オンチェーン資産管理の原則
このモジュールでは、オンチェーンファイナンスの基本を紹介し、DeFiが透明性、自治、アクセスの観点でCeFiとどのように異なるかを説明します。中間業者なしで金融取引を自動化するスマートコントラクトを探究し、なぜより多くのユーザーが高い収益と金融主権のためにオンチェーン収益に移行しているかについて議論します。また、ステーキング、貸出、流動性提供、イールドファーミングなどの主要メカニズムを概説し、スマートコントラクトがDeFiプロトコルを駆動し、プラットフォーム間での収益潜在性を比較します。最後に、BTC、ETH、SOL、ステーブルコインの詳細な分析を行い、DeFiにおけるそれぞれの役割と機会を説明します。
理解オンチェーン vs. 中央集権ファイナンス（CeFi）
「オンチェーン」とは何を意味するのですか？
オンチェーンという用語は、銀行、ブローカー、またはクリアリングハウスが取引を監督する従来の金融とは異なり、ブロックチェーン上で直接実行される金融取引、活動、およびプロセスを指します。オンチェーンファイナンスは、許可なく信頼なく運営されるため、ユーザーは中間業者に頼らずに金融アプリケーションとやり取りします。
オンチェーンファイナンスの中心には、スマートコントラクトがあります。これは、ブロックチェーン上で自動化された金融活動（貸付、ステーキング、流動性提供など）を行うためのセルフエグゼキューティングプログラムです。これらの契約により、すべての取引をブロックチェーン上で直接検証することができ、透明性、不変性、セキュリティが確保されます。
オンチェーンファイナンスは、分散型金融(DeFi)を可能にし、ユーザーは中央集権的な機関に頼ることなく、自分のウォレットから直接資産を借りたり、貸したり、取引したりすることができます。機関が管理するプライベート台帳で動作する従来の金融とは異なり、DeFiトランザクションは公開記録されるため、詐欺が減り、財務の自律性が高まります。
DeFi(分散型金融)とCeFi(中央集権型金融)の違い
ブロックチェーン技術の台頭により、分散型金融(DeFi)と中央集権型金融(CeFi)という2つの競合する金融モデルが生まれました。どちらも貸し出し、借入、取引などの金融サービスを提供することを目的としていますが、管理、アクセス性、透明性が異なります。
CeFiプラットフォーム—例えばBinance、Coinbase、およびGate.io—は、従来の金融機関と同様に運営され、ユーザー資金を管理し、取引を処理し、貸付やステーキングのようなサービスを提供する中間業者として機能します。これらのプラットフォームは顧客サポートや規制順守、保険を提供しますが、ユーザーは自分の資産を安全に管理するためにプラットフォームを信頼する必要があります。さらに、CeFiプラットフォームはKYC（顧客確認）の検証を必要とし、つまりユーザーはプライベートキーを完全にコントロールできません。
一方、DeFiは中間業者を完全に排除します。ユーザーは、MetaMaskやTrust Walletなどの非保管ウォレットを介してブロックチェーンベースのプロトコルと直接やり取りします。取引はスマートコントラクトによって実行され、資金に対する完全な透明性と自治を確保します。CeFiとは異なり、取引データがプライベートサーバーに保存されているCeFiとは異なり、DeFiは公開ブロックチェーン上で動作しており、資金の移動、金利、流動性準備がリアルタイムで検証可能です。
セキュリティは両者の間の重要な違いです。 CeFiプラットフォームは、保険やコンプライアンスを通じてハッキングや詐欺から保護を提供しますが、FTXやCelsiusの崩壊で見られるように、規制当局による閉鎖、政府の介入、プラットフォームの誤管理にも脆弱です。これに対して、DeFiは検閲に耐性がありますが、ユーザーはプロトコルとのやり取りの前に秘密鍵を保護し、スマートコントラクトを検証することでセキュリティに責任を取らなければなりません。
最終的に、CeFiは利便性と使いやすさを重視し、DeFiは財政的主権と非中央集権化を重視しています。選択は、ユーザーが資産をコントロールすることを重視するか、中央集権化されたプラットフォームのセキュリティとサポートを好むかによります。
より多くのユーザーがオンチェーン収益に移行している理由
オンチェーンの収益に向かう動きは、財務上の自立、高い収益、集中型プラットフォームへの不信感の増加によって推進されています。
より高い利回りの機会:DeFiは仲介者を排除し、ユーザーがブロックチェーンから直接報酬を獲得できるようにします。ステーキング、イールドファーミング、流動性の提供は、多くの場合、CeFiプラットフォームよりも高い金利を提供します。例えば、AaveとCompoundは魅力的なステーブルコインの貸出金利を提供し、UniswapとCurveは流動性プロバイダーに取引手数料とガバナンストークンで報酬を与えています。
