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随着2023年第三季度接近尾声,加密货币市场呈现出有趣的格局。比特币(BTC)展现出相对稳定的姿态,虽然涨幅温和(约5%至10%),但值得注意的是其波动率降至年内最低点。与此同时,部分山寨币,尤其是人工智能、实物资产代币化(RWA)和迷因币等领域,却经历了显著的上涨,吸引了大量投资者的目光。
然而,链上数据显示,长期持有者仍在持续积累比特币,且交易所比特币存量持续下降,这可能预示着未来抛压有限。这种"沉默积累期"往往是大行情酝酿的前兆。值得警惕的是,当前山寨币的狂欢可能难以持续,一旦比特币开始强势上涨,资金很可能迅速回流。
回顾历史数据,第三季度和第四季度之间存在惊人的相关性。过去六次第三季度呈现上涨趋势时,有五次第四季度继续上涨,概率高达83%。第四季度的平均涨幅甚至超过100%,其中10月至11月往往是爆发的关键时期。唯一的例外是2019年,当时受宏观经济衰退和矿工集中抛售的影响,打破了这一规律。
展望2023年第四季度,有三大因素可能推动比特币走强:首先,现货ETF的资金流入正在加速,目前日均净流入超过2亿美元,如果机构投资者继续增加配置,可能引发流动性驱动的牛市。其次,美联储政策可能出现转向,市场对9月至12月降息的预期升温,这将有利于比特币等风险资产。最后,从历史周期来看,比特币减半后6到8个月通常会出现主要上涨行情,这与2024年第四季度相吻合。
尽管如此,投资者仍需谨慎,密切关注市场变化,合理管理风险。加密货币市场的高波动性意味着过去的模式可能不会完全重复,全球经济环境、监管政策等外部因素都可能对市场产生重大影响。