في الوقت الذي يتصارع فيه رواد العملات المشفرة مع المنظمين الأمريكيين بشأن مطالب "مستحيلة" ، يبدو أن بنية أساسية متواضعة ومتوافقة للعملات المشفرة بدأت تتشكل.
قالت شركة بروميثيوم كابيتال ، وهي شركة ناشئة تأسست في عام 2021 وحصلت على الموافقة على حفظ الأوراق المالية المشفرة ، إنها وجدت مسارًا ملائمًا لـ SEC للعمل حيث تسعى الجهة التنظيمية المدعومة من SEC بهدوء إلى الامتثال للأوراق المالية. أعطت الشركة بموجب اللوائح التنظيمية الضوء الأخضر.
في الأسبوع الماضي ، أعلنت وكالة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، وهي هيئة تنظيمية تمولها الصناعة أنشأتها لجنة الأوراق المالية والبورصات ، عن الموافقة على شركة Prometheum Ember Capital LLC ، وهي أول شركة وساطة تتمتع بحقوق حفظ الأوراق المالية للأصول الرقمية ، والتي تسمح لشركة Prometheum Capital بتمثيل التجزئة. والعملاء المؤسسيون لديهم عهدة على الأوراق المالية للأصول الرقمية ، والتي تعتبرها الشركة خطوة مهمة نحو إنشاء هيكل الشركة والترخيص الذي سيسمح في النهاية لشركتها الأم ، Prometheum Inc. ، بتقديم تداول للعملاء في العملات المشفرة.
في وقت سابق من هذا الشهر ، أعطت FINRA الضوء الأخضر لمجموعة OTC Markets ، مما يجعلها واحدة من العديد من الشركات التي يمكن أن تقدم بشكل قانوني تداول الأوراق المالية للعملات المشفرة.
قد تكون الموافقة ، الممنوحة لشركة التشفير بروميثيوم كابيتال ، علامة بارزة. تم بناء الشركة لتتوافق مع لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (تفترض لجنة الأوراق المالية والبورصات أن جميع الرموز تقريبًا هي أوراق مالية بموجب قانون الولايات المتحدة).
قال محامي الأوراق المالية آرون كابلان ، المؤسس والرئيس التنفيذي المشارك لشركة بروميثيوم إنك ، إن الشركة ستثبت أن شكاوى الصناعة بشأن الافتقار إلى مسارات الامتثال في الولايات المتحدة خاطئة.
قال كابلان في مقابلة: ** "في الولايات المتحدة ، من الواضح أن هناك طريقًا للمضي قدمًا في صناعة العملات الرقمية. أولئك الذين يشتكون من عدم الوضوح التنظيمي هم حقًا" يحاولون وضع مربع في حفرة مستديرة ". **
** اتهم العديد من لاعبي صناعة التشفير هيئة الأوراق المالية والبورصات بتقديم مطالب مستحيلة للشركات للامتثال لقوانين الأوراق المالية لتسجيل البورصات والسمسرة والأصول. يتمثل شعار رئيس مجلس إدارة SEC Gary Gensler في دعوة الشركات المشفرة إلى "الحضور والتسجيل" أو مواجهة إجراءات تنفيذية لانتهاكات الأوراق المالية. **
على سبيل المثال ، منصة Coinbase (COIN) الأمريكية للعملات المشفرة ، والتي تم تحذيرها من إجراءات إنفاذ وشيكة ، ضغطت على الوكالة في المحكمة بسبب إحجامها عن تقديم قواعد أو إرشادات خاصة بالعملات المشفرة.
يناشد أعضاء جماعات الضغط الخاصة بالعملات المشفرة الكونجرس لتمرير قانون أخيرًا لإنشاء هيكل مصمم خصيصًا لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. لكن عدم اليقين استمر هذا العام حيث فشل المشرعون حتى الآن في إحراز تقدم بشأن العديد من مشاريع القوانين التي تم تقديمها.
في الوقت نفسه ، لم تتم الموافقة على بروميثيوم كابيتال فقط باعتبارها "وسيطًا - تاجرًا لأغراض خاصة" يمكنه حفظ أصول العملاء المشفرة (اعتبارًا من 17 مايو) ، ولكن تم منحه أيضًا ترخيص نظام تداول بديل (ATS) للأوراق المالية للأصول الرقمية. قال كابلان إن منصة الشركة ستبدأ العمل في الربع الثالث.
بروميثيوم ، كواحد من أوائل ATS (بورصة ذات تنظيم أكثر مرونة من "البورصة الوطنية") ، يمكن مقارنتها بأسواق OTC.