資産の完全な管理：FTX、Celsius、およびBlockFiの崩壊は、資金を管理するために中央集権化されたプラットフォームに依存するリスクを浮き彫りにしました。多くのユーザーが一晩で資産にアクセスできなくなりました。一方、DeFiユーザーは常に資金の管理権を保持し、相手方リスクを大幅に軽減しています。
透明性の向上:資金準備金と財務の安定性が不透明なCeFiとは異なり、DeFiプロトコルはパブリックブロックチェーン上で動作し、流動性準備金、金利、取引履歴のリアルタイム検証を保証します。このレベルの監査可能性により、不正や管理ミスのリスクが軽減されます。
グローバルアクセシビリティ：DeFiは地理的な制限やKYCの要件なしに運営されており、インターネット接続があれば誰でも利用可能です。これは特に銀行サービスが制限されている地域のユーザーにとって利益があり、第三者の承認なしに利回りを得たり、資金を借りたり、資産を取引したりすることができます。
オンチェーン収益は大きな利点を提供しますが、スマートコントラクトのリスク、変動するガス手数料、複雑なインターフェースなどの課題が採用の障壁となっています。しかし、DeFiツールがユーザーフレンドリーになるにつれて、分散型金融の自律への移行が加速することが期待されています。
オンチェーン収益の主要なメカニズム
Staking、Lending、Liquidity Provision、およびYield Farmingの概要
オンチェーン収益とは、ユーザーがDeFiプロトコルを通じて受動的な収入を得ることができるさまざまな方法を指します。中央集権的な機関によって金利が設定される従来の銀行とは異なり、DeFiはネットワークセキュリティと流動性の提供に直接参加することでユーザーに報酬を与えます。
ステーキング
ステーキングは、証明書を固定して（PoS）ブロックチェーンで資産をロックし、ネットワークセキュリティをサポートすることを意味します。ステーカーは、新しく造幣されたトークンや取引手数料の形で報酬を受け取ります。Ethereum、Solana、およびPolkadotは人気のあるステーキング機会を提供していますが、LidoやRocket Poolのような流動性のあるステーキングソリューションを利用することで、ユーザーは流動性を失うことなくステーキングすることができます。
貸付
レンディングにより、ユーザーはAaveやCompoundなどのプラットフォームを通じて資産を貸し出し、利息を得ることができます。従来のレンディングとは異なり、DeFiレンディングはスマートコントラクトによって自動化されており、仲介者を排除しています。ステーブルコインレンディング(USDC、DAI)は特に魅力的で、価格変動のない安定したリターンを提供します。
流動性提供
流動性供給は、UniswapやCurveのような分散型取引所（DEX）にとって重要です。ユーザーはトークンペアを流動性プールに預けて取引を促進します。その代わりに、流動性提供者は取引手数料を稼ぎますが、資産価格が変動すると一時損失リスクに直面します。
Yield Farming
Yield Farmingは、LPトークンを追加のリワードプログラムにステーキングすることで収益を最大化します。例えば、CurveでUSDC-DAIの流動性を提供するユーザーは、Convex FinanceでLPトークンをステーキングしてCRVおよびCVXのインセンティブを獲得し、収益を複利化することができます。ただし、Yield Farmingには積極的な管理が必要であり、スマートコントラクトリスクを伴います。
これらのメカニズムはそれぞれ独自のリスクとリターンのプロファイルを提供し、分散化が持続可能なオンチェーン収益の鍵となります。
スマートコントラクトが富の生成を自動化する方法
スマートコントラクトは、仲介者を必要とせずに、ステーキング、レンディング、流動性供給、イールドファーミングを自動化します。
DeFiレンディングでは、スマートコントラクトが預金を管理し、利率を割り当て、必要に応じて担保を清算します。Aaveのようなプラットフォームは、銀行を介さずに即座の借入と貸出を保証するように自律的に動作します。
自動市場メーカー（AMM）は、UniswapやCurveが使用しているもののように、供給と需要に基づいて価格を動的に設定し、集中型のオーダーブックを不要にする。
Yearn Financeのようなプロトコルは、スマートコントラクトを活用して、最も利回りの高い機会に資金を自動的に割り当て、手動による介入の必要性を減らします。スマートコントラクトは効率を向上させますが、脆弱性はエクスプロイトや資金の損失につながる可能性があるため、ユーザーはセキュリティリスクに注意する必要があります。
