Нещодавно один трейдер на певній платформі для безстрокових ф'ючерсів відкрив позицію на купівлю ETH з 50-кратним кредитним плечем, досягнувши максимального плаваючого прибутку понад 2 мільйони доларів США. Через величезний розмір позиції та прозору природу DeFi, весь крипторинок спостерігав за діями цього "кита". Неочікувано, цей трейдер не вирішив продовжити нарощувати позицію або закрити її для отримання прибутку, а обрав спосіб виведення застави для отримання прибутку. Це призвело до підвищення ціни ліквідації довгих позицій системою, що врешті-решт спровокувало ліквідацію, що принесло трейдеру прибуток у 1,8 мільйона доларів США.
Ця операція серйозно вплинула на ліквідність платформи. Ліквідні пул платформи відповідає за активне маркетмейкерство, працюючи через стягнення комісій за кошти та доходів від ліквідацій, а також дозволяє користувачам надавати ліквідність. Оскільки цей ETH кит отримав надто великий прибуток, нормальне одноразове закриття позиції могло призвести до недостатньої ліквідності на контртрані. Однак він вирішив активно ініціювати ліквідацію, що призвело до того, що ліквідний пул зазнав цієї частини втрат. Лише за один день, 12 березня, ліквідність платформи зменшилася приблизно на 4 мільйони доларів.
Ця подія підкреслила серйозні виклики, з якими стикаються DEX безстрокових ф'ючерсів, особливо в аспекті еволюції механізму ліквідності. Давайте порівняємо механізми, що використовуються в нинішніх провідних DEX безстрокових ф'ючерсів, та обговоримо, як запобігти подібним атакам.
Порівняння механізмів трьох великих DEX для безстрокових ф'ючерсів
Надання ліквідності
Платформа A: Спільнота ліквідності надає кошти, користувачі можуть вносити активи, такі як USDC, для участі в маркет-мейкінгу. Дозволяє користувачам створювати власні фонди для участі в розподілі прибутку.
Платформа B: Багатоактивний ліквідний пул надає ліквідність, що включає індексні активи SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT тощо. Користувачі створюють ліквідні токени шляхом обміну активів, беручи на себе ризики як контрагент.
Платформа C: багатозначний індексний пул забезпечує ліквідність, включаючи активи BTC, ETH, USDC, DAI та інші. Користувачі вносять активи для випуску ліквідних токенів, стають контрагентами всіх угод.
Платформа A: використовує високопродуктивну ланцюгову книгу замовлень, забезпечуючи досвід, близький до централізованої біржі. Ліквідні резерви виконують роль маркет-мейкерів, надаючи глибину для ордерів у книзі замовлень.
Платформа B: інноваційний механізм ліквідності для трейдерів. Завдяки ціноутворенню через оракул, трейдери можуть безпосередньо торгувати з ліквіднісним пулом, забезпечуючи досвід виконання з практично нульовим слippage.
Платформа C: без традиційної книги замовлень, через орендаторів цін та автоматично виступає контрагентом за допомогою пулу активів. Використання децентралізованих орендаторів для отримання ринкових цін, що дозволяє здійснювати торгівлю з "нульовим проскальзуванням".
Механізм ліквідації
Платформа A: ліквідація відбувається при недостатності маржі. Будь-який користувач з достатнім капіталом може брати участь у ліквідації, приймаючи позицію. Ліквідний пул також виконує роль ліквідаційного страхового фонду.
Платформа B: Автоматичне ліквідація. Коли ставка маржі нижча за вимоги до підтримки, смарт-контракт автоматично закриває позицію за ціною оркестратора. Ліквідний пул виступає контрагентом для поглинання прибутків і збитків.
Платформа C: автоматичне ліквідування. Використовує індексну ціну для розрахунку вартості позиції, ліквідація спрацьовує, коли маржа нижча за рівень підтримки. Контракт автоматично закриває позицію, ліквідний пул безпосередньо несе прибутки та збитки.
Управління ризиками
Платформа A: використання цінового орієнтира з кількох бірж, часте оновлення для запобігання маніпуляціям на єдиному ринку. Підвищення вимог до маржі для великих позицій. Дозволяє будь-кому брати участь у ліквідації, підвищуючи рівень децентралізації.
Платформа B: Завдяки оракулу ціна контракту точно відповідає спот-цінам. Високий TPS зменшує ризик затримки ліквідації. Можливе обмеження загального обсягу позицій для одного активу, ставка за позикою зростає зі збільшенням використання активу.
Платформа C: Використання авторитетних багатоджерельних оракулів для зменшення ризику маніпуляцій. Встановлення максимальної межі відкриття позицій для активів, які можуть бути легко маніпульовані. Обмеження ризику важелів за допомогою межі позицій та динамічного механізму збору.
Платформа A: Щогодини розраховує ставки фінансування для довгих і коротких позицій, щоб прив'язати ціну контракту до спот-ринку. Для нетто-позицій, що перевищують допустимі межі, ставка фінансування може динамічно коригуватися.
