近期金融市場對联准会9月可能降息的預期愈發強烈。根據CME的联准会觀察工具顯示，目前市場預期9月降息25個基點的概率高達92.1%，維持利率不變的可能性僅爲7.9%。

這一預期主要基於多項經濟指標的疲軟表現。2025年7月的就業數據顯示，非農就業僅增加7.3萬人，遠低於市場預期的10.4萬人。更值得注意的是，此前5-6月的就業數據被大幅下修了25.8萬個崗位，凸顯了勞動力市場的降溫趨勢。

同時，制造業的表現也不容樂觀。7月份美國制造業採購經理人指數(PMI)無論是根據ISM的數據（48.0）還是標普全球的數據（49.8），均處於50以下的收縮區間，反映了高利率環境對實體經濟的持續抑制作用。

通脹方面，最新數據顯示通脹壓力有所緩解。2025年6月個人消費支出(PCE)價格指數同比漲2.6%，核心PCE爲2.8%，均逐步接近联准会2%的長期目標。7月消費者價格指數(CPI)同比增長2.7%，環比僅增0.2%，低於市場預期，爲联准会提供了降息的操作空間。

然而，經濟數據並非影響联准会決策的唯一因素。政治層面的壓力也不容忽視。美國財政部長公開呼籲9月降息50個基點，並建議全年降息幅度達到150-175個基點。此外，联准会內部的態度也在發生變化，一些官員表示秋季會議可能成爲政策調整的窗口，特別是如果就業狀況進一步惡化。

盡管降息預期強烈，但市場仍需密切關注联准会的最終決策。畢竟，央行的決策不僅要考慮當前經濟數據，還需要平衡長期經濟增長、就業和物價穩定等多重目標。無論最終結果如何，這次決策都將對全球金融市場產生深遠影響。