Посібник з практичного впровадження проекту RWA

На початку 2025 року в Гонконзі було опубліковано дві важливі новини: з'явилася перша роздрібна токенізована інвестиційна компанія, а також незабаром буде опубліковано другий політичний маніфест розвитку віртуальних активів. Ці новини вважаються важливими ознаками впровадження проектів RWA в рамках законодавства. Тим часом, перший проект RWA в аграрній сфері на континенті успішно залучив 10 мільйонів у Шанхайській біржі цифрових активів, що ще більше сприяло переходу RWA від концепції до практики.

На даний момент інтерес до проектів RWA зростає з боку всіх учасників, а підлягаючі активи охоплюють широкий спектр, включаючи облігації, дорогоцінні метали, проблемні активи, сільськогосподарську продукцію, орендну плату за нерухомість, сировинні товари, цифрові права та багато інших сфер. Однак, з поглибленням обґрунтування проектів, багато з ініціаторів проектів починають переосмислювати деякі основні питання: чи підходить проект для RWA? Які проекти найбільше підходять? Які вимоги RWA до підлягаючих активів? Яка природа випущених токенів? тощо.

Ця стаття буде ґрунтуватися на практичному досвіді та детально аналізувати ці питання. Ми вважаємо, що найкращий шлях RWA: активи з материкового Китаю + дані, що відповідають вимогам, вивезені за кордон + залучення іноземних інвестицій, що забезпечує контрольованість активів, надійність даних та можливість залучення коштів.

1. Суть та особливості RWA

RWA(Токенізація реальних активів)означає упаковку вартості, операцій, доходів та іншої інформації про активи реального світу в блокчейні, формуючи цифровий токен та випускаючи фінансування. У порівнянні з традиційними методами фінансування, RWA має такі характеристики:

1. Зосередженість на базових активах: фінансування RWA залежить від оцінки вартості базових активів, а не від кредитоспроможності підприємства. Якщо активи підприємства мають вартість і потенціал, їх можна упакувати та профінансувати через блокчейн.

2. Швидкість фінансування висока: за допомогою смарт-контрактів та інших технологій блокчейну, RWA повністю цифровізує процес фінансування на блокчейні, суттєво підвищуючи ефективність фінансування.

3. Підвищення ліквідності активів: завдяки токенізації, фрагментації та інтернаціоналізації, RWA може суттєво підвищити ліквідність активів і знизити інвестиційний бар'єр.

Два. Виклики, з якими стикаються RWA підприємств

Незважаючи на очевидні переваги RWA, успішних кейсів серед континентальних підприємств залишається обмаль, головними викликами є дві основні проблеми:

1. Виклики з дотриманням: У нашій країні на материку чітко заборонено діяльність, пов'язану з віртуальними валютами. Тому компанії на материку повинні спланувати повний шлях дотримання, зазвичай потрібно фіналізувати активи, а потім токенізувати їх за допомогою смарт-контрактів.

2. Привлечение інвесторів: Токени RWA прив'язані до активів, їхня вартість відносно стабільна, важко досягти різкого зростання. Інвестори повинні бути зацікавлені в самих активах і відповідати умовам ( закордонного ) кваліфікованого інвестора, що значно скорочує потенційний діапазон інвесторів.

Три. Посібник з реалізації проектів RWA

1. Попередній відбір можливих проектів: підприємства повинні повністю розуміти власний стан активів і визначити відповідні базові активи.

2. Технології та відповідність на першому місці: розробка економічної моделі токенів, розробка технічної архітектури, планування шляхів відповідності тощо.

3. Виконання проекту: проведення дью ділідженсу, написання білого паперу, розробка смарт-контрактів, інтеграція з ресурсними сторонами тощо.

4. Заплановано: у поєднанні з політикою, попитом та ситуацією інвесторів, допомогти підприємствам завершити обіг на вторинному ринку.

5. Операція та просування спільноти: розробка плану операцій, взаємодія з медіа-ресурсами, моніторинг та оптимізація процесів тощо.

Четверте. Важливість професійної команди

Успішне впровадження проекту RWA потребує підтримки міждисциплінарної команди фахівців, включаючи:

• Юридичний експерт з дотримання норм: забезпечення законності та відповідності процесу токенізації
• Трейдер та стратегічний консультант: розробка ринкових стратегій та планів капітальних операцій
• Експерт з технологій блокчейн: побудова та обслуговування інфраструктури блокчейн
• Експерт у фінансовій сфері: надає професійні поради з оцінки активів, фінансування тощо.

Вибір професійної команди з повним досвідом і здатної надати комплексні послуги має вирішальне значення.

RWA як міст між традиційними активами та цифровим світом містить величезний потенціал. Підприємства повинні ретельно усвідомлювати свої можливості та виклики, розробити детальний план і поступово просувати реалізацію проекту за умови дотримання нормативних вимог.