Платформа B: без традиційної комісії за капітал, натомість використовується комісія за позикою. Відсотки нараховуються за годину відповідно до співвідношення позичених активів до пулу і вираховуються з маржі.
Платформа C: без взаємних фінансових витрат на довгі та короткі позиції, використовується механізм витрат на кредитування. Витрати сплачуються безпосередньо в ліквідний пул, з підвищенням використання активів.
Висновок: Дорога розвитку децентралізованих бірж безстрокових ф'ючерсів
Ця подія використала прозорі характеристики DEX та правила, що визначаються кодом. Задум атаки полягав у отриманні прибутку через великі позиції, одночасно впливаючи на внутрішню ліквідність біржі.
Щоб запобігти подібним випадкам, платформа може зосередитися на кількох аспектах:
Зменшення обсягу відкриття позицій користувачами: налаштування величини кредитного плеча та вимог до маржі, наприклад, зменшення максимального кредитного плеча для основних активів, підвищення співвідношення переказу маржі.
Впровадження механізму автоматичного зменшення позицій (ADL): коли резерви ризику не можуть покрити збитки від ліквідації, запускається механізм ADL, який хеджує збиткові позиції прибутковими позиціями або позиціями з високим кредитним плечем, обмежуючи подальші збитки резервів ризику.
Посилення аналізу зв'язності адрес: шляхом відстеження відповідних адрес запобігти атакам від відьом. Але це може суперечити концепції бездозвільного використання DeFi.
Постійне збільшення ліквідності: з розвитком ринку поступово підвищуйте вартість атаки, поки такі операції не стануть неприбутковими.
Розвиток Безстрокових ф'ючерсів DEX стикається з безліччю викликів, але ці труднощі також є невід'ємною частиною шляху до зрілості галузі. З оптимізацією протоколів та поступовим збільшенням ліквідності, впевнений, що в майбутньому буде сформовано більш здорову та стабільну екосистему.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
19 лайків
Нагородити
19
10
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MrRightClick
· 08-15 05:35
Голова заліза, операція дійсно зухвала
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWrangler
· 08-15 01:15
технічно, цей експлойт був математично неминучим... підоптимальний дизайн пулу смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
StablecoinGuardian
· 08-13 15:40
50-кратний важіль занадто високий?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ValidatorViking
· 08-12 06:11
протоколи, витримані в боях, все ще можуть бути обмануті... цей ефірний кит тільки що довів, що наші припущення щодо безпеки вузлів помилкові, смх
пул ліквідності遭攻击 探讨Безстрокові ф'ючерси DEX发展挑战与对策
Безстрокові ф'ючерси Децентралізація біржа面临的挑战与应对
Нещодавно один трейдер на певній платформі для безстрокових ф'ючерсів відкрив позицію на купівлю ETH з 50-кратним кредитним плечем, досягнувши максимального плаваючого прибутку понад 2 мільйони доларів США. Через величезний розмір позиції та прозору природу DeFi, весь крипторинок спостерігав за діями цього "кита". Неочікувано, цей трейдер не вирішив продовжити нарощувати позицію або закрити її для отримання прибутку, а обрав спосіб виведення застави для отримання прибутку. Це призвело до підвищення ціни ліквідації довгих позицій системою, що врешті-решт спровокувало ліквідацію, що принесло трейдеру прибуток у 1,8 мільйона доларів США.
Ця операція серйозно вплинула на ліквідність платформи. Ліквідні пул платформи відповідає за активне маркетмейкерство, працюючи через стягнення комісій за кошти та доходів від ліквідацій, а також дозволяє користувачам надавати ліквідність. Оскільки цей ETH кит отримав надто великий прибуток, нормальне одноразове закриття позиції могло призвести до недостатньої ліквідності на контртрані. Однак він вирішив активно ініціювати ліквідацію, що призвело до того, що ліквідний пул зазнав цієї частини втрат. Лише за один день, 12 березня, ліквідність платформи зменшилася приблизно на 4 мільйони доларів.
Ця подія підкреслила серйозні виклики, з якими стикаються DEX безстрокових ф'ючерсів, особливо в аспекті еволюції механізму ліквідності. Давайте порівняємо механізми, що використовуються в нинішніх провідних DEX безстрокових ф'ючерсів, та обговоримо, як запобігти подібним атакам.
Порівняння механізмів трьох великих DEX для безстрокових ф'ючерсів
Надання ліквідності
Платформа A: Спільнота ліквідності надає кошти, користувачі можуть вносити активи, такі як USDC, для участі в маркет-мейкінгу. Дозволяє користувачам створювати власні фонди для участі в розподілі прибутку.
Платформа B: Багатоактивний ліквідний пул надає ліквідність, що включає індексні активи SOL, ETH, WBTC, USDC, USDT тощо. Користувачі створюють ліквідні токени шляхом обміну активів, беручи на себе ризики як контрагент.
