Quyền chọn là gì
Quyền chọn là một hợp đồng giữa người mua và người bán.
Sau khi người mua thanh toán một khoản tiền (tức là phí quyền chọn) cho người bán, sẽ có quyền mua hoặc bán một số lượng tài sản cơ sở đã thỏa thuận từ người bán, với mức giá đã thỏa thuận trước vào một ngày nhất định trong tương lai.
Người mua quyền chọn có thể chọn có thực hiện quyền chọn vào ngày đáo hạn hay không và người bán có nghĩa vụ hợp tác với người mua.
Loại quyền chọn:
Quyền chọn có thể chia làm hai loại: quyền chọn mua (Call) và quyền chọn bán (Put).
Quyền chọn mua (Call): Quyền mua tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn.Quyền chọn bán (Put): Quyền bán tài sản cơ sở vào ngày đáo hạn.
Theo thời gian thực hiện khác nhau, quyền chọn có thể chia làm hai loại: quyền chọn kiểu Châu Âu và quyền chọn kiểu Mỹ.
Quyền chọn kiểu Châu Âu: chỉ được thực hiện vào ngày đáo hạn.Quyền chọn kiểu Mỹ: có thể thực hiện trước ngày đáo hạn.
Thuật ngữ chung
- Tài sản cơ sở: tài sản tiền tệ đã thỏa thuận trước trong hợp đồng quyền chọn.
Phí quyền chọn (phí premium): Khoản phí do người mua quyền chọn trả cho người bán để có quyền thực hiện quyền chọn khi đáo hạn.
Mua quyền chọn mua/quyền chọn bán : phí quyền chọn = giá đặt lệnh x ABS (số lượng đặt lệnh) x hệ số hợp đồng.
Ngày đáo hạn: Ngày cuối cùng mà hợp đồng quyền chọn có thể thực hiện các quyền của mình (đối với quyền chọn kiểu Châu Âu, đó là ngày duy nhất có thể thực hiện)
- Giá thực hiện: mức giá cụ thể mà tại đó hợp đồng quyền chọn thực hiện thỏa thuận mua hoặc bán tài sản cơ sở vào ngày hết hạn
- Loại quyền chọn: Bao gồm quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán
- Quyền chọn có lời (In-the-money options): Đề cập đến các quyền chọn có giá trị nội tại. Khi giá thị trường của quyền chọn mua cao hơn giá thực hiện hoặc giá thị trường tài sản cơ sở của quyền chọn bán thấp hơn giá thực hiện, thì nó có giá trị nội tại, được gọi là quyền chọn có lời.
- Quyền chọn hòa vốn (At-the-money option): có nghĩa là giá thực hiện của quyền chọn bằng với giá thị trường của tài sản cơ sở.
- Quyền chọn đang lỗ (Out Of The Money): Đề cập đến các quyền chọn tạo ra dòng tiền âm nếu được thực hiện ngay lập tức. Khi giá thị trường của tài sản cơ sở của quyền chọn mua thấp hơn giá thực hiện hoặc giá thị trường của tài sản cơ sở quyền chọn bán cao hơn giá thực hiện, thì được gọi là quyền chọn đang lỗ.
- Mức độ thua lỗ của quyền chọn: Mức độ thua lỗ cho biết mức độ chênh lệch của quyền chọn đang lỗ so với giá cơ sở và mức độ thua lỗ của quyền chọn có lời và hòa vốn là 0.
Quyền chọn mua: mức thua lỗ = max(0, giá thực hiện - giá cơ sở)
Quyền chọn bán: mức thua lỗ= max(0, giá cơ sở - giá thực hiện)
Giao dịch quyền chọn
Trong giao dịch quyền chọn, người mua và người bán sẽ đưa ra các quyết định và lợi nhuận khác nhau dựa trên nhiều yếu tố như hướng giao dịch, loại quyền chọn và thị trường.
Sự khác biệt giữa quyền chọn và hợp đồng vĩnh cửu là gì?
1. Ký quỹ khác nhau
Cả người mua và người bán hợp đồng vĩnh cửu cần phải trả tiền ký quỹ ban đầu và đảm bảo rằng có đủ tiền ký quỹ duy trì trong tài khoản để duy trì vị thế.
Trong giao dịch quyền chọn, người mua quyền chọn (vị thế long) không cần trả tiền ký quỹ, nhưng cần trả phí quyền chọn cho người bán. Sau khi giao dịch được thiết lập, người mua quyền chọn có các quyền lợi do quyền chọn trao cho và không cần duy trì vị thế, có thể chọn có thực hiện quyền chọn hay không. Để bảo vệ quyền và lợi ích của người mua, người bán (vị thế short) của quyền chọn cần phải trả một khoản ký quỹ và duy trì mức ký quỹ để đảm bảo rằng họ có đủ tiền để thực hiện nghĩa vụ của mình khi quyền chọn đáo hạn.
2. Ngày đáo hạn khác nhau
Hợp đồng vĩnh cửu không có khái niệm về ngày đáo hạn.
Quyền chọn chỉ có hiệu lực vào ngày đáo hạn hoặc trước ngày đáo hạn. Sau khi đáo hạn thanh toán, quyền chọn sẽ ngay lập tức mất hiệu lực và bị xóa khỏi vị thế.
3. Hướng có thể giao dịch
Hợp đồng vĩnh cửu hỗ trợ 2 hướng giao dịch: mua và bán
Giao dịch quyền chọn hỗ trợ 4 hướng giao dịch: mua quyền chọn mua, bán quyền chọn bán, mua quyền chọn bán và bán quyền chọn bán.
Gate sản phẩm quyền chọn
Gate hiện cung cấp cho người dùng giao dịch quyền chọn BTC, các tính năng như sau:
Hỗ trợ giao dịch quyền chọn kiểu Châu Âu (chỉ thực hiện vào ngày đáo hạn)
Thanh toán bằng tiền mặt mà không giao tài sản cơ sở
Tự động thực hiện quyền chọn khi đáo hạn, không cần người nắm giữ xác nhận thủ công
Quy cách hợp đồng
Ký hiệu quyền chọn
Để đơn giản hóa cách diễn đạt, quyền chọn thường được thể hiện dưới dạng ký hiệu và định dạng thống nhất là: thị trường-ngày đáo hạn hạn-giá thực hiện-loại
Thị trường: thị trường tiền tệ tương ứngNgày đáo hạn: yyyyMMdd; chẳng hạn như 20220101, tức là ngày 01 tháng 1 năm 2022Giá thực hiện: giá thực hiện của một quyền chọn vào ngày đáo hạn đã thỏa thuậnLoại: C là viết tắt của quyền chọn mua, P là viết tắt của quyền chọn bán. Loại: C là viết tắt của quyền chọn mua, P là viết tắt của quyền chọn bán
Ví dụ: quyền chọn có tên mã là BTC_USDT-20220930-18500-C có nghĩa là quyền chọn BTC có đáo hạn là ngày 30/9/2022, giá thực hiện là 18.500 USDT và loại là quyền chọn mua.
Gate bảo lưu quyền giải thích cuối cùng về sản phẩm.
