Ключевые показатели (с 6 января в четыре часа дня по 13 января в четыре часа дня по Гонконгскому времени)
93,5 тыс. долларов США), ETH упал на 12% относительно USD (3,65 тыс. долларов США
Обзор технических показателей рынка BTC/USD:
На прошлой неделе цены на монеты после некоторого времени роста показали ожидаемый откат. Но этот спад имеет достаточную силу и превысил наши первоначальные ожидания в 94-96 тысяч долларов, даже упав до уровня в 91 тысячу долларов. В целом, за исключением нескольких случайных прорывов, цены на монеты в основном удерживались на уровне в 92 тысячи долларов и создали новую опору. Затем цены на монеты поднялись до диапазона 92-98 тысяч долларов. По мере начала нового года мы видим, что цены на монеты образовали точки формирования плеча. Это дополнительно указывает на потенциальную уязвимость цен на монеты после пробоя уровня поддержки, возможно, до уровня в 88 тысяч долларов. Как уже упоминалось ранее, после текущих уровней цены на монеты имеют несколько опорных уровней, поэтому мы считаем, что любое дальнейшее движение вниз скорее будет медленным или волнистым, а не гэпом. Но если цены упадут ниже 88 тысяч долларов, мы ожидаем существенной коррекции цен перед следующим повышением. Хотя последнее не является нашим основным ожиданием. В настоящее время мы считаем, что следующее крупное движение в основном будет вверх, а не вниз, но мы снова оценим динамику цен в ближайшие дни - мы ожидаем, что текущая тенденция в целом будет иметь хорошую поддержку, однако в последние несколько торговых дней это явно не так.
Тема рынка:
Сильные американские данные на этой неделе вызвали беспокойство на рынке государственных облигаций, разрушив фантазии о том, что декабрьская ястребиная позиция ФРС была слишком преувеличена, и увеличив риск того, что снижение процентных ставок в этом году будет меньше двух раз (рынок уже оценил полное снижение ставок один раз). Потому что американский рынок труда по-прежнему остается горячим, и средняя почасовая заработная плата и цены продолжают оказывать давление на рост инфляции. S&P 500 колеблется при высоких процентных ставках (американские 30-летние государственные облигации временно достигли 5%), что привело к снижению на 2% к концу пятницы. Глобальные фондовые рынки также не в лучшем состоянии. Индекс Шанхайской и Шэньчжэньской биржи упал на 5% в первую полноценную торговую неделю, а экономическое давление на Великобританию продолжает расти в условиях сомнений в правительстве (как раскрыл Элон Маск), а слабые данные усиливают слабость британских облигаций и фондового рынка. На этой неделе криптовалютный рынок проявляет высокую бету в условиях обратного макроэкономического риска, снижаясь после кратковременного подъема до 102 тысяч долларов и начала нового процветания. Но в целом, в среднесрочной перспективе криптовалюта не будет испытывать явного медвежьего рынка в условиях высоких американских процентных ставок и коррекции на фондовом рынке.
Имплицированная волатильность
Частичные продолжительные колебания цен действительно привели к некоторому повышению фактической волатильности на прошлой неделе. Даже при учете степени колебаний фактическая волатильность все еще оставалась на уровне немного более 50, и продолжала показывать худшую производительность, чем средняя неявная волатильность на прошлой неделе. Однако в целом, учитывая, что цены на валюту по-прежнему ищут четкого направления, неявная волатильность, которая истекает в январе, получила хорошую поддержку на текущем уровне. На дальнем конце структуры сроков, мы видим, что высокая неявная волатильность на начало года была снижена из-за большого объема торговли в декабре, как и ожидалось. Отсутствие направленной тенденции также привело к снижению структурного спроса на волатильность или направленную торговлю, а также ослабило поддержку для опционов, которые истекают от февраля до июня.
BTC асимметрия/эксцесс
Сопровождаемый полным возвращением ликвидности и увеличением фактической волатильности цен монет, недельный асимметричный тренд продолжает снижаться. Особенно заметен рост сделок по покупке опционов на падение для всех сроков, истекающих в январе. В то же время цены на опционы на рост продолжают поддерживаться, поскольку рынок продолжает искать структурные возможности для роста после ослабления влияния макроэкономических рисков в январе после их реализации, когда Трамп уже вступил в должность. Асимметричность в этой неделе немного усложняется. Повышение спроса на боковые вега-позиции в диапазоне от 92 до 97 тысяч долларов США, особенно на ближайшие кривизны, подтолкнуло их к росту. В то время как спрос на боковые вега-позиции на дальних участках рынка начал уменьшаться (фактически, направленная торговля в основном завершается разностями в ценах на опционы на рост в направлении верхнего уровня, что создает продаваемое давление на рынке).