OTC Markets Group (OTC Markets Group) هي شركة خاصة تقدم خدمات لسوق الأوراق المالية خارج البورصة في الولايات المتحدة. يقع المقر الرئيسي للمجموعة في مدينة نيويورك. وتنقسم الأوراق المالية خارج البورصة إلى ثلاثة أسواق لتزويد المستثمرين بالفرص ومعلومات المخاطر: OTCQX و OTCQB والوردي. قال كاس سانفورد ، نائب المستشار العام لشركة OTC Markets ، في مقابلة: "إننا نقوم بالفعل بالأشياء وفقًا لمتطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات حتى الآن ، بدلاً من المقاومة. لا يزال هناك بالتأكيد طريق طويل لنقطعه قبل المزيد من صناعات التشفير المحلية متكاملة حقًا. دعنا نذهب ، لا تزال هناك بعض الأشياء التي تحتاج إلى حل ".
** ما الذي تتطلبه قوانين الأوراق المالية؟ **
حتى مع ظهور منصات تداول مشروعة ، تظل هناك أسئلة حول الأصول التي سيتمكنون من تداولها. كما ذكر جينسلر ، ** الغالبية العظمى من أصول التشفير هي أوراق مالية غير مسجلة وبالتالي تنتهك قوانين الأوراق المالية. ** أقر بأن الاستثناء الوحيد الذي لا يمثل أمانًا هو Bitcoin ، مما يعني أيضًا أنه بصفتها أكثر الأصول المشفرة تداولًا على نطاق واسع ، لا يمكن أن تظهر Bitcoin في البورصة.
قال سانفورد: "نحاول فقط الاستعداد حتى نكتشف ما هو الأمن وما هو غير ذلك".
قال كابلان ، الذي لم يحدد بعد الأوراق المالية التي يتوقع تغييرها في بورصات شركته ، إن منصة بروميثيوم كابيتال ستكون قادرة على التعامل مع العديد من الأصول الرقمية التي تسعى للحصول على إعفاءات من بعض متطلبات الأوراق المالية. على عكس البورصات الكاملة ، لا تعمل ATS مع الشركات من أجل "إدراج" الأوراق المالية ، ولكنها ببساطة تربط المشترين والبائعين للأصول التي يعتبرها قسم عمليات الامتثال في الشركة مناسبًا لتعريف الأوراق المالية.
وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين تداول العملة الرمزية ، على الرغم من أن المشروع الذي أنشأها ينفي بشدة أنها ورقة مالية ، على حد قوله.
اتخذ Sanford وجهة نظر مختلفة ، قائلاً إن داعمي الرموز يجب أن يقوموا بالإفصاح العام المناسب قبل أن يتم دعمهم على ATS جديد ينتمي إلى OTC Markets ، والذي يتعامل بالفعل مع 20 من الأوراق المالية ذات الصلة بالعملات المشفرة المتداولة علنًا (المدرجة حاليًا كما هو مدرج في هيكل الثقة ، بدلاً من تداولها بشكل مباشر) ، تجادل بأن الرموز المميزة قد تكون مؤهلة كأوراق مالية خارج البورصة.
تعتقد كابلان أنه بينما تعمل هذه المنصات على كيفية تلبية متطلبات الأوراق المالية ، فإن منصات التشفير التقليدية "سرعان ما تصبح قديمة" في مواجهة الضغوط التنظيمية الأمريكية ، حيث يتعين عليهم إعادة بناء هياكل أعمالهم للامتثال لقوانين الأوراق المالية.
وسيتولى الوسيط-التاجر التابع لشركته أيضًا حفظ أصول العملاء ، وهو ما قد يكون مهمًا بشكل خاص الآن بعد أن تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات مقترحًا قد يتطلب من مستشاري الاستثمار الذين تنظمهم الوكالة تسليم أصول العملاء المشفرة إلى "مستثمرين مؤهلين" فقط. "- يشمل هذا المصطلح عمومًا الوسطاء والتجار المسجلين لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. قد يعني هذا ، إذا كان Prometheum هو الوسيط الوحيد الخاضع للتنظيم والتاجر + مزود حفظ العملات المشفرة ، ويمكن القول إنه "اللاعب المؤهل الوحيد في اللعبة".
وفيما يتعلق بما إذا كانت ستواجه معارضة من صناعة العملات المشفرة لتتماشى مع آراء جينسلر ، قال كابلان: "يبحث المستثمرون عن منصة توفر لهم الحماية المناسبة. سينجذب المستثمرون المؤسسيون والأفراد الذين يرغبون في القيام بأعمال تجارية إلى خدماتنا و الأسعار "جذبت ، أعتقد أنها تنافسية للغاية."