DeFiプロトコル間の収益の可能性の比較
異なるDeFiプロトコルは異なるAPYとリスクレベルを提供しています。
- Ethereumステーキング（Lido、Rocket Pool経由）は年間4-5%の利回りを提供しますが、長期のロックアップ期間が必要です。
- ステーブルコインレンディング(Aave、Compound)は、2〜8%のAPYを提供し、低リスクで予測可能な戦略となっています。
- UniswapおよびCurveの流動性プールは取引手数料収入を提供しますが、流動性提供者は一時的な損失に直面します。
- Convex FinanceやBeefy Financeでのイールドファーミングは、三桁のAPYを提供することがありますが、利用者が増えるとリワードが減少することがよくあります。
投資家は、オンチェーンの収益戦略を選択する際に、リスク、リターン、流動性のニーズをバランスさせる必要があります。
BTC、ETH、SOL、およびステーブルコインに深く入り込む
BTC
Bitcoin（BTC）は元々DeFiのために設計されていませんでした。なぜなら、そのブロックチェーンにはネイティブなスマートコントラクトの機能が欠けているからです。しかし、Wrapped Bitcoin（WBTC）、Lightning Network、およびRunes Protocolなどの革新により、BTC保有者には新しい収益を得る機会が生まれました。
Wrapped BTC (WBTC)は、BitcoinをEthereumベースのDeFiプラットフォームで使用できるようにします。BTCをWBTCに変換することで、ユーザーはAave、Compound、Uniswapなどのプロトコルでステーキング、貸出し、流動性の提供ができ、Bitcoinブロックチェーンでは利用できない収益機会を開放します。
Layer-2スケーリングソリューションである雷マンネットワークは、BTCベースの収益戦略も導入しています。雷マンネットワークノードを運営し流動性を提供するユーザーは、分散型取引所（DEX）の流動性提供者が手数料を稼ぐのと同様に、ビットコイン取引手数料を稼ぐことができます。
より新しいイノベーション、Runes Protocolは、従来のスマートコントラクトを必要とせずにBitcoin上で代替可能なトークンの作成を可能にしています。この技術が成熟するにつれて、DeFiにおけるBitcoinの役割を拡大し、BTC保有者がオンチェーン取引、貸出、およびガバナンスに参加できるようになる可能性があります。
ETH
イーサリアムはDeFiのバックボーンであり、オンチェーン収益の最大のエコシステムを提供しています。ETH保有者は、ステーキング、貸出、流動性提供の3つの主要な方法で収益を生み出すことができます。
ETHステーキングは、収益を得るための最も安全で予測可能な方法の1つです。 Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行に伴い、ユーザーはETHをステークしてトランザクションを検証し、その見返りにステーキング報酬を受け取ることができます。直接のステーキングには最低32 ETHが必要ですが、LidoやRocket Poolなどの流動性ステーキングソリューションを利用すると、小額をステークして流動性ステーキングトークン（stETH、rETH）を受け取ることができ、これらはDeFiで追加の収益を得るために使用することができます。
AaveやCompoundのようなプラットフォームでのETHの貸出は、ユーザーがETHを借り手に貸し出し、利子を得ることができます。借り手は担保を提供する必要があり、貸し手がデフォルトリスクから保護されることを確認します。ETHを貸し出すことは、イーサリアムの価格の上昇に露出しつつ、収益を得る魅力があります。
Uniswap、Curve、Balancer上の流動性提供は、ETH保有者が自動市場メーカー（AMM）の流動性プールに資産を預け入れて取引手数料を稼ぐことを可能にします。ETHの流動性提供はステーキングよりも高いAPYを生む可能性がありますが、価格が大きく変動すると不変の損失のリスクが伴います。
SOL
Solana’s high transaction speeds and low fees have made it a leading competitor to Ethereum in DeFi, offering staking, lending, and liquidity provision opportunities with significantly lower costs.
