作者丨Theclues
Twitter丨@follow\_clues
原标题丨BMNR的金钱游戏
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股权稀释的核心机制：增发会改变每股权益的分配，导致价值从现有股东转移到新股东，除非某些理想条件（如市场完全接受增发且不调整估值）持续成立。下面我用数学计算说明为什么这个效应在现实中无法回避，最终会破坏“永恒循环”的逻辑。
1. 例子假设
初始状态：
公司资产：100亿美元 ETH（净资产 = 100亿美元，假设无负债）。
市值：110亿美元（意味着市场给出10%溢价，可能基于增长预期或投机）。
假设总股本为 S 股，则：
每股净资产（NAV） = 100/S

来源：深潮TechFlow
作者：David & Liam，深潮 TechFlow
原标题：5 年 20 倍，美国最贵国运股诞生记
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2025 年 8 月 8 日，Palantir Technologies（PLTR）股价触及 187.99 美元，市值突破 4430 亿美元——比洛克希德·马丁、雷神和诺斯罗普·格鲁曼三大军工巨头的总和还高。
从 2020 年 9 月以 10 美元直接上市至今，PLTR 从最低 5.92 美元反弹，累计涨幅达 31 倍；即便以上市价算，也有近 19 倍的回报。
2025 年初至今，PLTR 又涨了 145%。
这家 AI 数据公司不造芯片，不

作者：Sleepy.txt
原标题：崩盘1194天后，400亿美金稳定币鼻祖伏法
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