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
رخصة حفظ الأوراق المالية المشفرة؟ الممارسون "ينجون" تحت إشراف المجلس الأعلى للتعليم
في الوقت الذي يتصارع فيه رواد العملات المشفرة مع المنظمين الأمريكيين بشأن مطالب "مستحيلة" ، يبدو أن بنية أساسية متواضعة ومتوافقة للعملات المشفرة بدأت تتشكل.
قالت شركة بروميثيوم كابيتال ، وهي شركة ناشئة تأسست في عام 2021 وحصلت على الموافقة على حفظ الأوراق المالية المشفرة ، إنها وجدت مسارًا ملائمًا لـ SEC للعمل حيث تسعى الجهة التنظيمية المدعومة من SEC بهدوء إلى الامتثال للأوراق المالية. أعطت الشركة بموجب اللوائح التنظيمية الضوء الأخضر.
في الأسبوع الماضي ، أعلنت وكالة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، وهي هيئة تنظيمية تمولها الصناعة أنشأتها لجنة الأوراق المالية والبورصات ، عن الموافقة على شركة Prometheum Ember Capital LLC ، وهي أول شركة وساطة تتمتع بحقوق حفظ الأوراق المالية للأصول الرقمية ، والتي تسمح لشركة Prometheum Capital بتمثيل التجزئة. والعملاء المؤسسيون لديهم عهدة على الأوراق المالية للأصول الرقمية ، والتي تعتبرها الشركة خطوة مهمة نحو إنشاء هيكل الشركة والترخيص الذي سيسمح في النهاية لشركتها الأم ، Prometheum Inc. ، بتقديم تداول للعملاء في العملات المشفرة.
في وقت سابق من هذا الشهر ، أعطت FINRA الضوء الأخضر لمجموعة OTC Markets ، مما يجعلها واحدة من العديد من الشركات التي يمكن أن تقدم بشكل قانوني تداول الأوراق المالية للعملات المشفرة.
قد تكون الموافقة ، الممنوحة لشركة التشفير بروميثيوم كابيتال ، علامة بارزة. تم بناء الشركة لتتوافق مع لوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات (تفترض لجنة الأوراق المالية والبورصات أن جميع الرموز تقريبًا هي أوراق مالية بموجب قانون الولايات المتحدة).
قال محامي الأوراق المالية آرون كابلان ، المؤسس والرئيس التنفيذي المشارك لشركة بروميثيوم إنك ، إن الشركة ستثبت أن شكاوى الصناعة بشأن الافتقار إلى مسارات الامتثال في الولايات المتحدة خاطئة.
قال كابلان في مقابلة: ** "في الولايات المتحدة ، من الواضح أن هناك طريقًا للمضي قدمًا في صناعة العملات الرقمية. أولئك الذين يشتكون من عدم الوضوح التنظيمي هم حقًا" يحاولون وضع مربع في حفرة مستديرة ". **
** اتهم العديد من لاعبي صناعة التشفير هيئة الأوراق المالية والبورصات بتقديم مطالب مستحيلة للشركات للامتثال لقوانين الأوراق المالية لتسجيل البورصات والسمسرة والأصول. يتمثل شعار رئيس مجلس إدارة SEC Gary Gensler في دعوة الشركات المشفرة إلى "الحضور والتسجيل" أو مواجهة إجراءات تنفيذية لانتهاكات الأوراق المالية. **
على سبيل المثال ، منصة Coinbase (COIN) الأمريكية للعملات المشفرة ، والتي تم تحذيرها من إجراءات إنفاذ وشيكة ، ضغطت على الوكالة في المحكمة بسبب إحجامها عن تقديم قواعد أو إرشادات خاصة بالعملات المشفرة.
يناشد أعضاء جماعات الضغط الخاصة بالعملات المشفرة الكونجرس لتمرير قانون أخيرًا لإنشاء هيكل مصمم خصيصًا لسوق الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. لكن عدم اليقين استمر هذا العام حيث فشل المشرعون حتى الآن في إحراز تقدم بشأن العديد من مشاريع القوانين التي تم تقديمها.
في الوقت نفسه ، لم تتم الموافقة على بروميثيوم كابيتال فقط باعتبارها "وسيطًا - تاجرًا لأغراض خاصة" يمكنه حفظ أصول العملاء المشفرة (اعتبارًا من 17 مايو) ، ولكن تم منحه أيضًا ترخيص نظام تداول بديل (ATS) للأوراق المالية للأصول الرقمية. قال كابلان إن منصة الشركة ستبدأ العمل في الربع الثالث.
بروميثيوم ، كواحد من أوائل ATS (بورصة ذات تنظيم أكثر مرونة من "البورصة الوطنية") ، يمكن مقارنتها بأسواق OTC.