SOLステーキングは、Solanaネットワークを確保しながら、投資家が収益を得る簡単な方法です。イーサリアムがバリデータのステーキングに32 ETHを必要とするのとは異なり、Solanaでは誰でも自分のSOLをバリデータに委任することができ、すべての投資家にアクセス可能です。
Solana上のDeFiレンディング＆イールド戦略は、Solend、Mango Markets、Tulip Protocolなどのプラットフォームを通じて成長しています。これらのプラットフォームでは、ステーブルコインやSOLベースのレンディングプールが提供され、ユーザーは預金に対して利子を得たり、担保に対して資金を借りたりすることができます。
Solana上の流動性提供は、RaydiumとOrcaで非常に活発であり、ユーザーは取引手数料や流動性マイニング報酬を稼ぐことができます。イーサリアムベースのAMMとは異なり、Solanaの低手数料と高速な取引により、流動性提供はよりコスト効率が良くなり、収益へのガス手数料の影響が軽減されます。
SolanaのDeFiエコシステムのもう1つのユニークな側面は、GameFiおよびNFTファイナンスの統合です。一部のプラットフォームでは、ユーザーがNFTをステーキングしたり、ゲームトークンから収益を得たり、プレイして収益を得たりすることができます。これにより、オンチェーンの富の生成に新たな次元が加わります。
オンチェーン資産管理の原則
このモジュールでは、オンチェーンファイナンスの基本を紹介し、DeFiが透明性、自治、アクセスの観点でCeFiとどのように異なるかを説明します。中間業者なしで金融取引を自動化するスマートコントラクトを探究し、なぜより多くのユーザーが高い収益と金融主権のためにオンチェーン収益に移行しているかについて議論します。また、ステーキング、貸出、流動性提供、イールドファーミングなどの主要メカニズムを概説し、スマートコントラクトがDeFiプロトコルを駆動し、プラットフォーム間での収益潜在性を比較します。最後に、BTC、ETH、SOL、ステーブルコインの詳細な分析を行い、DeFiにおけるそれぞれの役割と機会を説明します。
理解オンチェーン vs. 中央集権ファイナンス（CeFi）
「オンチェーン」とは何を意味するのですか？
オンチェーンという用語は、銀行、ブローカー、またはクリアリングハウスが取引を監督する従来の金融とは異なり、ブロックチェーン上で直接実行される金融取引、活動、およびプロセスを指します。オンチェーンファイナンスは、許可なく信頼なく運営されるため、ユーザーは中間業者に頼らずに金融アプリケーションとやり取りします。
オンチェーンファイナンスの中心には、スマートコントラクトがあります。これは、ブロックチェーン上で自動化された金融活動（貸付、ステーキング、流動性提供など）を行うためのセルフエグゼキューティングプログラムです。これらの契約により、すべての取引をブロックチェーン上で直接検証することができ、透明性、不変性、セキュリティが確保されます。
オンチェーンファイナンスは、分散型金融(DeFi)を可能にし、ユーザーは中央集権的な機関に頼ることなく、自分のウォレットから直接資産を借りたり、貸したり、取引したりすることができます。機関が管理するプライベート台帳で動作する従来の金融とは異なり、DeFiトランザクションは公開記録されるため、詐欺が減り、財務の自律性が高まります。
DeFi(分散型金融)とCeFi(中央集権型金融)の違い
ブロックチェーン技術の台頭により、分散型金融(DeFi)と中央集権型金融(CeFi)という2つの競合する金融モデルが生まれました。どちらも貸し出し、借入、取引などの金融サービスを提供することを目的としていますが、管理、アクセス性、透明性が異なります。
CeFiプラットフォーム—例えばBinance、Coinbase、およびGate.io—は、従来の金融機関と同様に運営され、ユーザー資金を管理し、取引を処理し、貸付やステーキングのようなサービスを提供する中間業者として機能します。これらのプラットフォームは顧客サポートや規制順守、保険を提供しますが、ユーザーは自分の資産を安全に管理するためにプラットフォームを信頼する必要があります。さらに、CeFiプラットフォームはKYC（顧客確認）の検証を必要とし、つまりユーザーはプライベートキーを完全にコントロールできません。
