Durante meses, los traders de criptoactivos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el que las altcoins se dispararán. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y de un breve aumento, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin continúa dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Habrá realmente una temporada de altcoins?
01 El control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
El dominio de Bitcoin -su participación en la capitalización total del mercado de criptomonedas- ha rondado el 60% en 2024-2025, un nivel no visto desde la carrera alcista de 2017. Este dominio refleja la preferencia del mercado por Bitcoin debido a su estabilidad y amplia adopción institucional.
Atención de las instituciones: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity han priorizado Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de reducción a la mitad: El evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber ido a criptomonedas alternativas de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "los altcoins generalmente comienzan a subir solo después de que Bitcoin completa su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen motivos para cambiar a altcoins.
02 Vientos en contra de la macroeconomía: el estricto control de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y flexibilización cuantitativa), el período de 2024-2025 estará marcado por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha reducido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen del capital en exceso; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores del mercado de que la Reserva Federal podría adoptar una política de flexibilización, la reducción de tasas aún está lejos. Antes de que disminuyan los costos de los préstamos, tanto las instituciones como los inversores minoristas son reacios a arriesgarse en las altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez durante la anterior temporada de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran auge.
03 Exceso de suministro de altcoins: demasiadas monedas, demanda insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 altcoins, pero la liquidez no está a la altura. Nuevos proyectos se lanzan a diario, pero el fondo de capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los posibles rendimientos se diluyan.
Dispersión de capital: más tokens compiten por la misma liquidez, incluso los proyectos con potencial tienen dificultades para obtener atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos de criptomonedas ha disminuido de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, lo que ha llevado a una grave escasez de financiamiento para el desarrollo de altcoins.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado abarrotado", donde solo los tokens con una utilidad destacada o viralidad pueden destacar, lo cual dista mucho del frenesí de las ICO de 2017 o el auge de los NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es claramente más débil en comparación con los ciclos pasados.
Sentimiento social bajo: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que tuvo durante el auge de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: Los inversores minoristas que fueron afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora tienden a preferir Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un comerciante: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los pequeños inversores, las altcoins carecen del combustible necesario para avivar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: una espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. Aunque la postura pro-cripto del gobierno de Trump ha avivado el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
Retrasos en los ETF: Los ETF de altcoins que tienen como objetivo Solana, XRP y Dogecoin siguen teniendo problemas regulatorios. Los analistas creen que tienen entre un 65% y un 90% de posibilidades de aprobación, pero el plazo aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: La regulación ambigua de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, disuadiendo a los fondos institucionales.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo Histórico: La paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque se considera que 2025 es la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en una fase de consolidación. Si BTC se mantiene por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El bajo rendimiento de Ethereum frente a Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar el ascenso de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de mínimos de varios años.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia muestra que una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectividad en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2, es clave. Como dice el refrán en el mundo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está tic-tac, es solo cuestión de tiempo, no de si sucederá.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Por qué llega tarde la alt season?
Autor: A Aldokali
Compilado: Blockchain en lenguaje sencillo
Durante meses, los traders de criptoactivos han estado refrescando ansiosamente los gráficos de precios, esperando la llegada de la "temporada de altcoins", momento en el que las altcoins se dispararán. Sin embargo, a pesar de las predicciones alcistas y de un breve aumento, la temporada de altcoins aún no ha llegado.
El Bitcoin continúa dominando el mercado, lo que lleva a los entusiastas de las altcoins a preguntarse: ¿por qué se ha retrasado la temporada de altcoins? ¿Habrá realmente una temporada de altcoins?
01 El control férreo de Bitcoin: Dominio y adopción institucional
El dominio de Bitcoin -su participación en la capitalización total del mercado de criptomonedas- ha rondado el 60% en 2024-2025, un nivel no visto desde la carrera alcista de 2017. Este dominio refleja la preferencia del mercado por Bitcoin debido a su estabilidad y amplia adopción institucional.
Atención de las instituciones: Los ETF de Bitcoin aprobados a finales de 2023 y principios de 2024 han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital hacia BTC, convirtiéndolo en un "activo refugio" en el mercado de criptomonedas. Grandes instituciones como BlackRock y Fidelity han priorizado Bitcoin, ignorando las altcoins.
Efecto de reducción a la mitad: El evento de reducción a la mitad de Bitcoin en 2024 refuerza su narrativa de escasez, atrayendo fondos que podrían haber ido a criptomonedas alternativas de mayor riesgo.
Como señala el analista Benjamin Cowen, "los altcoins generalmente comienzan a subir solo después de que Bitcoin completa su aumento parabólico". Dado que BTC sigue alcanzando nuevos máximos, los inversores no tienen motivos para cambiar a altcoins.
02 Vientos en contra de la macroeconomía: el estricto control de la liquidez por parte de la Reserva Federal
La política monetaria de la Reserva Federal ha sido el asesino invisible de las esperanzas de la temporada de altcoins. A diferencia del mercado alcista de 2020-2021 (impulsado por tasas de interés cercanas a cero y flexibilización cuantitativa), el período de 2024-2025 estará marcado por la contracción cuantitativa (QT) y altas tasas de interés.