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
BTCВолатильность周回顾(1月6日-1月13日)
Ключевые показатели (с 6 января в четыре часа дня по 13 января в четыре часа дня по Гонконгскому времени)
93,5 тыс. долларов США), ETH упал на 12% относительно USD (3,65 тыс. долларов США
Обзор технических показателей рынка BTC/USD: На прошлой неделе цены на монеты после некоторого времени роста показали ожидаемый откат. Но этот спад имеет достаточную силу и превысил наши первоначальные ожидания в 94-96 тысяч долларов, даже упав до уровня в 91 тысячу долларов. В целом, за исключением нескольких случайных прорывов, цены на монеты в основном удерживались на уровне в 92 тысячи долларов и создали новую опору. Затем цены на монеты поднялись до диапазона 92-98 тысяч долларов. По мере начала нового года мы видим, что цены на монеты образовали точки формирования плеча. Это дополнительно указывает на потенциальную уязвимость цен на монеты после пробоя уровня поддержки, возможно, до уровня в 88 тысяч долларов. Как уже упоминалось ранее, после текущих уровней цены на монеты имеют несколько опорных уровней, поэтому мы считаем, что любое дальнейшее движение вниз скорее будет медленным или волнистым, а не гэпом. Но если цены упадут ниже 88 тысяч долларов, мы ожидаем существенной коррекции цен перед следующим повышением. Хотя последнее не является нашим основным ожиданием. В настоящее время мы считаем, что следующее крупное движение в основном будет вверх, а не вниз, но мы снова оценим динамику цен в ближайшие дни - мы ожидаем, что текущая тенденция в целом будет иметь хорошую поддержку, однако в последние несколько торговых дней это явно не так. Тема рынка: Сильные американские данные на этой неделе вызвали беспокойство на рынке государственных облигаций, разрушив фантазии о том, что декабрьская ястребиная позиция ФРС была слишком преувеличена, и увеличив риск того, что снижение процентных ставок в этом году будет меньше двух раз (рынок уже оценил полное снижение ставок один раз). Потому что американский рынок труда по-прежнему остается горячим, и средняя почасовая заработная плата и цены продолжают оказывать давление на рост инфляции. S&P 500 колеблется при высоких процентных ставках (американские 30-летние государственные облигации временно достигли 5%), что привело к снижению на 2% к концу пятницы. Глобальные фондовые рынки также не в лучшем состоянии. Индекс Шанхайской и Шэньчжэньской биржи упал на 5% в первую полноценную торговую неделю, а экономическое давление на Великобританию продолжает расти в условиях сомнений в правительстве (как раскрыл Элон Маск), а слабые данные усиливают слабость британских облигаций и фондового рынка. На этой неделе криптовалютный рынок проявляет высокую бету в условиях обратного макроэкономического риска, снижаясь после кратковременного подъема до 102 тысяч долларов и начала нового процветания. Но в целом, в среднесрочной перспективе криптовалюта не будет испытывать явного медвежьего рынка в условиях высоких американских процентных ставок и коррекции на фондовом рынке. Имплицированная волатильность
Частичные продолжительные колебания цен действительно привели к некоторому повышению фактической волатильности на прошлой неделе. Даже при учете степени колебаний фактическая волатильность все еще оставалась на уровне немного более 50, и продолжала показывать худшую производительность, чем средняя неявная волатильность на прошлой неделе. Однако в целом, учитывая, что цены на валюту по-прежнему ищут четкого направления, неявная волатильность, которая истекает в январе, получила хорошую поддержку на текущем уровне. На дальнем конце структуры сроков, мы видим, что высокая неявная волатильность на начало года была снижена из-за большого объема торговли в декабре, как и ожидалось. Отсутствие направленной тенденции также привело к снижению структурного спроса на волатильность или направленную торговлю, а также ослабило поддержку для опционов, которые истекают от февраля до июня. BTC асимметрия/эксцесс
Сопровождаемый полным возвращением ликвидности и увеличением фактической волатильности цен монет, недельный асимметричный тренд продолжает снижаться. Особенно заметен рост сделок по покупке опционов на падение для всех сроков, истекающих в январе. В то же время цены на опционы на рост продолжают поддерживаться, поскольку рынок продолжает искать структурные возможности для роста после ослабления влияния макроэкономических рисков в январе после их реализации, когда Трамп уже вступил в должность. Асимметричность в этой неделе немного усложняется. Повышение спроса на боковые вега-позиции в диапазоне от 92 до 97 тысяч долларов США, особенно на ближайшие кривизны, подтолкнуло их к росту. В то время как спрос на боковые вега-позиции на дальних участках рынка начал уменьшаться (фактически, направленная торговля в основном завершается разностями в ценах на опционы на рост в направлении верхнего уровня, что создает продаваемое давление на рынке).
Желаю всем удачи в этой торговой неделе!