一方、DeFiは中間業者を完全に排除します。ユーザーは、MetaMaskやTrust Walletなどの非保管ウォレットを介してブロックチェーンベースのプロトコルと直接やり取りします。取引はスマートコントラクトによって実行され、資金に対する完全な透明性と自治を確保します。CeFiとは異なり、取引データがプライベートサーバーに保存されているCeFiとは異なり、DeFiは公開ブロックチェーン上で動作しており、資金の移動、金利、流動性準備がリアルタイムで検証可能です。
セキュリティは両者の間の重要な違いです。 CeFiプラットフォームは、保険やコンプライアンスを通じてハッキングや詐欺から保護を提供しますが、FTXやCelsiusの崩壊で見られるように、規制当局による閉鎖、政府の介入、プラットフォームの誤管理にも脆弱です。これに対して、DeFiは検閲に耐性がありますが、ユーザーはプロトコルとのやり取りの前に秘密鍵を保護し、スマートコントラクトを検証することでセキュリティに責任を取らなければなりません。
最終的に、CeFiは利便性と使いやすさを重視し、DeFiは財政的主権と非中央集権化を重視しています。選択は、ユーザーが資産をコントロールすることを重視するか、中央集権化されたプラットフォームのセキュリティとサポートを好むかによります。
より多くのユーザーがオンチェーン収益に移行している理由
オンチェーンの収益に向かう動きは、財務上の自立、高い収益、集中型プラットフォームへの不信感の増加によって推進されています。
より高い利回りの機会:DeFiは仲介者を排除し、ユーザーがブロックチェーンから直接報酬を獲得できるようにします。ステーキング、イールドファーミング、流動性の提供は、多くの場合、CeFiプラットフォームよりも高い金利を提供します。例えば、AaveとCompoundは魅力的なステーブルコインの貸出金利を提供し、UniswapとCurveは流動性プロバイダーに取引手数料とガバナンストークンで報酬を与えています。
資産の完全な管理：FTX、Celsius、およびBlockFiの崩壊は、資金を管理するために中央集権化されたプラットフォームに依存するリスクを浮き彫りにしました。多くのユーザーが一晩で資産にアクセスできなくなりました。一方、DeFiユーザーは常に資金の管理権を保持し、相手方リスクを大幅に軽減しています。
透明性の向上:資金準備金と財務の安定性が不透明なCeFiとは異なり、DeFiプロトコルはパブリックブロックチェーン上で動作し、流動性準備金、金利、取引履歴のリアルタイム検証を保証します。このレベルの監査可能性により、不正や管理ミスのリスクが軽減されます。
グローバルアクセシビリティ：DeFiは地理的な制限やKYCの要件なしに運営されており、インターネット接続があれば誰でも利用可能です。これは特に銀行サービスが制限されている地域のユーザーにとって利益があり、第三者の承認なしに利回りを得たり、資金を借りたり、資産を取引したりすることができます。
オンチェーン収益は大きな利点を提供しますが、スマートコントラクトのリスク、変動するガス手数料、複雑なインターフェースなどの課題が採用の障壁となっています。しかし、DeFiツールがユーザーフレンドリーになるにつれて、分散型金融の自律への移行が加速することが期待されています。
オンチェーン収益の主要なメカニズム
Staking、Lending、Liquidity Provision、およびYield Farmingの概要
オンチェーン収益とは、ユーザーがDeFiプロトコルを通じて受動的な収入を得ることができるさまざまな方法を指します。中央集権的な機関によって金利が設定される従来の銀行とは異なり、DeFiはネットワークセキュリティと流動性の提供に直接参加することでユーザーに報酬を与えます。
ステーキング
ステーキングは、証明書を固定して（PoS）ブロックチェーンで資産をロックし、ネットワークセキュリティをサポートすることを意味します。ステーカーは、新しく造幣されたトークンや取引手数料の形で報酬を受け取ります。Ethereum、Solana、およびPolkadotは人気のあるステーキング機会を提供していますが、LidoやRocket Poolのような流動性のあるステーキングソリューションを利用することで、ユーザーは流動性を失うことなくステーキングすることができます。