Restricción de liquidez: La contracción cuantitativa ha drenado la liquidez del mercado financiero y ha reducido la aversión al riesgo. Las altcoins, como activos especulativos, dependen del capital en exceso; sin liquidez, solo pueden estancarse.
Retraso en la reducción de tasas: A pesar de los rumores del mercado de que la Reserva Federal podría adoptar una política de flexibilización, la reducción de tasas aún está lejos. Antes de que disminuyan los costos de los préstamos, tanto las instituciones como los inversores minoristas son reacios a arriesgarse en las altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta marcadamente con la inundación de liquidez durante la anterior temporada de altcoins, cuando los tokens Meme y DeFi experimentaron un gran auge.
03 Exceso de suministro de altcoins: demasiadas monedas, demanda insuficiente
El mercado de criptomonedas está saturado con más de 15,000 altcoins, pero la liquidez no está a la altura. Nuevos proyectos se lanzan a diario, pero el fondo de capital total sigue estando disperso, lo que provoca que los posibles rendimientos se diluyan.
Dispersión de capital: más tokens compiten por la misma liquidez, incluso los proyectos con potencial tienen dificultades para obtener atención.
Inversión de riesgo cautelosa: la inversión de riesgo en proyectos de criptomonedas ha disminuido de 29.4 mil millones de dólares en 2022 a 7.1 mil millones de dólares en 2024, lo que ha llevado a una grave escasez de financiamiento para el desarrollo de altcoins.
Este exceso de suministro ha creado un "mercado abarrotado", donde solo los tokens con una utilidad destacada o viralidad pueden destacar, lo cual dista mucho del frenesí de las ICO de 2017 o el auge de los NFT de 2021.
04 Ausencia de inversores minoristas
La temporada de altcoins suele estar impulsada por el FOMO (miedo a perderse algo) de los minoristas. Sin embargo, la participación de los minoristas en 2025 es claramente más débil en comparación con los ciclos pasados.
Sentimiento social bajo: los indicadores que rastrean la actividad en redes sociales relacionadas con las criptomonedas muestran que el mercado carece del fervor que tuvo durante el auge de Dogecoin o Shiba Inu en 2021.
Comportamiento cauteloso: Los inversores minoristas que fueron afectados por el colapso del mercado en 2022 ahora tienden a preferir Bitcoin en lugar de altcoins. Como dijo un comerciante: "¿Por qué comprar Meme cuando BTC ha subido un 150% este año?"
Sin el entusiasmo de los pequeños inversores, las altcoins carecen del combustible necesario para avivar un aumento sostenido.
05 Incertidumbre regulatoria: una espada de doble filo
La claridad regulatoria es crucial para las altcoins, especialmente para aquellos tokens clasificados como valores. Aunque la postura pro-cripto del gobierno de Trump ha avivado el optimismo, el progreso sigue siendo lento.
Retrasos en los ETF: Los ETF de altcoins que tienen como objetivo Solana, XRP y Dogecoin siguen teniendo problemas regulatorios. Los analistas creen que tienen entre un 65% y un 90% de posibilidades de aprobación, pero el plazo aún no está claro.
Revisión de DeFi y stablecoins: La regulación ambigua de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) y las stablecoins ha sofocado la innovación, disuadiendo a los fondos institucionales.
La incertidumbre continuará existiendo hasta que los reguladores aprueben los ETF de criptomonedas o establezcan reglas claras.
06 Modo Histórico: La paciencia es una virtud
El mercado de criptomonedas tiene ciclos, y la temporada de altcoins suele aparecer en el último año del ciclo de cuatro años de Bitcoin. Aunque se considera que 2025 es la próxima temporada de altcoins, los retrasos no son sin precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas temporadas de altcoins ocurrieron después de que Bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico y entrara en una fase de consolidación. Si BTC se mantiene por encima de 100,000 dólares, es posible que el capital finalmente fluya hacia las altcoins.
Tasa ETH/BTC: El bajo rendimiento de Ethereum frente a Bitcoin indica que la temporada de altcoins aún no ha comenzado. Históricamente, Ethereum suele liderar el ascenso de las altcoins, pero su tasa frente a BTC sigue cerca de mínimos de varios años.
07 Resumen
Los altcoins no han desaparecido, solo están esperando las condiciones adecuadas. El dominio de Bitcoin, la presión macroeconómica y los obstáculos regulatorios han presionado temporalmente el botón de pausa en la locura de los altcoins. Sin embargo, la historia muestra que una vez que BTC entra en un período de estabilidad y la liquidez regresa, los altcoins tendrán su momento.
Actualmente, invertir con paciencia y selectividad en proyectos con fundamentos sólidos, como inteligencia artificial, DeFi o soluciones de Layer-2, es clave. Como dice el refrán en el mundo cripto: "El tiempo en el mercado supera al intento de cronometrar el mercado."
Mantente atento, actúa con precaución y observa de cerca la dominancia de Bitcoin. El reloj de la temporada de altcoins está tic-tac, es solo cuestión de tiempo, no de si sucederá.