OTC Markets Group (OTC Markets Group) هي شركة خاصة تقدم خدمات لسوق الأوراق المالية خارج البورصة في الولايات المتحدة. يقع المقر الرئيسي للمجموعة في مدينة نيويورك. وتنقسم الأوراق المالية خارج البورصة إلى ثلاثة أسواق لتزويد المستثمرين بالفرص ومعلومات المخاطر: OTCQX و OTCQB والوردي. قال كاس سانفورد ، نائب المستشار العام لشركة OTC Markets ، في مقابلة: "إننا نقوم بالفعل بالأشياء وفقًا لمتطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات حتى الآن ، بدلاً من المقاومة. لا يزال هناك بالتأكيد طريق طويل لنقطعه قبل المزيد من صناعات التشفير المحلية متكاملة حقًا. دعنا نذهب ، لا تزال هناك بعض الأشياء التي تحتاج إلى حل ".
** ما الذي تتطلبه قوانين الأوراق المالية؟ **
حتى مع ظهور منصات تداول مشروعة ، تظل هناك أسئلة حول الأصول التي سيتمكنون من تداولها. كما ذكر جينسلر ، ** الغالبية العظمى من أصول التشفير هي أوراق مالية غير مسجلة وبالتالي تنتهك قوانين الأوراق المالية. ** أقر بأن الاستثناء الوحيد الذي لا يمثل أمانًا هو Bitcoin ، مما يعني أيضًا أنه بصفتها أكثر الأصول المشفرة تداولًا على نطاق واسع ، لا يمكن أن تظهر Bitcoin في البورصة.
قال سانفورد: "نحاول فقط الاستعداد حتى نكتشف ما هو الأمن وما هو غير ذلك".
قال كابلان ، الذي لم يحدد بعد الأوراق المالية التي يتوقع تغييرها في بورصات شركته ، إن منصة بروميثيوم كابيتال ستكون قادرة على التعامل مع العديد من الأصول الرقمية التي تسعى للحصول على إعفاءات من بعض متطلبات الأوراق المالية. على عكس البورصات الكاملة ، لا تعمل ATS مع الشركات من أجل "إدراج" الأوراق المالية ، ولكنها ببساطة تربط المشترين والبائعين للأصول التي يعتبرها قسم عمليات الامتثال في الشركة مناسبًا لتعريف الأوراق المالية.
وهذا يعني أنه يمكن للمستثمرين تداول العملة الرمزية ، على الرغم من أن المشروع الذي أنشأها ينفي بشدة أنها ورقة مالية ، على حد قوله.
اتخذ Sanford وجهة نظر مختلفة ، قائلاً إن داعمي الرموز يجب أن يقوموا بالإفصاح العام المناسب قبل أن يتم دعمهم على ATS جديد ينتمي إلى OTC Markets ، والذي يتعامل بالفعل مع 20 من الأوراق المالية ذات الصلة بالعملات المشفرة المتداولة علنًا (المدرجة حاليًا كما هو مدرج في هيكل الثقة ، بدلاً من تداولها بشكل مباشر) ، تجادل بأن الرموز المميزة قد تكون مؤهلة كأوراق مالية خارج البورصة.
تعتقد كابلان أنه بينما تعمل هذه المنصات على كيفية تلبية متطلبات الأوراق المالية ، فإن منصات التشفير التقليدية "سرعان ما تصبح قديمة" في مواجهة الضغوط التنظيمية الأمريكية ، حيث يتعين عليهم إعادة بناء هياكل أعمالهم للامتثال لقوانين الأوراق المالية.
وسيتولى الوسيط-التاجر التابع لشركته أيضًا حفظ أصول العملاء ، وهو ما قد يكون مهمًا بشكل خاص الآن بعد أن تدرس هيئة الأوراق المالية والبورصات مقترحًا قد يتطلب من مستشاري الاستثمار الذين تنظمهم الوكالة تسليم أصول العملاء المشفرة إلى "مستثمرين مؤهلين" فقط. "- يشمل هذا المصطلح عمومًا الوسطاء والتجار المسجلين لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. قد يعني هذا ، إذا كان Prometheum هو الوسيط الوحيد الخاضع للتنظيم والتاجر + مزود حفظ العملات المشفرة ، ويمكن القول إنه "اللاعب المؤهل الوحيد في اللعبة".
وفيما يتعلق بما إذا كانت ستواجه معارضة من صناعة العملات المشفرة لتتماشى مع آراء جينسلر ، قال كابلان: "يبحث المستثمرون عن منصة توفر لهم الحماية المناسبة. سينجذب المستثمرون المؤسسيون والأفراد الذين يرغبون في القيام بأعمال تجارية إلى خدماتنا و الأسعار "جذبت ، أعتقد أنها تنافسية للغاية."