BTC pourrait être proche de la dernière phase de son cycle de marché actuel - d'abord un rebond violent, suivi d'un pullback important, et enfin d'un marché baissier.
Rédaction : Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Compilation : Tao Zhu, Jinse Caijing
Résumé
Comme tout le monde le sait, il est très difficile de prédire le sommet du cycle du marché du BTC, mais la combinaison d'indicateurs techniques et d'indicateurs de comportement peut fournir des signaux solides.
Les scores MVRV-Z, les indicateurs supérieurs du cycle Pi, les tendances des volumes, les multiples de Puell et les entrées d’échange peuvent prédire avec précision les sommets du cycle de prix du Bitcoin.
Le BTC pourrait approcher de la phase finale de son cycle de marché actuel, suivi d’un fort rallye, suivi d’un fort repli, et enfin d’un marché baissier. Pour beaucoup, il s’agit peut-être du point culminant tant attendu des quatre dernières années, et les principaux acteurs s’y préparent.
Depuis la fin de 2024, la quantité de BTC détenue par les baleines a explosé. Les données de Glassnode montrent que le nombre d'adresses détenant plus de 100 BTC a augmenté de près de 14 %, atteignant 18 200, un niveau record depuis 2017. Les plus grands acteurs du marché semblent se préparer à la montée finale de ce cycle.
Nombre d’adresses BTC qui détiennent plus de 100 BTC. Source : Glassnode
Cependant, surfer sur la vague est beaucoup plus difficile que vous ne le pensez, et savoir quand sortir est notoirement difficile. L’attrait des prix plus élevés peut exacerber le sentiment de « peur de manquer quelque chose » (FOMO), poussant les investisseurs à acheter aux sommets, pour finir par faire face à des pertes douloureuses, voire à la liquidation.
Alors, comment les traders et les investisseurs peuvent-ils repérer le sommet avant que le marché n’entre en récession ?
Marque du sommet du cycle BTC
De nombreux indicateurs techniques et on-chain, tels que le MVRV (ratio de la capitalisation boursière à la valeur réelle) Z-score, le sommet du cycle Pi et les tendances des volumes de transactions, ont historiquement été capables de prédire de manière fiable quand le BTC est proche de son sommet.
La valeur MVRV-Z compare la capitalisation boursière du BTC à sa valeur réelle, ajustée en fonction de la volatilité. Une valeur Z plus élevée indique que le BTC est gravement surévalué par rapport à son coût historique. Lorsque cet indicateur est à un niveau historique élevé, le prix du BTC est susceptible de baisser.
Le haut de la période Pi utilise des moyennes mobiles pour suivre la dynamique des prix du BTC. Lorsque la moyenne mobile simple sur 111 jours (111-SMA) croise deux fois la moyenne mobile sur 350 jours (350-SMAx2), cela indique que le marché est en surchauffe. En d’autres termes, un sommet de marché se forme lorsque la tendance à court terme rattrape la trajectoire à long terme.
Historiquement, toutes les précédentes hausses du bitcoin ont commencé par un pic significatif de la valeur Z du MVRV et se sont terminées par le franchissement de la ligne de tendance à long terme par la 111-SMA.
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BTC : Pi Cycle Top + MVRV Z Score. Source : Marie Poteriaieva, Glassnode
De plus, une baisse du volume des transactions lors d’une augmentation des prix peut être un signe d’avertissement et signale souvent la possibilité d’un affaiblissement de la dynamique et d’un renversement. Volume équilibré (OBV) Enregistre le volume de transactions cumulé et constitue une mesure importante pour suivre ce processus. Lorsque l’OBV s’écarte de l’action des prix, cela signale généralement un retournement précoce.
La deuxième phase du marché haussier de 2021 en est un bon exemple. Bien que le prix du BTC ait atteint un sommet de 68 000 $ (par rapport au précédent sommet historique de 63 170 $), le volume des transactions est allé dans la direction opposée, passant de 710 000 BTC à 628 000 BTC. Cela crée une divergence baissière entre le prix et le volume, indiquant que moins d’acteurs du marché soutiennent le rallye - un signe classique d’affaiblissement de la dynamique.
BTC/USD 1 jour OBV. Source : Marie Poteriaieva, TradingView
Indicateur de prise de bénéfices
Lorsque le cycle du marché atteint son apogée, les détenteurs à long terme et les mineurs de bitcoins commencent souvent à verrouiller leurs bénéfices. Certaines mesures précieuses peuvent suivre cela, telles que les multiples de Puel (Puell Multiple) et le trafic d’échange.
