香港穩定幣法案深度解析:澄清誤解、探討發展前景

香港最新生效的穩定幣法案引發了市場的廣泛關注和討論。本文邀請資深合規律師吳文謙,深入解析法案細節,澄清市場誤解,並探討香港穩定幣的發展前景。

核心誤解澄清

1. USDT、USDC等境外穩定幣並不在港發幣,不受新規約束。

2. 香港仍可OTC交易主流穩定幣,法案主要監管"發行"行爲。

3. 金管局不能隨意界定需持牌行爲,需依法定程序。

4. 是否屬於"在港發行"要看多個因素,如團隊、主體、運營地等。

KYC爭議焦點

• 法規未明確要求所有持幣者KYC,但監管實際操作偏好閉環模式。

• 金管局會根據申請者提交的業務模式進行審批,偏好可控、已實名的場景。

• 短期內獲批的項目可能需要在閉環環境中實現完整KYC。

大型機構入局背景

• 衆多銀行、央企、互聯網巨頭申請穩定幣牌照,熱度高漲。

• 部分機構借穩定幣概念炒作,真正落地項目較少。

• 監管採取篩選策略,申請門檻較高。

美港監管對比

• 香港政策相對穩定,美國因政治變化波動較大。

• 短期內美國環境更具吸引力,長期香港或更具優勢。

離岸人民幣穩定幣

• 目前法案未限制人民幣穩定幣。

• 離岸人民幣不被視爲加密穩定幣,屬於法定貨幣範疇。

• 港元穩定幣仍是當前發展重點。

銀行積極參與原因

1. 新規要求儲備資產存放銀行,需熟悉行業。

2. 看好穩定幣業務長期潛力,尋求新增長點。

香港穩定幣競爭力

• 難與USDT、USDC直接競爭。

• 可能在合規應用場景中開闢新賽道,如ODBA、STO等。

應用前景探索

• 需在特定合規場景中尋找定位。

• 可能形成獨立於傳統幣圈的生態系統。

國際反洗錢壓力

• FATF或將評估香港,可能影響監管趨嚴。

• 目前香港已處於監管"收緊週期"。

市場熱度回暖

• Web2企業開始布局Web3。

• 整體氛圍升溫,但多數仍處籌備階段。

• 真正落地項目仍需時日。