دليل تنفيذ مشروع RWA

في بداية عام 2025، أصدرت منطقة هونغ كونغ خبرين مهمين: ظهور أول صندوق رمزي للتجزئة، وإصدار السياسة الثانية لتطوير الأصول الافتراضية قريبًا. تُعتبر هذه الأخبار علامة مهمة على التوافق الفعلي لمشاريع RWA. وفي الوقت نفسه، تم تمويل أول مشروع RWA في مجال الزراعة في البر الرئيسي بمبلغ 10 ملايين في بورصة شنغهاي لتداول البيانات، مما دفع التحول من المفهوم إلى الممارسة.

حاليًا، يستمر اهتمام الأطراف بمشاريع RWA في الارتفاع، حيث تشمل الأصول الأساسية مجموعة واسعة من المجالات، بما في ذلك السندات، والمعادن الثمينة، والأصول المتعثرة، والمنتجات الزراعية، وإيجارات العقارات، والسلع الأساسية، وحقوق الملكية الرقمية، وغيرها. ومع ذلك، مع تعمق مناقشات المشروع، بدأ العديد من الأطراف في التفكير في بعض القضايا الأساسية: هل المشروع مناسب ليكون RWA؟ ما نوع المشاريع الأكثر ملاءمة؟ ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟ ما هي طبيعة الرموز المصدرة؟ وغيرها.

ستتناول هذه المقالة القضايا المذكورة من خلال دمج الخبرة العملية. نعتقد أن المسار المثالي للأصول الحقيقية هو: الأصول البرية + امتثال البيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، وموثوقية البيانات، وجمع الأموال.

1. جوهر RWA وخصائصه

RWA(ترميز الأصول من العالم الحقيقي)يشير إلى حزم قيمة الأصول من العالم الحقيقي، التشغيل، العوائد، وغيرها من المعلومات في blockchain، وتشكيل رموز رقمية وإصدارها لجمع الأموال. مقارنة بأساليب التمويل التقليدية، فإن RWA لها الخصائص التالية:

1. التركيز على الأصول الأساسية: يعتمد تمويل الأصول الحقيقية على تقييم قيمة الأصول الأساسية، وليس على ائتمان الكيان المؤسسي. طالما أن الأصول التي تمتلكها المؤسسة لها قيمة وإمكانية، يمكن تحقيق تمويل مجمع على السلسلة.

2. سرعة التمويل السريعة: بفضل العقود الذكية وغيرها من تقنيات blockchain، ستقوم RWA برقمنة جميع عمليات التمويل على السلسلة، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة التمويل.

3. زيادة سيولة الأصول: من خلال التوكنينغ، والتجزئة، والعولمة، يمكن لـ RWA أن تعزز بشكل كبير سيولة الأصول وتقلل من عوائق الاستثمار.

2. التحديات التي تواجه RWA في الشركات

على الرغم من المزايا الواضحة للـ RWA، إلا أن حالات النجاح للشركات في البر الرئيسي لا تزال نادرة، حيث تواجه تحديين رئيسيين:

1. تحديات الامتثال: تحظر البر الرئيسي للصين بوضوح الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب على الشركات في البر الرئيسي التخطيط لمسار امتثال كامل، وعادةً ما يتطلب ذلك تحويل الأصول إلى أصول مالية، ثم يتم توكينها من خلال العقود الذكية.

2. جذب المستثمرين: توكن RWA مرتبط بالأصول، وقيمته مستقرة نسبيًا، مما يجعل من الصعب تحقيق ارتفاعات شديدة. يحتاج المستثمرون إلى أن يكونوا مهتمين بالأصل نفسه، وأن يستوفوا شروط المستثمرين المؤهلين في الخارج (، مما يقلل بشكل كبير من نطاق المستثمرين المحتملين.

ثالثاً، دليل تنفيذ مشاريع RWA

1. المشاريع القابلة للتصفية الأولية: يجب على الشركات فهم وضع أصولها بالكامل، وتحديد الأصول الأساسية المناسبة.

2. التكنولوجيا والامتثال أولاً: تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، تطوير الهيكل التكنولوجي، تخطيط مسار الامتثال، إلخ.

3. تنفيذ المشروع: إجراء العناية الواجبة، كتابة الورقة البيضاء، تطوير العقود الذكية، ربط الموارد، إلخ.

4. ما هو مخطط أعلاه: بال结合 السياسات، والاحتياجات، وظروف المستثمرين، مساعدة الشركات على إكمال التداول في السوق الثانوية.

5. تشغيل المجتمع والترويج: وضع خطة التشغيل، ربط موارد الإعلام، مراقبة وتحسين العمليات، إلخ.

٤. أهمية الفريق المحترف

يتطلب تنفيذ مشروع RWA بنجاح دعم فريق محترف متعدد التخصصات، بما في ذلك:

• خبير الامتثال القانوني: ضمان أن عملية التوكنينغ قانونية ومتوافقة
• المتداول والمستشار الاستراتيجي: وضع استراتيجيات السوق وخطط عمليات رأس المال
• خبير تقنية البلوكشين: بناء وصيانة بنية تحتية للبلوكشين
• خبير في المجال المالي: يقدم مشورة متخصصة حول تقييم الأصول واستراتيجيات التمويل وغيرها

من الضروري اختيار فريق محترف يمتلك خبرة شاملة في الحالات ويمكنه تقديم خدمات شاملة.

تعتبر RWA جسرًا يربط بين الأصول التقليدية والعالم الرقمي، وتحتوي على إمكانيات هائلة. يجب على الشركات أن تدرك تمامًا الفرص والتحديات، وأن تضع خططًا محكمة، وتدفع المشاريع إلى الأمام بثبات مع مراعاة الامتثال.