Web3消費者應用範式及投資理論思考

近期，Alliance DAO因成功孵化Pump.fun、Moonshot等Web3消費者應用而備受關注。本文將總結Alliance DAO的投資理念,並提出對該賽道的觀察,概述當前Web3消費者應用的主要範式、面臨的挑戰與機遇,最後總結對Web3消費者應用投資理論的思考。

Alliance DAO對Web3消費者賽道的孵化

Alliance DAO Accelerator共孵化或投資了28個Web3消費者應用,大致可分爲7類:

1. Life Style類:培養用戶新穎健康生活方式的項目,如StepN、Sleepagotchi等。

2. Games類:Web3遊戲或GameFi,如Axie Infinity、Genopets等。

3. Crypto投機類:滿足用戶Crypto投機需求的產品,如Pump Fun、Moonshot等。

4. SocialFi類:將用戶社交媒體影響力通證化,如fantasy.top、0xPPL等。

5. 創作者經濟類:爲內容創作者提供新經濟模型的分發平台,如Koop、CreatorDAO。

6. 財務類:降低用戶對Crypto使用與管理成本的產品,如Hana Network、P2P.me等。

7. 工具類:解決用戶實際生活問題的產品,如proto。

從投資偏好看,Alliance DAO在2021-2023年上半年主要關注Games和創作者經濟類項目,2023年下半年開始轉向Crypto投機類、SocialFi類和財務類。

Alliance DAO的投資理念主要包括:

1. 關注應用層爲生態帶來真正的價值獲能力。

2. 創始團隊應以PMF爲主,避免過早引入Token。

3. 針對非Web3普通用戶的應用主要通過"廣告代幣"降低獲客成本;針對Web3 Native用戶則圍繞資產化新標的,帶來投資投機需求。

4. 認爲Solana生態更有利於Consumer應用成功,原因包括:更活躍的社區、更強的生態資源支持、更快低成本的基礎設施、更高的產品競爭壁壘。

Web3消費者應用的定義與分類

Web3消費者應用指具有Web3特徵的面向消費者的軟件應用。通常可分爲以下10大類:

1. 社交媒體
2. 生活方式
3. 娛樂
4. 遊戲
5. 新聞資訊
6. 工具
7. 教育
8. 健康醫療
9. 金融
10. 攝影

Web3消費者應用範式及其機遇和挑戰

存在三種常見的Web3消費者應用範式:

1. 利用Web3基礎設施技術特點,優化傳統消費者應用存在的問題:

• 極致的隱私保護和數據主權 機會:爲用戶帶來數據主權,避免隱私泄露 難點:隱私保護不足以成爲核心競爭力,且可能影響主流商業模式

• 低成本的全球全天候可信執行環境
  機會:降低多方協作的信任成本 難點:適用場景較少,主要集中在金融服務領域

2. 利用加密資產,設計新的市場營銷策略、用戶忠誠度計劃或商業模式:

• 通過Airdrop等基於Token的營銷活動降低獲客成本 機會:零成本創造Token做用戶捕獲 難點:種子用戶轉化成本高,獲客邊際收益遞減

• 基於X to Earn的用戶忠誠度計劃 機會:利用Token金融屬性降低留存促活成本 難點:用戶關注點從產品功能轉移到收益率,不利於長期發展

• 利用Token的金融屬性直接變現 機會:項目可直接賣幣套現 難點:不可持續的商業模式,長期將損害用戶利益

3. 完全服務於Web3原生用戶,解決該部分用戶的獨特痛點:

• 構造新敘事,圍繞Web3原生用戶的未被挖掘價值元素進行貨幣化設計 機會:獲得對新資產的定價權,從而獲得壟斷利潤 難點:依賴團隊資源與"定價者"的合作,競爭激烈

• 通過新工具產品服務Web3原生用戶未被滿足的需求 機會:易達到PMF,建立健壯商業模式 難點:發展週期長,難獲大額早期融資,需堅守初心

對Web3消費者應用投資理論的思考

1. 如何超越投機週期是Web3消費者應用首要考慮的問題

以Friend.Tech爲例,其引入Bonding Curve設計短期內吸引用戶,但長期提高了進入門檻。過度捆綁代幣與產品實用性導致投機用戶過多。Web3消費者應用需在累積用戶後思考如何找到PMF,保持用戶參與度,構建可持續商業模式。

2. Web3消費者應用的投資評估

主要從兩方面入手:

• 產品運營數據:用戶數據(活躍用戶數、增長率、留存率等)和轉化數據(AUM、User spend等)
• 團隊判斷:技術實力、市場嗅覺、團隊資源

3. 成功Web3消費者應用的定義

短期投資更關注代幣價格,長期價值投資則更看重營收數據表現及可持續性。

4. "應用工廠模式"或爲更具確定性的經營策略

參考字節跳動的經驗,不斷試錯開發多種產品,由市場選擇成功方向並持續投入。Friend.Tech等項目有潛力成爲Web3應用工廠。

5. 下一個成功Web3消費者應用的特徵

三種可能範式:

• 利用產品趣味性吸引KOL採用,再借助KOL影響力獲取用戶
• 從Web3用戶真實需求出發,依靠產品力贏得市場
• 商業模式創新,如利用用戶閒置資源創造價值

6. 最易找到PMF的Web3消費者應用類別

• Web3社交類應用:引入可持續商業模式,提高用戶留存率
• 鏈上交易工具類應用:滿足用戶差異化、定制化需求
• 支付類應用:在跨境支付、閒置資金理財等場景構建競爭壁壘
• DeFi應用:突破性能限制,在高頻交易等場景與CeFi競爭