貸付
レンディングにより、ユーザーはAaveやCompoundなどのプラットフォームを通じて資産を貸し出し、利息を得ることができます。従来のレンディングとは異なり、DeFiレンディングはスマートコントラクトによって自動化されており、仲介者を排除しています。ステーブルコインレンディング(USDC、DAI)は特に魅力的で、価格変動のない安定したリターンを提供します。
流動性提供
流動性供給は、UniswapやCurveのような分散型取引所（DEX）にとって重要です。ユーザーはトークンペアを流動性プールに預けて取引を促進します。その代わりに、流動性提供者は取引手数料を稼ぎますが、資産価格が変動すると一時損失リスクに直面します。
Yield Farming
Yield Farmingは、LPトークンを追加のリワードプログラムにステーキングすることで収益を最大化します。例えば、CurveでUSDC-DAIの流動性を提供するユーザーは、Convex FinanceでLPトークンをステーキングしてCRVおよびCVXのインセンティブを獲得し、収益を複利化することができます。ただし、Yield Farmingには積極的な管理が必要であり、スマートコントラクトリスクを伴います。
これらのメカニズムはそれぞれ独自のリスクとリターンのプロファイルを提供し、分散化が持続可能なオンチェーン収益の鍵となります。
スマートコントラクトが富の生成を自動化する方法
スマートコントラクトは、仲介者を必要とせずに、ステーキング、レンディング、流動性供給、イールドファーミングを自動化します。
DeFiレンディングでは、スマートコントラクトが預金を管理し、利率を割り当て、必要に応じて担保を清算します。Aaveのようなプラットフォームは、銀行を介さずに即座の借入と貸出を保証するように自律的に動作します。
自動市場メーカー（AMM）は、UniswapやCurveが使用しているもののように、供給と需要に基づいて価格を動的に設定し、集中型のオーダーブックを不要にする。
Yearn Financeのようなプロトコルは、スマートコントラクトを活用して、最も利回りの高い機会に資金を自動的に割り当て、手動による介入の必要性を減らします。スマートコントラクトは効率を向上させますが、脆弱性はエクスプロイトや資金の損失につながる可能性があるため、ユーザーはセキュリティリスクに注意する必要があります。
DeFiプロトコル間の収益の可能性の比較
異なるDeFiプロトコルは異なるAPYとリスクレベルを提供しています。
- Ethereumステーキング（Lido、Rocket Pool経由）は年間4-5%の利回りを提供しますが、長期のロックアップ期間が必要です。
- ステーブルコインレンディング(Aave、Compound)は、2〜8%のAPYを提供し、低リスクで予測可能な戦略となっています。
- UniswapおよびCurveの流動性プールは取引手数料収入を提供しますが、流動性提供者は一時的な損失に直面します。
- Convex FinanceやBeefy Financeでのイールドファーミングは、三桁のAPYを提供することがありますが、利用者が増えるとリワードが減少することがよくあります。
投資家は、オンチェーンの収益戦略を選択する際に、リスク、リターン、流動性のニーズをバランスさせる必要があります。
BTC、ETH、SOL、およびステーブルコインに深く入り込む
BTC
Bitcoin（BTC）は元々DeFiのために設計されていませんでした。なぜなら、そのブロックチェーンにはネイティブなスマートコントラクトの機能が欠けているからです。しかし、Wrapped Bitcoin（WBTC）、Lightning Network、およびRunes Protocolなどの革新により、BTC保有者には新しい収益を得る機会が生まれました。
Wrapped BTC (WBTC)は、BitcoinをEthereumベースのDeFiプラットフォームで使用できるようにします。BTCをWBTCに変換することで、ユーザーはAave、Compound、Uniswapなどのプロトコルでステーキング、貸出し、流動性の提供ができ、Bitcoinブロックチェーンでは利用できない収益機会を開放します。
