادة السيولة تدريجياً، نعتقد أنه في المستقبل سيتم تشكيل نظام بيئي أكثر صحة واستقراراً.