La métrique multiple Puel mesure combien un mineur gagne par rapport à sa moyenne sur 365 jours. Une lecture élevée indique que les mineurs peuvent commencer à vendre de manière agressive, et cela se produit généralement près du pic du marché.
Un afflux important d’argent dans une plateforme d’échange est souvent le signe que les investisseurs sont prêts à se débarrasser de leur crypto-monnaie.
Volume total des transactions BTC transférées sur l'échange + Multiplicateur Puell. Source : Marie Poteriaieva, Glassnode
Ces indicateurs pris individuellement peuvent marquer diverses variations de la tendance du marché. Ensemble, ils coïncident généralement avec le sommet du cycle.
Règle des 15%
L'observation des activités historiques des prix pourrait également être utile. L'analyste du marché des cryptomonnaies Cole Garner a partagé sa stratégie de sortie basée sur le comportement des baleines. Sa feuille de route comprend trois étapes :
Augmentation. Le Bitcoin a connu des fluctuations verticales pendant plusieurs semaines, avec un graphique K quotidien augmentant de plus de 10 000 dollars.
Consolidation. Le Bitcoin a subi le pullback le plus violent du cycle de marché haussier. La courbe parabolique de soutien au rebond a été rompue - c'est un signal clair indiquant que le prix a peut-être atteint son sommet. Pendant ce temps, les prix des altcoins et des tokens mèmes pourraient continuer à augmenter pendant un certain temps.
Complaisance. Le prix est inférieur de 15 % au sommet historique du Bitcoin. Il s’agit de la zone de vente. Les carnets d’ordres des principales bourses montrent souvent un grand nombre d’ordres de vente proches de ce niveau, ce qui pourrait être un point de sortie pour les investisseurs institutionnels.
Selon Garner, la règle des 15 % (ou 16 %) s'applique non seulement au marché des cryptomonnaies, mais aussi au marché traditionnel.
Il n’existe pas d’indicateur unique capable de prédire avec précision le moment des sorties, en particulier dans un environnement macroéconomique en évolution rapide. Mais lorsque plusieurs signaux convergent, il est difficile de l’ignorer. Les dernières étapes de la course haussière du bitcoin sont passionnantes, mais savoir quand le marché haussier est terminé est essentiel pour verrouiller les bénéfices.
Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Quels sont les indicateurs pour déterminer si le BTC est proche du sommet du cycle ?
Rédaction : Marie Poteriaieva, CoinTelegraph
Compilation : Tao Zhu, Jinse Caijing
Résumé
Le BTC pourrait approcher de la phase finale de son cycle de marché actuel, suivi d’un fort rallye, suivi d’un fort repli, et enfin d’un marché baissier. Pour beaucoup, il s’agit peut-être du point culminant tant attendu des quatre dernières années, et les principaux acteurs s’y préparent.
Depuis la fin de 2024, la quantité de BTC détenue par les baleines a explosé. Les données de Glassnode montrent que le nombre d'adresses détenant plus de 100 BTC a augmenté de près de 14 %, atteignant 18 200, un niveau record depuis 2017. Les plus grands acteurs du marché semblent se préparer à la montée finale de ce cycle.
Nombre d’adresses BTC qui détiennent plus de 100 BTC. Source : Glassnode
Cependant, surfer sur la vague est beaucoup plus difficile que vous ne le pensez, et savoir quand sortir est notoirement difficile. L’attrait des prix plus élevés peut exacerber le sentiment de « peur de manquer quelque chose » (FOMO), poussant les investisseurs à acheter aux sommets, pour finir par faire face à des pertes douloureuses, voire à la liquidation.
Alors, comment les traders et les investisseurs peuvent-ils repérer le sommet avant que le marché n’entre en récession ?
Marque du sommet du cycle BTC
De nombreux indicateurs techniques et on-chain, tels que le MVRV (ratio de la capitalisation boursière à la valeur réelle) Z-score, le sommet du cycle Pi et les tendances des volumes de transactions, ont historiquement été capables de prédire de manière fiable quand le BTC est proche de son sommet.
La valeur MVRV-Z compare la capitalisation boursière du BTC à sa valeur réelle, ajustée en fonction de la volatilité. Une valeur Z plus élevée indique que le BTC est gravement surévalué par rapport à son coût historique. Lorsque cet indicateur est à un niveau historique élevé, le prix du BTC est susceptible de baisser.