Layer-2スケーリングソリューションである雷マンネットワークは、BTCベースの収益戦略も導入しています。雷マンネットワークノードを運営し流動性を提供するユーザーは、分散型取引所（DEX）の流動性提供者が手数料を稼ぐのと同様に、ビットコイン取引手数料を稼ぐことができます。
より新しいイノベーション、Runes Protocolは、従来のスマートコントラクトを必要とせずにBitcoin上で代替可能なトークンの作成を可能にしています。この技術が成熟するにつれて、DeFiにおけるBitcoinの役割を拡大し、BTC保有者がオンチェーン取引、貸出、およびガバナンスに参加できるようになる可能性があります。
ETH
イーサリアムはDeFiのバックボーンであり、オンチェーン収益の最大のエコシステムを提供しています。ETH保有者は、ステーキング、貸出、流動性提供の3つの主要な方法で収益を生み出すことができます。
ETHステーキングは、収益を得るための最も安全で予測可能な方法の1つです。 Ethereumのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）への移行に伴い、ユーザーはETHをステークしてトランザクションを検証し、その見返りにステーキング報酬を受け取ることができます。直接のステーキングには最低32 ETHが必要ですが、LidoやRocket Poolなどの流動性ステーキングソリューションを利用すると、小額をステークして流動性ステーキングトークン（stETH、rETH）を受け取ることができ、これらはDeFiで追加の収益を得るために使用することができます。
AaveやCompoundのようなプラットフォームでのETHの貸出は、ユーザーがETHを借り手に貸し出し、利子を得ることができます。借り手は担保を提供する必要があり、貸し手がデフォルトリスクから保護されることを確認します。ETHを貸し出すことは、イーサリアムの価格の上昇に露出しつつ、収益を得る魅力があります。
Uniswap、Curve、Balancer上の流動性提供は、ETH保有者が自動市場メーカー（AMM）の流動性プールに資産を預け入れて取引手数料を稼ぐことを可能にします。ETHの流動性提供はステーキングよりも高いAPYを生む可能性がありますが、価格が大きく変動すると不変の損失のリスクが伴います。
SOL
Solana’s high transaction speeds and low fees have made it a leading competitor to Ethereum in DeFi, offering staking, lending, and liquidity provision opportunities with significantly lower costs.
SOLステーキングは、Solanaネットワークを確保しながら、投資家が収益を得る簡単な方法です。イーサリアムがバリデータのステーキングに32 ETHを必要とするのとは異なり、Solanaでは誰でも自分のSOLをバリデータに委任することができ、すべての投資家にアクセス可能です。
Solana上のDeFiレンディング＆イールド戦略は、Solend、Mango Markets、Tulip Protocolなどのプラットフォームを通じて成長しています。これらのプラットフォームでは、ステーブルコインやSOLベースのレンディングプールが提供され、ユーザーは預金に対して利子を得たり、担保に対して資金を借りたりすることができます。
Solana上の流動性提供は、RaydiumとOrcaで非常に活発であり、ユーザーは取引手数料や流動性マイニング報酬を稼ぐことができます。イーサリアムベースのAMMとは異なり、Solanaの低手数料と高速な取引により、流動性提供はよりコスト効率が良くなり、収益へのガス手数料の影響が軽減されます。
SolanaのDeFiエコシステムのもう1つのユニークな側面は、GameFiおよびNFTファイナンスの統合です。一部のプラットフォームでは、ユーザーがNFTをステーキングしたり、ゲームトークンから収益を得たり、プレイして収益を得たりすることができます。これにより、オンチェーンの富の生成に新たな次元が加わります。