Платформа C: багатозначний індексний пул забезпечує ліквідність, включаючи активи BTC, ETH, USDC, DAI та інші. Користувачі вносять активи для випуску ліквідних токенів, стають контрагентами всіх угод.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
Модель маркет-мейкінгу
Платформа A: використовує високопродуктивну ланцюгову книгу замовлень, забезпечуючи досвід, близький до централізованої біржі. Ліквідні резерви виконують роль маркет-мейкерів, надаючи глибину для ордерів у книзі замовлень.
Платформа B: інноваційний механізм ліквідності для трейдерів. Завдяки ціноутворенню через оракул, трейдери можуть безпосередньо торгувати з ліквіднісним пулом, забезпечуючи досвід виконання з практично нульовим слippage.
Платформа C: без традиційної книги замовлень, через орендаторів цін та автоматично виступає контрагентом за допомогою пулу активів. Використання децентралізованих орендаторів для отримання ринкових цін, що дозволяє здійснювати торгівлю з "нульовим проскальзуванням".
Механізм ліквідації
Платформа A: ліквідація відбувається при недостатності маржі. Будь-який користувач з достатнім капіталом може брати участь у ліквідації, приймаючи позицію. Ліквідний пул також виконує роль ліквідаційного страхового фонду.
Платформа B: Автоматичне ліквідація. Коли ставка маржі нижча за вимоги до підтримки, смарт-контракт автоматично закриває позицію за ціною оркестратора. Ліквідний пул виступає контрагентом для поглинання прибутків і збитків.
Платформа C: автоматичне ліквідування. Використовує індексну ціну для розрахунку вартості позиції, ліквідація спрацьовує, коли маржа нижча за рівень підтримки. Контракт автоматично закриває позицію, ліквідний пул безпосередньо несе прибутки та збитки.
Управління ризиками
Платформа A: використання цінового орієнтира з кількох бірж, часте оновлення для запобігання маніпуляціям на єдиному ринку. Підвищення вимог до маржі для великих позицій. Дозволяє будь-кому брати участь у ліквідації, підвищуючи рівень децентралізації.
Платформа B: Завдяки оракулу ціна контракту точно відповідає спот-цінам. Високий TPS зменшує ризик затримки ліквідації. Можливе обмеження загального обсягу позицій для одного активу, ставка за позикою зростає зі збільшенням використання активу.
Платформа C: Використання авторитетних багатоджерельних оракулів для зменшення ризику маніпуляцій. Встановлення максимальної межі відкриття позицій для активів, які можуть бути легко маніпульовані. Обмеження ризику важелів за допомогою межі позицій та динамічного механізму збору.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
Ставка фінансування та вартість утримання позиції
Платформа A: Щогодини розраховує ставки фінансування для довгих і коротких позицій, щоб прив'язати ціну контракту до спот-ринку. Для нетто-позицій, що перевищують допустимі межі, ставка фінансування може динамічно коригуватися.
Платформа B: без традиційної комісії за капітал, натомість використовується комісія за позикою. Відсотки нараховуються за годину відповідно до співвідношення позичених активів до пулу і вираховуються з маржі.
Платформа C: без взаємних фінансових витрат на довгі та короткі позиції, використовується механізм витрат на кредитування. Витрати сплачуються безпосередньо в ліквідний пул, з підвищенням використання активів.
! Список трьох механізмів Perp Dex: Hyperliquid проти Юпітера проти GMX
Висновок: Дорога розвитку децентралізованих бірж безстрокових ф'ючерсів
Ця подія використала прозорі характеристики DEX та правила, що визначаються кодом. Задум атаки полягав у отриманні прибутку через великі позиції, одночасно впливаючи на внутрішню ліквідність біржі.
Щоб запобігти подібним випадкам, платформа може зосередитися на кількох аспектах:
Зменшення обсягу відкриття позицій користувачами: налаштування величини кредитного плеча та вимог до маржі, наприклад, зменшення максимального кредитного плеча для основних активів, підвищення співвідношення переказу маржі.
Впровадження механізму автоматичного зменшення позицій (ADL): коли резерви ризику не можуть покрити збитки від ліквідації, запускається механізм ADL, який хеджує збиткові позиції прибутковими позиціями або позиціями з високим кредитним плечем, обмежуючи подальші збитки резервів ризику.
Посилення аналізу зв'язності адрес: шляхом відстеження відповідних адрес запобігти атакам від відьом. Але це може суперечити концепції бездозвільного використання DeFi.
Постійне збільшення ліквідності: з розвитком ринку поступово підвищуйте вартість атаки, поки такі операції не стануть неприбутковими.
Розвиток Безстрокових ф'ючерсів DEX стикається з безліччю викликів, але ці труднощі також є невід'ємною частиною шляху до зрілості галузі. З оптимізацією протоколів та поступовим збільшенням ліквідності, впевнений, що в майбутньому буде сформовано більш здорову та стабільну екосистему.