Le haut de la période Pi utilise des moyennes mobiles pour suivre la dynamique des prix du BTC. Lorsque la moyenne mobile simple sur 111 jours (111-SMA) croise deux fois la moyenne mobile sur 350 jours (350-SMAx2), cela indique que le marché est en surchauffe. En d’autres termes, un sommet de marché se forme lorsque la tendance à court terme rattrape la trajectoire à long terme.
Historiquement, toutes les précédentes hausses du bitcoin ont commencé par un pic significatif de la valeur Z du MVRV et se sont terminées par le franchissement de la ligne de tendance à long terme par la 111-SMA.
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BTC : Pi Cycle Top + MVRV Z Score. Source : Marie Poteriaieva, Glassnode
De plus, une baisse du volume des transactions lors d’une augmentation des prix peut être un signe d’avertissement et signale souvent la possibilité d’un affaiblissement de la dynamique et d’un renversement. Volume équilibré (OBV) Enregistre le volume de transactions cumulé et constitue une mesure importante pour suivre ce processus. Lorsque l’OBV s’écarte de l’action des prix, cela signale généralement un retournement précoce.
La deuxième phase du marché haussier de 2021 en est un bon exemple. Bien que le prix du BTC ait atteint un sommet de 68 000 $ (par rapport au précédent sommet historique de 63 170 $), le volume des transactions est allé dans la direction opposée, passant de 710 000 BTC à 628 000 BTC. Cela crée une divergence baissière entre le prix et le volume, indiquant que moins d’acteurs du marché soutiennent le rallye - un signe classique d’affaiblissement de la dynamique.
BTC/USD 1 jour OBV. Source : Marie Poteriaieva, TradingView
Indicateur de prise de bénéfices
Lorsque le cycle du marché atteint son apogée, les détenteurs à long terme et les mineurs de bitcoins commencent souvent à verrouiller leurs bénéfices. Certaines mesures précieuses peuvent suivre cela, telles que les multiples de Puel (Puell Multiple) et le trafic d’échange.
La métrique multiple Puel mesure combien un mineur gagne par rapport à sa moyenne sur 365 jours. Une lecture élevée indique que les mineurs peuvent commencer à vendre de manière agressive, et cela se produit généralement près du pic du marché.
Un afflux important d’argent dans une plateforme d’échange est souvent le signe que les investisseurs sont prêts à se débarrasser de leur crypto-monnaie.
Volume total des transactions BTC transférées sur l'échange + Multiplicateur Puell. Source : Marie Poteriaieva, Glassnode
Ces indicateurs pris individuellement peuvent marquer diverses variations de la tendance du marché. Ensemble, ils coïncident généralement avec le sommet du cycle.
Règle des 15%
L'observation des activités historiques des prix pourrait également être utile. L'analyste du marché des cryptomonnaies Cole Garner a partagé sa stratégie de sortie basée sur le comportement des baleines. Sa feuille de route comprend trois étapes :
Augmentation. Le Bitcoin a connu des fluctuations verticales pendant plusieurs semaines, avec un graphique K quotidien augmentant de plus de 10 000 dollars.
Consolidation. Le Bitcoin a subi le pullback le plus violent du cycle de marché haussier. La courbe parabolique de soutien au rebond a été rompue - c'est un signal clair indiquant que le prix a peut-être atteint son sommet. Pendant ce temps, les prix des altcoins et des tokens mèmes pourraient continuer à augmenter pendant un certain temps.
Complaisance. Le prix est inférieur de 15 % au sommet historique du Bitcoin. Il s’agit de la zone de vente. Les carnets d’ordres des principales bourses montrent souvent un grand nombre d’ordres de vente proches de ce niveau, ce qui pourrait être un point de sortie pour les investisseurs institutionnels.
Selon Garner, la règle des 15 % (ou 16 %) s'applique non seulement au marché des cryptomonnaies, mais aussi au marché traditionnel.
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Meilleure performance historique : BTC, ETH, or, Nasdaq, indice Nikkei, Broadvision, 3D Systems. Source : Cole Garner
Il n’existe pas d’indicateur unique capable de prédire avec précision le moment des sorties, en particulier dans un environnement macroéconomique en évolution rapide. Mais lorsque plusieurs signaux convergent, il est difficile de l’ignorer. Les dernières étapes de la course haussière du bitcoin sont passionnantes, mais savoir quand le marché haussier est terminé est essentiel pour verrouiller les bénéfices.